Պաշտպանեք ձեր պորտֆոլիոն նման պաշտպանիչ բաժնետոմսերով

Պաշտպանական բաժնետոմսեր Վերջին նորություններ

Ներդրումային լանդշաֆտը 2022 թվականին աչքի էր ընկնում ոչ միայն կորուստների ծանրությամբ, այլև դրանց լայնությամբ. դա առաջին տարին էր, առնվազն 1870-ականներից ի վեր, երբ ԱՄՆ բաժնետոմսերը և երկարաժամկետ պարտատոմսերը երկուսն էլ ընկան ավելի քան 10%-ով։ Արդյունքում, ներդրողները դիմել են պաշտպանական բաժնետոմսերի:

Պաշտպանական բաժնետոմսերը ընկերություններ են, որոնք ընդհանուր առմամբ լավ են պահում տնտեսական ճգնաժամի ժամանակ: Հիմնական պաշտպանական ոլորտները հիմնականում համարվում են կոմունալ ծառայությունները, առողջապահությունը և սպառողական հիմնական ոլորտները, որոնք բոլորն էլ գերազանցել են շուկան 2022 թվականին: Նույնիսկ անկման պայմաններում սպառողները շարունակում են գումար ծախսել այդ ապրանքների վրա:

Դեկտեմբերի 29-ի դրությամբ S&P 500 ինդեքսի կոմունալ ծառայությունների բաժնետոմսերն ընդհանուր առմամբ 0.5 թվականին նվազել են 2022%-ով, մինչդեռ սպառողական հիմնական ապրանքները նշված ժամանակահատվածում նվազել են 2.7%-ով: Սա կարող է վատ թվալ, բայց ավելի լայն շուկան տարվա ընթացքում ընկել է մոտավորապես 20%-ով: Չնայած ավելի լավ կատարողականին, ցիկլային ոլորտները, ինչպիսիք են արդյունաբերությունը և սպառողների հայեցողությունը, գերազանցել են պաշտպանական բաժնետոմսերը շահույթի աճով: Չորրորդ եռամսյակի եկամուտները Colgate-ի, Kimberly Clark-ի և Procter & Gamble-ի համար հիմնականում համահունչ են եղել սպասելիքներին:

Ընդհանուր առմամբ, պաշտպանական բաժնետոմսերը շահավետ են ներդրողների կողմից ծանր տնտեսական ժամանակաշրջանում, քանի որ տիեզերքում գործող ընկերությունները քիչ ազդեցություն են ունենում ավելի լայն տնտեսական անկման վրա: Քանի դեռ Դաշնային պահուստը շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները, տնտեսությունը կշարունակի դանդաղել։ Ներդրողները, ամենայն հավանականությամբ, դեռ կդիմեն պաշտպանական բաժնետոմսերին՝ պաշտպանելու իրենց պորտֆելները:

Պաշտպանական բաժնետոմսերի գնահատում AAII-ի A+ բաժնետոմսերի գնահատականներով

Ընկերությունը վերլուծելիս օգտակար է ունենալ օբյեկտիվ շրջանակ, որը թույլ է տալիս նույն կերպ համեմատել ընկերությունները: Ահա թե ինչու AAII-ն ստեղծեց A+ բաժնետոմսերի գնահատականները, որոնք գնահատում են ընկերություններին հինգ գործոններով, որոնք մատնանշված են հետազոտությունների և իրական աշխարհի ներդրումային արդյունքների միջոցով՝ երկարաժամկետ հեռանկարում շուկայական գերազանցող բաժնետոմսերը բացահայտելու համար. արժեք, աճ, թափ, շահույթի գնահատման վերանայումներ (և անակնկալներ) և որակը:

Օգտագործելով AAII-ները A+ ներդրողի բաժնետոմսերի գնահատականներՍտորև բերված աղյուսակը ամփոփում է պաշտպանական երեք բաժնետոմսերի գրավչությունը՝ «Colgate», «Kimberly Clark» և «Procter & Gamble»՝ հիմնվելով դրանց հիմունքների վրա:

AAII-ի A+ ֆոնդային գնահատականի ամփոփում երեք պաշտպանական բաժնետոմսերի համար

Ինչ են բացահայտում A + բաժնետոմսերի գնահատականները

Colgate-Palmolive- ը
CL
կենցաղային և սպառողական ապրանքների ընկերություն է։ Ընկերությունը գործում է երկու ապրանքային սեգմենտով՝ բերանի խոռոչի, անհատական ​​և տնային խնամք; և կենդանիների սնուցում: Բերանի, անձնական և տնային խնամքի հատվածը աշխարհագրորեն կառավարվում է հինգ սեգմենտների միջոցով՝ Հյուսիսային Ամերիկա, Լատինական Ամերիկա, Եվրոպա, Ասիա Խաղաղօվկիանոսյան և Աֆրիկա/Եվրասիա, որոնք բոլորն էլ հիմնականում վաճառվում են ավանդական և էլեկտրոնային առևտրի մի շարք մանրածախ առևտրի, մեծածախ վաճառողների, դիստրիբյուտորների, ատամնաբույժներ և մաշկի առողջության մասնագետներ: Hill's Pet Nutrition-ի միջոցով ընկերությունը զբաղվում է նաև կենդանիների սնուցման շուկայում՝ վաճառելով ապրանքներ հիմնականում կենդանիների մատակարարման լիազորված մանրածախ վաճառողների, անասնաբույժների և էլեկտրոնային առևտրի մանրածախ վաճառողների միջոցով: Այն նաև վաճառում է իր որոշ ապրանքներ ուղղակիորեն սպառողին: Այն վաճառում է իր ատամի մածուկները այնպիսի ապրանքանիշերի ներքո, ինչպիսիք են Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso և Tom's of Maine; իր ատամի խոզանակները ապրանքանիշերի տակ, ինչպիսիք են Colgate, Darlie, elmex և meridol; և բերանի լվացման միջոցները ապրանքանիշերի ներքո, ինչպիսիք են Colgate-ը, elmex-ը և meridol-ը:

Ավելի բարձր որակի բաժնետոմսը ունի հատկանիշներ, որոնք կապված են վերընթաց ներուժի և նվազեցված անկման ռիսկի հետ: Որակի գնահատման հետադարձ փորձարկումը ցույց է տալիս, որ ավելի բարձր գնահատականներով բաժնետոմսերը միջինում գերազանցել են ավելի ցածր գնահատականներով բաժնետոմսերը 1998-ից մինչև 2019 թվականն ընկած ժամանակահատվածում:

Colgate-ն ունի A որակի աստիճան՝ 98 միավորով: A+ Որակի աստիճանը ակտիվների եկամտաբերության (ROA), ներդրված կապիտալի վերադարձի (ROIC), ակտիվների համախառն շահույթի, հետգնման տոկոսային աստիճանի միջին ցուցանիշն է: եկամտաբերություն, ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորությունների փոփոխություն, ակտիվների նկատմամբ հաշվեգրումներ, Z կրկնակի հիմնական սնանկության ռիսկի (Z) միավոր և F-Score: F-Score-ը զրոյի և իննի միջև ընկած թիվ է, որը գնահատում է ընկերության ֆինանսական դիրքի ուժը: Այն հաշվի է առնում ընկերության շահութաբերությունը, լծակները, իրացվելիությունը և գործառնական արդյունավետությունը: Հաշիվը փոփոխական է, այսինքն՝ այն կարող է դիտարկել բոլոր ութ չափումները կամ, եթե ութ չափորոշիչներից որևէ մեկը վավերական չէ, վավեր մնացած չափումները: Այնուամենայնիվ, որակի գնահատական ​​նշանակելու համար բաժնետոմսերը պետք է ունենան վավեր (ոչ զրոյական) չափում և համապատասխան վարկանիշ ութ որակի չափորոշիչներից առնվազն չորսի համար:

Ընկերությունը ուժեղ տեղ է զբաղեցնում ակտիվների վերադարձի, F-Score-ի և ակտիվների համախառն եկամտի առումով: Colgate-ն ունի ակտիվների եկամտաբերությունը 12.4%, F-Score 7 և ակտիվների համախառն եկամուտը 62.9%: Ոլորտի միջին եկամտաբերությունը ակտիվների և F-Score-ը կազմում են համապատասխանաբար 1.8% և 4: Colgate-ը միջինից բարձր է դասվում որակի բոլոր ցուցանիշների համար, բացառությամբ ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորությունների փոփոխության:

Շահույթի գնահատման վերանայումները ցույց են տալիս, թե ինչպես են վերլուծաբանները դիտարկում ընկերության կարճաժամկետ հեռանկարները: Օրինակ, Colgate-ն ունի Earnings Estimate Revisions Grade D, որը բացասական է: Գնահատականը հիմնված է վերջին երկու եռամսյակային շահույթի անակնկալների վիճակագրական նշանակության և ընթացիկ ֆինանսական տարվա իր կոնսենսուսային գնահատականի տոկոսային փոփոխության վրա՝ վերջին ամսվա և վերջին երեք ամիսների ընթացքում:

Colgate-ը զեկուցել է 2022 թվականի չորրորդ եռամսյակի եկամտի անակնկալ՝ 0.8%, իսկ նախորդ եռամսյակում 1.1% եկամտի անակնկալ: Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 թվականի առաջին եռամսյակի շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 0.745 դոլարից նվազել է մինչև 0.713 դոլար՝ երկու վերև 11 նվազման վերանայումների պատճառով: Վերջին երեք ամիսների ընթացքում 2023 թվականի ամբողջ տարվա շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը նվազել է 1.4%-ով՝ 3.166 դոլարից մինչև 3.122 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար՝ հինգ վերև և 13 նվազման վերանայումների պատճառով:

Ընկերությունն ունի F արժեքի գնահատական՝ հիմնված 17 արժեքի գնահատականի վրա, որը համարվում է ծայրահեղ թանկ: Սա բխում է 97.92 գնի և դրամական արժեքի (P/B) բարձր հարաբերակցությունից և 89.9 գնից ազատ դրամական հոսքերի (P/FCF) հարաբերակցությունից, որը դասվում է 99-րդ և 89-րդ տոկոսներում: համապատասխանաբար. Colgate-ն ունի A աճի աստիճան՝ հիմնված 89 միավորի վրա: Ընկերությունն ունեցել է վաճառքի ուժեղ աճ վերջին հինգ տարիների ընթացքում:

Քիմբերլի Քլարկ (KMB) զբաղվում է բնական կամ սինթետիկ մանրաթելից պատրաստված մի շարք ապրանքների արտադրությամբ և շուկայավարմամբ՝ օգտագործելով մանրաթելերի, չգործվածքների և ներծծող տեխնոլոգիաները: Ընկերության սեգմենտները ներառում են անձնական խնամք, որն առաջարկում է լուծումներ և ապրանքներ, ինչպիսիք են միանգամյա օգտագործման տակդիրները, մարզական և երիտասարդական շալվարները, լողազգեստները, մանկական անձեռոցիկները, կանացի և անմիզապահության խնամքի միջոցները և հարակից այլ ապրանքներ, որոնք վաճառվում են Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites-ի ներքո: , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise և այլ ֆիրմային անվանումներ: Սպառողական հյուսվածքների հատվածն առաջարկում է դեմքի և լոգարանի անձեռոցիկներ, թղթե սրբիչներ, անձեռոցիկներ և հարակից ապրանքներ, որոնք վաճառվում են Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve և այլ ապրանքանիշերի ներքո: KC Professional հատվածն առաջարկում է լուծումներ և օժանդակ ապրանքներ, ինչպիսիք են մաքրիչները, անձեռոցիկը, սրբիչները, հագուստը, օճառները և ախտահանիչները: Նրա ապրանքանիշերը ներառում են Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech և KleenGuard:

Ընկերությունն ունի D-ի արժեքային գնահատական՝ հիմնված 22 արժեքային գնահատականի վրա, որը համարվում է թանկարժեք: Ավելի բարձր միավորները ցույց են տալիս ավելի գրավիչ բաժնետոմս արժեքավոր ներդրողների համար և, հետևաբար, ավելի լավ գնահատական:

Kimberly Clark-ի Value Score վարկանիշը հիմնված է մի քանի ավանդական գնահատման չափանիշների վրա: Ընկերությունն ունի 22 վարկանիշ՝ բաժնետերերի եկամտաբերության համար, 99-ը՝ գին-գրքույկ հարաբերակցության համար և 95-ը՝ գին-անվճար դրամական հոսք հարաբերակցության համար (ավելի բարձր վարկանիշներն ավելի լավ են արժեքի համար): Ընկերությունն ունի բաժնետերերի եկամտաբերությունը 3.4%, գնի և գրքույկի հարաբերակցությունը 99.65 և գնից ազատ դրամական հոսքերի հարաբերակցությունը 164.5: Ընկերությունն ունի գնի-վաճառքի հարաբերակցությունը 2.16, ինչը թարգմանաբար նշանակում է 52-րդ հորիզոնական:

Արժեքային գնահատականը հիմնված է վերը նշված գնահատման ցուցանիշների միջին տոկոսային աստիճանների տոկոսային աստիճանի վրա, ինչպես նաև ձեռնարկության արժեքի և շահույթի հարաբերակցությանը՝ մինչև տոկոսները, հարկերը, ամորտիզացիան և ամորտիզացիան (EBITDA), գին-վաճառք ( P/S) հարաբերակցությունը և գին-շահույթ (P/E) հարաբերակցությունը: Վարկանիշը սանդղակվում է, որպեսզի ավելի բարձր միավորներ հատկացնի առավել գրավիչ գնահատումներով բաժնետոմսերին և ավելի ցածր միավորներ՝ ամենաքիչ գրավիչ գնահատումներով բաժնետոմսերին:

