Private Equity Bidding On Premium Channel Starz; Ռազմավարական գնորդն ավելի գրավիչ կլինի

Մայիսի 3-ին լուրեր տարածվեցին մասնավոր կապիտալի այդ ընկերության մասին Apollo Global Management-ը միավորվում է Roku-ի հետ հայտ ներկայացնել ա 20% բաժնետոմս պրեմիում ալիք Starz-ում, որը ներկայումս ամբողջությամբ պատկանում է Lionsgate-ին: Սա լավ կլինի Apollo-ի համար, եթե նա կարողանա բարձրացնել այն մինչև տոկոսադրույքները նորից բարձրանալ և կթել դրամական հոսքերը՝ պարտքը մարելու համար:

Դա կարող է հարմար լինել նաև Roku-ի համար, որը փորձում է մրցակցային ծառայություն ստեղծել Netflix-ի համար
NFLX
և այլ Over The Top (OTT) հարթակներ: Roku-ն զգալիորեն ընդլայնել է բնօրինակ ծրագրավորումը (այն անցյալ տարի հայտարարեց, որ ծրագրում է մշակել ավելի քան 50 օրիգինալ շոուներ) և դրանցից մեկը «Zoey's Extraordinary Christmas»-ն է՝ «Zoey's Extraordinary Playlist» հեռուստաշոուի սփին-օֆֆը, որը արտադրվում է Lionsgate-ի հետ համատեղ և հեռարձակվում NBC հեռուստաալիքով: Երկու ընկերություններն արդեն մտերիմ են Roku-ն վերջերս ստորագրեց ելքային գործարք Lionsgate-ի ֆիլմերը ցուցադրելու համար գովազդով աջակցվող ծառայության միջոցով Starz-ում դրանց սկզբնական ցուցադրությունից հետո:

Ռազմավարական հայտատուը, մասնավորապես խոշոր մեդիա կոնգլոմերատը, որն ունի բազմաթիվ կաբելային ցանցեր և հեռուստաընկերություններ, հավանաբար կհանգեցնի ավելի լավ արդյունքի, քանի որ այն կարող է օգտագործել իր լծակները՝ ստիպելու մալուխային և արբանյակային օպերատորներին իրականացնել ալիքը: Lionsgate-ի խորհուրդը կառավարչական թիմին լիազորել է 2021 թվականի նոյեմբերին դիտարկել Starz-ի ամբողջական կամ մասնակի սպին-օֆֆը:

Այնուամենայնիվ, ցանցի բաժնետոմսերի ընդամենը 20%-ի վաճառքը չի թվում ակտիվը դրամայնացնելու լավագույն միջոցը: Ավելի շուտ 100% վաճառքը խոշոր մեդիա կոնգլոմերատին կբացի ցանցի ամբողջական արժեքը:

Պրեմիում հեռուստաալիքը տուժել է Comcast-ից հետո
CCZ
Corp.-ը՝ երկրի խոշորագույն մալուխային օպերատորը, 2020 թվականին այն հանել է իր թվային փաթեթից, և նրա բաժանորդներն այժմ կարող են դիտել այն միայն ամսական 8.99 դոլար վճարելու դեպքում: Հանրային առևտրային Lionsgate Entertainment-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են զգալիորեն ցածր Starz-ի 2016 թվականի գնման գնով 4.4 միլիարդ դոլարով:

Հիմնական ծառայությունը, որը սպասարկվում է մինչև կաբելային և արբանյակային օպերատորներին, գտնվում է ճնշման տակ, քանի որ ավելի ու ավելի շատ բաժանորդներ փախչում են այս թանկարժեք հարթակներից և գնում դեպի ավելի էժան առցանց վիդեո ծառայություններ: Չնայած Lionsgate-ը փետրվարին հայտարարեց, որ գլոբալ հոսքային բաժանորդագրությունները Starz-ին և STAR-ին
AR
ZPLAY Arabia-ն տարվա վերջին եռամսյակում հաջորդաբար աճել է 44%-ով: Այս լավ լուրը փոխհատուցվեց այն փաստով, որ միջազգային հոսքը նրանց բիզնեսի փոքր մասն է: Բացի այդ, Lionsgate-ն այլևս STARZPLAY Arabia-ի մեծամասնության սեփականատերը չէ:

Media Networks բաժնում Starz Networks-ի եկամուտն իր վերջին ֆինանսական տարում (ավարտվում է 3/31/21) կազմել է 92.6%՝ STARZPLAY International-ի դիմաց՝ ընդամենը 4.2%, իսկ հոսքային այլ ծառայությունները՝ 3.2%։ Ընդհանուր առմամբ, ստորաբաժանման եկամուտն աճել է 5.1%-ով՝ մինչև 1.563 մլրդ դոլար, մինչդեռ հատվածի շահույթը նվազել է 1.2%-ով՝ 290 մլն դոլար:

Դեռևս պարզ չէ, թե արդյոք գնումը կկատարվի, քանի որ Apollo & Roku թիմը տարբեր տեսակետներ ունի բաժանման արժեքի վերաբերյալ, քան Lionsgate-ը: Ընկերության ղեկավարությունը, ամենայն հավանականությամբ, կպնդի, որ գնահատումը պետք է լինի Starz Networks-ի դրամական հոսքերի բազմապատիկ (որը կազմել է $438 միլիոն նախորդ տարի), այլ ոչ թե համախմբված դրամական հոսքը (քանի որ STARZPLAY International-ը 140 միլիոն դոլար եկամուտի դիմաց 66 միլիոն դոլարի վնաս է հասցրել, մինչդեռ մյուսները: հոսքային ծառայությունները փոքր-ինչ բացասական են եղել՝ 9 մլն դոլար՝ 50.3 մլն դոլար եկամուտով:

Հավանական է, որ կան մի շարք այլ կուսակցություններ, որոնք հարվածում են անվադողերին, որոնք դեռևս մամուլում չեն հայտնվել: Մի զեկույց պարզապես տեղադրեց DIRECTV-ին որպես պոտենցիալ գնորդ: Այնուամենայնիվ, վերահեռարձակման որևէ տեսակի լծակի բացակայությունը, քանի որ նա չի տիրապետում խոշոր մալուխային ցանցերին կամ հեռուստաընկերություններին, այն դնում է որոշ գնորդի համար անբարենպաստ վիճակում:

s.