Կիսահաղորդիչների պաշարները մեծ հարված են ստացել, բայց շատերը պատրաստ են արագ աճի: Այստեղ սպասվում է, որ 15-ը կփայլեն մինչև 2024 թվականը

Պերոնը հարցազրույցներից մեկում ասել է, որ կիսահաղորդիչների պաշարների այս տարվա անկման պատճառներից մեկն այն է, որ նրանք ունեցել են լավ, երկարաժամկետ, երկարաժամկետ գնահատումներ: «Կիսահաղորդիչները ցիկլային են», - ասաց նա: Իր դերում Պերոնը և նրա թիմը խորհուրդներ են տալիս բազմաթիվ պորտֆելի մենեջերներին, ներառյալ Յանուս Հենդերսոնի տեխնոլոգիաների և ինովացիոն հիմնադրամի ղեկավարներին:
ՅԱՏԻՔՍ.

Ամենամեծ խաղացողներից մեկը՝ Intel Corp.
INTC,
երկրորդ եռամսյակի արդյունքները կհրապարակի հուլիսի 28-ին շուկայի փակումից հետո: Ահա մի նախադիտում.

Այս տարածքը շատ է խաղում՝ Սենատի հետ պարզապես օրինագիծ ընդունելով որը ներառում է 52.7 միլիարդ դոլարի սուբսիդավորում կիսահաղորդչային արդյունաբերության համար: Օրինագիծը կանցնի Ներկայացուցիչների պալատ, որը կարող է հետևել այս շաբաթ: Նախագահ Ջո Բայդենը աջակցություն է հայտնել օրինագծին։

Ավելի էժան, քան S&P 500-ը

Տեխնոլոգիական ոլորտի այս անկյունի ֆոնդային շուկայի հենանիշը PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսն է:
SOX,
որը բաղկացած է համակարգչային չիպերի և հարակից արտադրական սարքավորումների ԱՄՆ-ում ցուցակված արտադրողների 30 բաժնետոմսերից և հետևվում է iShares Semiconductor ETF-ի կողմից:
SOXX.
SOXX-ի այս տարվա ակցիան տգեղ տեսք ունի՝ համեմատելով SPDR S&P 500 ETF-ի շարժման հետ։
ԼՐՏԵՍ
:

Վերոնշյալ գծապատկերը ցույց է տալիս տարվա ընթացքում մինչև հուլիսի 26-ը վերաներդրված շահաբաժինների ընդհանուր եկամուտները:

Պերոնն ասել է, որ կիսահաղորդիչների համար ավելի խիտ ճանապարհորդությունը պայմանավորված է «բարձր գնահատումների և, մասամբ, տնտեսության վրա իջնող Դաշնային պահուստի կշռի համակցությամբ» և տոկոսադրույքների բարձրացումից՝ գնաճը նվազեցնելու համար:

Երբ նրան հարցրեցին չիպերի պակասի մասին, որը ազդել է ավտոարդյունաբերության և այլ ոլորտների վրա, նա ասաց.

Չնայած կիսահաղորդչային խմբի ավելի մեծ անկայունությանը, այն շատ ավելի լավ է գործել, քան հենանիշը երկար ժամանակաշրջաններում: Ահա միջին տարեկան եկամուտները.

Այժմ նայեք գների-շահույթի ֆորվարդային հարաբերակցության այս տարվա շարժին՝ հիմնված երկու խմբերի համար կշռված 12-ամսյա շահույթի գնահատումների վրա.

2021-ի վերջում SOXX-ը վաճառվում էր 21.6 անգամ ակնկալվող շահույթով, ինչը մի փոքր ավելի բարձր է SPY-ի 21.3-ի առաջնային P/E-ից: Սակայն SOXX-ը այժմ վաճառվում է 14.8-ի առաջնային P/E-ով, որը շատ ցածր է SPY-ի առաջնահերթ P/E-ից 16.6-ից:

Ահա վերջին 10 տարիների ընթացքում երկու խմբերի միջին P/E-ի տեսքը.

Կիսահաղորդիչները որպես խումբ առևտուր են անում ավելի մեծ զեղչով S&P 500-ի նկատմամբ, քան բնորոշ էր վերջին 10 տարիների ընթացքում:

Արդյո՞ք չիպեր արտադրողները պետք է զեղչով առևտուր անեն S&P 500-ի նկատմամբ: Ահա 2024 թվականին երկու խմբերի մեկ բաժնետոմսի դիմաց վաճառքի, շահույթի և ազատ դրամական հոսքերի (FCF) համար կանխատեսվող բաղադրյալ տարեկան աճի տեմպերը (CAGR).

Ակնկալվում է, որ կիսահաղորդչային խմբի վաճառքի աճը շատ ավելի արագ է, քան S&P 500-ը: Այնուամենայնիվ, ակնկալվում է, որ ամբողջական հենանիշային ինդեքսը ցույց կտա շահույթի ավելի լավ աճ և մի փոքր ավելի լավ դրամական միջոցների ազատ հոսքերի աճ:

Այսպիսով, կիսահաղորդիչները որպես խումբ, թվում է, թե խառը պարկ են, երբ հաշվի ենք առնում նրանց համեմատաբար էժան գնահատումը S&P 500-ին և երկու խմբերի աճի գնահատականներին: Եկեք ավելի խորացնենք կիսահաղորդչային տարածությունը:

Կիսահաղորդչային պաշարների զննում

Կիսահաղորդչային բաժնետոմսերի լայն էկրանի համար մենք սկսեցինք SOXX 30-ով, բայց հետո ընկերություններ ավելացրինք S&P Composite 1500 ինդեքսում:
XX ՝ SP1500
(կազմված է S&P 500
SPX,
S&P 400 Mid Cap ինդեքսը
MID
և S&P Small Cap 600 ինդեքսը
SML- ն
) «Կիսահաղորդիչներ և կիսահաղորդչային սարքավորումներ» Արդյունաբերական դասակարգման համաշխարհային ստանդարտ (GICS) արդյունաբերական խմբում։

Մենք ուսումնասիրեցինք S&P Composite 1500-ը, քանի որ այն բացահայտում է նոր ընկերությունները, որոնք չեն հասել հետևողական շահութաբերության: Standard & Poor's չափանիշԱ-ն ինդեքսում սկզբնական ընդգրկման համար ներառում է դրական եկամուտներ ամենավերջին եռամսյակի և ամենավերջին չորս եռամսյակների հանրագումարի համար:

Մեր սկզբնական խումբը ներառում էր 56 ընկերություն, որոնք մենք կրճատեցինք 37-ի, որոնց համար վաճառքի կոնսենսուսային գնահատականները հասանելի էին մինչև 2024 թվականը FactSet-ի կողմից հարցված առնվազն հինգ վերլուծաբանների միջև: Մենք օգտագործել ենք օրացուցային տարվա հաշվարկներ. որոշ ընկերություններ ունեն ֆինանսական տարիներ, որոնք չեն համապատասխանում օրացույցին:

Ահա 15 ընկերությունները, որոնց ակնկալվում է հասնել ամենաբարձր վաճառքի CAGR 2022-ից մինչև 2024 թվականը.

Ընկերության մասին	Ժամացույց	Նախատեսված վաճառքի CAGR	Փոխանցել P / E	Փոխանցել P/E 31 թվականի դեկտեմբերի 2021-ի դրությամբ	Շուկայական կապիտալ ($մլ)
Wolfspeed Inc	WOLF- ը	36.8%	347.7	N / A	$9,414
Կազմակերպության անվանումը First Solar Inc.	FSLR	28.8%	54.9	44.2	$7,841
Enphase Energy Inc.	ENPH	26.4%	50.8	60.1	$29,180
SolarEdge Technologies Inc.	ՍԵԴԳ	23.8%	45.9	54.0	$16,421
Universal Display Corp.	OLED	18.6%	21.8	31.8	$5,129
SiTime Corp.	SITM	17.9%	35.6	85.3	$3,556
Marvell Technology Inc.	MRVL	17.0%	18.9	40.6	$42,053
SunPower Corp.	SPWR	16.4%	33.7	44.3	$2,761
Silicon Laboratories Inc.	ՍԼԱԲ	16.3%	34.9	89.7	$5,068
ASML Holding NV ADR	ASML	16.1%	29.4	41.2	$213,062
Nvidia Corp.	NVDA	15.3%	28.5	58.0	$413,325
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR	TSM	14.6%	13.4	24.3	$437,809
Teradyne Inc.	ՏԵՐ	14.3%	17.3	25.2	$15,724
Monolithic Power Systems Inc.	MPWR	13.9%	33.4	57.9	$19,688
Ընդլայնված միկրո սարքեր Inc.	ՀՀ դրամ	13.4%	18.7	43.1	$138,148
Աղբյուրը `FactSet

Յուրաքանչյուր ընկերության մասին լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար կտտացրեք նշիչներին:

Դուք նույնպես պետք է կարդալ Tomi Kilgore-ի մանրամասն ուղեցույցը տեղեկատվության առատության վերաբերյալ անվճար MarketWatch-ի գնանշումների էջում:

Ցուցակում գերակշռում են փոքր և միջին կապիտալի ընկերությունները: Այնուամենայնիվ, այն ներառում է նաև արդյունաբերության այնպիսի հսկաներ, ինչպիսիք են ASML Holding NV-ն
NL: ASML,
Nvidia Corp.
NVDA,
Թայվանի կիսահաղորդչային արտադրություն Co.
TSM
և Advanced Micro Devices Inc.
ՀՀ դրամ.

Forward P/E գործակիցները կարող են շատ բարձր լինել այս ընկերություններից որոշների համար, ինչպիսիք են WolfSpeed ​​Inc.
WOLF- ը,
կարճաժամկետ շահույթի ակնկալիքների պատճառով: Մեծ մասամբ P/E գործակիցները զգալիորեն նվազել են: Հատկանշական օրինակ է Nvidia-ն՝ 28.5 առաջընթաց P/E-ով, 58-ի վերջի 2021-ի համեմատ:

Մենք չենք ներառել CAGR-ը EPS-ի կամ FCF-ի համար առանձին ընկերությունների համար, քանի որ ցածր կամ բացասական թվերը վաղ ժամանակաշրջաններում կարող են խեղաթյուրել աճի ցուցանիշները կամ անհնարին դարձնել դրանք հաշվարկելը: Այսպիսով, ահա օրացուցային տարվա EPS գնահատականները և խմբի համար կանխատեսվող EPS CAGR-ը, եթե առկա է.

Եվ FCF-ի մեկ բաժնետոմսի գնահատումները.

Ահա FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների կարծիքը.