Թոմ Ուիլյամս | CQ-Roll Call, Inc. | Getty Images
Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդի հիմնադրած քանակական առևտրային ընկերությունը կարողացել է հանգիստ օգտագործել հաճախորդների միջոցները իր FTX բորսայից այնպես, որ այդ գործընթացում անցավ ներդրողների, աշխատակիցների և աուդիտորների ռադարի տակ, ըստ աղբյուրի:
Նրանք դա արեցին՝ օգտագործելով միլիարդներ FTX օգտատերերից՝ առանց նրանց իմացության, ասում է աղբյուրը:
Alameda Research հիմնադրամը, որը հիմնադրվել է Bankman-Fried-ի կողմից, միլիարդավոր միջոցներ է վերցրել հաճախորդներից իր հիմնադիր բորսայից՝ FTX-ից, ըստ ընկերության գործունեությանը ծանոթ աղբյուրի, որը խնդրեց չհրապարակել իր անունը, քանի որ մանրամասները գաղտնի էին:
Կրիպտո փոխանակումը կտրուկ թերագնահատել է FTX-ի այն գումարը, որն անհրաժեշտ է ձեռքի տակ պահելու համար, եթե ինչ-որ մեկը ցանկանում է կանխիկացնել, ըստ աղբյուրի: Առևտրային հարթակներից պահանջվում է, որ իրենց կարգավորող մարմինները բավականաչափ գումար ունենան հաճախորդների ավանդներին համապատասխանելու համար: Նրանց անհրաժեշտ է նույն բարձը, եթե ոչ ավելին, այն դեպքում, երբ օգտագործողը գումար է վերցնում առևտուր անելու համար: Աղբյուրի համաձայն, FTX-ը ձեռքի տակ գրեթե բավարար չի եղել:
Նրա ամենամեծ հաճախորդը, ըստ աղբյուրի, եղել է Alameda հեջ-ֆոնդը: Հիմնադրամը մասամբ կարողացավ թաքցնել այս գործունեությունը, քանի որ այն ակտիվները, որոնցով նա առևտուր էր անում, երբեք չի դիպչել իր սեփական հաշվեկշռին: Գումար պահելու փոխարեն, այն միլիարդներ էր վերցնում FTX-ի օգտատերերից, այնուհետև առևտուր անում, ասում է աղբյուրը:
Սրանցից ոչ մեկը չի բացահայտվել հաճախորդներին, ըստ CNBC-ի: Ընդհանուր առմամբ, հաճախորդների միջոցները գործընկերների հետ խառնելը և դրանց առևտուրն առանց հստակ համաձայնության, համաձայն ԱՄՆ արժեթղթերի մասին օրենքի, անօրինական է: Այն նաև խախտում է FTX-ի ծառայության պայմանները: Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդը հրաժարվեց մեկնաբանել հաճախորդների միջոցների յուրացման մասին պնդումները, սակայն ասաց, որ իր վերջին սնանկության մասին դիմումը պայմանավորված էր առևտրային լծակների հետ կապված խնդիրների հետ:
«Մարգինալ դիրքը մեծ հարված ստացավ», - CNBC-ին ասաց Բենքմեն-Ֆրիդը:
Այս լծակային գործարքներից մի քանիսը կատարելիս քվանտ ֆոնդը որպես գրավ օգտագործում էր բորսայի կողմից ստեղծված կրիպտոարժույթը, որը կոչվում էր FTT: Վարկային պայմանագրում գրավը սովորաբար վարկառուի գրավականն է՝ ապահովելու մարումը: Դա հաճախ դոլար է կամ արժեքավոր այլ բան, օրինակ՝ անշարժ գույք: Այս դեպքում, աղբյուրն ասաց, որ Ալամեդան փոխառություն էր վերցնում FTX-ից և օգտագործում էր բորսայի ներքին կրիպտոարժույթը՝ FTT նշանը, այդ վարկերը աջակցելու համար: FTT նշանի գինը մեկ օրում անկում ապրեց 75%-ով, ինչի արդյունքում գրավը բավարար չէ առևտուրը ծածկելու համար:
Անցած շաբաթվա ընթացքում FTX-ն ունեցել է վթարի ենթարկվեց 32 միլիարդ դոլար արժողությամբ կրիպտոարժույթի հզոր կենտրոնից՝ սնանկության: FTX-ի և Alameda Research-ի միջև մշուշոտ գծերը հանգեցրել են իրացվելիության զանգվածային ճգնաժամի երկու ընկերությունների համար: Bankman-Fried-ը հեռացավ FTX-ի գործադիր տնօրենի պաշտոնից և ասաց, որ Alameda Research-ը փակվում է: Ընկերությունն այդ ժամանակվանից ասել է, որ դա այդպես է հեռացնելով առևտուրը և դուրսբերումը, և թվային ակտիվների անցանց տեղափոխումը a կասկածում 477 միլիոն դոլար հաքեր.
