Ռիսկի պղպջակներն ամենուր թուլանում են, ասում են շուկայի որոշ դիտորդներ

(Bloomberg) – Նրանց համար, ովքեր մտահոգված են, որ տասնամյակ տեւած գերհեշտ դրամավարկային քաղաքականությունը ամբողջ աշխարհում ստեղծել է ակտիվների փուչիկներ, անախորժությունների առաջին նշանները կարող են լինել ուռճացված շուկաների համար:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Bank of America-ի ստրատեգների համար, ներառյալ Մայքլ Հարթնեթը, պղպջակ է «միաժամանակ առաջանում» ակտիվների մեջ, ներառյալ կրիպտոարժույթները, պալադիումը, երկարաժամկետ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը և շուկայի պատմականորեն ռիսկային այլ ոլորտները: Սպեկուլյատիվ ոլորտներում լուծարումը տեղի է ունենում այն ​​ժամանակ, երբ ներդրողները պատրաստվում են ԱՄՆ Դաշնային պահուստային բանկին բարձրացնել քաղաքականության խստացման տեմպերը:

«Fed-ից իրացվելիության կրճատումը կհանգեցնի ինչպես սեփական կապիտալի ռիսկի հավելավճարի, այնպես էլ տոկոսադրույքների բարձրացմանը, ինչը կշարունակի անհամաչափորեն ազդել շուկայի ամենավտանգավոր ակտիվների վրա, ներառյալ դրամական կորցրած տեխնոլոգիական բաժնետոմսերում, մեմային բաժնետոմսերի և, մասնավորապես, ազդեցությամբ պայմանավորված ներդրումները: կրիպտոարժույթներ, որոնք չունեն ներքին արժեք», - ասում է Ջեյ Հեթֆիլդը, պորտֆելի մենեջեր Infrastructure Capital Advisors-ում:

Ահա ութ գծապատկերներ, որոնք ցույց են տալիս, որ շահարկումները սպառվում են ակտիվների տարբեր դասերում.

Ark Investment Management-ի առաջատար նորարարական ETF-ը 46 թվականի փետրվարին գրանցված իր ռեկորդային առավելագույն ցուցանիշից նվազել է մոտավորապես 2021%-ով: Fed-ի կողմից տրված մոլեգին ազդանշանը ծանր հարված է հասցրել թանկարժեք տեխնոլոգիաների անուններին, և նրանցից շատերը, ներառյալ Tesla Inc.-ն և Roku Inc.-ը, գերիշխում են Ark-ի ֆոնդերում: .

Շահարկումները նույնպես դուրս են մղվում բաժնետոմսերի շուկաների այլ ռիսկային անկյուններից: Goldman Sachs Group Inc.-ի ոչ եկամտաբեր տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի զամբյուղը անկում է ապրել տարիներ շարունակ տևողությամբ աճից հետո, մինչդեռ SPAC-ներին հետևող ինդեքսը 35%-ով իջել է իր ամենաբարձր ցուցանիշներից:

«Տոկոսադրույքների պոտենցիալ աճող միջավայրը ստիպում է ներդրողներին վերագնահատել այն ռիսկը, որը նրանք պատրաստ են վերցնել», - ասում է CFRA-ի ETF հետազոտության ղեկավար Թոդ Ռոզենբլութը: «Աճի ավելի բարձր ներուժը, բայց ոչ կայուն բիզնեսները դուրս են գալիս բարեհաճությունից, մինչդեռ ներդրողները առաջնահերթություն են տալիս ավելի կայուններին»:

Պատմությունը շարունակվում է

Այդուհանդերձ, նա չի համարում շուկայի այս տարածքների լիցքաթափումը որպես փուչիկ:

«Ինձ դուր չի գալիս փուչիկ արտահայտությունը, քանի որ այն ակնհայտ է միայն հետին պլանում», - ավելացրեց Ռոզենբլութը: «Մենք գտնվում ենք այս միտումի մեջտեղում, և այն կարող է փոխել ընթացքը, կամ կարող է ոչ»:

