Ակնկալվում է, որ Salesforce-ի շահույթը կծառայի որպես բիզնեսի ծախսերի ազդանշան տնտեսական անորոշության պայմաններում

Վերջին եռամսյակը, ընկերությունը առաջին անգամ գերազանցեց 7 միլիարդ դոլարի տարեկան եկամուտը, իսկ Salesforce-ի նախագահ և գործադիր տնօրեն Մարկ Բենիոֆը և գործադիր տնօրեն Բրետ Թեյլորը չկարողացան բավականաչափ ասել, թե ինչպես է Slack Technologies-ը «վերափոխել» ընկերությունը և շարունակել «գերազանցել մեր ակնկալիքներն ամեն կերպ»։

Սակայն Salesforce-ն ունի ապրիլ-ավարտվող եռամսյակ, որն ապացուցել է, որ լուրջ հակառակորդ է նման ընկերությունների համար Cisco Systems Inc.- ը:
CSCO,
-1.37%
և Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
որ մարտ ավարտվող եռամսյակներով ընկերությունները չեղարկել են եկամուտների հաշվետվությունը: Չինաստանի իշխանությունները փակում են Շանհայը մարտի 27-ին COVID-ի հետ կապված մտահոգությունների պատճառով այլ քաղաքներ սրում են մատակարարման շղթայի առանց այն էլ խնդրահարույց խնդիրները, մինչդեռ Ուկրաինա ներխուժումը կազմում է Ռուսաստանից եկամտի կորուստ:

Ածխահանքում հնարավոր դեղձանիկ էր Workday Inc.
ԱՅՍՕՐ,
-1.67%,
որը հայտնել է այս անցած շաբաթ, և մարդկային ռեսուրսների ամպային-ծրագրային ընկերության բաժնետոմսերը պատժվել են, այն բանից հետո, երբ ա վաստակի պակաս և բարելավված հեռանկար, ինչը քիչ բան արեց Ուոլ Սթրիթի վրա տպավորելու համար, և դա, ըստ որոշ վերլուծաբանների, կարծես թե լավ բան չէ Salesforce-ի համար:

«Տեխնոլոգիաների և ծրագրային ապահովման շատ ներդրողների սենյակում գտնվող փիղը մնում է դանդաղող մակրո և եկամուտների աճի ֆոնը կհանգեցնի համաշխարհային ձեռնարկությունների տեխնոլոգիական ծախսերի դանդաղեցմանը, ներառյալ ավելի շատ [ձեռնարկության ռեսուրսների պլանավորում], [մարդկային կապիտալի կառավարում] և ֆինանսական հետ կապված ծրագրեր», - ասվում է: Mizuho-ի վերլուծաբան Ջորդան Քլայնը ուրբաթ օրվա գրառման մեջ. «Եթե դա տեղի ունենա, ծրագրային ապահովման ավելի մեծ ընկերություններից մի քանիսը, եթե այդպիսիք կան, անձեռնմխելի կլինեն»:

«Ներդրողները պետք է լսեն Salesforce-ը հաջորդ շաբաթ և ի վերջո Oracle-ից
ORCL,
-1.40%
ավելին իմանալու համար, թե արդյոք աշխատանքային օրվա դանդաղումը սկսվում է միտումից, թե իսկապես կոնկրետ ընկերությանը», - ասաց Քլայնը:

Թեև դա կապված չէ եկամուտների հետ, ակնկալեք, որ Բենիոֆը կանդրադառնա ա Հինգշաբթի հաղորդում է, որ Salesforce-ի ավելի քան 4,000 աշխատակիցներ ստորագրել են բաց նամակ, պահանջելով ընկերությունից գցել Ազգային հրացանների ասոցիացիան որպես հաճախորդ հետո Անցյալ շաբաթ Տեխաս նահանգի Ուվալդե քաղաքի տարրական դպրոցում տեղի ունեցած հրաձգության հետևանքով զոհվել է ավելի քան 20 մարդ, անմիջապես նախքան զենքի իրավունքների պաշտպանության լոբբիստական ​​խումբը սկսել է իր աշխատանքը տարեկան համաժողով Հյուսթոնում Հիշատակի օրվա ընթացքում։

Ինչ կարելի է ակնկալել

Շահույթ: FactSet-ի կողմից հարցված 39 վերլուծաբաններից ակնկալվում է, որ Salesforce-ը միջինը կտրամադրի 94 ցենտ մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթ՝ եռամսյակի սկզբին ակնկալվող 1 դոլարի դիմաց և մեկ տարի առաջվա համեմատ՝ 70 ցենտով: Salesforce-ը կանխատեսում էր 93 ցենտից մինչև 94 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար: Estimize-ը, ծրագրային հարթակ, որն օգտագործում է հեջ-ֆոնդի ղեկավարներից, բրոքերներից, գնման կողմի վերլուծաբաններից և այլոց քրաուդսորսինգը, պահանջում է բաժնետոմսից 99 ցենտ շահույթ ստանալ:

Եկամուտը, FactSet- ի կողմից հարցված 7.38 վերլուծաբանների կարծիքով, Ուոլ Սթրիթը Salesforce- ից ակնկալում է 35 միլիարդ դոլար եկամուտ: Դա ավելի է, քան եռամսյակի սկզբի 7.27 միլիարդ դոլար կանխատեսումը, իսկ մեկ տարի առաջվա 5.96 միլիարդ դոլարը: Salesforce- ը կանխատեսել էր $ 7.37 մլրդ 7.38 մլրդ դոլար եկամուտ: Estimize- ն ակնկալում է 7.43 միլիարդ դոլար եկամուտ:

Ֆոնդային շարժում. Ընկերության ֆինանսական եռամսյակում Salesforce-ի բաժնետոմսերը նվազել են 24%-ով, մինչդեռ iShares-ն ընդլայնել է տեխնոլոգիական ծրագրային ապահովման հատվածը ETF-ն:
IGV,
-1.97%
նվազել է 16%-ով, S&P 500 ինդեքսը
SPX,
-0.67%
նվազել է 8.5%-ով, տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite Index-ը
ԿՈՄՊ
-0.41%
ընկել է 13%-ով, իսկ Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA,
-0.71%
— որի բաղադրիչն է Salesforce-ը — սահել է 6%։

Անցած հինգ եռամսյակների ընթացքում Salesforce-ը երբեք չի կարողացել գլխավորել Ուոլ Սթրիթի կոնսենսուսը և՛ եկամուտների, և՛ եկամուտների համար: Թե ինչպես են բաժնետոմսերը շարժվում հաջորդ օրը, մետաղադրամ է նետվում, քանի որ այն եռամսյակները, որոնք այն աճել և իջել է եկամուտների մասին հաղորդվելուց հետո, բաժանվում են 10 հատով:

Ինչ են ասում վերլուծաբանները

Jefferies-ի վերլուծաբան Բրենթ Թիլը, ով ունի գնման վարկանիշ և 260 դոլար գնային թիրախ, ասում է, որ Salesforce-ի հաճախորդների վերաբերյալ իր հարցումը ցույց է տալիս, որ նրանք «մակրոփոթորկի պատճառով իջեցրել են աճի ակնկալիքները մինչև 10-15%»:

«Հաշվի առնելով Q-ի հետ կապված կոշտ կարգավորումը, ակնկալիքները ցածր են», - ասաց Թիլը:

Թիլն ասել է, որ իր հարցված հաճախորդների 73%-ը «ակնկալում է աճի կայունացում», մինչդեռ 27%-ը «ակնկալում է արագացում՝ նախորդ եռամսյակի 46%-ի դիմաց»:

«Մենք կարծում ենք, որ սա ցույց է տալիս, որ 22-ի համար պահանջարկի ակնկալիքները կարող էին մեղմվել՝ հաշվի առնելով մակրո հակառակորդները», - ասաց Թիլը:

