(Bloomberg) – Այս շաբաթվա Դաշնային պահուստային համակարգի նիստից առաջ, և այն տարում, երբ շատերը ճիշտ կոչեր չանեցին, պրոֆեսիոնալ ներդրողները և ինքդ ինքդ կատարողները կտրուկ բաժանված են Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի որոշումից առաջ դիրքորոշվելու լավագույն ձևի շուրջ։ դեկտեմբերի 14-ին։
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
MLIV Pulse-ի վերջին հարցման լավագույն պատասխանները ցույց են տվել, որ մանրածախ ներդրողների 37%-ը կարծում է, որ ԱՄՆ բաժնետոմսեր ունենալը լավագույն առևտուրն է տոկոսադրույքի որոշումից առաջ, մինչդեռ պրոֆեսիոնալ ներդրողների 40%-ն ասել է, որ ավելի լավ է դրանք կրճատել:
«Տարվա մեծ մասը մանրածախ և ինստիտուցիոնալ կամ պրոֆեսիոնալ ներդրողների միջև պառակտում է եղել, և մասնագետների կողմից դիրքավորումը շատ ավելի անկումային է եղել», - հեռախոսով ասաց Բ. Ռայլի Ուելթի շուկայի գլխավոր ստրատեգ Արտ Հոգանը: «Ինստիտուցիոնալ ներդրողները, հավանաբար, ավելի շատ խոսում են իրենց գրքի մասին, քան իրենց մտավոր ազնվության մասին: Եթե նայեք ցանցի դիրքին, ապա կան շատ մասնագետներ, որոնք դեռևս խաղից դուրս են»:
MAPsignals-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Ալեք Յանգը ասում է, որ թեև «մանրածախը կարող է ճիշտ լինել», սակայն մասնագետների զգուշությունը երաշխավորված է, քանի որ սպառողական գների ինդեքսի տվյալները կհրապարակվեն երեքշաբթի՝ Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեի դրույքաչափի որոշումից մեկ օր առաջ, և երկուսն էլ պայմանավորված են: շուկայի մեծ տեղաշարժեր.
«Մեծ անհանգստություն կա. դա այն է, ինչ տեղի է ունենում արջի շուկայի վերջում», - ավելացրեց Յանգը: «Մարդիկ չափազանց զգույշ են. Բայց ընդհանուր առմամբ, գնաճի գագաթնակետին հաջորդող 12 ամիսների ընթացքում շուկան շատ լավ է աշխատում»:
Որպես անողոք գնաճը զսպելու իր ջանքերի մաս, կանխատեսվում է, որ Fed-ը դեկտեմբերի 50-ին կբարձրացնի տոկոսադրույքները 14 բազիսային կետով՝ մինչև 4.25% մինչև 4.5% սահմանագիծ: Հետագայում 31 հարցվածների 515%-ը համաձայնել է, որ բաժնետոմսերը կլինեն ամենամեծ շահառուները:
«Եթե Fed-ի դիրքորոշումն ավելի դանդաղ է, գուցե ավելի երկար, բայց ավելի դանդաղ, ես կարծում եմ, որ մարդիկ կարող են ապրել դրա հետ, և այդ պատճառով բաժնետոմսերը կաճեն», - հարցազրույցում ասել է Bokeh Capital Partners-ի հիմնադիր և գլխավոր ներդրումային տնօրեն Քիմ Ֆորեսթը: «Մանրածախ ներդրողները պարզապես նայում են մի երևույթի, որը կոչվում է Ձմեռ պապի հանրահավաք, իսկ մասնագետները՝ տնտեսական տվյալները»:
Բ. Ռայլի Հոգանը համաձայնել է. «Շուկան դիրքավորվելու է դրականորեն արձագանքելու հանդիպման ցանկացած արդյունքի»:
Պրոֆեսիոնալ ներդրողները ասացին, որ բաժնետոմսերի կողքին, ամենայն հավանականությամբ, բարձր վարկանիշի կորպորատիվ վարկեր կստանան 50 բալանոց աճից հետո: Մանրածախ առևտրականների թիվ 2 ընտրությունը երկարաժամկետ Treasuries-ն էր, որը վերջին շաբաթներին կտրուկ աճեց՝ անցյալ չորեքշաբթի 10-ամյա եկամտաբերությունը 3.5%-ից ցածր իջեցնելով:
«Տևողությամբ ներդրողների կողմից չափազանց մեծ պահանջարկ է եղել, քանի որ գանձապետարանի եկամտաբերությունը հասել է գրավիչ մակարդակի», - հարցազրույցում ասել է Vanguard-ի համաշխարհային տոկոսադրույքների ղեկավար Ռոջեր Հալամը:
Ռալլին արդեն հասցրել է պարտատոմսերի շուկան թանկ եկամտաբերության մակարդակի: Այնուամենայնիվ, հավելեց Հալամը, «Fed-ը չի պատրաստվում հաստատել ընթացիկ շուկայական գները հաջորդ շաբաթվա հանդիպման ժամանակ, ուստի մենք կարծում ենք, որ հնարավորություն կա, որ եկամտաբերությունը բարձրանա մինչև նոր տարի»:
Փոխանակման գները ցույց են տալիս, որ ակնկալվում է, որ Fed-ը հաջորդ տարվա կեսերին քաղաքականությունը կդնի դեպի 5% գագաթնակետ, այնուհետև կնվազի մինչև 4.5% մինչև 2023 թվականի վերջը: Դեռ սեպտեմբերին Fed-ի պաշտոնյաները նշել էին 4.6% գագաթնակետին: տոկոսադրույքը, թեև նախագահ Ջերոմ Փաուելը հետագայում ասաց, որ այն պետք է ավելի բարձր վերանայվի դեկտեմբերի հանդիպման ժամանակ:
Հարցված ներդրողների գրեթե երկու երրորդը պաշտպանել է հաջորդ տարի ԱՄՆ-ի մեղմ ռեցեսիայի սցենարը:
Նրանք «մտածում են տնտեսության վիճակի մասին հենց հիմա, որ սարսափելի չէ, և պարզապես կանխատեսում են, որ տեմպերի աճը մեղմորեն կազդի տնտեսության վրա», - ասում է Բոկեի Ֆորեսթը: «Դա վատ պնդում է, բայց ես հասկանում եմ: Մենք չգիտենք, որ մենք իսկապես գնալու ենք ռեցեսիայի, նախ և առաջ, և մենք իրականում չգիտենք, որ այն մեղմ է լինելու: Ես կարծում եմ, որ սա շատ ցնորք է»։
2023թ.-ի համար ամենահայտնի ռազմավարության կոչը բոլոր հարցվածների շրջանում Citigroup-ի տեսակետն էր, որ ԱՄՆ դոլարը մոտ ապագայում ամուր կմնա, այնուհետև կարժեզրկվի տարվա երկրորդ կիսամյակում: Սա հակասում է ինչպես մանրածախ, այնպես էլ պրոֆեսիոնալ հարցվողների ճնշող մեծամասնության տեսակետին, ովքեր ակնկալում էին, որ եթե Fed-ը դադարեցնի արշավը տարվա կեսերին և դադարի, ապա այն կնվազեցնի տոկոսադրույքները:
Հարցման մասնակիցներին նաև հարցրել են, թե որ ներդրողն ունի լավագույն թվիթերը: Ցուցակի վերևում Մայքլ Բերրին էր՝ հեջ-ֆոնդի կառավարիչը, ով համբավ ձեռք բերեց 2008-ի վթարից առաջ բնակարանային շուկայի դեմ խաղադրույք կատարելով (և հայտնի է նաև իր թվիթերը և Twitter-ի հաշիվը ջնջելով): Քեթի Վուդը, որի առաջատար Ark Innovation ETF-ն այս տարի անկում է ապրել ավելի քան 60%-ով, ամենացածր տեղն է զբաղեցրել հետազոտության տարբերակների մեջ:
Բաժանորդագրվելու և MLIV Pulse-ի նախորդ պատմությունները տեսնելու համար սեղմեք այստեղ: Միացեք այս չորեքշաբթի մեր Instant Pulse հետազոտությանը FOMC-ի որոշումից անմիջապես հետո:
– Էրիել Լոուի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/retail-investors-clash-pros-over-010015215.html