(Բլումբերգ) – Ասիայի երկու տեխնոլոգիական տնտեսություններ Հարավային Կորեան և Թայվանը դժվարին պայքարի են ենթարկվում՝ փորձելով զսպել կորուստները, որոնք արդեն այս տարի աշխարհի ամենավատ արդյունք ունեցող ակտիվներից են: Նրանց հատկապես ծանր հարված է հասցվել համաշխարհային աճի տեմպերի դանդաղումից և ԱՄՆ չիպերի սահմանափակումներից:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Իշխանությունները ուժեղացնում են գործողությունները, ներառյալ կարճ վաճառքի սահմանափակումների ներդրումը, շուկայի կայունացման միջոցների պատրաստումը ակտիվներ գնելու համար և արժութային շուկաներում միջամտությունը՝ համաճարակի վաղ օրերը հիշեցնող քայլերով: Կորեան վերսկսում է կորպորատիվ պարտատոմսերի գնումները, քանի որ եկամտաբերությունն աճում է և դեֆոլտի ռիսկի սփրեդը:
Մինչ ամենուր շուկաները նկատում են աղետալի քայլեր՝ ի պատասխան արագացող գնաճի, ագրեսիվ կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքների բարձրացման և դոլարի աճին, Հարավային Կորեան և Թայվանը հատկապես խոցելի են թվում խոշոր տնտեսությունների շրջանում: Երկուսն էլ աճի համար մեծապես կախված են արտահանումից և կախված են չիպերի համաշխարհային պահանջարկից: Նրանց դժբախտություններին ավելանում է ԱՄՆ-ի նոր սահմանափակումների ազդեցությունը մատակարարման շղթաների վրա, որոնք կապված են Չինաստանի կիսահաղորդչային արդյունաբերության հետ:
Միջամտությունները չեն կանգնեցրել անկումները։ Թայվանի բաժնետոմսերի հենանիշը նվազել է մոտ 8%-ով այն բանից հետո, երբ աջակցության հիմնադրամը ակտիվացավ հուլիսի կեսերին, իսկ կորեական բաժնետոմսերը վերջին երկու ամսում իջել էին 11%-ով՝ այս տարի երկու շուկաներում արժեթղթերի չափիչները թողնելով ավելի քան 25%-ով: Կորեական վոնը և թայվանական դոլարը նույնպես աշխարհում ամենաշատ պարտվողների թվում են մինչև օրս դոլարով:
«Այս կայունացման միջոցառումները նախատեսված են բավարար ժամանակ գնելու համար, մինչև տեխնոլոգիական ցիկլը ավարտվի և օտարերկրյա ներդրողները վերադառնան», - ասում է Modular Asset Management-ի ստրատեգ Ուայ Հո Լեոնգը: «Շուկաների շրջադարձը այլ խնդիր է»:
Chip Woes
Այս հակառակ քամիների ֆոնին վերլուծաբանները կորեական SK Hynix Inc.-ի և Samsung Electronics Co.-ի եկամուտների գնահատականները նվազեցրել են մինչև վերջին երկու տարում ամենացածրը:
Թեև չիպեր արտադրողները ստացել են ԱՄՆ-ի հավանությունը՝ մեկ տարի շարունակելու ամերիկյան սարքավորումներ պատվիրել իրենց Չինաստանի գործարանների համար, մտահոգությունները պտտվում են նրանց բիզնես մոդելների շուրջ, քանի որ ԱՄՆ-ը փորձում է զսպել Չինաստանի ինքնաբավությունը և ռազմական կարողությունների առաջընթացը:
Արևմուտքում անկումային միջավայրը և Չինաստանի Covid Zero քաղաքականությունը նույնպես ունենում են հարվածային ազդեցություն: Թայվանի կենտրոնական բանկը նախազգուշացրել է «լուրջ տնտեսական մարտահրավերների» մասին 2023 թվականին, մինչդեռ Հարավային Կորեան գրանցեց իր առևտրային դեֆիցիտի ամենաերկար շարանը ասիական ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր:
«Առաջիկայում մենք զգույշ ենք մնում ասիական բաժնետոմսերի նկատմամբ, մասնավորապես՝ բաժնետոմսերի կամ բաժնետոմսերի շուկաներում, որոնք ենթարկվում են արտաքին աճի, ինչպիսիք են Կորեան» և տեխնոլոգիական ապարատային ընկերությունները, վերջին գրառման մեջ գրել են Nomura Holdings Inc.-ի ռազմավարները, այդ թվում՝ Չեթան Սեթը: Samsung-ը և Taiwan Semiconductor Manufacturing Company-ն ունեն համապատասխանաբար Kospi և Taiex ինդեքսների ամենամեծ կշիռները:
Բոնդ Մռայլ
Կորեայի կողմից 1.1 միլիարդ դոլար արժողությամբ պարտատոմսերի կայունացման հիմնադրամի վերսկսումը, որը հայտարարվել էր Գանգվոն նահանգում Legoland Korea թեմատիկ պարկի մշակողի կողմից առևտրային թղթերի հազվագյուտ դեֆոլտից ընդամենը մի քանի շաբաթ անց, կարող է սահմանափակ ազդեցություն ունենալ, քանի որ ընդհանուր շուկան շատ ավելի մեծ է, և բերքատվությունը շարունակում է աճել։ Այնուամենայնիվ, հիմնադրամը կարող է դրդել մյուսներին հետևել օրինակին, եթե վարկային շուկաները մնան թույլ:
«Կորեան կարող է լինել միայն Ասիայում վարկային ինտերվենցիաների շարքից առաջինը՝ ֆինանսական վթարների ավելի բարձր ռիսկերի ֆոնին», - գրառման մեջ գրել են DBS Group Holdings Ltd. ռազմավարները, այդ թվում՝ Չանգ Վեյ Լիանգը և Ֆիլիպ Ուին:
Կորեան և Թայվանը միայնակ չեն շուկաներին աջակցելու հարցում: Ճապոնիան միջամտել է արժութային շուկայում՝ իենի անկումը կասեցնելու համար, սակայն այն չկարողացավ կանխել արժույթի անկումը մինչև վերջին 32 տարվա նվազագույնին: Չինաստանը թուլացնում է փոխադարձ հիմնադրամների գնումների սահմանափակումները՝ աջակցելու իր անկումային ֆոնդային շուկային:
«Երկար ձմեռ»
Անշուշտ, Կորեայում և Թայվանում արժեւորումների անկումը ոմանց համար գրավիչ է դառնում և կարող է կարճաժամկետ օգնության ցույցեր առաջացնել: Օտարերկրյա ներդրողները կորեական բաժնետոմսեր ձեռք բերեցին այս ամիս 13 անընդմեջ, և Morgan Stanley-ն այն արտառոցներից է, որը կոչ է անում վերջ տալ ասիական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի թերակատարմանը, քանի որ ռիսկերի մեծ մասը համարում է գներով:
Մյուսները թերահավատ են մնում, որ արտահանումից կախված տնտեսությունները շուտով կաշխուժանան, և ոմանք հավանություն են տալիս ասիական շուկաներին, որոնք ապահովված են ուժեղ ներքին պահանջարկով և զբոսաշրջության վերածնունդով, ինչպիսիք են Հնդկաստանը և Ինդոնեզիան:
«Դա երկար ձմեռ է լինելու. աջակցության այս միջոցները, հավանաբար, բավարար չեն լինի», - ասում է Քեն Պենգը, Citigroup Inc.-ի մասնավոր-բանկային մասնաճյուղի Ասիայի ներդրումային ռազմավարության ղեկավարը, նկատի ունենալով Կորեայի և Թայվանի իշխանությունների գործողությունները: «Վերականգնումը, ամենայն հավանականությամբ, պետք է սպասի մինչև ԱՄՆ դոլարի գագաթնակետը և գլորվի, հավանաբար, երբ ակնկալվում է, որ ոչ ամերիկյան աճը կվերականգնվի»:
– Յուքյուն Լիի, Հույոն Քիմի, Բեթի Հոուի, Քեթրին Բոսլիի և Աբհիշեկ Վիշնոյի օգնությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/plunging-markets-defy-government-intervention-010000159.html