REITs ընդդեմ անշարժ գույքի ֆոնդերի
REIT-ը կորպորացիա, տրեստ կամ ասոցիացիա է, որն ուղղակիորեն ներդրումներ է կատարում եկամուտ արտադրող անշարժ գույքի մեջ և վաճառվում է որպես բաժնետոմս: Անշարժ գույքի ֆոնդը մի տեսակ է փոխադարձ հիմնադրամ որը հիմնականում կենտրոնանում է հանրության կողմից առաջարկվող արժեթղթերում ներդրումների վրա անշարժ գույքի ընկերություններ. Թեև դուք կարող եք օգտագործել կամ օգտագործել ձեր ներդրումային պորտֆելը դիվերսիֆիկացնելու համար, կան հիմնական տարբերություններ, որոնք պետք է իմանալ:
Հիմնական տուփեր
- Անշարժ գույքի ներդրումային տրեստը (REIT) կորպորացիա է, որը ներդրումներ է կատարում եկամուտ արտադրող անշարժ գույքում և գնվում և վաճառվում է բաժնետոմսի պես:
- Անշարժ գույքի ֆոնդը փոխադարձ հիմնադրամի տեսակ է, որը ներդրումներ է կատարում հանրային անշարժ գույքի ընկերությունների կողմից առաջարկվող արժեթղթերում, ներառյալ REIT-ները:
- REIT-ները կանոնավոր շահաբաժիններ են վճարում, մինչդեռ անշարժ գույքի ֆոնդերը արժեք են տալիս գնահատման միջոցով:
REIT- ներ
A REIT- ներԴրա կառուցվածքը նման է փոխադարձ հիմնադրամի կառուցվածքին ներդրողների միավորել իրենց կապիտալը` գնելու առևտրային անշարժ գույքի մասնաբաժինը և այնուհետև եկամուտ ստանալ նրանց բաժնետոմսերից, բայց որոշ հիմնական տարբերություններով: REIT-ները պարտավոր են ամեն տարի վճարել հարկվող եկամտի նվազագույնը 90%-ը բաժնետերերի շահաբաժինների տեսքով: Սա հնարավորություն է տալիս անհատ ներդրողներին եկամուտ ստանալ անշարժ գույքից՝ առանց սեփականություն գնելու, կառավարելու կամ ֆինանսավորելու:
Գոյություն ունեն REIT-ների երեք հիմնական տեսակ.
- Կապիտալ REITs սեփականացնել և շահագործել եկամուտ ստեղծող անշարժ գույք.
- Հիփոթեքային REITs փող տալ անշարժ գույքի սեփականատերերին և օպերատորներին կա՛մ ուղղակիորեն հիփոթեքային վարկերի և վարկերի միջոցով, կա՛մ անուղղակիորեն՝ ձեռք բերելով հիփոթեքային ապահովված արժեթղթեր:
- Հիբրիդային REITs համադրություն են սեփական կապիտալի և հիփոթեքային REIT-ներ.
Բաժնետիրական REIT-ների հետ կապված եկամուտների մեծ մասը ստացվում է անշարժ գույքի վարձակալությունից, մինչդեռ հիփոթեքային REIT-ների հետ կապված եկամուտը գոյանում է հիփոթեքային վարկերի դիմաց ստացված տոկոսներից:
REIT պորտֆելները կարող են ներառել բազմաբնակարան համալիրներ, տվյալների կենտրոններ, առողջապահական հաստատություններ, հյուրանոցներ, ենթակառուցվածքներ, գրասենյակային շենքեր, մանրածախ կենտրոններ, ինքնապահեստներ, փայտանյութեր և պահեստներ: Որպես օրինակ՝ ահա 2019 թվականի ամենաբարձր կատարողական հատվածների բաշխումը, ըստ Անշարժ գույքի ներդրումային վստահությունների ազգային ասոցիացիայի.
| Գույքի ոլորտ | Ընդհանուր վերադարձ 2019 թ |
|---|---|
| Արտադրական | 48.7% |
| տվյալների կենտրոններ | 44.2% |
| փայտանյութ | 42.0% |
| Ենթակառուցվածքներ | 42.0% |
Անշարժ գույքի ֆոնդեր
Ինչպես սովորական փոխադարձ հիմնադրամները, անշարժ գույքի փոխադարձ հիմնադրամներ կարող է կառավարվել ինչպես ակտիվ, այնպես էլ պասիվ: Նրանք, որոնք պասիվ կառավարվում են, սովորաբար հետևում են հենանիշային ինդեքսի կատարողականին: Օրինակ, ի Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), որը ներդրումներ է կատարում REIT-ներում, որոնք գնում են գրասենյակային շենքեր, հյուրանոցներ և այլ գույք, հետևում է MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 ինդեքսին:
Անշարժ գույքի ֆոնդերի երեք տեսակ կա.
- Անշարժ գույքի փոխանակման առևտրային ֆոնդեր տիրապետել անշարժ գույքի կորպորացիաների և REIT-ների բաժնետոմսերին: Ինչպես մյուս ETF-ները, դրանք առևտուր են անում, ինչպես բաժնետոմսերը խոշոր բորսաներում:
- Անշարժ գույքի փոխադարձ հիմնադրամներ կարող է լինել բաց կամ փակ և ակտիվորեն կամ պասիվ կերպով կառավարվում է:
- Անշարժ գույքի մասնավոր ներդրումային հիմնադրամներ մասնագիտորեն կառավարվող միջոցներ են, որոնք ուղղակիորեն ներդրումներ են կատարում անշարժ գույքի մեջ: Սրանք հասանելի են միայն հավատարմագրված, բարձր զուտ արժեք ունեցող ներդրողներ և սովորաբար պահանջում են մեծ նվազագույն ներդրումներ:
Անշարժ գույքի ֆոնդերը հիմնականում ներդրումներ են կատարում REIT-ներում և անշարժ գույքի շահագործող ընկերություններում. այնուամենայնիվ, որոշ անշարժ գույքի հիմնադրամներ ուղղակիորեն ներդրումներ են կատարում սեփականության մեջ: Անշարժ գույքի ֆոնդերը արժեք են ձեռք բերում հիմնականում արժեւորման միջոցով և սովորաբար կարճաժամկետ եկամուտ չեն ապահովում ներդրողներին այնպես, ինչպես կարող են REIT-ները: Այնուամենայնիվ, անշարժ գույքի ֆոնդերը կարող են առաջարկել ակտիվների շատ ավելի լայն ընտրություն (և դիվերսիֆիկացում), քան առանձին REIT-ներ գնելը:
REITs ընդդեմ անշարժ գույքի փոխադարձ հիմնադրամների
Ահա REIT-ների և անշարժ գույքի ֆոնդերի հիմնական տարբերությունները.
- REIT-ները ուղղակիորեն ներդրումներ են կատարում անշարժ գույքի մեջ և ունեն, շահագործում կամ ֆինանսավորում եկամուտ արտադրող գույք: Անշարժ գույքի ֆոնդերը սովորաբար ներդրումներ են կատարում REIT-ներում և անշարժ գույքի հետ կապված բաժնետոմսերում:
- REIT-ները խոշոր բորսաներում առևտուր են անում նույն կերպ, ինչպես բաժնետոմսերը, և դրանց գները տատանվում են առևտրային նստաշրջանի ընթացքում: REIT-ների մեծ մասը շատ իրացվելի է և վաճառվում է զգալի ծավալով: Անշարժ գույքի ֆոնդերը չեն առևտուր անում, ինչպես բաժնետոմսերը, և բաժնետոմսերի գները թարմացվում են միայն օրական մեկ անգամ: Դուք կարող եք գնել անշարժ գույքի ֆոնդ անմիջապես այն ստեղծած ընկերությունից կամ առցանց միջնորդի միջոցով:
- REIT-ի հարկվող եկամտի 90%-ը վճարվում է որպես շահաբաժիններ բաժնետերերին, և այդ շահաբաժիններն այնտեղ են, որտեղ ներդրողները վաստակում են իրենց գումարները: Անշարժ գույքի ֆոնդերը արժեք են տալիս գնահատման միջոցով, ուստի դրանք կարող են լավ ընտրություն չլինել, եթե ցանկանում եք պասիվ եկամուտ կամ կարճաժամկետ շահույթ:
Արդյո՞ք REIT-ները տեղին են երկարաժամկետ ներդրողների համար:
REIT-ները պետք է իրենց շահույթի մեծ մասը վճարեն բաժնետերերին որպես շահաբաժիններ, ինչը նրանց դարձնում է եկամտի լավ աղբյուր՝ ի տարբերություն կապիտալի շահույթի: Որպես այդպիսին, դրանք ավելի հարմար են եկամուտ փնտրող ներդրողների համար: Երկարաժամկետ ներդրողները, ովքեր գնահատում են փնտրում, ովքեր ցանկանում են ծանոթանալ անշարժ գույքին, կարող են փոխարենը մտածել փոխադարձ հիմնադրամների մասին, որոնք մասնագիտացած են ակտիվների այս դասում:
Ո՞րն է ավելի հեղուկ՝ REIT-ներ, թե՞ անշարժ գույքի միջոցներ:
Քանի որ REIT-ները ցուցակվում և վաճառվում են խոշոր ֆոնդային բորսաներում, դրանք հակված են լինել ավելի իրացվելի, քան փոխադարձ ֆոնդերի բաժնետոմսերը, որոնք կարող են մարվել միայն առևտրային օրվա վերջում, երբ NAV-ը մարվում է:
Կարո՞ղ եք կրճատել բնակարանային շուկան REIT-ներով:
Դուք կարող եք կարճ վաճառել REIT-ը նույնն է, ինչ ցանկացած այլ բաժնետոմս, քանի դեռ կան փոխառելու համար հասանելի բաժնետոմսեր: Այնուամենայնիվ, նկատի ունեցեք, որ քանի որ REIT-ները կանոնավոր և համեմատաբար բարձր շահաբաժիններ են վճարում, կարճը պատասխանատու է այդ վճարումը երկարաժամկետին հասցնելու համար: Ավելի լավ գաղափար կարող է լինել բնակարանաշինության անհատական բաժնետոմսերի կրճատումը կամ բնակարանային ETF-ները՝ այս խնդրից խուսափելու համար:
The Bottom Line
REIT-ները և անշարժ գույքի փոխադարձ հիմնադրամները ներդրողներին առաջարկում են անշարժ գույք մուտք գործելու միջոց՝ առանց սեփականություն ունենալու, շահագործելու կամ ֆինանսավորելու անհրաժեշտության: Ընդհանուր առմամբ, REIT-ները կարող են ապահովել եկամտի կայուն աղբյուր շահաբաժինների միջոցով: Մյուս կողմից, անշարժ գույքի ֆոնդերը ստեղծում են իրենց արժեքի մեծ մասը գնահատման միջոցով, ինչը նրանց գրավիչ է դարձնում ավելի երկարաժամկետ ներդրողների համար:
Աղբյուր՝ https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo