Ռեցեսիան կարող է S&P-ին ևս 22%-ով տանկել, բայց Tesla-ն և այս այլ բաժնետոմսերը կարող են դիմակայել անկմանը

topline

Երկրի խոշորագույն հանրային ընկերությունների համար տրիլիոնավոր դոլարների շուկայական կապիտալիզացիան այս տարի կվերանա վատթարագույն ռեցեսիայի սցենարով, որը նկարագրել են Goldman Sachs-ի ստրատեգները, ընդ որում դաշնային կառավարության պարտքի առաստաղի առաստաղի մոտ ճգնաժամը կփչացնի շուկայի հեռանկարը, սակայն ներդրումային բանկի Վերլուծաբանները կարծում են, որ մի քանի բաժնետոմսեր լավ դիրքերում են մռայլ իրավիճակից համեմատաբար անվնաս դուրս գալու համար:

Հիմնական փաստեր

S&P 500-ն այս գարնանը կնվազի մինչև 3,150-ը՝ «կոշտ վայրէջքի» ռեցեսիայի սցենարով, նախքան 2023-ի փակումը 3,750-ի սահմաններում, ինչը ներկայացնում է համապատասխանաբար 22% և 6% անկում երեքշաբթի 4,000 մակարդակից, գրում են Goldman Sachs-ի ստրատեգները՝ Դեյվիդ Կոստինի գլխավորությամբ: Երկուշաբթի ուշ հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ, նախազգուշացնելով, որ կորպորատիվ եկամուտները կկրճատվեն, քանի որ փոխառության ծախսերը մեծանում են, իսկ սպառողները կրճատում են ծախսերը:

Ավելի քիչ ծանր «փափուկ վայրէջքի» դեպքում S&P-ն այս տարվա սկզբին կնվազի 10%-ով, մինչև կվերականգնվեր մինչև 2023 թվականը փակելը, կանխատեսեց Կոստինը: աճող կոնսենսուս որ ԱՄՆ-ն այս տարի մտնելու է ինչ-որ անկման ձև:

Կոստինի գլխավորած Goldman-ի վերլուծաբանները հայտնաբերել են տասնյակ բաժնետոմսեր, որոնք պետք է գերազանցեն նվազող շուկան յուրաքանչյուր ռեցեսիայի սցենարի դեպքում՝ ստուգելով մի քանի ցուցանիշներ, ներառյալ ապագա գնի և շահույթի հարաբերակցությունը, ապագա աճի վստահվածությունը, որը համեմատում է ակնկալվող շահույթը բաժնետոմսերի ընթացիկ գնի հետ: .

Ելնելով այս ցուցանիշներից՝ բաժնետոմսերը, որոնք լավագույնս տեղակայված են կոշտ վայրէջք կատարելու համար, ներառում են հիմնական մանրածախ առևտրականները՝ «Home Depot» և «Costco», «Pfizer» և «Labcorp» առողջապահական ընկերությունները, «Kroger» և «Tyson Foods» սննդի հսկաները և «Activision Blizzard» և «Electronic Arts» վիդեո խաղերի տիտանները և «Microsoft»-ը՝ խոշորագույն ընկերությունը: շուկայական գլխարկը ցուցակում:

Թեև 65 թվականին Tesla-ի բաժնետոմսերը հասել են 2022%-ի, Իլոն Մասկի գլխավորած էլեկտրական մեքենաների ընկերությունը վերնագրում է Goldman-ի բաժնետոմսերը մեղմ վայրէջքի համար, որին միացել են տեխնոլոգիական սարքավորումների և ծրագրային ապահովման Qualcomm, Advanced Micro Devices և Garmin ընկերությունները, ինչպես նաև Carlyle Group և Capital One ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունները: .

Իր բաժնետոմսերը գտնելու համար ներդրումային բանկը նաև ուսումնասիրել է ընկերության շահութաբերությունը և պարտքը, որպեսզի որոշի, թե որ ընկերություններին է ամենաքիչ հավանականությունը սնանկանալու:

Զարմանալի փաստ

Դաշնային կառավարությանը արագ մոտեցում Գոլդմանը երկուշաբթի նախազգուշացրել է, որ իր պարտքի առաստաղը, որը հավանաբար կհասնի այս ամառ, պոտենցիալ վտանգի տակ է դնում 30 բաժնետոմսեր, որոնք մեծապես կախված են եկամուտների համար ԱՄՆ կառավարությունից: Պաշտպանական բաժնետոմսերը, ներառյալ Lockheed Martin-ը, Northrop Grumman-ը և Huntington Ingalls-ը, ամենաշատը ենթարկվում են ճգնաժամին, մինչդեռ ընկերությունները, որոնք իրենց բիզնեսի ավելի քան 95%-ի համար հենվում են պետական ​​պայմանագրերի վրա, ներառյալ խորհրդատվական Booz Allen Hamilton-ը և Medicare սպասարկող Oak Street Health-ը, նույնպես կարող են լինել: վտանգի տակ.

Հիմնական նախապատմություն

2022 թվականը բաժնետոմսերի համար ամենավատ տարին էր 2008 թվականի Մեծ անկման խորքերից ի վեր, երբ Dow Jones Industrial Average-ը, S&P-ը և տեխնոլոգիական Nasdaq-ը անկում ապրեցին համապատասխանաբար 9%, 19% և 33%: Թեև բաժնետոմսերը թեժ մեկնարկ ունեն 2023 թվականին, երբ յուրաքանչյուր հիմնական ինդեքսը տարեկան աճում է 3%-ից 7%-ով, ոլորտի բազմաթիվ առաջնորդներ նախազգուշացրել են բաժնետոմսերի համար պոտենցիալ ծանր տարվա մասին: Morgan Stanley-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Մայքլ Ուիլսոնը կանխատեսել է, որ S&P-ն առաջիկա ամիսներին կարող է իջնել մինչև 3,000, ինչը ցույց է տալիս 25% անկում, մինչդեռ JPMorgan-ը: զգուշացրել Նրա տնտեսական կանխատեսումների «վատթարացման» ուրբաթ օրը «մեղմ ռեցեսիա», որը, հավանաբար, տեղի կունենա 2023 թվականի վերջին ամիսներին:

Տանգենտ

Goldman-ի բաժնետոմսերը երեքշաբթի վաղ առուվաճառքի ժամանակ իջել են մինչև 6%-ով այն բանից հետո, երբ բանկի շահույթը շատ ցածր է վերլուծաբանների ակնկալիքներից, որի վերջին եռամսյակային շահույթը կազմել է 1.3 մլրդ դոլար, գրեթե 70%-ով պակաս նախորդ տարվա նույն երեք ամսվա համեմատ:

Վճռորոշ մեջբերում

«Արջի շուկաները նման են Հայելիների սրահի, որը նախատեսված է մեզ շփոթեցնելու համար», - գրել է Ուիլսոնը երեքշաբթի գրառման մեջ:

Further Reading

Ելենը նախազգուշացնում է, որ ԱՄՆ-ը կարող է վերջանալ կանխիկ գումարից մինչև հունիսի սկիզբը, եթե պարտքի սահմանաչափը չբարձրացվի. (Forbes)

Պարտքի սահմանաչափի անկումը և կառավարության փակումը ամենամեծ ռիսկն են ներկայացնում վերջին տասնամյակում. ահա թե ինչ կարելի է ակնկալել (Forbes)

S&P-ն այս տարի կարող է ընկնել 24%-ով, ասում է Morgan Stanley-ն, բայց մեկ հատվածը կարող է լավագույն խաղադրույքը լինել սլայդից խուսափելու համար: (Forbes)