Թեև 2023 թվականը դեռ համեմատաբար երիտասարդ է, շուկաներն արդեն ապացուցել են, որ չափազանց դժվար է նավարկելու այս տարի: Հունվարին աճում է, փետրվարին՝ անկում, իսկ մարտին՝ կրկին դեպի ցուլ, ճոճանակները անհնարին են դարձնում իմանալ, թե ինչ է լինելու հաջորդը:
Պարզ լուծումներից մեկը, որն օգնում է հասկանալ շփոթմունքը, պարզապես թերթիկ վերցնելն է «լեգենդար ներդրողի» գրքույկից: Եվ դժվար թե ավելի լեգենդար լինի, քան Ջորջ Սորոսը.
Որոշ շրջանակներ կարող են այնքան էլ հակված չլինել «այն մարդուն, ով կոտրել է Անգլիայի բանկը», Սորոսը հաճախ դառնում է պահպանողական դավադրության տեսությունների թիրախ, բայց դա չի փոխում այն փաստը, որ նա տասնամյակներ շարունակ գրեթե անզուգական ներդրումային հաջողություններ ունի իր հետևում:
Քանի որ անորոշությունն իշխում է այս պահին, Սորոսի պորտֆելում տեղավորված են որոշ բաժնետոմսեր, որոնք հարմարեցված են նման ժամանակներին. 9%-ի կարգի մեծ եկամտաբերությամբ բաժնետոմսերի դիվիդենտային բաժնետոմսեր՝ ավելի քան բավարար՝ ընթացիկ գնաճի մակարդակը հաղթահարելու համար:
Այս բաժնետոմսերի հեռանկարների ավելի ամբողջական պատկերացման համար մենք անցկացրեցինք ցուցիչները TipRanks տվյալների բազա տեսնել նաև, թե ինչ են ասում փողոցի ֆոնդային փորձագետները դրանց մասին: Եկեք ավելի սերտ նայենք:
OneMain Holdings (OMF)
Առաջին «Սորոսի ընտրությունը», որը մենք կդիտարկենք, OneMain-ն է՝ սպառողական ֆինանսական ընկերություն, որն ունի տարբերություն: OneMain-ն առաջարկում է մանրածախ ֆինանսական ծառայությունների ամբողջական տեսականի, սակայն նրա հաճախորդների բազան գտնվում է ենթապայմանային շուկայում, մարդիկ, ովքեր դժվարություններ կունենան օգտվելու ծառայություններից ավելի ավանդական բանկերի միջոցով: OneMain-ը կարող է իր հաճախորդներին տրամադրել ամեն ինչ՝ մատչելի վարկերից մինչև ֆինանսներ և վարկեր մինչև ապահովագրական ապրանքներ և քաղաքականություն, և նա դարձել է առաջատար ֆինանսական ոլորտի առաջատարը: Ռիսկը մեղմելու համար OneMain-ը ներգրավվում է հաճախորդների զգույշ զննման գործընթացում և կարող է պարծենալ, որ իր լռելյայն տոկոսադրույքը պահել է ցածր մակարդակի վրա:
Նայելով OneMain-ի ֆինանսական թողարկումներին՝ մենք գտնում ենք, որ ընկերությունը գերազանցել է եկամուտների սպասումները, քանի որ 2022 թվականը մոտենում է ավարտին: 4-րդ եռամսյակի հաշվետվության մեջ ընկերությունը ցույց է տվել 22 միլիոն դոլարի եռամսյակային եկամուտ՝ նախքան հարկումը, իսկ զուտ եկամուտը՝ 238 միլիոն դոլար: Մինչև տարվա կտրվածքով անկումը, այս արդյունքները հաստատեցին 180 դոլարի ճշգրտված նոսրացված EPS-ը, որը 1.56%-ով գերազանցում էր $3.3 կանխատեսումը:
Թեև ֆինանսական արդյունքները գոհացուցիչ էին, ընկերությունը նաև զգալիորեն բարձրացրեց իր շահաբաժինների վճարումը: Վերջին հայտարարագրում ընդհանուր բաժնետոմսերի վճարումն ավելացել է 5.3%-ով՝ մինչև մեկ բաժնետոմսի համար հավասար 1 դոլար: $4 տարեկան տոկոսադրույքը դիվիդենտին տալիս է 9.2% եկամտաբերություն: Դա 4.5 անգամ գերազանցում է S&P-ում գրանցված ընկերությունների միջին շահաբաժինների եկամտաբերությունը, և 2.4 կետով բարձր է գնաճի վերջին տվյալներից՝ ապահովելով ներդրողների իրական եկամտաբերությունը:
Սպառողների վարկավորման ծառայություններ մատուցող այս ընկերությունը ակնհայտորեն գրավիչ էր Սորոսի համար: Միլիարդատերը նոր դիրք է բացել չորրորդ եռամսյակում՝ գնելով 4 բաժնետոմս: Այս մասնաբաժինը կազմում է $275,000 մլն ընթացիկ գնահատմամբ:
Այսպիսով, Սորոսն ակնհայտորեն վստահ է, որ OMF-ը կարող է դիմակայել ցանկացած անկումային մակրո միտումների, ինչպես նաև Piper Sandler-ի վերլուծաբան Քևին Բարքերը: 5 աստղանի վերլուծաբանը գրում է. «Շուկան, կարծես, պարգևատրում է սպառողական վարկատուներին, որոնք մոտ են մեղմ անկման վերապահմանը կամ իրենց ուղեցույցում ներառելուն: OMF-ն ուղղորդել է ենթասպաներին (զուտ գանձումներ), որոնք մոտավորապես համահունչ են եղել կոնսենսուսին, մինչդեռ միտումները պետք է բարելավվեն 2-րդ կիսամյակի ընթացքում, ինչը ենթադրում է, որ վարկային քամիները մոտ են գագաթնակետին: Թեև մենք շարունակում ենք ունենալ մակրոտնտեսական մտահոգություններ, OMF-ն, ըստ երևույթին, լավ վիճակում է առնվազն մեղմ ռեցեսիայի դեմ պայքարելու համար, և շահույթը պետք է աճի 23-րդ կիսամյակում և մինչև 2 թվականը»:
Որոշ կոնկրետ թվեր դնելով այս դիրքորոշման վրա՝ Barker-ը OMF-ի բաժնետոմսերին տալիս է 51 դոլար գնային թիրախ՝ առաջարկելով մեկ տարվա վերելք՝ 17% և հաստատելով իր Overweight (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշը: Ելնելով ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերությունից և գների ակնկալվող բարձրացումից՝ բաժնետոմսն ունի ~26% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Բարքերի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, կան 11 վերջին վերլուծաբանների ակնարկներ այս բաժնետոմսի վերաբերյալ, որոնք բաժանվել են 9-ից 2-ի` հօգուտ Գնումների նկատմամբ պահումների: Բաժնետոմսերի արժեքը կազմում է 43.64 դոլար, և դրանց միջին գինը՝ 50.73 դոլար, գրեթե նույնն է, ինչ Barker-ի նպատակը: (Տեսնել OMF-ի բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Էներգիայի փոխանցում (ET)
Հաջորդը Energy Transfer-ն է, որը Հյուսիսային Ամերիկայի միջին հոսքի խոշորագույն խաղացողներից մեկն է ածխաջրածնային հատվածում: Energy Transfer-ն իր բիզնեսն իրականացնում է հում նավթի և բնական գազի արտադրանքները հորատանցքերից դեպի վերամշակման, տերմինալի, պահեստավորման և բաշխման կետեր տեղափոխելու ցանցի միջոցով, որը ներառում է գրեթե 120,000 մղոն խողովակաշարային ակտիվներ: Բացի այդ, Energy Transfer-ն ակտիվներ ունի նավթի և գազի հավաքման օբյեկտներում, ֆրակցիոներներում, վերամշակող գործարաններում, պահեստային տնտեսություններում և արտահանման տերմինալներում: Այս լայնածավալ ցանցը կենտրոնացած է Ծոցի ափի մոտ՝ Տեխաս, Լուիզիանա, Արկանզաս և Օկլահոմա նահանգներում, բայց նաև ճյուղավորվում է դեպի Մեծ Լճեր, Միջին Ատլանտյան և Ֆլորիդա:
Այս ամենը մեծ բիզնես է, ինչպես ցույց է տրված ընկերության վերջին 4-րդ եռամսյակի արդյունքներում: Եկամուտը կազմել է 22 միլիարդ դոլար՝ տարեկան 20.5 տոկոս աճով, մինչդեռ գործառնական եկամուտը 10 միլիարդ դոլարից աճել է մինչև 1.7 միլիարդ դոլար: Մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1.8 ցենտով, նոսրացված EPS-ը նախորդ տարվա եռամսյակի համեմատ աճել է 34 ցենտով կամ 5%-ով: Ասել է թե, թե վերին և թե ստորին ցուցանիշները բաց թողեցին սպասելիքները:
Այնուամենայնիվ, ընկերության ամուր դիրքը թույլ տվեց նրան բարձրացնել իր ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժինը 5-րդ եռամսյակն անընդմեջ՝ ավելացնելով այն 15%-ով մինչև $0.305 ցենտ։ Սա տարեկան կազմում է 1.22 դոլար մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար և տալիս է 9.3% եկամտաբերություն, որը բավարար է գնաճը 2.9 կետով գերազանցելու համար: Ընկերությունը պահպանել է շահաբաժինների իր հուսալի վճարումները 2006 թվականից:
Սրանք ամուր ատրիբուտներ են պաշտպանական բաժնետոմսերի համար, և Սորոսը երկարաժամկետ բաժնետոմս ունի ET-ում՝ ընդհանուր 477,750 բաժնետոմսով: Այս մասնաբաժինը ներկայումս գնահատվում է 6.22 միլիոն դոլար:
Stifel-ի վերլուծաբան Սելման Աքյոլին նույնպես դուր է գալիս, թե ինչ է առաջարկվում այստեղ ներդրողների համար: Նա գրում է. «Energy Transfer-ն այժմ գործում է 4x-4.5x իր լծակների սահմաններում, և մենք գնահատում ենք բաշխման ծածկույթը ~2.0x: Հետևաբար, մենք ակնկալում ենք զգալի տեղ 1.8 միլիարդ դոլարից ավելի ծախսերի աճի, բաշխման ավելացումների կամ միավորների հետգնումների համար, բայց մենք կարծում ենք, որ առաջին երկուսն ավելի հավանական են: Վերջապես, մենք դիտարկում ենք ET-ի ներկայիս եկամտաբերությունը՝ 9.3%, որպես էապես ավելի ապահով, քան անցյալում, և վերջին մի քանի տարիների ընթացքում ավարտված լծակների կրճատումը, ի վերջո, կպարգևատրի ներդրողներին…»:
«Ընդհանուր առմամբ, մենք դրական ենք մնում ET-ի նկատմամբ՝ հաշվի առնելով նրա զգալի և լավ ծածկված եկամտաբերությունը, FCF-ի առաջացումը և 2023 թվականից հետո աճի աճի ներուժը», - ամփոփեց Աքյոլը:
Սա լավատեսական տարբերակ է, հատկապես շահաբաժինների ներդրողների համար, և Ակյոլն այն օգտագործում է ET բաժնետոմսերի վրա իր Գնել վարկանիշը աջակցելու համար: Նրա գնային թիրախը՝ $18, ենթադրում է, որ միջին հոսքի այս ընկերությանը սպասվում է 38% շահույթ: (Աքյոլի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ.)
Այս բաժնետոմսը ստացել է Street's-ի վերլուծաբանների կողմից միաձայն Strong Buy կոնսենսուսի վարկանիշը՝ հիմնված 7 վերջին դրական ակնարկների վրա: Բաժնետոմսերի գինը 13.05 դոլար է, իսկ 16.57 դոլար միջին գնային նպատակային արժեքը ենթադրում է մեկ տարվա շահույթ այդ մակարդակից 27%-ով: (Տես Energy Transfer-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում.)
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/seeking-9-dividend-yield-2-150138142.html