SEC-ը ներկայացնում է նոր SPAC կանոններ, որոնք ուղղված են «անհիմն» ֆինանսական կանխատեսումների և պահանջում են ավելի շատ բացահայտումներ

topline

Չորեքշաբթի Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովն առաջարկեց մի շարք միջոցառումներ՝ ամրապնդելու հատուկ նշանակության ձեռքբերման կամ դատարկ ստուգման ընկերությունների բացահայտման պահանջները՝ դիտարկման ալիքի ֆոնին, որն ուղղված է հանրաճանաչ հանրային մեքենաներին, որոնց օգտագործումը կտրուկ աճել է համաճարակի ժամանակ:

ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի (SEC) նախագահ Գարի Գենսլերը ելույթ է ունենում Սենատի ժամանակ. ... [+] Հանձնաժողովի լսումներ.

Հիմնական փաստեր

Չորեքշաբթի կեսօրվա թողարկումում SEC-ը ասել Առաջարկվող նոր կանոնները կպահանջեն ուժեղացված բացահայտումներ՝ կապված շահերի բախման, նոսրացման և SPAC հովանավորների կամ ներդրողների, ովքեր աջակցում են SPAC-ին մինչև դրա նախնական հրապարակային առաջարկը և սովորաբար ստանում են դրա ընդհանուր կապիտալի մոտ 20%-ը, ըստ Jefferies-ի:

The առաջարկ ներառում է նաև դրույթ՝ ֆինանսական կանխատեսումները ավանդական IPO-ների հետ ավելի սերտորեն համապատասխանեցնելու համար՝ պահանջելով ղեկավարության համաձայնությունը, որ ունի ողջամիտ հիմք իր գնահատումների համար՝ վկայակոչելով մտավախությունները, որ SPAC-ի թիրախ մասնավոր ընկերությունների կանխատեսումները «անհիմն են, անհիմն կամ պոտենցիալ ապակողմնորոշող: »:

Կանոնները նաև կպահանջեն SPAC IPO-ում ներգրավված տեղաբաշխողներից, որ ի վերջո ստանձնեն արդյունքում ձեռքբերումը, քայլ, ըստ SEC-ի, պետք է «ավելի լավ մոտիվացնի տեղաբաշխողներին՝ ապահովելու բացահայտումների ճշգրտությունը ապահովելու համար անհրաժեշտ խնամքը»:

Defiance Next Gen SPAC ETF-ը, որը հետևում է SPAC-ներից ստացված IPO ընկերությունների գներին, անցած տարվա ընթացքում ընկել է 33%-ով, մինչդեռ S&P 500-ը բարձրացել է 17%-ով։

SEC-ը կքվեարկի կանոնների հաստատման օգտին 60-օրյա ժամկետից հետո՝ առաջարկի վերաբերյալ հրապարակային մեկնաբանությունների համար: (Forbes Media հայտարարել նախատեսում է օգոստոսին SPAC-ի միջոցով հրապարակվել):

Զարմանալի փաստ

Ըստ SEC-ի, որոշ ընկերություններ, որոնք հավակնում են SPAC-ի միջոցով հրապարակային դառնալ, «ներկայացրել են եկամուտների կամ շուկայական մասնաբաժնի զգալի աճի կանխատեսումներ, թեև նման կանխատեսումների պատրաստման պահին նրանք որևէ գործառնություն չեն ունեցել»:

Հիմնական նախապատմություն

SPAC-ները համաճարակի սկզբում պայթեցին ժողովրդականության մեջ՝ որպես ավանդական IPO-ների համեմատաբար արագ և պարզեցված այլընտրանք: Ըստ Goldman Sachs-ի, 238 SPAC-ներ, որոնք գլխավորում էին աշխույժ ստարտափները, ներառյալ SoFi ֆինտեխ ընկերությունը և Clover Health-ը, ավարտեցին ձեռքբերումը 2021 թվականին, ինչը երբևէ ամենամեծ տարին է: Ավելին, 550 SPAC IPO-ները հանգանակեցին $150 միլիարդ եկամուտ 2021 թվականին, թեև կապիտալի գրեթե երկու երրորդը հավաքագրվեց առաջին եռամսյակում, մինչ SEC-ի ուժեղացված ստուգումը զսպեց թողարկման տեմպերը:

Վճռորոշ մեջբերում

«Մոտ 90 տարի առաջ Կոնգրեսը անդրադարձավ որոշ քաղաքականության հարցերին, որոնք վերաբերում էին ընկերություններին, որոնք փող են հավաքում հասարակությունից՝ կապված տեղեկատվական անհամաչափությունների, ապակողմնորոշող տեղեկատվության և շահերի բախման հետ», - չորեքշաբթի ասաց SEC-ի նախագահ Գարի Գենսլերը: «Այսօրվա առաջարկը կօգնի ապահովել, որ այս գործիքները կիրառվեն SPAC-ների վրա… ներդրողները արժանի են պաշտպանությանը, որը նրանք ստանում են ավանդական IPO-ներից»:

Տանգենտ

Ըստ Goldman-ի, ավելի քան 500 ակտիվ SPAC-ներ՝ 144 միլիարդ դոլարի սեփական կապիտալով, դեռ փնտրում են թիրախ: Գրեթե 90 ակտիվ SPAC-ների ժամկետը սպառվում է այս տարի, իսկ 318-ի ժամկետը լրանում է 2023 թվականի առաջին կիսամյակում, ինչը ներկայացնում է գործարքների փակման ժամկետը: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ եթե թիրախները բացահայտվեն, SPAC գործարքների աճող թիվը կա ընկել է նախքան ընկերությունների հրապարակումը հիմնականում աճող շուկայի անորոշության և կարգավորող վերահսկողության պատճառով:

SEC-ը բացահայտում է նոր SPAC կանոնները, որոնք ուղղված են «անհիմն» ֆինանսական կանխատեսումներին և պահանջում են ավելի շատ բացահայտումներ