(Bloomberg) – ԱՄՆ բաժնետոմսերի ներդրողները, ովքեր փնտրում են որևէ բան, որը կարող է կասեցնել անկումը, կարող են չկարողանալ հույս դնել աջակցության աղբյուրի վրա, որը խթանել է անցյալում շուկաները՝ պորտֆելի վերաբալանսը:
Ամեն եռամսյակ և ամսվա վերջ կենսաթոշակային հիմնադրամները և այլ ինստիտուցիոնալ ներդրողները ստուգում են իրենց շուկայական բացահայտումները՝ համոզվելու համար, որ դրանք համապատասխանում են բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի, ինչպես նաև ներքին և միջազգային բաժնետոմսերի միջև բաշխման խիստ սահմանաչափերին: Նույնիսկ գլոբալ անկման պայմաններում ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը դեռևս գերազանցում էին ակտիվների շատ այլ դասերի՝ պորտֆելի կառավարիչներին թողնելով իրենց ազդեցության կրճատման կարիքը:
Երբ սեպտեմբերն ավարտվի, կենսաթոշակային հիմնադրամները կարող են վաճառել մոտավորապես 26 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր՝ այդ հարաբերական գերազանցման շնորհիվ, համաձայն Credit Suisse Group AG մոդելի:
Դա վատ նորություն է բոլորի համար, ովքեր հույս ուներ, որ գնումներ կատարելով աջակցության այդ նախկին աղբյուրից, այս անգամ նույնպես կարող են նպաստել: Վերջին երկու եռամսյակներում աշխարհի խոշորագույն դրամական կառավարիչների կողմից վերահաշվարկը վերակենդանացրել է բաժնետոմսերը՝ հունիսին բաժնետոմսերի մեջ բերելով 250 միլիարդ դոլար, իսկ մարտին՝ 230 միլիարդ դոլար, համաձայն JPMorgan Chase & Co-ի գնահատումների:
Հինգշաբթի օրը S&P 500-ը կորցրեց 2.7%-ով, քանի որ շուկայի տրամադրությունները սրվեցին գնաճի և համաշխարհային տնտեսության հետ կապված մտահոգությունների ֆոնին: Թեև երրորդ եռամսյակում ինդեքսը իջել է 3.7%-ով, համաշխարհային բաժնետոմսերն էլ ավելի վատ են դրսևորվել՝ իջնելով 5.6%-ով, իսկ զարգացող շուկաներում արժեթղթերը նվազել են մոտավորապես 12%-ով։
Դա կարող է խթանել միջազգային բաժնետոմսերը, քանի որ Credit Suisse-ն ակնկալում է, որ գնորդները կկազմեն մոտ 46 միլիարդ դոլար ոչ ամերիկյան բաժնետոմսերում, որից 16 միլիարդ դոլարը կապված է զարգացող շուկաների հետ: Բանկը զգուշացնում է, որ առևտրի ժամկետները կարող են կտրուկ տարբերվել շուկայական տրամադրությունների և կանոնավոր պլանավորված դրամական հոսքերի վրա, ի թիվս այլ ճնշումների:
Մի ակնկալեք, որ թիրախային ֆոնդերի (TDFs) պատմականորեն կայունացնող ուժը կհանգեցնի սովորական «հրաշալի եռամսյակի վերջի ֆոնդային բորսաների ռալիներին», - ասում է StoneX Financial Inc-ի մակրոստրատեգ Վինսենթ Դելյուարդը:
«Բաժնետոմսերը այս եռամսյակում գերազանցել են պարտատոմսերը, ուստի TDF կետը չպետք է փրկի ֆոնդային շուկան այս շաբաթ», - գրել է նա:
Նմանատիպ այլ պատմություններ հասանելի են bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/pension-rebalancing-threatens-spur-26-164909571.html