(Bloomberg) – Ոչ մի տեղ ավելի լավ չի ցույց տալիս Ուոլ Սթրիթի տենդային տրամադրությունները, քան բաժնետոմսերի ածանցյալների շուկան, որտեղ առևտրի ծավալները ռեկորդներ են գերազանցում ուրբաթ օրը 2.1 տրիլիոն դոլար օպցիոնների սպառման համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ամենամսյա իրադարձությունը, որը հայտնի է որպես OpEx, ունի անկայունության խթանման համբավ, քանի որ թրեյդերները և դիլերները զանգվածաբար վերաբալանավորում են իրենց մեծ ազդեցությունները: Այժմ, երբ աճող և անկումային ինդեքսային պայմանագրերի պահանջարկը աճում է, մինչդեռ առանձին բաժնետոմսերում հեջավորումը պայթում է ժողովրդականության մեջ, OpEx-ը գալիս է անկայուն պահին:
Այս շաբաթ երկու անգամ S&P 500-ը համառոտ գերազանցել է 4,000-ը` թրեյդերների համար մարտադաշտի շեմը, որն ամենաբարձր բաց հետաքրքրությունն է հավաքել ուրբաթ օրը գործարկվող պայմանագրերի մեջ: Հենանիշի չափիչն ընկել է վերջին չորս նստաշրջաններից երեքում՝ անցած հինգշաբթի 5%-ից ավելի ցատկելուց հետո՝ հաշվի առնելով գնաճի խոստումնալից տվյալները, որոնք կարճ լուսաբանումների և զանգերի գնման ալիք են առաջացրել: Ցուցանիշը նվազել է 0.3%-ով՝ հինգշաբթի օրը հասնելով 3,947-ի:
Սիրողականները և մասնագետները հավաքվում են կարճ ժամկետով պայմանագրերի համար, որպեսզի հաղթահարեն վերջին շրջանում շուկայի հարվածը, մի գործունեություն, որը մեծ ազդեցություն է թողել հիմքում ընկած բաժնետոմսերի վրա: Դա ենթադրում է, որ ուրբաթ օրվա օպցիոնների արտահոսքը կարող է բաժնետոմսերի գների հետագա տատանումների ենթարկել:
Ոչ բոլորն են ընդունում այն գաղափարը, որ ածանցյալ գործիքները տիրապետում են նման հզորության: Սակայն շուկայի որոշ դիտորդների համար պատահական չէ, որ OpEx շաբաթվա ընթացքում բաժնետոմսերի անկում է գրանցվել վերջին 10 ամսից ութում:
«Օպցիոնների գները և պոչերը կտրուկ իջել են և լավ հնարավորություն են» պաշտպանիչ հեջեր ավելացնելու համար, ասում է RBC Capital Markets-ի ստրատեգ Էմի Վու Սիլվերմանը, վկայակոչելով այն հավանականությունը, որ արմատացած գնաճը նորացնում է ճնշումը բաժնետոմսերի վրա:
Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից առաջացած շուկայի պտույտները ներդրողներին խրախուսում են համընդհանուր համընդհանուր տարբերակով կատարել աճող և անկումային խաղադրույքներ: Բլումբերգի կողմից կազմված տվյալները ցույց են տալիս, որ նոյեմբերին ամեն օր ձեռք են փոխվել մոտ 46 միլիոն օպցիոնների պայմանագրեր՝ նախատեսված լինելով պատմության ամենածանրաբեռնված ամսին: Դա 12%-ով ավելի է նախորդ ամսվա համեմատ:
Բումը մասամբ պայմանավորված էր ածանցյալ գործիքներով, որոնք հասունանում էին 24 ժամվա ընթացքում: Նման պայմանագրերը կազմել են S&P 44 օպցիոնների առևտրի հսկայական 500%-ը վերջին ամսվա ընթացքում, ըստ Goldman Sachs Group Inc.-ի ռազմավարների, այդ թվում՝ Rocky Fishman-ի գնահատականների:
Միևնույն ժամանակ միայնակ բաժնետոմսերում հեջավորման ակտիվությունը պարզապես պայթեց: Չորեքշաբթի օրը Cboe-ի բաժնետոմսերի ներդրման գործակիցը բարձրացավ մինչև 1997 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակը: Տեխնոլոգիական հսկաների եկամուտների աճից մինչև Դաշնային պահուստային բանկի դրամավարկային քաղաքականության անորոշ ուղին, անկայունությունը շուկայում միակ վստահությունն է:
Այդուհանդերձ, Ուոլ Սթրիթի այս անկյունում ոչինչ երբեք պարզ չէ, եթե տրված են խառն ազդակներ ներդրողների դիրքորոշման վերաբերյալ՝ տրամադրություններ հավաքելու համար: Օրինակ, դատելով S&P 500-ի թեքությունից՝ վճարումների հարաբերական արժեքն ընդդեմ զանգերի, որոնք սավառնել են բազմամյա ցածր մակարդակի մոտ, թրեյդերներն ավելի խելամիտ են թվում:
Եվ շնորհիվ օպցիոնների կարճ պահպանման ժամկետի, որոնք ներկայումս պահանջարկ ունեն, S&P 500 պայմանագրերի նկատմամբ բաց հետաքրքրությունն աճել է շատ ավելի դանդաղ տեմպերով՝ վերջին OpEx-ի նախորդ օրվա համեմատ աճելով ընդամենը 4%-ով: Չնայած 20 միլիոն չմարված պայմանագրերով, բաց հետաքրքրությունը ամենաբարձրն էր 2020 թվականի մարտից ի վեր:
«Վերջերս մենք տեսանք մեծ հետաքրքրություն զանգերի գնորդների և կարճ ծածկույթների կողմից», - ասում է Սթիվ Սոսնիկը, Interactive Brokers LLC-ի գլխավոր ստրատեգը: «Կարելի է վիճել, որ մեզ մի փոքր ավելի ենթարկում է անկման, բայց տրամադրությունը հիմնականում մնում է հուսադրող: Ահա թե ինչու Ֆեդերացիայի կառավարիչները անհրաժեշտություն են զգում մեզ անընդհատ հիշեցնելու գնաճի դեմ պայքարելու իրենց վճռականության մասին»:
Թեև հեշտ չէ հստակ պատկերացում կազմել օպցիոններում ներդրողների դիրքավորման մասին, տեղահանումները հնարավորություններ են ստեղծում թրեյդերների համար:
Ըստ Goldman's Fishman-ի, տոկոսադրույքների անկայունության թուլացումը կօգնի բաժնետոմսերի շուկան զսպված մնալ: Նա խորհուրդ է տալիս գնել Cboe Volatility Index-ը կամ VIX-ը, որպեսզի խաղադրույք կատարեք տարեվերջին հնարավոր հանգստության վրա: Cboe VVIX ինդեքսը, որը VIX տարբերակների արժեքի չափանիշն է, վերջին տասնամյակում գտնվում էր միջակայքի իր 20-րդ տոկոսից ցածր, ինչը ցույց է տալիս գրավիչ գնագոյացումը՝ մեկ ձկնորսի համար:
«Ցածր թեքությունը և ծավալի ծավալը մատնանշում են պոչի վտանգի մասին մտահոգությունը», - գրել է նա գրառման մեջ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/record-options-trading-shows-jitters-210610189.html