Մանրածախ և սպառողական IPO-ներ, M&A գործունեությունը դանդաղում է գնաճի պայմաններում. KPMG

Մատակարարման շղթայի գլխացավերը, տոկոսադրույքների աճը և Ուկրաինայում պատերազմը միավորվել են այս տարի խեղդել IPO-ները և գործարքների կնքումը սպառողական և մանրածախ հատվածներում:

Առաջին եռամսյակում սպառողական և մանրածախ գործարքների ընդհանուր թիվը նախորդ ժամանակաշրջանի համեմատ նվազել է 31.9%-ով, ասվում է KPMG համաշխարհային խորհրդատվական ընկերության կողմից չորեքշաբթի հրապարակված զեկույցում: Գործարքների ծավալը կրճատվել է 39.8%-ով։

Սա որոշակիորեն կտրուկ հակադարձում է վերջին միտումներից, երբ ԱՄՆ-ում գործող սպառողական և մանրածախ առևտրային ընկերությունների հետ կապված գործարքների թիվը գրեթե համընկնում էր մինչ համաճարակի մակարդակին:

Անցյալ տարվա բումը մեծ մասամբ առաջացավ մանրածախ առևտրի էլեկտրոնային առևտրի աճի և առողջության և առողջության միտումների վրա կենտրոնանալու շնորհիվ, ասաց KPMG-ն: 2021թ. Levi Strauss & Co. գնել է Beyond Yoga-ն, Wolverine World Wide-ը ձեռք է բերել Sweaty Betty-ն, իսկ Crocs-ը գնել է Hey Dude-ը: Մանրածախ վաճառողներ, ինչպիսիք են Allbirds, Ուորբի Փարքերը, Վազքի վրա, Լուլուի, Փայլուն երկիր, ThredUp- ը, Վարձակալեք թռիչքուղին և AKA ապրանքանիշեր - ընդամենը մի քանիսը նշելու համար - բոլորը սկսեցին առևտուր անել հանրային բորսաներում:

Տարեսկզբին սպառողական և մանրածախ արդյունաբերությունները պատրաստ էին տեսնել գործարքների և նախնական հրապարակային առաջարկների շարունակական արագ ընդլայնում, ասաց Քևին Մարտինը, ով ղեկավարում է KPMG-ի ԱՄՆ սպառողական և մանրածախ բաժինը: Բայց անկայուն ֆոնդային շուկան և մոտաժամկետ սպառողական ծախսերի վերաբերյալ անորոշությունը դադար են տվել ղեկավարներին և ներդրողներին, ինչպես նաև այսպես կոչված, ուղղակի դեպի սպառող սիրելիների բաժնետոմսերի թերակատարման շրջան համեմատ ավելի լայն շուկայի հետ, ներառյալ Warby Parker-ի և Allbirds-ի շուկաները:

Թեև Մարտինը չի կանխատեսում, որ գործարքների ակտիվությունը կարող է արագ աճել այս տարի, նա տեսնում է ավելի շատ սպառողական ապրանքանիշեր, մանրածախ առևտրականներ և մասնավոր կապիտալով բիզնեսներ, որոնք իրենց նպատակն են դնում 2023 թվականին: Նա ակնկալում է, որ ընտանի կենդանիների կատեգորիան, ներառյալ ընտանի կենդանիների համար սննդամթերք արտադրողները, կլինեն առանցքային կետ՝ սպառողական ալկոհոլի ոլորտի հետ մեկտեղ:

Միևնույն ժամանակ, որոշ մանրածախ վաճառողներ կարող են ճնշում գործադրել իրենց բիզնեսի մասերը վաճառելու համար: Մի քանի բարձր դիտված գործարքներ կարող են լինել ավելի շուտ, քան ուշ: Օրինակ՝ տնային ապրանքների մանրածախ վաճառող Անկողնային բաղնիք և դրանից դուրս Հաղորդվում է, որ քննարկում է իր BuyBuy Baby բիզնեսի առաջարկները, ներառյալ Cerberus Capital Management մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերությունից մեկը: Աճում են նաև զանգերը Ճեղք բաժանել իր ավելի արագ աճող Athleta ստորաբաժանումը իր մյուս ապրանքանիշերից:

«Ընկերությունները դեռևս շարունակում են առաջ շարժվել՝ որոշ դեպքերում ոտնակով դեպի մետաղ՝ այն մտքով, որ մինչև 2023 թվականը որոշ մտահոգություններ, որոնք մենք այժմ դիտարկում ենք ամբողջ աշխարհում, կվերացվեն դրանցից», - ասաց Մարտինը: «Կլինի փակ պահանջարկ».

Մանրածախ առևտրի և սպառողական բիզնեսները, որոնք հաղորդվում է, որ հետապնդում են IPO, ներառում են սպորտային կոշիկների առցանց փոխանակում StockX, Ռիհաննայի Savage X Fenty ներքնազգեստի գիծ, մածուն պատրաստող Չոբանի, էլեկտրոնային առևտրի շուկա Zazzle և կահույքի ապրանքանիշ Serena & Lily. Սպառողական մասնավոր կապիտալի հսկան L Catterton-ը նույնպես հայտնում է հաշվի առնելով IPO-ն:

Այս բիզնեսների ներկայացուցիչներն անմիջապես չպատասխանեցին CNBC-ի մեկնաբանության խնդրանքին:

Հաշվի առնելով գների արագ աճը՝ Մարտինը կարծում է, որ գործարքների ամենաիրատեսական հնարավորություններից մեկը, գոնե այս տարվա մնացած մասի համար, կարող է կապված լինել մասնավոր ապրանքանիշերի սննդի ապրանքանիշերի հետ:

«Անհասկանալի է, թե սպառողների տնօրինվող եկամուտից կամ խնայողություններից որքա՞ն կլանվեն գալիք գների բարձրացումը», - ասաց նա: «Այսպիսով, կան շատ խոշոր սպառողական սննդի և խմիչքների ընկերություններ, որոնք կփորձեն կամ վաճառել իրենց անձնական պիտակները կամ ձեռք բերել մասնավոր պիտակներ», որպեսզի գնորդներին առաջարկեն մթերային խանութներում ավելի էժան տարբերակ, ասաց նա:

Գործարքների աճի երկրորդ հնարավորությունը շրջապատում է մատակարարման շղթայի խնդիրը, ասաց նա, քանի որ շատ ձեռնարկություններ դեռևս պայքարում են պատրաստի ապրանքների կամ արտասահմանից նյութերի հետաձգված առաքումների հետ՝ զուգորդված բարձր տրանսպորտային ծախսերի հետ:

«Դուք ինչ-որ բան կառուցո՞ւմ եք, թե՞ ինչ-որ բան եք գնում՝ ձեր հաճախորդների բազայի համար ավելի տեղական մատակարարման շղթա ունենալու համար: Դա կլինի M&A գործունեության շարժիչ ուժը և մի բան, որը կարագանա 2022 թվականի մնացած ժամանակահատվածում», - ասաց նա:

Այս առումով հագուստի մանրածախ վաճառք American Eagle Outfitters Անցյալ տարի ձեռք բերեց երկու ընկերություն, որոնցից մեկը կենտրոնացած էր բաշխման կենտրոնների վրա, մյուսը՝ բեռնափոխադրումների վրա, որպեսզի օգնի նրան ստեղծել ուղղահայաց ինտեգրված մատակարարման շղթայի բիզնես, որը այն այժմ բացվում է այլ մանրածախ վաճառողների համար.

Երրորդ միտումը կարող է առաջանալ ESG-ի կամ բնապահպանական սոցիալական կառավարման վրա մեծ ուշադրությունից, ասաց Մարտինը՝ վկայակոչելով. Win Brands Group«Love Your Melon» ապրանքանիշի վերջերս ձեռքբերումը, որը բացօթյա կենսակերպի ապրանքանիշ է, որն իր զուտ եկամտի 50%-ը տալիս է ոչ առևտրային կազմակերպություններին, որոնք պայքարում են մանկական քաղցկեղի դեմ:

Հատկանշական է, որ մասնավոր կապիտալի գործարքներն ամենաշատն են նվազել առաջին եռամսյակում, պարզել է KPMG-ը՝ 51 թվականի չորրորդ եռամսյակի համեմատ նվազելով 2021%-ով: Տոկոսադրույքների նկատմամբ Դաշնային պահուստի ավելի ագրեսիվ մոտեցումն ապացուցվել է, որ հիմնական զսպող գործոններից մեկն է, ասել է Մարտինը:

«Կապիտալների ավելի բարձր արժեքը մեծապես ազդում է ռազմավարական կամ կորպորատիվների վրա», - ասաց նա: «Եվ դա սնվում է նրանց որոշումների մատրիցով, որոնք վերաբերում են այն տեսակների վերադարձին, որոնք նրանք ստանալու են ակտիվի համար: Եվ նմանապես, դա ազդում է մասնավոր սեփական կապիտալի վրա… երբեմն նույնիսկ ավելի մեծ ձևով»:

Անշուշտ, Մարտինն ասաց, որ դեռ շատ «չոր փոշի» կա սպառողների վրա կենտրոնացած մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերությունների ձեռքերում. նրանք պարզապես ժամանակ են հատկացնում հետհամաճարակային լանդշաֆտի լավագույն ակտիվները փնտրելու համար: Բացի L Catterton-ից, որոշ ընկերություններ, որոնք խաղում են այս ոլորտում, ներառում են Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management և Leonard Green & Partners: