(Բլումբերգ) — Ակնկալվում է, որ այս շաբաթ նախագահ Ջերոմ Փաուելը կամրապնդի ակնկալիքները, որ Դաշնային պահուստը կդանդաղեցնի տոկոսադրույքների աճի տեմպերը հաջորդ ամիս՝ միաժամանակ հիշեցնելով ամերիկացիներին, որ գնաճի դեմ իր պայքարը կսկսի մինչև 2023 թվականը:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Չորեքշաբթի օրը Վաշինգտոնում Բրուքինգս ինստիտուտի կողմից կազմակերպված միջոցառման ժամանակ Փաուելը ելույթ կունենա՝ անվանապես կենտրոնացած աշխատաշուկայի վրա: Դա կլինի վերջիններից մեկը քաղաքականություն մշակողների կողմից մինչև դեկտեմբերի 13-14-ը կայանալիք հավաքին ընդառաջ հանգիստ շրջանի սկիզբը:
Միջոցառումը Փաուելին հնարավորություն է տալիս արձագանքելու Fed-ի գործընկերներին՝ ազդարարելով, որ նրանք կբարձրացնեն իրենց հենանիշային տոկոսադրույքը 50 բազիսային կետով տարվա վերջին հանդիպման ժամանակ՝ չորս հաջորդական 75 բազային կետով բարձրացումներից հետո:
Բայց քանի որ գնաճը դեռևս շատ բարձր է Կենտրոնական բանկի 2% նպատակային ցուցանիշից, նա, ամենայն հավանականությամբ, կներառի նվազման մասին խոսակցությունները՝ նախազգուշացնելով, որ հաջորդ տարի տոկոսադրույքները հետագայում էլ կբարձրանան:
«Նա, հավանաբար, կօգտագործի ելույթը, որպեսզի նա խաբեբա լինի և նկարագրի աշխատաշուկայում անհավասարակշռության չափերը», - ասում է Ջուլիա Կորոնադոն՝ MacroPolicy Perspectives-ի հիմնադիր գործընկերը: Փաուելը կարող է ներկայացնել աշխատաշուկայի այդ դինամիկան որպես «պատճառ, որ նրանք պետք է ավելի երկար հավատարիմ լինեն կոշտ քաղաքականությանը», - ասաց նա:
Ներդրողները ակնկալում են, որ Fed-ը հաջորդ ամիս կդանդաղի, իսկ հաջորդ տարի տոկոսադրույքները կկազմեն մոտ 5%՝ ներկայիս 3.75%-ից մինչև 4.00%՝ համաձայն ֆյուչերսների շուկաներում պայմանագրերի գնագոյացման:
Այդ ակնկալիքները համահունչ են Փաուելի խոսքերին այս ամսվա սկզբին ԴՊՀ-ի հանդիպումից հետո, երբ նա նշեց, որ պաշտոնյաները կարող են թուլացնել տոկոսադրույքի բարձրացման տեմպերը հենց հաջորդ ամիս, նույնիսկ եթե նրանք, ի վերջո, բարձրացնեն տոկոսադրույքները ավելի բարձր գագաթնակետին, քան նախկինում կարծում էին:
«Չեմ կարծում, որ շատ ծանրաբեռնվածություն պետք է անել՝ շուկան համապատասխանեցնելու համար, որտեղ նրանք հավանաբար տեսնում են, թե ինչ է ընթանում», - ասում է JPMorgan Chase & Co-ի ԱՄՆ գլխավոր տնտեսագետ Մայքլ Ֆերոլին:
Ինչ են ասում Bloomberg- ի տնտեսագետները…
«Վերջին հաշվով, Fed-ի նախագահը որոշում է տոկոսադրույքների քաղաքականության վերաբերյալ վերջնական որոշումը, և Փաուելը, ամենայն հավանականությամբ, կհիշեցնի շուկաներին, որ Fed-ը չի պատրաստվում շրջվել և կշարունակի խստացնել այնքան ժամանակ, քանի դեռ չկան համոզիչ ապացույցներ, որ գնաճը կայունորեն նվազում է»:
— Աննա Վոնգ, Էնդրյու Հասբի և Էլիզա Վինգեր
Ամբողջական զեկույցի համար սեղմեք այստեղ
Նոյեմբերի 1-2-ի հավաքի րոպեները ցույց տվեցին պաշտոնյաների լայնածավալ աջակցությունը իրենց քայլերը ճշգրտելու համար, ընդ որում «զգալի մեծամասնությունը» համաձայնեց, որ շուտով ժամանակն է դանդաղեցնել տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը: Բայց տեսակետները այն մասին, թե նրանք ի վերջո որքան բարձր պետք է ունենան փոխառության ծախսերը բարձրացնելու համար, այնքան էլ հստակ չէին, քանի որ «տարբեր» քաղաքականություն մշակողներ տեսնում էին սպասվածից մի փոքր ավելի բարձր գնալու դեպք:
Պաշտոնյաները սեպտեմբերին տեսան, որ տոկոսադրույքները հասան 4.4% մինչև այս տարվա վերջ և 4.6% մինչև հաջորդ տարվա վերջ, համաձայն այդ հանդիպումից հետո հրապարակված միջին կանխատեսումների: Այդ կանխատեսումները կթարմացվեն հաջորդ ամսվա հավաքին։
Fed-ի ղեկավարը կխոսի նույն օրը, երբ Աշխատանքի դեպարտամենտը կհրապարակի իր աշխատատեղերի բացման և աշխատուժի շրջանառության հետազոտության կամ JOLTS-ի թարմացումները, մի զեկույց, որը Փաուելը հաճախ մեջբերում է ապացույցների համար, որ աշխատուժի պահանջարկը զգալիորեն գերազանցում է առաջարկը: Սեպտեմբեր ամսին անսպասելիորեն ավելացան աշխատատեղերը, և մեկ այլ ուժեղ ընթերցում կարող է հուշել աշխատավարձի հետագա ճնշումների մասին:
Նրա խոսքերը կլինեն նաև աշխատատեղերի նոյեմբերյան զեկույցից երկու օր առաջ, որը քաղաքականություն մշակողները նույնպես կվերանայեն իրենց տոկոսադրույքի որոշումից առաջ՝ գալիք գնաճի տվյալների հետ միասին:
Ֆինանսական պայմանները թուլացել են Fed-ի նոյեմբերյան նիստից հետո, երբ արժեթղթերի շուկաները աճում են և պարտատոմսերի շուկաներում ռիսկի սփրեդը նվազում է, ասում է Amherst Pierpont Securities LLC-ի գլխավոր տնտեսագետ Սթիվեն Սթենլին:
Բայց Փաուելը հազիվ թե թիրախավորի իր նկատառումներում նշվածներին, և փոխարենը կարող է կրկնել այն, ինչ նա ասաց այս ամսվա սկզբին այն մասին, թե ինչպես պաշտոնյաները շուտով կարող են ավելի փոքր տոկոսադրույքների բարձրացումներ կիրառել, բայց գները սառեցնելու համար հնարավոր է, որ փոխարժեքները մի փոքր ավելի բարձր լինեն, քան նախկինում ակնկալվում էր:
«Եթե մարդիկ հեռանան՝ մտածելով, որ Fed-ը կբարձրացնի տոկոսադրույքները մինչև 5% կամ մոտ, ինչը, կարծում եմ, հենց այն էր, ինչի մասին նա փորձում էր ակնարկել նոյեմբերին, ապա ես կարծում եմ, որ նա քիչ թե շատ կկատարի այդ աշխատանքը: ազդանշանային պայմանները», - ասաց Սթենլին:
-Վինս Գոլեի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html