Երբ նրան հարցրին օգոստոսին իր ընկերությունների միջև մշուշոտ գծերի մասին, Bankman-Fried-ը հերքեց շահերի որևէ բախում և ասաց, որ FTX-ը «շուկայական ենթակառուցվածքի չեզոք մասն է»:
«Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում ես մեծ աշխատանք եմ տարել՝ փորձելով վերացնել այնտեղ շահերի բախումը», - CNBC-ին տված հարցազրույցում ասել է 30-ամյա Բենքմեն-Ֆրիդը: «Ես այլևս չեմ ղեկավարում Alameda-ն: Ես դրա համար չեմ աշխատում, FTX-ից ոչ մեկը չի աշխատում: Մենք ունենք առանձին աշխատակազմեր, չենք ուզում արտոնյալ վերաբերմունք ունենալ։ Մենք ցանկանում ենք, որքան կարող ենք, բոլորի հետ արդար վարվել»։
Շուրթ Trading
Հարցի մի մասը, ըստ նույն աղբյուրի, եղել է FTX-ի բարդ լծակների և մարժայի առևտրի ցանցը: դրա «կետային լուսանցքԱռևտրային գործառույթը թույլ է տալիս օգտվողներին վարկ վերցնել հարթակի այլ հաճախորդներից: Օրինակ, եթե հաճախորդը մեկ բիթքոին ներդնի, նա կարող է այն պարտք տալ մեկ այլ օգտատիրոջ և շահույթ ստանալ դրա վրա:
Բայց ամեն անգամ, երբ ակտիվը փոխառվում էր, FTX-ը հանում էր փոխառված ակտիվները այն ամենից, ինչ պետք է պահեր իր դրամապանակում՝ հաճախորդների ավանդներին համապատասխանելու համար, ասում է աղբյուրը: Տիպիկ իրավիճակում փոխանակման դրամապանակները պետք է համապատասխանեն հաճախորդների ավանդներին: Բայց այս պրակտիկայի պատճառով ակտիվները մեկ առ մեկ չեն ապահովվում, և ընկերությունը թերագնահատում էր հաճախորդներին իրենց պարտքի չափը:
Առևտրային Alameda ընկերությունը նույնպես կարողացավ օգտվել այս կետային մարժայի հնարավորությունից: Աղբյուրն ասում է, որ Alameda-ն կարողացել է վարկ վերցնել հաճախորդներից, ըստ էության, անվճար:
Աղբյուրը բացատրում է, որ Alameda-ն կարող է փակցնել FTT նշանները, որոնք իր մոտ պահում էր որպես գրավ և փոխառել հաճախորդների միջոցները: Նույնիսկ եթե FTX-ը ստեղծեր ավելի շատ FTT նշաններ, դա չէր նվազեցնի մետաղադրամի արժեքը, քանի որ այդ մետաղադրամները երբեք դուրս չեկան բաց շուկա: Արդյունքում, այս նշանները պահպանեցին իրենց շուկայական արժեքը՝ թույլ տալով Ալամեդային պարտք վերցնել դրանց դիմաց՝ ըստ էության ստանալով անվճար գումար առևտրի համար:
FTX-ը կարողացավ պահպանել այս օրինաչափությունը այնքան ժամանակ, քանի դեռ այն պահպանում էր FTT-ի գինը և բորսայում հաճախորդների դուրսբերումների հոսք չկար: Աղբյուրը նշում է, որ սնանկության դիմումին նախորդող շաբաթվա ընթացքում FTX-ը չուներ բավարար ակտիվներ, որոնք կհամապատասխանեին հաճախորդների դուրսբերմանը:
Արտաքին աուդիտորները, ամենայն հավանականությամբ, բաց են թողել այս անհամապատասխանությունը, քանի որ հաճախորդների ակտիվները հաշվեկշռից դուրս հոդված են, և, հետևաբար, չեն զեկուցվի FTX-ի ֆինանսական հաշվետվություններում, ասում է աղբյուրը:
Այդ ամենը փլուզվեց անցյալ շաբաթ:
CoinDesk մասին որ Alameda-ի հաշվեկշռի մեծ մասը բաղկացած է FTT նշաններից՝ սասանելով սպառողների և ներդրողների վստահությունը: Changpeng Zhao-ն (CZ)՝ իր ամենամեծ մրցակիցներից մեկի՝ Binance-ի գործադիր տնօրենը, հրապարակավ սպառնացել է վաճառել իր FTT նշանները բաց շուկայում՝ տապալելով FTT-ի գինը:
Իրադարձությունների այս շղթան առաջ բերեց բորսայում վազք, երբ հաճախորդները դուրս բերեցին մոտավորապես 5 միլիարդ դոլար, մինչև FTX-ը դադարեցրեց դուրսբերումները: Երբ հաճախորդները գնացին իրենց գումարները հանելու, FTX-ը միջոցներ չուներ, ասում են աղբյուրները: