Scorecard FedEx-ի և 2 այլ լոգիստիկ ընկերությունների համար

Լոգիստիկայի բաժնետոմսեր Վերջին նորություններ

Ակնկալվում է, որ համաշխարհային լոգիստիկ շուկան կաճի 6.8% բարդ տարեկան աճի տեմպերով (CAGR) 2022-ից 2030 թվականներին, մասնավորապես էլեկտրոնային առևտրի լոգիստիկայի աճի, բեռնարկղերի պակասի, նավահանգիստների գերբեռնվածություն առաջացնող խոշոր նավահանգիստների փակման, բեռնատարների վարորդների պակասի պատճառով: օդային բեռնափոխադրումների շուկայում սահմանափակ կարողություններ։

Էլեկտրոնային առևտրի տարածվածության աճի հետ մեկտեղ լոգիստիկ մատակարարները ստիպված կլինեն ընդունել ավտոմատացում և ավելի նոր տեխնոլոգիաներ, ինչպիսիք են արհեստական ​​ինտելեկտը (AI), աշխարհահռչակումը, իրերի ինտերնետը (IoT) և տվյալների վերլուծությունը՝ առաքումն ու վերադարձի փորձն անխափան և ծախսարդյունավետ դարձնելու համար։ ինչպես հաճախորդների, այնպես էլ մանրածախ վաճառողների համար:

Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտությունը խաթարեց լոգիստիկ արդյունաբերությունը այս տարվա սկզբին: Բեռնափոխադրումները փոխվել են, դուրս են եկել ռելսերից և կասեցվել շրջակա տարածքներից՝ խաթարելով մատակարարման համաշխարհային ցանցի ցանցը:

Սեպտեմբեր ամսին FedEx-ի բավականին մեծ եկամուտների պակասը մտահոգություններ է առաջացնում լոգիստիկայի հեռանկարների վերաբերյալ: FedEx-ը նշում է ծավալների անկումը, քանի որ մակրոտնտեսական միտումները զգալիորեն վատթարացել են եռամսյակի վերջում, ինչպես միջազգային, այնպես էլ ԱՄՆ-ում Մակրոտնտեսական թուլությունը հատկապես տարածված է Ասիայում և Եվրոպայում: Բացի այդ, ընկերությունը հանել է իր ամբողջ տարվա եկամուտների ուղեցույցը: Շատերը վախենում են, որ UPS-ի նման այլ ընկերություններ կարող են արժանանալ նույն ճակատագրին:

Լոգիստիկայի բաժնետոմսերի գնահատում AAII-ի A+ բաժնետոմսերի գնահատականներով

Ընկերությունը վերլուծելիս օգտակար է ունենալ օբյեկտիվ շրջանակ, որը թույլ է տալիս նույն կերպ համեմատել ընկերությունները: Ահա թե ինչու AAII-ն ստեղծեց A+ բաժնետոմսերի գնահատականները, որոնք գնահատում են ընկերություններին հինգ գործոններով, որոնք մատնանշված են հետազոտությունների և իրական աշխարհի ներդրումային արդյունքների միջոցով՝ երկարաժամկետ հեռանկարում շուկայական գերազանցող բաժնետոմսերը բացահայտելու համար. արժեք, աճ, թափ, շահույթի գնահատման վերանայումներ (և անակնկալներ) և որակը:

Օգտագործելով AAII-ները A+ ներդրողի բաժնետոմսերի գնահատականներՍտորև բերված աղյուսակը ամփոփում է երեք լոգիստիկ բաժնետոմսերի գրավչությունը՝ Expeditors International, FedEx և United Parcel Service, հիմնվելով դրանց հիմունքների վրա:

AAII-ի A+ ֆոնդային գնահատականի ամփոփում երեք լոգիստիկ բաժնետոմսերի համար

Ինչ են բացահայտում A + բաժնետոմսերի գնահատականները

Expeditors International
EXPD
ապահովում է մի շարք համաշխարհային լոգիստիկ ծառայություններ: Ընկերության ծառայությունները ներառում են օդային և օվկիանոսային բեռնափոխադրումների համախմբում և առաքում, մաքսային միջնորդություն, պահեստավորում և բաշխում, գնումների պատվերի կառավարում, մատակարարների համախմբում, որոշակի ժամանակով փոխադրման ծառայություններ, ջերմաստիճանով վերահսկվող տարանցում, բեռների ապահովագրություն, բեռների մասնագիտացված մոնիտորինգ և հետևում և մատակարարման շղթայի այլ լուծումներ: . Ընկերության հիմնական ծառայությունների կատեգորիաները ներառում են ավիափոխադրումների ծառայություններ, օվկիանոսային բեռնափոխադրումներ և օվկիանոսային ծառայություններ և մաքսային միջնորդություն և այլ ծառայություններ: Այն առաջարկում է մաքսային լուծումների մի շարք, ներառյալ մաքսային միջնորդության և ներմուծման ծառայություններ, ինչպես նաև պահեստավորման և բաշխման ծառայություններ: Ավիափոխադրումների ծառայության շրջանակներում այն ​​սովորաբար գործում է կամ որպես բեռնափոխադրումների կոնսոլիդատոր կամ որպես գործակալ ավիաընկերության համար, որն իրականացնում է առաքումը: Ընկերությունը սպասարկում է մի շարք ոլորտներ, այդ թվում՝ առողջապահություն, օդատիեզերական և ավիացիա, արտադրություն, նավթ և էներգետիկա, ավտոմոբիլաշինություն և նորաձևություն:

Ընկերությունն ունի B արժեքի գնահատական՝ հիմնված իր 71 արժեքի գնահատականի վրա, որը համարվում է լավ արժեք: Ավելի բարձր միավորները ցույց են տալիս ավելի գրավիչ բաժնետոմս արժեքավոր ներդրողների համար և, հետևաբար, ավելի լավ գնահատական:

Expediters International-ի Value Score վարկանիշը հիմնված է մի քանի ավանդական գնահատման չափանիշների վրա: Ընկերությունն ունի 19 վարկանիշ բաժնետերերի եկամտաբերության համար, 27-ը՝ գին-վաճառք (P/S) հարաբերակցության և 32-ը՝ գին-շահույթ (P/E) հարաբերակցության համար (որքան բարձր է վարկանիշը ավելի լավ արժեքի համար): Ընկերությունն ունի բաժնետերերի եկամտաբերությունը 4.0%, գին-վաճառք հարաբերակցությունը 0.75 և գին-շահույթ հարաբերակցությունը 9.6: Ձեռնարկության արժեքի և շահույթի հարաբերակցությունը մինչև տոկոսները, հարկերը, մաշվածությունը և ամորտիզացիան (EBITDA) 6.6 է, ինչը թարգմանաբար նշանակում է 30 միավոր:

Արժեքի գնահատականը հիմնված է վերը նշված գնահատման ցուցանիշների տոկոսային աստիճանների միջինի տոկոսային աստիճանի վրա՝ գին-անվճար դրամական հոսք հարաբերակցության (P/FCF) և գնից-գրքային արժեքի հետ միասին: (P/B) հարաբերակցությունը. Վարկանիշը սանդղակվում է, որպեսզի ավելի բարձր միավորներ հատկացնի առավել գրավիչ գնահատումներով բաժնետոմսերին և ավելի ցածր միավորներ՝ ամենաքիչ գրավիչ գնահատումներով բաժնետոմսերին:

Expediters International-ն ունի Momentum Grade C՝ հիմնված իր Momentum Score-ի վրա՝ 48: Սա նշանակում է, որ այն միջին է իր կշռված հարաբերական ուժի առումով վերջին չորս եռամսյակների ընթացքում: Այս միավորը ստացվում է միջինից բարձր հարաբերական գնի ուժից՝ բացասական 10.4% երկրորդ ամենավերջին եռամսյակում և 1.0% ամենավերջին չորրորդ եռամսյակում, որը փոխհատուցվում է միջինից ցածր հարաբերական գնի ուժով, որը կազմում է բացասական 7.2% ամենավերջին եռամսյակում: վերջին եռամսյակում և բացասական 18.2% երրորդ ամենավերջին եռամսյակում: Վերջին եռամսյակի արդյունքները հաջորդաբար 44, 71, 28 և 77 են: Չորս եռամսյակի հարաբերական գների կշռված ուժը բացասական է 4.3%, ինչը թարգմանվում է որպես 48 միավոր: 40% կշիռ և նախորդ երեք եռամսյակներից յուրաքանչյուրին տրված 20% կշիռ:

Expediters International-ն ունի A որակի աստիճան՝ 92 միավորով: Ընկերությունը բարձր դիրք է զբաղեցնում ակտիվների վերադարձի (ROA), հետգնման եկամտաբերության և ակտիվների համախառն եկամտի առումով: Ընկերության ակտիվների եկամտաբերությունը կազմում է 20.5%, հետգնման եկամտաբերությունը՝ 2.4%, իսկ համախառն եկամուտը դեպի ակտիվներ՝ 65.4%: Արդյունաբերության հետգնման միջին եկամտաբերությունը զգալիորեն ավելի վատ է, քան Expeditors International-ը` բացասական 0.5%: Ընկերությունը դասվում է արդյունաբերության միջինից ցածր ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորությունների և ակտիվների նկատմամբ հաշվեգրումների փոփոխության առումով:

FedEx
FDX
ապահովում է տրանսպորտի, էլեկտրոնային առևտրի և բիզնեսի պորտֆոլիո FedEx ապրանքանիշի ներքո: Ընկերության սեգմենտները ներառում են FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight և FedEx Services: FedEx Express սեգմենտը առաջարկում է ԱՄՆ ներքին և միջազգային բեռնափոխադրումների մի շարք ծառայություններ փաթեթների և բեռնափոխադրումների համար: FedEx Ground սեգմենտը տրամադրում է փոքր փաթեթների վերգետնյա առաքման ծառայություններ, որոնք ներառում են օրվա որոշակի ծառայություն ԱՄՆ-ի և Կանադայի ցանկացած բիզնես հասցե, ինչպես նաև բնակավայրերի առաքման ծառայություններ FedEx Home Delivery ծառայության միջոցով: FedEx բեռնափոխադրումների հատվածն առաջարկում է ավելի քիչ, քան բեռնատար բեռնափոխադրումների ծառայություններ: FedEx Services հատվածը տրամադրում է վաճառք, մարքեթինգ, տեղեկատվական տեխնոլոգիաներ, հաղորդակցություն, հաճախորդների սպասարկում, տեխնիկական աջակցություն, վճարումների և հավաքագրման ծառայություններ և որոշակի back-office գործառույթներ, որոնք աջակցում են ընկերության գործառնական հատվածներին:

Ավելի բարձր որակի բաժնետոմսը ունի հատկանիշներ, որոնք կապված են վերընթաց ներուժի և նվազեցված անկման ռիսկի հետ: Որակի գնահատման հետադարձ փորձարկումը ցույց է տալիս, որ ավելի բարձր գնահատականներով բաժնետոմսերը միջինում գերազանցել են ավելի ցածր գնահատականներով բաժնետոմսերը 1998-ից մինչև 2019 թվականն ընկած ժամանակահատվածում:

FedEx-ն ունի A որակի աստիճան՝ 89 միավորով: A+ Որակի աստիճանը ակտիվների, ներդրված կապիտալի վերադարձի (ROIC), ակտիվների համախառն շահույթի, հետգնման եկամտաբերության, փոփոխության տոկոսային աստիճանի միջին ցուցանիշն է: ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորություններում, ակտիվների նկատմամբ հաշվեգրումներում, Z կրկնակի հիմնական սնանկության ռիսկի (Z) գնահատականում և F-Score-ում: F-Score-ը զրոյի և իննի միջև ընկած թիվ է, որը գնահատում է ընկերության ֆինանսական դիրքի ուժը: Այն հաշվի է առնում ընկերության շահութաբերությունը, լծակները, իրացվելիությունը և գործառնական արդյունավետությունը: Հաշիվը փոփոխական է, այսինքն՝ այն կարող է դիտարկել բոլոր ութ չափումները կամ, եթե ութ չափորոշիչներից որևէ մեկը վավերական չէ, վավեր մնացած չափումները: Այնուամենայնիվ, որակի գնահատական ​​նշանակելու համար բաժնետոմսերը պետք է ունենան վավեր (ոչ զրոյական) չափում և համապատասխան վարկանիշ ութ որակի չափորոշիչներից առնվազն չորսի համար:

Ընկերությունը բարձր դիրք է զբաղեցնում ակտիվների համախառն եկամտի, F-Score-ի և հետգնման եկամտաբերության առումով: FedEx-ն ունի ակտիվների համախառն եկամուտը 75.3%, F-Score 7 և հետգնման եկամտաբերությունը 2.6%: Ոլորտի միջին համախառն եկամուտը ակտիվներին և F-Score-ը համապատասխանաբար կազմում են 22.5% և 5: Ընկերությունը նույնպես բարձր տեղ է զբաղեցնում ակտիվների 4.2% եկամտաբերությամբ, որը զբաղեցնում է 70-րդ տոկոսը: Այնուամենայնիվ, FedEx-ը վատ տեղ է զբաղեցնում ներդրված կապիտալի վերադարձի առումով՝ 18-րդ տոկոսային կետում:

Շահույթի գնահատման վերանայումները ցույց են տալիս, թե ինչպես են վերլուծաբանները դիտարկում ընկերության կարճաժամկետ հեռանկարները: Օրինակ, FedEx-ն ունի Earnings Estimate Revisions Grade F, որը շատ բացասական է: Գնահատականը հիմնված է վերջին երկու եռամսյակային շահույթի անակնկալների վիճակագրական նշանակության և ընթացիկ ֆինանսական տարվա իր կոնսենսուսային գնահատականի տոկոսային փոփոխության վրա՝ վերջին ամսվա և վերջին երեք ամիսների ընթացքում:

FedEx-ը զեկուցեց 2023 թվականի առաջին եռամսյակի համար բացասական եկամուտների անակնկալ՝ 33.1%, իսկ նախորդ եռամսյակում զեկուցեց շահույթի դրական անակնկալ՝ 0.1%: Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 թվականի երկրորդ եռամսյակի շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը նվազել է $5.501-ից մինչև $2.817 մեկ բաժնետոմսի համար՝ 20 նվազման վերանայումների պատճառով: Վերջին երեք ամիսների ընթացքում 2023 թվականի ամբողջ տարվա համար շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը նվազել է 35.3%-ով՝ 22.466 դոլարից մինչև 14.528 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար՝ 24 նվազման վերանայումների պատճառով:

Ընկերությունն ունի B արժեքային գնահատական՝ հիմնված իր 77 արժեքի գնահատականի վրա, որը գտնվում է արժեքային միջակայքում: Սա բխում է 0.39 գնի և վաճառքի շատ ցածր հարաբերակցությունից և 5.9% բաժնետերերի բարձր եկամտաբերությունից, որոնք դասվում են համապատասխանաբար 15-րդ և 13-րդ ցենտիլներում: FedEx-ն ունի A աճի աստիճան՝ հիմնված 90 միավորի վրա: Ընկերությունն ունի 9.2% վաճառքի տարեկան հզոր հնգամյա աճ:

United PARCEL Ծառայություն
UPS
փաթեթների առաքման ընկերություն է և մատակարարման ցանցի կառավարման գլոբալ լուծումներ: Դրա սեգմենտները ներառում են ԱՄՆ ներքին փաթեթը և միջազգային փաթեթը: ԱՄՆ ներքին փաթեթը և միջազգային փաթեթը միասին կոչվում են նրա գլոբալ փոքր փաթեթային գործառնություններ: Դրանք տրամադրում են էքսպրես նամակների, փաստաթղթերի, փաթեթների և ծղոտե բեռների առաքում օդային և ցամաքային ծառայությունների միջոցով: ԱՄՆ ներքին փաթեթների հատվածն առաջարկում է փոքր փաթեթների առաքման ծառայություններ ԱՄՆ-ում և առաջարկում է ԱՄՆ ներքին երաշխավորված օդային և ցամաքային փաթեթների փոխադրման ծառայությունների սպեկտր: Միջազգային փաթեթների սեգմենտը բաղկացած է փոքր փաթեթների գործառնություններից Եվրոպայում, Ասիայի Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանում, Կանադայում, Լատինական Ամերիկայում և Հնդկական թերակղզում, Մերձավոր Արևելքում և Աֆրիկայում (ISMEA): Նրա մնացած բիզնեսները ներառում են մատակարարման շղթայի լուծումներ, որոնք բաղկացած են իր վերահասցեավորումից, բեռնատարների միջնորդությունից, լոգիստիկայի և բաշխման և այլ բիզնեսներից:

UPS-ն ունի A որակի աստիճան՝ 98 միավորով: Ընկերությունը ակտիվների եկամտաբերության, ակտիվների համախառն եկամտի և F-Score-ի առումով ուժեղ տեղ է զբաղեցնում: UPS-ն ունի ակտիվների եկամտաբերությունը 15.9%, համախառն եկամուտը ակտիվներին 108.0% և F-Score 7: Ընկերությունը բարձր է արդյունաբերության միջինից բարձր որակի այլ ցուցանիշներով:

UPS-ն ունի «Մոմենտում» աստիճան՝ B՝ հիմնված իր «Մոմենտում» գնահատականի վրա՝ 61: Սա նշանակում է, որ այն միջինից բարձր է վերջին չորս եռամսյակների ընթացքում իր կշռված հարաբերական ուժի առումով: Այս միավորը ստացվել է վերջին եռամսյակում բացասական 6.0%, երկրորդ ամենավերջին եռամսյակում բացասական 2.9%, երրորդ ամենավերջին եռամսյակում 8.2% և չորրորդ ամենավերջին եռամսյակում 5.8% գնի հարաբերական ուժից: վերջին եռամսյակը: Վերջին եռամսյակի արդյունքները հաջորդաբար 46, 48, 73 և 87 են: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական գնի ուժը բացասական է 0.2%, ինչը թարգմանվում է որպես 61 միավոր:

UPS-ը զեկուցեց 2022 թվականի երկրորդ եռամսյակի համար եկամտի դրական անակնկալ՝ 4.2%, իսկ նախորդ եռամսյակում զեկուցեց շահույթի դրական անակնկալ՝ 5.8%: Վերջին ամսվա ընթացքում 2022 թվականի երրորդ եռամսյակի շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը նվազել է 2.883 դոլարից մինչև 2.876 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար՝ երկու վայրընթաց վերանայումների պատճառով: Վերջին ամսվա ընթացքում 2022թ.-ի ամբողջ տարվա շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը նվազել է 0.1%-ով՝ 12.874 դոլարից մինչև 12.858 դոլար՝ մեկ բաժնետոմսի համար՝ հիմնված երկու նվազման վերանայումների վրա:

Ընկերությունն ունի C-ի արժեքային գնահատական՝ հիմնված 48 արժեքի գնահատականի վրա, որը միջին է: Սա բխում է միջինից ցածր գին-շահույթ 13.2 հարաբերակցից և բաժնետերերի բարձր եկամտաբերությունը՝ 3.9%, որոնք զբաղեցնում են համապատասխանաբար 45-րդ և 20-րդ ցենտիլներում: UPS-ն ունի A աճի աստիճան՝ հիմնված 98 միավորի վրա: Ընկերությունն ունի 9.6% վաճառքի տարեկան աճի տեմպ հնգամյա հնգամյա հզոր տեմպերով:

____

Մոտեցման չափանիշներին համապատասխան բաժնետոմսերը չեն ներկայացնում «առաջարկված» կամ «գնման» ցուցակ: Կարևոր է կատարել պատշաճ ջանասիրություն:

Եթե ​​ցանկանում եք եզրեր ունենալ այս շուկայի անկայունության մեջ, դառնալ AAII անդամ.