Հակառակ քամիները կուտակվել են ԱՄՆ-ի տնտեսության համար, և այսօրվա արտադրողի գների ինդեքսը, որը կանխատեսումներից բավականին բարձր է, ընդամենը վերջին հարվածն էր: Ինչպես հիշեցնում է PPI-ն, գնաճը համառորեն բարձր է և համակցված է նախորդ տարվա բարձր ցուցանիշների հետ: Ի հավելումն, մենք բախվում ենք ՀՆԱ-ի 1 ժամ անկման, սպառողների վստահության անկման, մատակարարումների անկայուն շղթաների և Դաշնային պահուստի արագ անցմանը դեպի բարձր տոկոսադրույքներ:
Եվ այդ ամենը կարող է լինել միայն այսբերգի գագաթը: Միլիարդատեր ներդրող Ռեյ Դալիոն տեսնում է մարտահրավերների «կատարյալ փոթորիկ», որոնք սպասում են ԱՄՆ-ի տնտեսության հետ ճակատային բախմանը: Նրա կարծիքով՝ աննախադեպ կանխիկ գումարը և ամերիկյան գրքերի պարտքը, դեմոկրատական և հանրապետական կուսակցությունների միջև անհաշտ քաղաքական հակամարտությունները և Ուկրաինայի դեմ Ռուսաստանի շարունակվող պատերազմը մտահոգության հիմնական պատճառն են:
Ինչպես նաև նշում է Դալիոն, Դաշնային պահուստային համակարգի միակ գործիքը՝ այս նվազման ճնշման, հատկապես բարձր գնաճի դեմ պայքարելու համար, տոկոսադրույքների բարձրացումն է. Դալիոյի խոսքերով. «Նրանք տոկոսադրույքները կբարձրացնեն այն աստիճան, որ բավականաչափ տնտեսական ցավ և ֆինանսական շուկայի ցավ կա դրա դեմ պայքարելու համար: Նրանք արգելակում են, այնպես որ մենք ստեղծելու ենք հսկա ցատկ դեպի հետընթաց»:
Նման պայմաններում ներդրողները, բնականաբար, կշրջվեն դեպի պաշտպանական բաժնետոմսեր, իսկ բարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժիններ վճարողները դասական պաշտպանական խաղն են՝ հավելյալ օգուտով, որ բավականաչափ բարձր դիվիդենտային եկամտաբերությունը կարող է օգնել փոխհատուցել գնաճի կորուստները:
Սա նկատի ունենալով, մենք օգտագործել ենք TipRanks տվյալների բազա մատնանշելու երկու բաժնետոմսեր, որոնք ցույց են տալիս բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 8% կամ ավելի բարձր կարգի: Սա ավելի քան բավարար է, ինքնին, դրական իրական շահութաբերություն ապահովելու համար, բայց այս բաժնետոմսերից յուրաքանչյուրը նաև երկնիշ վերընթաց ներուժ է բերում սեղանին: Եկեք ավելի սերտ նայենք:
MPLX LP (MPLX- ը)
Մենք կսկսենք Հյուսիսային Ամերիկայի միջին հոսքի խոշորագույն ընկերություններից մեկից՝ MPLX-ից: Այս ընկերությունն իր սկիզբը դրեց որպես «Մարաթոն Փեթրոլիում» ընկերություն՝ որպես առանձին միավոր վերցնելով մայր ընկերության միջին հոսքի տրանսպորտային ակտիվները հանրությանը: Այսօր MPLX-ը պարծենում է տրանսպորտային, տերմինալային և պահեստավորման ակտիվների լայն տեսականիով, ներառյալ հում նավթի և թեթև արտադրանքի խողովակաշարերը, ներքին ծովային բիզնեսը, որը նվիրված է Հյուսիսային Ամերիկայի մեծ նավարկելի գետերով նավարկությանը, ծովային տերմինալներին ափին և հում նավթի արտահանման համար: և թեթև վերամշակված ապրանքներ, զտիչներ, տանկերի ֆերմաներ և պահեստավորման այլ օբյեկտներ, ինչպես նաև նավահանգիստներ, բեռնման դարակաշարեր և համապատասխան փոխանցման խողովակաշարային սարքավորումներ: MPLX-ը նաև տիրապետում և շահագործում է հում նավթի, բնական գազի և բնական գազի հեղուկների հավաքման համակարգեր և փոխանցման խողովակաշարեր:
Ընդհանուր առմամբ, MPLX-ը միջին հոսքի հսկա է, որի շուկայական կապիտալը գերազանցում է 30 միլիարդ դոլարը և ընդհանուր եկամուտը անցյալ տարի՝ 9.7 միլիարդ դոլար: Ընկերությունն այս տարի ճանապարհին է գերազանցելու այդ ընդհանուր գումարը, քանի որ 1-ին կիսամյակի 22-րդ կիսամյակի եկամուտներն աճել են 20%-ով 1-ին կիսամյակի համեմատ: Զեկուցված ամենավերջին եռամսյակը՝ 21-րդ եռամսյակը, ցույց է տվել 2 միլիարդ դոլարի վերին գիծ՝ տարեկան կտրվածքով 22 տոկոսով ավելի: Հաշվի առնելով եկամտի այս ցուցանիշը, զարմանալի չէ, որ MPLX-ի բաժնետոմսերն այս տարի մինչ այժմ աճել են 2.94%-ով, ի տարբերություն S&P 26-ի 12% կորստի:
Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում եկամուտները նույնպես անշեղորեն աճում են: Նոսրացված EPS-ը 83-րդ եռամսյակում կազմել է 2 ցենտ, ինչը զգալիորեն գերազանցում է 66-ին եռամսյակում գրանցված 1 ցենտը: Ընկերությունը նաև եռամսյակի ընթացքում 21 միլիարդ դոլար կանխիկ է ստեղծել գործառնություններից, որից 1.5 միլիարդ դոլարը դասակարգվել է որպես բաշխվող դրամական հոսքեր:
Այս վերջին ցուցանիշը աջակցում է ընկերության շահաբաժինին, որը վերջին անգամ վճարվել է օգոստոսին՝ 0.705 ԱՄՆ դոլար մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի դիմաց: Այս շահաբաժինը տարեկան կազմում է 2.82 ԱՄՆ դոլար մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար և տալիս է կայուն 9.1% եկամտաբերություն, որը 4 անգամ գերազանցում է S&P-ում գրանցված ընկերությունների միջին եկամտաբերությունը: MPLX-ը պահպանել է շահաբաժինների հուսալի վճարում 2012թ.-ին հանրային շուկաներ մուտք գործելուց հետո: Երկրորդ եռամսյակի շահաբաժինների հայտարարագիրը բաժնետերերին կապիտալը վերադարձնելու հիմնական պարտավորության մի մասն էր. Դրան համապատասխան՝ MPLX-ը 2-րդ եռամսյակում բաժնետերերին վերադարձրեց 750 միլիոն դոլար՝ ինչպես շահաբաժինների, այնպես էլ բաժնետոմսերի հետգնման միջոցով, իսկ օգոստոսին հայտարարեց բաժնետոմսերի հետգնման թույլտվության 2 միլիարդ դոլարի աճի մասին:
Այս բոլոր գործոնները գրավեցին RBC Capital-ի 5 աստղանի վերլուծաբանի ուշադրությունը Թի Ջեյ Շուլց, ով գրել է. «Մեզ շարունակում է դուր գալ MPLX-ը՝ իր կայուն դրամական հոսքի համար՝ հաշվի առնելով MPC-ին աջակցող հարաբերությունները, աճող նախագծերը և կապիտալի վերադարձի պարտավորությունը՝ 1 մլրդ դոլար միավորի հետգնման նոր թույլտվությամբ, ինչպես նաև դրա կայուն (և հավանաբար աճող): ) բաշխում."
Շուլցը շարունակում է MPLX-ի բաժնետոմսերին տալ գերազանց կատարողականություն (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշ և 43 դոլար գնային թիրախ՝ առաջարկելու ~39% վերընթաց գալիք տարվա համար: Ելնելով ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերությունից և գների ակնկալվող բարձրացումից, բաժնետոմսը ունի ~48% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Շուլցի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ի՞նչ է մտածում փողոցի մնացած մասը: Նայելով կոնսենսուսի խզմանը, այլ վերլուծաբանների կարծիքներն ավելի տարածված են: 3 գնումներ, 2 պահումներ և 1 վաճառք գումարվում են չափավոր գնման համաձայնության: Բացի այդ, $37.33 միջին գնի նպատակային արժեքը ցույց է տալիս ~20% վերընթաց ներուժ ընթացիկ մակարդակներից: (Տեսեք MPLX բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Magellan Midstream (MMP)
Եկեք մնանք էներգիայի միջին հոսքի հատվածին և նայենք Մագելանին՝ մեկ այլ միջին հոսքի ընկերության, որն աշխատում է Հյուսիսային Ամերիկայում: Մագելանն ունի ակտիվների ցանց, ներառյալ 12,000 մղոն խողովակաշարեր, որոնք ձգվում են Մեծ լճերից և Ժայռոտ լեռներից մինչև Միսիսիպիի հովիտ և այնտեղից մինչև Տեխաս և Ծոցի ափ: Magellan-ն աշխատում է ինչպես վերամշակված արտադրանքի, այնպես էլ հում նավթի հետ, և նրա ցանցը ներառում է պահեստարաններ և տանկերի ֆերմաներ, ինչպես նաև ծովային տերմինալներ Մեքսիկական ծոցում:
Այս ամենը գումարվում է խոշոր բիզնեսի համար, և Magellan Midstream-ը հայտնել է 2.9 միլիարդ դոլարի եկամուտ 2021 թվականին: Դիտելով 2022 թվականի առաջին կիսամյակը՝ ընկերությունն արդեն տեսել է 1.67 միլիարդ դոլար՝ նախորդ տարվա ընդհանուր գումարի կեսից ավելին: Մի փոքր ավելի մեծացնելով, 2-րդ եռամսյակի զեկույցը ցույց տվեց 22 միլիոն դոլարի վերին գիծ՝ տարեկան 877.6% աճով: Ընկերության զուտ եկամուտը նույնպես աճել է երկրորդ եռամսյակում՝ ցատկելով 26%-ով և հասնելով 2 մլն դոլարի:
Այդ զուտ եկամուտը վերածվել է 1.67 դոլարի նվազած EPS-ի՝ համեմատելով նախորդ եռամսյակում գրանցված $1.26-ի հետ: Մագելանը նաև հաղորդել է 2-րդ եռամսյակի ընթացքում դրամական միջոցների զգալի հոսքերի մասին՝ 228 միլիոն դոլար բաշխվող դրամական միջոցների հոսքով և 649 միլիոն դոլար ազատ դրամական հոսքերով եռամսյակում: Դրանցից առաջինը տարեկան կտրվածքով նվազել է 14%-ով, իսկ երկրորդը՝ 28%-ով: Մագելանը պարծենում էր, որ երկրորդ եռամսյակում կարողացել է 190 միլիոն դոլար տեղաբաշխել բաժնետոմսերի հետգնման ծրագրում: Ներդրողների համար հարկ է նշել, որ MMP-ի բաժնետոմսերը տարեցտարի աճել են մոտ 2%-ով:
Ընկերությունը նաև 2-րդ եռամսյակի շահաբաժին է հայտարարել հուլիսին՝ 1.0375 ԱՄՆ դոլար մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց: Այս վճարումը տալիս է տարեկան 4.15 դոլար ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժին, որն իր հերթին կազմում է եկամտաբերությունը 8.6%, կամ բավական է օգոստոսյան գնաճին գերազանցելու համար:
Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբան Էդուարդո Սեդա ծածկում է այս բաժնետոմսը Jones Research-ի համար, և նա նշում է, թե ինչպես է MMP-ն հաջողությամբ ընդլայնել իր բիզնեսը, ավելացրել եկամուտները և աջակցել իր բաժնետոմսերի գնին դժվարին միջավայրում:
«Չնայած գլոբալ ՀՆԱ-ի աճը շարունակում է չափավորվել ավելի քան սպասվածից, MMP-ի գործառնական արդյունքները շարունակում են բարելավվել իր երկու գործառնական սեգմենտներում… Ընդհանուր կատարողականը նպաստել է տրանսպորտային ավելի մեծ ծավալների (ավելացել է 2.9%-ով մինչև 142.9 մլն բարել առաքված՝ 138.9-րդ եռամսյակում առաքված 2 մլն բարելի դիմաց, և 21%-ով ավելի՝ 8.9-րդ եռամսյակում առաքված 131.2 մլն բարելից՝ պայմանավորված համաճարակի մակարդակից պահանջարկի շարունակական վերականգնմամբ, MMP-ի Տեխասի խողովակաշարի ընդլայնման նախագծերից և MMP-ների հարավային Տեխասի խողովակաշարի հատվածում ավելի մեծ բեռնափոխադրումներով», - գրել է Սեդան:
Այդ նպատակով, Seda-ն գնահատում է MMP-ն բաժնետոմսերի գնով, 64 դոլար գնի թիրախով, որը ցույց է տալիս 33% մեկ տարվա վերընթաց ներուժ: (Սեդայի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Անդրադառնալով փողոցի մնացած հատվածին, կարծիքները հավասարապես բաժանվում են մեջտեղում: Վերջին երեք ամսվա ընթացքում նշանակված 2 գնումները և 2 պահումները գումարվում են չափավոր գնման վերլուծաբանների համաձայնության: Բաժնետոմսերը վաճառվում են $48.09-ով, և դրանց միջին գինը $56.25-ը ենթադրում է ~17% աճ մեկ տարվա հորիզոնում: (Տես MMP բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Գրավիչ գնահատականներով բաժնետոմսերի վաճառքի վերաբերյալ լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks ' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html