Անցյալ տարվա մեծ մասում գնաճը գլխավոր էջերում էր, ամենավատ պատճառներով. այն չափազանց բարձր էր, հունիսին հասել էր 9%-ի գագաթնակետին, իսկ գնաճային ճնշումները սրվել են արժեթղթերի շուկաների վրա: Fed-ը բարձրացրեց տոկոսադրույքները վերջին տասնամյակի ընթացքում իրենց ամենաբարձր մակարդակը՝ գների աճի դեմ պայքարելու համար ռեցեսիայի վտանգի տակ։
Այսօր գնաճը դեռևս գլխավոր լուրերում է, թեև տոնայնությունը փոխվել է։ Տարեկան տոկոսադրույքը նվազման միտում ունի. դեկտեմբերի ցուցանիշը տարեկան կտրվածքով կազմել է 6.5%: Թեև սա լավ նորություն է, որոշ կասկածներ մնում են:
«Դեպի վերևում, 2022-ի վերջին շարունակում էր արագանալ կայուն գների գնաճը, ինչպիսիք են ջութակի դասերը, անասնաբույժների վճարները, մեքենաների վերանորոգումը և փոքր բիզնեսի և անհատ ձեռնարկատերերի կողմից մատուցվող այլ ծառայությունները, և այդ կպչունությունը կարող է սղաճը վերականգնել այս տարվա վերջին կամ 2024-ին, քանի որ աճը վերադառնում է հունի մեջ», - վերջերս իր գրառման մեջ ասաց Comerica Bank-ի գլխավոր տնտեսագետ Բիլ Ադամսը:
Գնաճի տեմպի հնարավոր վերականգնումը անմիջապես հուշում է մանրածախ ներդրողների համար պաշտպանական պորտֆելի քայլերի մասին, հատկապես շահաբաժինների բաժնետոմսեր. Եկամուտ ստեղծող այս բաժնետոմսերն առաջարկում են որոշակի պաշտպանվածություն ինչպես գնաճից, այնպես էլ բաժնետոմսերի արժեզրկումից՝ ապահովելով եկամտի կայուն հոսք:
Այս ֆոնի վրա, Ուոլ Սթրիթի որոշ վերլուծաբաններ ձեռնամուխ են եղել երկու բաժնետոմսերի շահաբաժինների եկամտաբերությանը 7% կամ նույնիսկ ավելի լավ: Բացելով TipRanks-ի տվյալների բազան՝ մենք ուսումնասիրեցինք այս երկուսի ետևում գտնվող մանրամասները՝ պարզելու, թե էլ ինչն է նրանց ստիպում գրավիչ գնումներ կատարել:
Ձեռնարկությունների արտադրանքի գործընկերներ (ԷՊԴ)
Մենք կսկսենք միջին հոսքի էներգետիկ ընկերությունից՝ Enterprise Products Partners-ից: Ձեռնարկության տրանսպորտային և պահեստային ակտիվների ցանցը կապում է հորատանցքերը ածխաջրածնային հատվածի հաճախորդների հետ. Ընկերության հիմնական աշխատանքը հում նավթի, վերամշակված արտադրանքի, բնական գազի և բնական գազի հեղուկների տեղափոխումն է այնտեղ, որտեղ դրանք անհրաժեշտ են: Ձեռնարկությունն ունի ակտիվների ցանց, ներառյալ խողովակաշարերը, երկաթուղային և ավտոմոբիլային տանկերը և բեռնատարները, ինչպես նաև նավթավերամշակման գործարանները, վերամշակման գործարանները, տերմինալային կետերը և տանկերի ֆերմաները: Այս ցանցերը կենտրոնացած են Տեխասի և Լուիզիանայի ափերին, բայց տարածվում են Միսիսիպիի հովտով և Ռոքի լեռներով, դեպի հարավ-արևելք և դեպի Ապալաչիա և Մեծ լճերի շրջաններ:
Ածխաջրածինների ոլորտը խթան է ստացել վերջին 18 ամիսների ընթացքում գների աճից, ինչը պայմանավորված է այն փաստով, որ մեր ժամանակակից աշխարհը պարզապես չի կարող անել առանց վառելիքի, և, հետևաբար, սպառողները չեն կարող զգալի կրճատումներ կատարել: Արդյունքում, մինչդեռ S&P 500 վերջին 11 ամիսներին ցույց է տվել 12% անկում, EPD-ի բաժնետոմսերը նույն ժամանակահատվածում աճել են մոտավորապես 14%-ով: Այս շահույթն առաջացել է եկամուտների և եկամուտների աճի նմանատիպ միտման հետ մեկտեղ:
Ընկերությունը եռամսյակային արդյունքները կներկայացնի փետրվարի 1-ին, 4-րդ եռամսյակի և 2022թ. բայց պատկերի մասին պատկերացում կազմելու համար մենք կարող ենք հետ նայել 3-րդ եռամսյակին: Երրորդ եռամսյակի վերին գիծը կազմել է 15.5 միլիարդ դոլար՝ նախորդ տարվա 10.8 միլիարդ դոլարի դիմաց: Շահաբաժինների ներդրողների համար առանձնակի հետաքրքրություն է ներկայացնում բաժնետերերին վերագրվող զուտ եկամուտը կազմել է 1.4 միլիարդ դոլար՝ մեկ տարի առաջվա 1.2 միլիարդ դոլարի դիմաց: EPS-ի արտահայտությամբ սա 62 ցենտ էր մեկ նոսրացված բաժնետոմսի համար, ինչը 19% տարեկան հասույթ է:
Ընկերությունը հունվարի 4-ին հայտարարեց իր հաջորդ շահութաբաժնի վճարումը 22-րդ եռամսյակի համար՝ 5 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց: Այս վճարումը կկատարվի փետրվարի 49-ին: Տարեկան 14 դոլարի եկամտաբերությունը տալիս է 1.96 տոկոս եկամտաբերություն՝ ավելի քան 7.7 անգամ ավելի լայն շուկաներում հայտնաբերված միջին շահաբաժինների եկամտաբերությունից, և ավելի կարևոր է, որ գերազանցում է ընթացիկ գնաճը մեկ ամբողջ կետով: Ձեռնարկությունը պարտավորվում է պահպանել շահաբաժինների հուսալիությունը և ունի շահաբաժինների կանոնավոր աճի 3 տարվա պատմություն:
Այս ընկերությունը գրավել է TD Securities-ից վերլուծաբան Լինդա Էզերգայլիսը, ով գրում է. «Մենք կարծում ենք, որ EPD-ի միավորներն առաջարկում են արժեքի և բաշխման աճի համադրություն՝ չափավոր ռիսկի պրոֆիլով, հաշվի առնելով ընկերության ակտիվների, կապի և մասշտաբների լավ դիրքավորված ինտեգրված համակարգը: , պաշտոնը և փորձաքննությունը։ Մեր թեզը ներառում է գնահատման որոշակի ընդլայնման ակնկալիքները, քանի որ ներդրողները գիտակցում են երկարաժամկետ աճի հնարավորությունները, որոնք EPD-ն կապված է աճող շուկաներ ածխաջրածինների հետ կապված իր արտահանումների, ավելի ցածր ածխածնային էներգիայի ապագայի անցման և արժեքի շղթայի ընդլայնման հետ դեպի միջին հոսքի նավթաքիմիական հնարավորություններ: »
Ակնկալելով իր պաշտոնից՝ Էզերգալիսը գնահատում է EPD-ի բաժնետոմսերի Գնելը, և նրա գնային թիրախը՝ $31, ենթադրում է մեկ տարվա վերընթաց ներուժ՝ 21%: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~29% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Էզերգաիլիսի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Որոշ բաժնետոմսեր վաստակում են իրենց սերը Ուոլ Սթրիթից, և EPD-ն, 11 դրական ակնարկներով, որոնք աջակցում են միաձայն Ուժեղ գնման կոնսենսուսի վարկանիշին, ակնհայտորեն դա արել են: Բաժնետոմսերը վաճառվում են 25.59 դոլարով, իսկ դրանց միջին գնային նպատակային արժեքը՝ 31.18 դոլար, ցույց է տալիս, որ առաջիկա 17.5 ամիսների ընթացքում 12% արժեւորման տեղ կա: (Տեսնել EPD բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Coterra Energy, Inc. (CTRA)
Մեր ցուցակի երկրորդ պաշարը՝ Coterra Energy-ն, գոյություն ունի ածխաջրածնային արդյունաբերության հետախուզման և արտադրության ոլորտում, մասնավորապես՝ հյուսիսամերիկյան նավթի և գազի հանքավայրերում: Coterra-ի գործառնությունների ցանցը գտնվում է Հյուսիսային Ամերիկայի ամենաարդյունավետ և եկամտաբեր կազմավորումներից, ինչպիսիք են Փենսիլվանիայի Marcellus թերթաքարը, Տեխասի Պերմի ավազանը և Օկլահոմայի Անադարկոյի ավազանը: Ընդհանուր առմամբ, Coterra-ն ունի 600,000 ակր տարածք և ավելի քան 2,891 միլիոն բարել նավթի համարժեք ապացուցված պաշարներ:
Հետախուզման և արտադրության աշխարհում Coterra-ի ամուր դիրքը արտացոլվում է ընկերության կայուն աճող եկամուտների և եկամուտների վրա: Փետրվարի 4-ին Coterra-ն կներկայացնի իր 22-րդ եռամսյակի և 2022-ի ամբողջ տարվա արդյունքները, բայց առայժմ մենք կարող ենք դիտել հրապարակված 23-րդ եռամսյակի արդյունքները, որպեսզի պատկերացնենք, թե ինչպես է աշխատում ընկերությունը:
Այդ պատկերը եկամուտների ձեռքբերումներից է: Եկամուտները կազմել են 2.52 միլիարդ դոլար՝ մեկ տարի առաջ ընդամենը 440 միլիոն դոլարի դիմաց: Այս եկամուտները բերել են 1.196 միլիարդ դոլար զուտ եկամուտ՝ 64-րդ եռամսյակի 3 միլիոն դոլարի դիմաց: Մեկ բաժնետոմսի շահույթն աճել է 21 ցենտից մինչև 16 դոլար տարեկան/տարեկան: Գործառնություններից ստացված կանխիկ դրամը եռամսյակում հասել է 1.51 միլիարդ դոլարի, իսկ ազատ դրամական հոսքերը՝ 1.77 միլիարդ դոլար: Այս ձայնային արդյունքները հիմնված էին արտադրության բարձր թվերի վրա, որոնք գերազանցում էին նախկինում հրապարակված ուղեցույցը: Նավթի արդյունահանումը 1.06-րդ եռամսյակում կազմել է 3 ՄԲ/օր, որը գերազանցում է ուղեցույցի միջին կետը, իսկ բնական գազի արդյունահանումը եռամսյակում կազմել է օրական 22 մլրդ խորանարդ կեր՝ գերազանցելով ուղեցույցի բարձր ցուցանիշը:
Շահաբաժինների առնչությամբ Coterra-ն հայտարարել է 74-րդ եռամսյակի ազատ դրամական հոսքերի մինչև 3%-ը բաժնետերերին վերադարձնելու պլանների մասին, ընդ որում այդ եկամտի երկու երրորդը կատարվում է շահաբաժինների վճարումների միջոցով: Ընթացիկ շահաբաժինը՝ 15 ցենտ բազայի գումարած 53 ցենտ փոփոխականի համար, հավասար է 68 ցենտի՝ մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար. այս դիվիդենտը տալիս է 11% հզոր եկամտաբերություն, որը շատ ավելի բարձր է ինչպես գործընկեր ընկերությունների միջին եկամտաբերությունից, այնպես էլ գնաճի մակարդակից:
Stifel-ի վերլուծաբան Դերիկ Ուիթֆիլդը լուսաբանում է Coterra-ն և նա լավատես է ընկերության ապացուցված հուսալիության և ապագա պլանների վերաբերյալ՝ բաժնետերերին կապիտալ վերադարձնելու հարցում:
«Coterra-ն պարտավորվել է +50% վերադարձնել բաժնետերերին՝ բացառելով բաժնետոմսերի հետգնումը: Վերջին երկու եռամսյակների ընթացքում ընկերությունը վերադարձրել է FCF-ի 81%-ը և 74%-ը կանխիկ շահաբաժինների և բաժնետոմսերի հետգնման միջոցով: Ընկերության հետ վերջերս կայացած հանդիպման ժամանակ գործադիր տնօրենը նշել է, որ ցանկանում է տարբերակել ընկերությունը 2023 թվականին, որը, մեր կարծիքով, կարող է լինել բազային շահաբաժինների առողջ աճի և բաժնետոմսերի հետգնման ավելացման տեսքով», - նշել է Ուիթֆիլդը:
Այս մեկնաբանությունները, և բաժնետոմսի արժեքի հետևանքները շահաբաժինների ներդրողների համար, ապահովում են Whitfield-ի գնման վարկանիշը CTRA-ում, և նրա գնային թիրախը, որն այժմ $38 է, ենթադրում է 54% շահույթ մեկ տարվա հորիզոնում: (Ուիթֆիլդի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Նայելով կոնսենսուսի բաժանմանը, վերջին երեք ամսվա ընթացքում հրապարակվել են 6 գնումներ, 10 պահումներ և մեկ վաճառք: Հետևաբար, CTRA-ն ստանում է չափավոր գնման կոնսենսուսի վարկանիշ: Ելնելով $31.67 միջին գնի նպատակային ցուցանիշից՝ հաջորդ տարում բաժնետոմսերը կարող են աճել ~28%-ով: (Տեսնել CTRA բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Գրավիչ գնահատականներով բաժնետոմսերի վաճառքի վերաբերյալ լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks ' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, գործիք, որը միավորում է TipRanks-ի սեփական կապիտալի վերաբերյալ բոլոր պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-012839817.html