topline
Դաշնային պահուստի «բարձր զգայունությունը» գնաճի աճող սպասումների նկատմամբ կարող է առաջանալ քաղաքական գովազդային արշավների տարափով, որոնք ակնկալվում է, որ կնպաստեն սպառողական գների աճին նոյեմբերին կայանալիք միջանկյալ ընտրություններից առաջ, ուրբաթ նախազգուշացրին Goldman Sachs-ի վերլուծաբանները՝ հավելելով, որ Կենտրոնական բանկը: կարող է իրեն «պարտադրված» զգալ ագրեսիվ պահել արշավների սակագները:
Դաշնային պահուստի նախագահ Ջերոմ Փաուել.
Մանուել Բալչե Սենետա/ASSOCIATED PRESS
Հիմնական փաստեր
Նոյեմբերին սպասվող միջանկյալ ընտրությունների հետ կապված, սպառողական գների աճը հիմնական խնդիր կլինի ընտրողների համար, հատկապես, քանի որ վերջին ամիսներին երկարաժամկետ գնաճային ակնկալիքներն աճել են, համաձայն ուրբաթ օրը Միչիգանի համալսարանի կողմից հրապարակված սպառողների տրամադրությունների վերջին հարցման:
Միևնույն ժամանակ, Դաշնային պահուստային համակարգը ուշադիր հետևում է երկարաժամկետ գնաճի սպասումներին և օգտագործեց դրանք իր որոշում այս ամսվա սկզբին տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով բարձրացնելու համար ամենամեծ աճը սկսած 1994.
Կենտրոնական բանկի «ուժեղ արձագանքը» տվյալներին ցույց է տալիս «բարձր զգայունություն գնաճային ակնկալիքների հետագա վերընթաց շեղումների նկատմամբ», ընդ որում, Fed-ը, հավանաբար, կփորձի զսպել հետագա ցանկացած աճ, ասվում է Goldman Sachs-ի վերլուծաբանների վերջին գրառման մեջ:
Ավելին, քանի որ ընտրողների համար ամենագլխավոր գնաճը, հավանաբար, այն կհայտնվի միջանկյալ ընտրություններից առաջ քաղաքական գովազդներում, և գնաճային սպասումները «պատմականորեն բավականին զգայուն են եղել քաղաքական արդյունքների նկատմամբ», գրում են վերլուծաբանները:
Սպառողական գների աճող քաղաքական քարոզարշավի գովազդը, հավանաբար, «կօգնի ձևավորել» գնաճային ակնկալիքները և կբարձրացնի դրանք 2022 թվականի մնացած մասի համար, կանխատեսում է ընկերությունը՝ նշելով, որ սոցհարցումների տվյալները ցույց են տալիս, որ հանրապետականները մտադիր են գնաճը ներկայացնել որպես դեմոկրատների «հիմնական խոցելիություն»:
«Քաղաքական գովազդների գալիք տարափը» կարող է հանգեցնել այն բանին, որ Fed-ի պաշտոնյաները «ստիպված են զգալ ուժեղ արձագանքելու» չափավոր աճող երկարաժամկետ գնաճային սպասումներին՝ ավելի ագրեսիվ բարձրացնելով տոկոսադրույքները, ասում են Goldman-ի վերլուծաբանները:
Վճռորոշ մեջբերում.
«Առաջիկա քաղաքական ցիկլը, հետևաբար, ամենայն հավանականությամբ նկատի կունենա գնաճը, և սպառողները կարող են արձագանքել քարոզարշավի այս ուղերձներին՝ վերանայելով գնաճային ակնկալիքները», - ասում են Goldman-ի վերլուծաբանները: «Արդյունքում մենք տեսնում ենք, որ գնաճի վրա հիմնված քաղաքական գովազդների առաջիկա գրոհը ավելացնում է այն ռիսկը, որ Fed-ը կարող է շարունակել ագրեսիվ խստացումը, նույնիսկ եթե տնտեսական ակտիվությունը կտրուկ դանդաղի»:
Ինչ դիտել
Գոլդմանի վերլուծաբանները նշում են, որ երբ ԱՄՆ գազը վերջին ամիսներին հասել է մոտ 5 դոլարի մեկ գալոնի դիմաց, գների աճը եղել է գնաճային սպասումների աճի «հիմնական շարժիչը»: Ընկերությունը կանխատեսում է առաջիկայում պարենային ապրանքների և գազի գների ավելի մեծ աճ, հատկապես, եթե նավթի գները բարձրանան, որոնք երկուսն էլ կարող են ավելի խաթարել սպառողների տրամադրությունները:
Տանգենտ:
Ֆոնդային շուկան տխուր է 2022 թվականին՝ աճող գնաճի և աճող տոկոսադրույքների ֆոնին, երբ հենանիշ S&P 500-ն իր ռեկորդային բարձրակետերից ավելի քան 20%-ով իջնում է արջի շուկայի տարածք: Նոյեմբերին սպասվող միջանկյալ ընտրությունները, որոնց հանրապետականները հույս ունեն վերականգնել վերահսկողությունը Ներկայացուցիչների պալատի կամ Սենատի նկատմամբ, դեռ կավելանան ավելի շատ անորոշություն դեպի խառնուրդ. Պատմականորեն շուկաների համար լավագույն արդյունքը միշտ եղել է այն ժամանակ, երբ դեմոկրատ նախագահը հսկողության տակ է պահում պառակտված կամ լիովին հանրապետական Կոնգրեսը, վերլուծություն by Forbes այս տարվա սկզբին: S&P 500-ը բարձրացել է միջինը 13.6%-ով, երբ դեմոկրատ նախագահը նախագահում էր պառակտված Կոնգրեսը, մինչդեռ դեմոկրատ նախագահը, որն աշխատում էր միասնական հանրապետական կոնգրեսի հետ, տեսավ 13% միջին շահույթ:
Լրացուցիչ ընթերցանություն.
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/24/political-ads-targeting-inflation-ahead-of-midterm-elections-could-force-the-fed-to-keep- hiking-rates-goldman-sachs/