Nasdaq Biotech ինդեքսը, որը ներառում է այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսիք են Amgen Inc.-ը և Gilead Sciences Inc.-ը, կորցրեց 6.5% նոր տարվա առաջին շաբաթվա ընթացքում, ինչը 2020 թվականի մարտի կեսերից ի վեր ամենավատ հնգօրյա ժամկետն է: վաճառքներ կամ շահույթներ ստեղծելու համար և նրանց վրա ազդել է ներդրողների ռոտացիան բարձր ռիսկային, բարձր վարձատրվող բաժնետոմսերից:

Միևնույն ժամանակ, Invesco Solar ETF-ը, որը կոչվում է TAN, հինգշաբթի տեսավ ավելի քան 70 միլիոն դոլարի արտահոսք, որը ամենամեծն է անցյալ տարվա մարտից ի վեր: Հիմնադրամը, որը 2020 թվականին գրանցեց ավելի քան 230% շահույթ, կորցրել է իր փայլը վերջին օրերին, քանի որ Fed-ը դառնում է ավելի բազեական:

Կրիպտոարժույթները զերծ չեն մնացել սպեկուլյատիվ լվացումից: Ուրբաթ օրվա դրությամբ բիթքոյնն ընկել էր մոտ 40%-ով այն բանից հետո, երբ նոյեմբերին հասել էր գրեթե 69,000 դոլարի ռեկորդային առավելագույնին: Եթերը՝ երկրորդ ամենամեծ կրիպտոարժույթն ըստ շուկայական արժեքի, նոյեմբերյան իր առավելագույն ցուցանիշից նվազել է մոտ 35%-ով:

Բիթքոյնի անկումը «կարծես ավելի շատ պայմանավորված է կարճաժամկետ թրեյդերներով և ներդրողներով, ովքեր ԲԹՋ-ն համարում են ռիսկային ակտիվ և հակված են լուծարել դիրքերը՝ իրենց պորտֆելները վտանգի ենթարկելու համար», - ասում է Genesis Global Trading-ի շուկայական պատկերացումների ղեկավար Նոել Աչեսոնը: «Նաև շուկայում լծակները չափազանց մեծ մակարդակի վրա չեն, այլ աճում էին, ինչը նշանակում է, որ ածանցյալ դիրքի լիկվիդացիաները օգնում են շուկան ավելի ցածր մղել»:

Տեխնոլոգիաների և կրիպտոարժույթի թուլությունը կրկնակի հարված է բորսայական ֆոնդի համար, որը կենտրոնանում է այդ երկու ոլորտների վրա՝ Global X Fintech ETF: Հիմնադրամը, որը տիրապետում է ինչպես նորաստեղծ տեխնոլոգիական ընկերություններին, ներառյալ Affirm Holdings Inc.-ը, այնպես էլ կրիպտո-կապակցված ընկերություններին, ինչպիսին է Coinbase Global Inc.-ը, նվազել է 30%-ով հոկտեմբերին ռեկորդային ցուցանիշ գրանցելուց հետո:

Միևնույն ժամանակ, Hang Sang Tech Index-ը 50 թվականի սկզբին գրանցված իր բարձր ցուցանիշներից մոտավորապես 2021%-ով իջել է, քանի որ կորպորատիվ կանոնակարգերը և բնակարանային փուչիկի վախը ծանրանում են չինական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի վրա:

Գնանկել են նաև ապրանքները. Բազմամյա բարձրացումից հետո, որը մայիսին պալադիումի հասցրեց ռեկորդային մակարդակի, մետաղը սահել է մոտ 35%:

«Այն, ինչ մենք տեսել ենք անցյալում, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են կա՛մ Ֆեդերացիայի տոկոսադրույքի բարձրացման ակնկալիքների, կա՛մ 10-ամյա աճի հաշվին, թվում է, որ տեխնոլոգիաները և աճի որոշ մոդելներ ավելի շատ են հարվածում գնահատման կողմին»: Ջերի Բրաքմանը, գլխավոր ներդրումային տնօրեն և First American Trust-ի նախագահ Սանտա Անայում, Կալիֆորնիա, հեռախոսով ասաց.

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP