Pulte Group, Group 1 Automotive Եվ այս 3 բաժնետոմսերը ցույց են տալիս արժեք և թափ

Միայն այն պատճառով, որ բաժնետոմսը էժան է, չի նշանակում, որ այն չի կարող էժանանալ: Ահա թե ինչու որոշ ներդրողներ նախընտրում են բաժնետոմսեր, որոնք ցույց են տալիս և՛ արժեք, և՛ թափ:

Տարին երկու անգամ ես այս սյունակում առանձնացնում եմ մի քանի նման բաժնետոմսեր: Ահա ևս մի քանիսը: Այս բաժնետոմսերից յուրաքանչյուրը գերազանցել է S&P 500-ը առնվազն տասը տոկոսային կետով անցած տարվա, երեք ամիսների և մինչ օրս: Եվ յուրաքանչյուրը վաճառվում է 15 անգամ կամ պակաս եկամուտով:

PulteGroupPHM- ը

PulteGroup-ը, որը հիմնված է Ատլանտայում, ԱՄՆ-ի խոշորագույն տնաշինական ընկերություններից մեկն է, որն ակտիվ է 23 նահանգներում: Մինչ օրս բաժնետոմսերն աճել են 27%-ով, սակայն վաճառվում են շահույթի մոտ հինգ անգամ մեծ գնով:

Ներդրողները վախենում են տնաշեններից, քանի որ այս տարվա համար ռեցեսիա է կանխատեսվում: Բնակարանաշինության բաժնետոմսերը սպանվել են նախորդ որոշ անկումների ժամանակ: Մյուս մտահոգությունները հիփոթեքային տոկոսադրույքների բարձրացումն են և բնակարանների բարձր գները, որոնք շատ գնորդների համար անհասանելի են դարձնում տները:

Դա վատ նորությունն է: Լավ նորությունն այն է, որ տնաշինարարները կարող են վաճառել տները այնքան արագ, որքան կարող են դրանք ավարտին հասցնել, և որ տների այդ բարձր գները լավ են տան շինարարների շահույթի համար: Pulte-ն անցյալ տարի վաստակել է 32% եկամտաբերություն բաժնետերերի սեփական կապիտալում: 15%-ից բարձր ցանկացած բան լավ եմ համարում։

1-ին խումբ ավտոմոբիլայինGPI
(GPI)

Group 1 Automotive-ն ունի 203 ավտոմեքենաների վաճառքի կենտրոն և 47 բախման կենտրոն ԱՄՆ-ում և Միացյալ Թագավորությունում: Ընկերությունը շահույթ է գրանցել 14 տարի շարունակ: Անցյալ տարին անհամեմատ լավագույնն էր:

Անցյալ տարում (մինչև փետրվարի 46-ը) բաժնետոմսերն աճել են 3%-ով, սակայն վաճառվում են շատ համեստ հնգապատիկ շահույթով: Կրկին, ես կարծում եմ, որ անկման վախերը հաշվի են առնում ցածր բազմապատիկը: 1-ին խումբը վնաս է կրել 2008-ի Մեծ անկման տարում, բայց այն անցել է հենց Covid-ի անկման 2020-ի ընթացքում:

Ուոլ Սթրիթի տասնմեկ վերլուծաբաններ հետևում են 1-ին խմբին, բայց նրանցից միայն մեկն է այն գնահատում որպես «գնում»: Ես այնքան հեռու չէի գնա, որքան Դենիել Ջոնսը, շուկայի մեկնաբանը, ով բաժնետոմսերն անվանում է «հանցավոր կերպով թերագնահատված»: (Ջոնսը նաև բաժնետոմսերի սեփականատերն է): Բայց կարծում եմ, որ վերլուծաբանները չափազանց հոռետես են այս հարցում:

Skyworks լուծումներՀԱՈՂ

Skyworks լուծումներՀԱՈՂ
Կալիֆորնիայի Իրվին քաղաքից արտադրում է կիսահաղորդչային չիպեր և հարակից արտադրանքներ, որոնք օգտագործվում են անլար փոխանցման մեջ: Նրա հաճախորդների թվում են Apple-ըAAPL
, Huawei եւ Samsung.

Skyworks-ն ունի 16 տարվա շահույթի շարան: Ինը տարի շարունակ այն գրանցել է սեփական կապիտալի 19% կամ ավելի եկամտաբերություն: Ինչպես տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի մեծամասնությունը, անցյալ տարի այն մեծ վնասով էր: Բայց մինչ այժմ այս տարի այն աճել է 24%-ով: Բաժնետոմսերը գնում են 14-ապատիկ շահույթով:

Amkor տեխնոլոգիաAMKR

Վաճառվում է ընդամենը իննապատիկ եկամուտով Amkor Technology-ն, որն իրականացնում է կիսահաղորդչային չիպերի փաթեթավորում և փորձարկում: Չիպերի արդյունաբերությունը դանդաղել է, բայց Amkor-ը չի դանդաղել, համենայնդեպս դեռ ոչ: Նրա հաճախորդների թվում են Intel-ըINTC
, Sony և Toshiba.

Անցած տասը տարիների ընթացքում Amkor-ն ավելացրել է իր շահույթը ավելի լավ, քան տարեկան 17%-ը: Անցած տարում շահույթն աճել է ավելի քան 46%-ով։

Ներդրողների թվում, ովքեր ունեցել են Amkor-ի բաժնետոմսերը, վերջին գրանցումների համաձայն, եղել են First Eagle Investment-ը, Չակ Ռոյսը և Ջերեմի Գրանթեմը, բոլոր շուկայի վետերանները, որոնց ես հարգում եմ:

Պողպատե ընկերությունների մի խումբ համապատասխանում էր իմ Value-Plus-Momentum չափանիշներին: Ես կգնամ Nucor-ի հետ, քանի որ վերջին 14 տարիներից 15-ում նա շահույթ է ցույց տվել և վերջին երկու տարում գրանցել է չմարված շահույթ: Անցած չորս եռամսյակներում այն ​​ունեցել է սեփական կապիտալի 46% եկամտաբերություն՝ եռապատկելով այն մակարդակը, որը ես համարում եմ լավ:

Nucor-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են միայն վեց անգամ նախորդ չորս եռամսյակների շահույթից: Ավտոմեքենաների վաճառքի թմրամոլության և հնարավորից հավանական ռեցեսիայի պայմաններում վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ այս տարի եկամուտները կտրուկ կնվազեն: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերը տարեցտարի աճել են 34%-ով, քանի որ որոշ մարդիկ սկսում են մտածել, որ ի վերջո անկում չի լինի:

անցյալը Performance

Սա 42 է^nd սյունակ Ես գրել եմ (սկսած 2000 թվականից) արժեթղթերի մասին, որոնք համատեղում են արժեքը և թափը: Դրանցից 40-ի համար կարելի է հաշվարկել մեկ տարվա եկամտաբերություն, իսկ միջին մեկ տարվա եկամտաբերությունը կազմել է 12.3%: Դա գերազանցում է 9.6% միջին եկամտաբերությունը Standard & Poor's 500 ընդհանուր վերադարձի ինդեքսի համար նույն ժամանակահատվածներում: 40 սյունակներից 21-ը շահութաբեր են եղել, իսկ XNUMX-ը հաղթել են S&P-ին: Նկատի ունեցեք, որ իմ սյունակի արդյունքները հիպոթետիկ են և չպետք է շփոթել այն արդյունքների հետ, որոնք ես ստանում եմ հաճախորդների համար: Բացի այդ, անցյալի կատարումը չի կանխատեսում ապագան:

Մեկ տարի առաջվա իմ «Value Plus Momentum» սյունակը գերազանցեց ցուցանիշը, բայց շահույթ չցուցաբերեց: Իմ ընտրանքները նվազել են 1.6%-ով, մինչդեռ S&P-ը նվազել է 6.2%-ով։ Berkshire HathawayBRK.B
, Ալյասկայի առաջին ազգային բանկը (FBAK) և ԼևսըL
բոլորը զրոյից իջել են մինչև 3%:

Բացահայտում. Կինս՝ Քեթրին Դեյվիջը, ով իմ ֆիրմայում պորտֆելի մենեջեր է, պատկանում է Nucor-ին և նրա հաճախորդներին: Ես Amkor-ի սեփականատերն եմ իմ ղեկավարած հեջ-ֆոնդում: