(Bloomberg) – Խոշոր կենտրոնական բանկերի հաշվեկշիռների լուծարումը շուտով կսկսի խայթել՝ առաջացնելով իրացվելիության զանգվածային արտահոսք շուկաներից՝ հարվածելով ռիսկային ակտիվներին՝ միաժամանակ բարձրացնելով պարտատոմսերի եկամտաբերությունն ու դոլարը, ըստ BNP Paribas SA-ի:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Համաշխարհային իրացվելիության 10%-ով կրճատումը կհամապատասխանի բաժնետոմսերի 4%-ով անկմանը, դոլարի արժեզրկմանը առնվազն 2%-ով և գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերության 10 բազիսային կետով սկզբնական թռիչքին, ասվում է բանկի ռազմավարների գրառման մեջ: .
Տոկոսադրույքների բարձրացմանը զուգընթաց, Դաշնային պահուստը մոտ մեկ տարի զբաղվում է քանակական խստացմամբ, իսկ Եվրոպական կենտրոնական բանկը մի քանի ամիս առաջ դադարեցրեց իր ակտիվների գնումների ամբողջ հասույթի վերաներդրումը: Բայց մի շարք գործոններ, ներառյալ այն փաստը, որ գանձապետարանը ստիպված էր կրճատել իր դրամական բուֆերը, նախքան Վաշինգտոնի կողմից պարտքի սահմանաչափի կասեցումը, կանխեցին իրացվելիության բնորոշ արտահոսքը:
Հիմա ամեն ինչ փոխվում է, ասել են բանկի ստրատեգները:
Այս տեսակի կծկումներն ազդում են ակտիվների վրա ուշացումով, կորցրած իրացվելիության ցավը ժամանակի ընթացքում կառուցելու համար. պատմականորեն մոտ 10 շաբաթ է պահանջվում շուկաներում լիարժեք աշխատելու համար, գրում են BNP-ի մակրո ռազմավարության գլոբալ ղեկավար Սեմ Լինթոն-Բրաունը և նրա գործընկերները:
Նրանք կանխատեսում են, որ իրացվելիությունը սեպտեմբերի վերջին կնվազի 9%-ով և մինչև 11%-ով տարին ավարտելու համար: Ավելի ծայրահեղ դեպքում, ըստ նրանց, հավանական է համաշխարհային իրացվելիության 16%-ով կրճատում:
«Գլոբալ իրացվելիությունը տարբեր ակտիվների կարևոր շարժիչ ուժն է», - ասաց Լինթոն-Բրաունը: «Հետևաբար դա ազդում է նաև ֆինանսական և դրամավարկային պայմանների վրա: Համաշխարհային իրացվելիության աճը, հավանաբար, հիմնական պատճառներից մեկն է, որ այս ցիկլում տոկոսադրույքների բարձրացումն ավելի փոքր ազդեցություն է ունեցել տնտեսության վրա, քան սպասվում էր:
Բայց «քամին պատրաստվում է շրջվել», - ասաց BNP թիմը: «Իրացվելիության խստացումը կարող է մեծ ազդեցություն ունենալ ակտիվների վրա»։
BNP-ի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ սկզբնական շրջանում պետական պարտքի եկամտաբերությունը կբարձրանա, իսկ փոխառության ավելի բարձր ծախսերը հարվածում են այլ ակտիվներին: Հետագայում գանձապետարանի եկամտաբերությունը, հավանաբար, կնվազի ապաստարանի հետ կապված պահանջարկի ֆոնին:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/qt-soon-begin-bite-10-160635893.html