Քիմբերլի Քլարկն ունի «Մոմենտում» աստիճան «C»՝ հիմնված իր «Մոմենտում» 50 միավորի վրա: Սա նշանակում է, որ այն միջին է վերջին չորս եռամսյակների ընթացքում իր կշռված հարաբերական ուժի առումով: Այս միավորը ստացվում է միջինից բարձր հարաբերական գնի ուժից՝ վերջին եռամսյակում –2.8%, ամենավերջին եռամսյակում –0.3%, ամենավերջին եռամսյակում –1.7%, երրորդ ամենավերջին եռամսյակում –3.5% և 54%: չորրորդ ամենավերջին եռամսյակը: Վերջին եռամսյակի արդյունքները հաջորդաբար 48, 53, 66 և 0.8 են: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական գնի ուժը կազմում է –50%, ինչը թարգմանվում է որպես 40 միավոր: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական ուժի աստիճանը վերջին չորս եռամսյակներից յուրաքանչյուրի համար գնի հարաբերական փոփոխությունն է՝ տրված գնի ամենավերջին եռամսյակային փոփոխությունը: 20% կշիռ և նախորդ երեք եռամսյակներից յուրաքանչյուրին տրված XNUMX% կշիռ:

Քիմբերլի Քլարկն ունի A որակի աստիճան՝ 90 միավորով: Ընկերությունը բարձր դիրք է զբաղեցնում ակտիվների վերադարձի, F-Score և ակտիվների համախառն եկամտի առումով: Քիմբերլի Քլարկը ակտիվների եկամտաբերությունն ունի 9.9%, F-Score 7 և ակտիվների համախառն եկամուտը 34.9%:

Procter & Gamble
PG
կենտրոնացած է սպառողական ապրանքանիշով փաթեթավորված ապրանքներ ամբողջ աշխարհում սպառողներին տրամադրելու վրա: Ընկերությունը գործում է հինգ սեգմենտով՝ գեղեցկություն; պահվածքը; Առողջապահություն; գործվածք և տնային խնամք; և մանկական, կանացի և ընտանեկան խնամք: Ընկերությունն իր արտադրանքը վաճառում է մոտ 180 երկրներում և տարածքներում՝ հիմնականում զանգվածային առևտրականների, մթերային խանութների, անդամության ակումբների խանութների, դեղատների, հանրախանութների, դիստրիբյուտորների, մեծածախ վաճառողների, մանկական խանութների, մասնագիտացված գեղեցկության խանութների, էլեկտրոնային առևտրի, բարձր հաճախականությամբ խանութների, դեղատների միջոցով։ , էլեկտրոնիկայի խանութներ և պրոֆեսիոնալ ալիքներ։ Այն առաջարկում է ապրանքներ Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, ապրանքանիշերի ներքո: Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin և Puffs:

Procter & Gamble-ն ունի A որակի աստիճան՝ 97 միավորով: Ընկերությունը բարձր դիրք է զբաղեցնում ակտիվների վերադարձի, F-Score և հետգնման եկամտաբերության առումով: Procter & Gamble-ն ունի ակտիվների եկամտաբերությունը 11.9%, F-Score 7 և հետգնման եկամտաբերությունը 2.0%:

Procter & Gamble-ը Momentum Grade-ն ունի C՝ հիմնված իր Momentum Score-ի վրա՝ 45: Սա նշանակում է, որ այն միջին է իր կշռված հարաբերական ուժի առումով վերջին չորս եռամսյակների ընթացքում: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական գնի ուժը կազմում է –1.7%:

Procter & Gamble-ը 0.1 թվականի չորրորդ եռամսյակի համար դրական 2022% շահույթի անակնկալ է հայտնել, իսկ նախորդ եռամսյակում 1.8% եկամտի անակնկալ: Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 թվականի առաջին եռամսյակի շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1.352 դոլարից նվազել է մինչև 1.334 դոլար՝ չորս վերև և 13 նվազման վերանայումների պատճառով: Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 թվականի ամբողջ տարվա համար շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 5.814 դոլարից աճել է մինչև 5.841 դոլար՝ հիմնված 16 վերև և երկու նվազման վերանայումների վրա:

Ընկերությունն ունի F արժեքի գնահատական՝ հիմնված իր 19-ի արժեքային միավորի վրա: Սա բխում է 24.8 գին-շահույթ հարաբերակցությունից և 4.6% բաժնետերերի եկամտաբերությունից, որոնք դասվում են համապատասխանաբար 67-րդ և 17-րդ ցենտիլներում: Procter & Gamble-ն ունի A աճի աստիճան՝ հիմնված 89 միավորի վրա: Ընկերությունն ունեցել է վաճառքի ուժեղ աճ վերջին հինգ տարիների ընթացքում:

___

Մոտեցման չափանիշներին համապատասխան բաժնետոմսերը չեն ներկայացնում «առաջարկված» կամ «գնման» ցուցակ: Կարևոր է կատարել պատշաճ ջանասիրություն:

Եթե ​​ցանկանում եք եզրեր ունենալ այս շուկայի անկայունության մեջ, դառնալ AAII անդամ.