Վերջին $173-ով, PNC-ի բաժնետոմսերը (նշում՝ PNC) նույնպես գրավիչ տեսք ունեն՝ ունենալով նվազել է ավելի քան 20% այս տարվա սկզբի ռեկորդային 228 դոլարից: Բաժնետոմսերը վաճառվում են 12 անգամ կանխատեսված 2022 շահույթով և զիջում 3.5%: Բանկը եռամսյակային շահաբաժինները բարձրացրել է 20%-ով մինչև $1.50 մեկ բաժնետոմսի դիմաց, իսկ հաջորդ տարի սպասվում է ևս մեկ աճ։
2021 թվականին իսպանական բանկի ԱՄՆ բանկային գործառնությունների ձեռքբերումով
BBVA
,
PNC-ն այժմ ներկայություն ունի ԱՄՆ-ի լավագույն 30 շուկաներում: Այն իրեն անվանում է ազգային Main Street բանկ: 59-ամյա գործադիր տնօրեն Բիլ Դեմչակը, ով ինը տարի ղեկավարել է բանկը, համարվում է երկրի բանկային լավագույն ղեկավարներից մեկը:
PNC-ի երկրորդ եռամսյակի շահույթը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 30%-ով՝ հասնելով 3.42 դոլարի՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց: Եկամուտն աճել է 10%-ով, մինչդեռ ոչ տոկոսային ծախսերն աճել են 6%-ով, ինչը հանգեցրել է գործառնական բարենպաստ լծակների: Ինչպես իր գործընկերները, PNC-ն տեսնում է զուտ տոկոսային մարժայի ընդլայնում, քանի որ Դաշնային պահուստը բարձրացնում է կարճ տոկոսադրույքները, իսկ վարկային ծախսերը մնում են պատմականորեն ցածր: Երկրորդ եռամսյակում վարկերի աճը եղել է առողջ՝ 5%, իսկ բանկը տարվա կտրվածքով տեսնում է 8% աճ։
Ակնկալվում է, որ հաջորդ տարվա շահույթը կաճի 14%-ով և կկազմի մոտ 16.50 ԱՄՆ դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, քանի որ մարժաներն էլ ավելի են ընդլայնվում, նույնիսկ եթե PNC-ն պոտենցիալ կլանում է վարկային ավելի բարձր ծախսերը:
«PNC-ն ունի խոշորագույն բանկերի հետ մրցակցելու մասշտաբներ, սակայն զարգացրել է հզոր վարկավորման տեղը միջին շուկայի ընկերությունների հետ ամբողջ երկրում և մանրածախ բանկային հզոր առաջարկ», - ասում է բանկային վերլուծաբան Ջեյսոն Գոլդբերգը:
Barclays
.
Goldberg-ը գնահատում է Overweight բաժնետոմսը՝ $222 գնային թիրախով:
«PNC-ն չափազանց ինդեքսավորվում է Main St. բանկային և առևտրային վարկավորման հետևանքով, ցածր ինդեքսավորվում է Wall St.-ի ավելի թույլ բանկային հակառակ քամիների նկատմամբ և, հավանաբար, առաջատար է բանկերի մեջ», - բանկից հետո գրել է Wells Fargo-ի բանկային վերլուծաբան Մայք Մայոն: հուլիսի կեսերին հաղորդել է երկրորդ եռամսյակի արդյունքները:
Մայոն ասաց Բարոնուհին որ բանկային ոլորտը տեսնում է «15 տարվա ընթացքում ամենալավ առևտրային վարկերի աճը. Դա PNC-ի հացն ու կարագն է: PNC-ն ցույց է տալիս ծախսերի վերահսկում և դեռևս ամուր վարկային որակ»:
Նա ունի Ավելորդ քաշի վարկանիշ և գնային թիրախ՝ 202 դոլար:
541 միլիարդ դոլարի ակտիվներով PNC-ն մրցակիցների հետ նույն լիգայում է
ԱՄՆ Բանկորպ
(USB) և
Իրական ֆինանսական
(TFC), բայց շատ ցածր է չորս խոշոր բանկերից՝ JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC),
Citigroup
(Գ), և
Wells Fargo
(WFC)՝ յուրաքանչյուրը 2-4 տրիլիոն դոլարի ակտիվների սահմաններում:
Կարգավորիչները ավելի մեծ կապիտալի բեռ են դրել խոշորագույն բանկերի վրա՝ դրանք համարելով համաշխարհային համակարգային կարևոր բանկեր կամ G-SIB: Դա սահմանափակում է բաժնետոմսերը հետգնելու նրանց հնարավորությունը: JPMorgan-ն այժմ ենթակա է 1% նվազագույն մակարդակի կապիտալի հարաբերակցության: PNC-ն ունի նվազագույն կապիտալի 11.2% հարաբերակցություն, իսկ երկրորդ եռամսյակի նրա 7.4% հարաբերակցությունը հարմարավետորեն գերազանցում է այն:
Դա PNC-ին հնարավորություն է տալիս վճարել մեծ շահաբաժին և հետ գնել զգալի քանակությամբ բաժնետոմսեր: Բանկը պատրաստ է այս տարի հետ գնել ավելի քան 3 միլիարդ դոլարի բաժնետոմս, որը կազմում է իր շուկայական արժեքի մոտ 4%-ը, և շահաբաժիններով և բաժնետոմսերի հետգնմամբ տնօրինողներին վերադարձնի իր գրեթե ողջ եկամուտը:
Բանկերի համար մեծ ռիսկը ռեցեսիան է, և մեկի վախը ճնշել է արժեթղթերն այս տարի: PNC-ն պատրաստ է դիմակայել անկմանը` հարմարավետորեն անցնելով Fed-ի սթրես թեստը, որը նմանակում է ծանր տնտեսական անկումը:
Դեմչակը մեկնաբանության համար հասանելի չէր: Անցյալ ամիս բանկի կոնֆերանսի զանգի ժամանակ նա ասաց, որ գնաճը վերահսկելու Fed-ի քայլերն ավելի դժվար կլինի հասնել և ավելի երկար տևել, քան շատերը ենթադրում էին շուկաներում: «Բայց անկախ մակրոտնտեսական առաջընթացի ուղուց, մենք հավատում ենք, որ ունենալով ուժեղ հաշվեկշիռ, վճարների վրա հիմնված բիզնեսների ամուր խառնուրդ, շարունակական ուշադրությունը ծախսերի կառավարման վրա և օրգանական աճի տարբերակված ռազմավարությունները կշարունակեն ապահովել մեր հաջողության հիմքը»: Գործադիր տնօրենն ասել է.
Հաշվի առնելով իր մեծ ակտիվների բազան և 71 միլիարդ դոլար շուկայական արժեքը՝ PNC-ն դժվար թե դառնա յուրացման թեկնածու, հատկապես հաշվի առնելով Բայդենի վարչակազմի կողմից որդեգրած կոշտ հակամենաշնորհային մոտեցումը: Եթե գործարքը հնարավոր լիներ,
Goldman Sachs Group- ը
(GS) կարող է հետաքրքրվել: PNC-ն կամրապնդի իր սպառողական և կորպորատիվ բանկային բիզնեսը:
Պիտսբուրգում գործող PNC-ն աճել է վերջին 15 տարիների ընթացքում ձեռքբերումների և օրգանական առումով: Ընկերությունը գնել է BBVA-ն երկարամյա 22% հոլդինգի վաճառքից ստացված հասույթով
Blackrock
(BLK), աշխարհի խոշորագույն ակտիվների կառավարիչը, 2020 թվականի մայիսին: PNC-ն վճարել է մոտ 1.3 անգամ շոշափելի գիրք BBVA-ի համար, որը համեմատաբար ցածր գին է: PNC-ի համակարգերի և հետին գրասենյակի հզորությունը ակնհայտ էր BBVA գործարքի արագ ինտեգրման մեջ:
PNC-ն ունի նոր վարկեր տրամադրելու մեծ հնարավորություններ՝ հաշվի առնելով, որ վարկերի և ավանդների հարաբերակցությունը կազմում է ընդամենը 68%: Այն ունի «շատ չոր փոշի», - ասում է Մայոն:
Բանկն իր հասույթի մոտ 60%-ը ստանում է զուտ տոկոսային եկամուտից, իսկ մնացածը՝ վճարների վրա հիմնված բիզնեսների միախառնումից, ներառյալ ակտիվների կառավարումը, կապիտալի շուկաները և կորպորատիվ կանխիկի կառավարումը: Ինչպես մյուս բանկերը, PNC-ն ազատվում է սպառողական վճարներից և այս ամսվա սկզբին վերացրել է սպառողների հաշիվների օվերդրաֆտի վճարները:
Լավ կառավարվող բանկը՝ PNC-ն առաջարկում է լավ շահաբաժինների եկամտաբերություն և առողջ հեռանկար:
Գրել Էնդրյու Բարին ՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
