Pfizer-ը, Cisco-ն և 5 այլ բաժնետոմսեր դրամական հոսքերով՝ բարձրացնելու իրենց շահաբաժինները

«Դա նշան է, որ նրանք մեծ կրակի ուժ ունեն», - ասում է Ջուլիան Մաքմանուսը, ընկերության համամենեջեր

Յանուս Հենդերսոնի գլոբալ ընտրված հիմնադրամ
(նշում՝ JORAX) «Եթե նրանք ցանկանում են բարձրացնել իրենց դիվիդենտը, նրանք անպայման կարող են»:

Նա հավելում է, որ հարց է, թե որքանով են հմուտ մենեջերական թիմերը՝ որոշելով այդ կանխիկ գումարն օգտագործելու լավագույն ուղիները «բաժնետերերի համար առավելագույն արժեք ստեղծելու համար»:

Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսեր ընտրելու համար դրամական հոսքերի եկամտաբերության օգտագործումը պետք է ներառվի ընկերության մասին ավելի խորը հետազոտությունների հետ, ներառյալ նրա հաշվեկշռի առողջությունը, աճի հեռանկարները, դրամական ազատ հոսքերի հեռանկարը և մրցակցային լանդշաֆտը:

Այնուամենայնիվ, «անվճար դրամական հոսքերի եկամտաբերությունը հզոր առաջին կտրվածք է այն ընկերություններին գտնելու համար, որոնք էժան են գնահատվում և ունեն շահաբաժիններ բարձրացնելու հնարավորություն», - ասում է Մաքմանուսը:

Այս էկրանում, որն օգտագործում էր Bloomberg-ի տվյալները, Բարոնուհին փնտրել է S&P 500 ընկերություններ, որոնց շահաբաժինների եկամտաբերությունը կազմում է առնվազն 3%, գրեթե կրկնակի միջին ցուցանիշը` շուրջ 1.6%, բայց ոչ ավելի, քան 4%: Որքան բարձր է եկամտաբերությունը, այնքան մեծ է հավանականությունը, որ բաժնետոմսը կարող է լինել արժեքի ծուղակ:

Ընկերություն / տիքեր	Շահաբաժնի եկամտաբերություն	Դրամական հոսքերի անվճար եկամտաբերություն	Շուկայական արժեք (բիլ)	YTD վերադարձ
Հիմնական ֆինանսական խումբ / PFG	3.8%	16.6%	$16.9	-5.7%
Տարածաշրջաններ Ֆինանսական / ՌԴ	3.8	13.9	19.8	1.3 -
Exxon Mobil / XOM	3.6	11.9	408.3	61.8
Chevron / CVX	3.5	9.6	321.8	42.2
Cisco Systems / CSCO	3.4	7.1	187.9	26.8 -
Pfizer / PFE	3.2	11.2	283.4	12.5 -
Հյուսիսային վստահություն / NTRS	3.0	5.0	20.8	15.5 -

Տվյալները հուլիսի 29-ի դրությամբ.

Աղբյուրներ՝ Bloomberg և FactSet

Էկրանի համար որակավորվելու համար ընկերությունը պետք է սկզբնական համար ունենար դրամական հոսքերի եկամտաբերություն ավելի մեծ, քան իր շահաբաժինների եկամտաբերությունը: Դրամական միջոցների հոսքերի եկամտաբերությունը հաշվարկվել է մեկ բաժնետոմսի հաշվով:

Էկրանի համար մեկ այլ չափանիշ էր ընդհանուր պարտքի և բաժնետերերի սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը ոչ ավելի, քան 50%: Պատճառաբանությունն այն էր, որ պարտքերով ծանրաբեռնված ընկերությունները կարող են ավելի դժվար պահել իրենց շահաբաժինները, ավելի քիչ՝ բարձրացնել տոկոսադրույքները:

Էկրանը նաև հաշվի է առել շահաբաժինների վճարման գործակիցները կամ շահութաբաժիններով վճարվող եկամուտների տոկոսը: Բարոնուհին որոնեց ընկերություններ, որոնց հարաբերակցությունը 55%-ից ցածր է, բավականին պահպանողական թիվ, որն ապահովում է մեծ ճկունություն շահաբաժինների աճի համար:

Ուղեկցող աղյուսակը ցույց է տալիս յոթ ընկերությունները, որոնք կատարել են այս էկրանի կտրումը:

Հիմնական ֆինանսական խումբ

(

PFG

), որն օգնում է հաճախորդներին ներդրումներ կատարել կենսաթոշակի համար, ներառյալ ակտիվների կառավարումը, ունի իր դրամական հոսքերի եկամտաբերության և շահաբաժինների եկամտաբերության ամենամեծ սփրեդներից մեկը՝ 16.6% -ից մինչև 3.8%: Բաժնետոմսը վերադարձել է մինուս 6% այս տարի մինչև հուլիսի 29-ի փակումը, ներառյալ շահաբաժինները:

Դա համեմատվում է S&P 13-ի մինուս 500%-ի հետ:

Մարզերը Ֆինանսական

(ՌԴ) տարածաշրջանային բանկ, որը տեղակայված է Ալա նահանգի Բիրմինգհեմ քաղաքում, ունի մոտ 14% ազատ դրամական հոսքերի եկամտաբերություն, որը շատ ավելի բարձր է, քան վերջինիս շահաբաժինների եկամտաբերությունը՝ 3.8%:

Անցյալ ամիս ընկերությունը հայտարարեց, որ նախատեսում է ավելացնել իր եռամսյակային շահաբաժինը՝ մինչև 20 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց, 3 ցենտով կամ գրեթե 18%-ով, 17 ցենտից:

Երկու խոշոր համաշխարհային էներգետիկ ընկերություններ.

Exxon Mobil- ը

(XOM) և

Հեծանակ

(CVX) — երկուսն էլ կատարել են էկրանի կտրվածքը: Երկու ընկերություններն էլ շահել են նավթի և գազի գների բարձրացումից:

Չնայած համաճարակի ժամանակ ավելի վաղ հարցեր կային, թե արդյոք

Exxon Mobil- ը

վերջապես կկարողանա պահպանել իր դիվիդենտը բարձրացրել այն անցած եռամսյակային կտրվածքով մեկ բաժնետոմսի դիմաց մեկ կոպեկով ընկավ 88 ցենտով: Այդ քայլը թույլ տվեց նրան մնալ S&P 500 Dividend Aristocrats Index-ի անդամ: Այդ բոլորը Ընկերություններ վճարել են ավելի բարձր դիվիդենտ առնվազն 25 անընդմեջ տարի: Ընկերությունը հուլիսի 29-ին հայտնել է, որ երկրորդ եռամսյակի իր ազատ դրամական հոսքերը կազմել են 16.9 միլիարդ դոլար՝ նախորդ տարվա համապատասխան ժամանակահատվածի մոտ 7 միլիարդ դոլարի դիմաց: Վերջին եռամսյակում այն ​​վճարել է 3.7 միլիարդ դոլարի շահաբաժիններ:

Հեծանակ
'S
երկրորդ եռամսյակի ազատ դրամական հոսքերը կազմել են 10.6 մլրդ դոլար՝ նախորդ տարվա 5.2 մլրդ դոլարի դիմաց: Նրա եռամսյակային շահաբաժինը կազմում է 1.42 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:

Դեղագործական հսկա

Pfizer

(PFE) նույնպես կազմել է ցուցակը: Ընթացիկ տարվա առաջին կիսամյակի ընթացքում ընկերությունը վճարել է 4.5 մլրդ դոլարի շահաբաժիններ։ Նրա եռամսյակային դիվիդենտը կազմում է 40 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար:

Ընկերության ազատ դրամական հոսքերը 29.9 թվականին կազմել են 2021 միլիարդ դոլար՝ 10.5 թվականի 2019 միլիարդ դոլարի դիմաց: Այս տարվա առաջին եռամսյակում այն ​​կազմել է մոտավորապես 6 միլիարդ դոլար:

Pfizer

սահմանում է ազատ կանխիկ դրամը որպես ԱՄՆ-ի ընդհանուր ընդունված հաշվապահական սկզբունքներ կամ GAAP՝ դրամական միջոցների զուտ գործառնական հոսքեր՝ հանած բույսերի գույքի և սարքավորումների գնումները:

Cisco Systems

(CSCO) միակ տեխնոլոգիական ընկերությունն է ցուցակում: Դրամական ազատ հոսքերի եկամտաբերությունը՝ 7.1%, ավելի քան կրկնակի էր, քան 3.4% դիվիդենտային եկամտաբերությունը։ Ընկերությունն ասել է, որ նախատեսում է տարեկան վերադարձնել իր անվճար կանխիկ գումարի նվազագույնը 50%-ը շահաբաժինների և սովորական բաժնետոմսերի հետգնումների միջոցով:

Ընկերության ամենաընթացիկ ֆինանսական տարվա առաջին երեք եռամսյակների ընթացքում, որն ավարտվել է հուլիսին, ընկերության ազատ դրամական հոսքերը կազմել են 9.2 միլիարդ դոլար՝ նախորդ տարվա 10.4 միլիարդ դոլարից ցածր, բայց դեռ բավարար է շահաբաժինները ծածկելու և աճելու համար: Ընկերությունն իր եռամսյակային շահաբաժինն ավելացրել է մինչև 38 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը մեկ կոպեկի աճ է կամ գրեթե 3%:

Յոթ ընկերությունների ցանկը եզրափակում է

Հյուսիսային վստահություն

(NTRS), խոշոր բանկ Չիկագոյում։ Հուլիսի կեսերին ընկերությունը հայտարարագրել էր եռամսյակային շահաբաժին` 75 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց, 5 ցենտով ավելի, 7% աճով:

Գրեք Lawrence C. Strauss- ին ` [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]