Citi Research-ի վերլուծաբան Թայլեր Ռադկեն, ով ունի չեզոք վարկանիշ և 182 դոլար գնի թիրախ, ասում է, որ ինքը մնում է բաժնետոմսերի կողքին, քանի որ «թուլացող տնտեսական ֆոնը, առաջին գրասենյակի ծախսերի նորմալացումը և M&A-ի ավելի բարձր ռիսկը կարող են պահպանել բաժնետոմսերի միջակայքը մոտ: ժամկետը»:

«Մեր եռամսյակի արդյունքները ցույց տվեցին, որ աճի տեմպերը հիմնականում համահունչ են վերջին եռամսյակին, բայց ավելի թույլ Marketing Cloud-ի պահանջարկին և որոշ շարունակվող դանդաղ Mulesoft միտումներին», - ասաց Ռադկեն: «Ավելի մեղմ սեզոնայնությամբ և աճող արտարժույթի հակառակ քամիներով, որոնք միշտ չէ, որ հստակ քանակական են գնահատվում հեռանկարում, մենք ակնկալում ենք, որ 1-ին եռամսյակի արդյունքները կարտացոլեն ավելի փոքր տեմպ՝ ուղեցույցում վերընթացի համար քիչ տեղ, ընդ որում չափումների մեծ մասը նախատեսված է դանդաղելու՝ հաշվի առնելով Slack-ի ձեռքբերումը: », Salesforce-ը փակեց Slack-ի իր ձեռքբերման ժամանակ հուլիսի 21-ին:

Կարդալ: Ոչ մի տեխնոլոգիական ոլորտ ապահովագրված չի թվում գարնանային ցնցումներից

Wedbush-ի վերլուծաբան Դենիել Այվսը, ով ունի գերազանցող վարկանիշ և բաժնետոմսերի վրա 225 դոլար գնային նպատակ, ասում է, որ իր վատագույն սցենարի դեպքում 2023 թվականի Street գնահատականները իջնում ​​են «10%-ից պակաս»:

«Եթե ձեռնարկությունների աշխարհը սկսում է մեղմել ծախսերը, կրճատել առջևի վաճառքի աշխատատեղերը և տեսնել ավելի քիչ գործարքային ակտիվություն, առաջին ընկերություններից մեկը, ով տեսել է զրահատեխնիկայի ճաքեր, կլինի Benioff & Co.-ն», - ասաց Այվսը: «Այս պահին, մինչ փողոցը պահպանողական է լինելու Salesforce-ի մոդելի վրա մինչև 2023 թվականը, մենք կարծում ենք, որ մինչ այժմ գործարքների հոսքը և խողովակաշարի գործունեությունը լավ են պահպանվել ընկերության համար, որը պետք է լինի ձեռնարկության ընթացիկ ծախսերի լավ բարոմետր՝ չնայած մակրո անհանգստություններին»:

Cowen-ի վերլուծաբան Դերիկ Վուդը, ով ունի գերազանցող վարկանիշ և 225 դոլար գնային թիրախ, ասում է, որ իր ստուգումները «որոշակիորեն խառն են, բայց ընդհանուր առմամբ կառուցողական»:

«Մեր հարցումը 20+ գործընկերների հետ առաջարկում է 1Q-ի ամուր կատարողականություն իր առևտրային բիզնեսում», - ասաց Վուդը:

«Մեր կառավարության պատշաճ ջանասիրությունը ցույց է տալիս, որ ամրագրումները նվազել են ~ 10% տարեկան / տարեկան (ընդդեմ +15% վերջին քառորդ քառորդ եռամսյակի), բայց 1Q-ը ամենափոքր եռամսյակի կառավարությունն է», - նշել է Վուդը: «Մեր դաշտային ստուգումները մատնանշում են շատ մեծ պայմանագիր, որը փակվում է առաջատար հաճախորդի հետ, բայց մենք նաև կարծում ենք, որ այս տարի, ընդհանուր առմամբ, նորացման բիզնեսի ավելի մեղմ գիրք ունի անցյալ տարվա համեմատ»:

48 վերլուծաբաններից, ովքեր լուսաբանում են Salesforce-ը, 43-ն ունեն գնման գնահատական, իսկ հինգը՝ պահման վարկանիշ՝ միջին նպատակային գնով $264.46, համաձայն FactSet տվյալների: