Գերմանիայի կանցլեր Օլաֆ Շոլցը, Ֆրանսիայի նախագահ Էմանուել Մակրոնը և Լեհաստանի նախագահ Անջեյ Դուդան մասնակցում են Վայմարի եռանկյունու հանդիպմանն ընդառաջ մամուլի ասուլիսին՝ քննարկելու ընթացիկ ուկրաինական ճգնաժամը, Բեռլինում, Գերմանիա, 8 թվականի փետրվարի 2022-ին:
Հանիբալ Հանշկե | Reuters
Ուկրաինայում պատերազմը և դրան հաջորդող տնտեսական պատժամիջոցները, որոնք կիրառվել են Ռուսաստանի նկատմամբ, շատ ավելի մեծ տեղաշարժեր կառաջացնեն Եվրոպայի տնտեսության և շուկաների համար, քան նախորդ ճգնաժամերը, ինչպիսիք են կորոնավիրուսային համաճարակը, կարծում են տնտեսագետները։
Լույսի ներքո Ռուսաստանի չգրգռված ներխուժումն Ուկրաինա, եվրոպացի առաջնորդները ստիպված են եղել արագ արագացնել կրճատման ծրագրերը իրենց չափազանց մեծ կախվածություն ռուսական էներգիայից. Եվրախորհրդարանը հինգշաբթի օրը կոչ է արել անհապաղ և ամբողջական էմբարգո կիրառել Ռուսական նավթ, ածուխ, միջուկային վառելիք և գազ.
Այնուամենայնիվ, այս ագրեսիվ անջատումը եվրոպական տնտեսության համար գին ունի՝ առանց այն էլ բարձր գնաճը հասցնելով ռեկորդային մակարդակների և սպառնալով խաթարել արտադրության վերականգնումը, որը սկսվել է անցյալ տարի, երբ տնտեսությունները փորձեցին նորից դուրս գալ Covid-19 համաճարակից:
ING Global Macro Research-ի ղեկավար Կարստեն Բժեսկին անցյալ շաբաթ նշել է, որ Եվրոպան հատկապես կանգնած է պատերազմի արդյունքում միջազգային մրցունակությունը կորցնելու վտանգի տակ։
«Մայրցամաքի համար պատերազմը շատ ավելի շատ փոխում է խաղը, քան երբևէ եղել է համաճարակը: Ես չեմ խոսում միայն անվտանգության և պաշտպանական քաղաքականության, այլ հատկապես ամբողջ տնտեսության մասին»,- ասել է Բժեսկին:
«Եվրոգոտին այժմ զգում է իր հիմնարար տնտեսական մոդելի անկումը, որն ուղղված է արտահանմանն ուղղված տնտեսությանը, որն ունի մեծ արդյունաբերական ողնաշար և ավելի մեծ կախվածություն էներգակիրների ներմուծումից»:
Վերջին տասնամյակների ընթացքում օգտվելով գլոբալացումից և աշխատանքի բաժանումից՝ եվրոյի գոտին այժմ ստիպված է ուժեղացնել իր կանաչ անցումը և էներգետիկ ինքնավարության ձգտում, միևնույն ժամանակ ավելացնելով պաշտպանության, թվայնացման և կրթության ծախսերը: Բժեսկին սա բնութագրեց որպես մարտահրավեր, որը «կարող է և իրականում պետք է հաջողվի»։
«Եթե և երբ լինի, Եվրոպան պետք է լավ դիրքավորվի: Սակայն տնային տնտեսությունների ֆինանսների և եկամուտների վրա ճնշումը կպահպանվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ չի հասել դրան: Կորպորատիվ շահույթը, մինչդեռ, բարձր է մնալու»,- ասաց նա։
«Եվրոպան կանգնած է հումանիտար ճգնաժամի և զգալի տնտեսական անցման առջև։ Պատերազմը տեղի է ունենում Եվրոպայի «հացի զամբյուղում»՝ հացահատիկի և եգիպտացորենի արտադրության առանցքային տարածքում: Պարենային ապրանքների գները կբարձրանան աննախադեպ մակարդակի. Զարգացած տնտեսություններում ավելի բարձր գնաճը զարգացող տնտեսություններում կարող է կյանքի ու մահվան խնդիր լինել»:
Բժեզսկին եզրակացրեց, որ ֆինանսական շուկաները «մոլորված» են, քանի որ եվրոպական բաժնետոմսերը փորձում են ավելի բարձրանալ՝ հավելելով, որ «այժմ որևէ տեսակի նորմալության վերադարձ չկա»:
Պարտքի կայունության մտահոգությունները
Այս տեկտոնիկ տեղաշարժը եվրոպական և իսկապես համաշխարհային տնտեսության համար լրացուցիչ ճնշում կգործադրի կենտրոնական բանկերի և կառավարությունների վրա, որոնք հայտնվել են ժայռի և դժվարին տեղի միջև՝ գնաճը հարկաբյուջետային կայունության դեմ ձեռնամուխ լինելու մեջ, ընդունում են տնտեսագետները:
Հինգշաբթի իր գրառման մեջ BNP Paribas-ը կանխատեսեց, որ ածխաթթվացման ավելի արագ մղումը, պետական ծախսերի և պարտքերի ավելի բարձրացումը, գլոբալացման ավելի ինտենսիվ հակահարվածները և գնաճային ավելի բարձր ճնշումները մշտական թեմա կլինեն:
«Այս ֆոնը կենտրոնական բանկերին ներկայացնում է ավելի դժվար միջավայր, որտեղ քաղաքականություն վարելու և գնաճը թիրախում պահելու համար, ոչ միայն նվազեցնում է որոշակի քաղաքականության ուղին հավատարիմ մնալու նրանց ունակությունը, այլև ավելի հավանական է դարձնում քաղաքականության սխալները», - ասաց BNP Paribas-ի եվրոպական ավագ տնտեսագետ Սպիրոս Անդրեոպուլոսը: .
Նա նաև նշել է, որ գնաճը զսպելու համար տոկոսադրույքների բարձրացումը, ի վերջո, կբարդացնի հարկաբյուջետային իշխանությունների կյանքը:
«Թեև սա անմիջական մտահոգություն չէ, հատկապես այն պատճառով, որ կառավարությունները սովորաբար երկարացրել են իրենց պարտքի միջին ժամկետը ցածր տոկոսադրույքով տարիներին, ավելի բարձր տոկոսադրույքով միջավայրը կարող է փոխել նաև հարկաբյուջետային հաշվարկը: Ի վերջո, պարտքի կայունության հետ կապված մտահոգությունները կարող են կրկին ի հայտ գալ», - ասաց Անդրեոպուլոսը:
Եվրոգոտու նորագույն պատմության ընթացքում ցածր գնաճը նշանակում էր, որ Եվրոպական կենտրոնական բանկը երբեք ստիպված չի եղել ընտրություն կատարել հարկաբյուջետային կայունության և գնաճի թիրախների միջև, քանի որ ցածր գնաճը պահանջում էր հարմարվող դրամավարկային քաղաքականություն, որն աջակցում էր հարկաբյուջետային կայունությանը:
«Քաղաքական առումով ԵԿԲ-ն կարողացավ, մեր կարծիքով, համոզիչ կերպով շեղել այն մեղադրանքները, որ նա օգնում է կառավարություններին՝ մատնանշելով ցածր գնաճի արդյունքները», - ասաց Անդրեոպուլոսը:
«Այս անգամ ԵԿԲ-ն պետք է խստացնի քաղաքականությունը՝ սղաճը զսպելու համար նույնիսկ ավելի բարձր պետական պարտքի, համաճարակի ժառանգության և պետական դրամապանակի վրա շարունակվող ճնշումների ֆոնին»:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/04/12/russia-ukraine-war-means-therell-be-no-return-to-normality-for-europe.html