PayPal-ի բաժնետոմսերը նվազում են եկամուտներից հետո, քանի որ գնաճը և ծախսերի ճնշումը կշռում են հեռանկարների վրա

Առաջին կիսամյակի համար ընկերությունը կանխատեսում է նաև eBay Inc.-ի կողմից շարունակվող հակառակ քամիները:
EBAY,
+ 0.68%,
որը ծավալը տեղափոխում էր PayPal-ից
PYPL,
+ 2.24%
որպես սեփական վճարումների էվոլյուցիայի մաս:

Առաջին եռամսյակին նայելով՝ PayPal-ը ակնկալում է եկամուտների աճ մոտ 6%-ով կամ 14%-ով՝ հաշվի առնելով eBay-ի ազդեցությունը: FactSet-ի կոնսենսուսը պահանջում է 6.76 միլիարդ դոլար եռամսյակային վաճառք, ինչը մոտ 12 տոկոսով ավելի կլինի 6.03 միլիարդ դոլարից, որը PayPal-ը հայտնել էր մեկ տարի առաջ:

Ընկերությունը նաև նախատեսում է առաջին եռամսյակի մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթը մոտ 87 ցենտ, մինչդեռ FactSet-ի համաձայնությունը կազմում է 1.16 դոլար:

Բացի այդ, PayPal-ը փոխում է իր ռազմավարությունը, երբ խոսքը վերաբերում է օգտատերերի աճին և պահպանմանը, քայլ, որը կնվազեցնի զուտ նոր ակտիվ հաշիվների աճի հեռանկարները, քանի որ ընկերությունն իր ուշադրությունը տեղափոխում է «ավելի բարձր արժեքով» հաշիվների վրա, որոնք ավելի շատ են ներգրավված: PayPal հարթակ. Ընկերությունը նախատեսում է սկսել մեկ օգտատիրոջ միջին հասույթի (ARPU) չափումներ տրամադրել՝ ցույց տալու, թե ինչպես են օգտատերերի միտումներն ազդում ֆինանսական վիճակի վրա:

Ընկերությունը նախկինում վարում էր «խրախուսական ծրագրեր», որոնք կոչված էին թույլ չտալ օգտվողներին «վերաներգրավել» PayPal-ի պլատֆորմի հետ, բայց դրանք հիմնականում չհաջողվեց ապահովել կայուն օգտագործումը, ասել է գործադիր տնօրեն Դեն Շուլմանը եկամուտների զանգի ժամանակ:

«Այսպիսով, մեր տեսակետն այն է, որ ավելի ցածր արժեք ունեցող [զուտ-նոր ակտիվ օգտվողների] վրա փող ծախսելը, որոնք ներգրավված չեն բազայում, ժամանակի ընթացքում դառնում է ավելի թանկ առաջարկ և ոչինչ չի անում մեր եկամուտների աճի համար», - ասաց նա:

Թեև ընկերությունը նախկինում կանխատեսում էր միջնաժամկետ 750 միլիոն ակտիվ հաշիվների մասին, այդ հեռանկարն այլևս «համապատասխան չէ», - ասաց Ռեյնին: 2022 թվականի համար ընկերությունը ակնկալում է, որ կավելացնի 15 միլիոն 20 միլիոն ակտիվ հաշիվ; FactSet կոնսենսուսը ենթադրում էր ավելի քան 50 մլն.

«Շատ պարզ լինելու համար սա մեր կողմից ընտրություն է», - շարունակեց նա: «Մենք կարող ենք ավելացնել մեր ծախսերը և արագացնել մեր զուտ նոր ակտիվ հետագիծը. այնուամենայնիվ, մենք կարծում ենք, որ ավելի լավ ուղիներ կան մեր ֆինանսական արդյունքներին հասնելու համար»:

Wolfe Research-ի վերլուծաբան Դարին Պելլերը գրել է, որ թեև նա «տեսել է ուղեցույցի որոշակի նվազ ռիսկ»՝ վերնագրելով զեկույցը, «մեծությունը էականորեն ավելի ընդգծված է եղել», քանի որ հաշվի, եկամուտների և եկամուտների ուղեցույցը ընկել է արդեն իսկ իջեցված սպասումներից:

«Մենք կարծում ենք, որ դրա մի մասը կարող է վերագրվել վերջին երկու տարիների ընթացքում հաճախորդների ավելացումների ավելի մեծ ձգձգմանը, քան սպասվում էր, և ռազմավարական տեղաշարժը դեպի ARPU-ի վրա կենտրոնանալը NNA-ների [զուտ նոր ակտիվ հաշիվներ] ավելացնելու վրա, բայց կարծում եմ, որ ներդրողները կարող են ավելի մտահոգված լինել: մրցակցային դինամիկայով, որը պոտենցիալ ավելի խիստ է, և ընկերության երկարաժամկետ աճի թիրախները», - գրել է նա:

Mizuho-ի վերլուծաբան Դեն Դոլևն ասաց, որ զեկույցը «վերադարձ երկիր» էր՝ ավելի վաղ համաճարակի ժամանակ PayPal-ի ուժեղ աճից հետո, բայց նա նաև զարմացավ, թե արդյոք ընկերության հիասթափեցնող թվերը «[թաքցնում էին] թաքնված հատակը»:

«Մենք նկատելի դրական կողմեր ​​ենք տեսնում», - գրել է նա, ներառյալ վճարումների ընդհանուր ծավալի աճը, եթե հաշվի չառնենք eBay-ը և «peer-to-peer» ծավալը, արագացել է չորրորդ եռամսյակում: PayPal-ի մեկ հաշվի գործարքների քանակը նույնպես «կտրուկ արագացավ»:

PayPal-ի ղեկավարները լավատես են մնացել բիզնեսի երկարաժամկետ ներուժի վերաբերյալ:

«Եթե դուք կարողանաք նայել eBay-ի անցումից այն կողմ, որը մենք պետք է անցնենք ևս հինգ ամիս… և նայեք անցյալ տարվա աճի շատ բարձր եռամսյակների շրջանցմանը, կարող եք տեսնել մի շատ հետևողական և ուժեղ պատմություն այդ մասին: հիմնական հիմքում ընկած բիզնեսը», - ասաց Շուլմանը MarketWatch-ին:

Վճարային տեխնոլոգիաների ընկերությունը չորրորդ եռամսյակի զուտ եկամուտը կազմել է 801 մլն դոլար կամ 68 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց՝ նախորդ տարվա 1.56 մլրդ դոլարի կամ 1.32 դոլարի դիմաց: Ճշգրտված հիմունքներով PayPal-ը վաստակել է 1.11 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց՝ մեկ տարի առաջվա 1.08 դոլարի դիմաց, մինչդեռ FactSet-ի կոնսենսուսը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1.12 դոլար էր:

PayPal-ի եկամուտը չորրորդ եռամսյակում կազմել է 6.9 միլիարդ դոլար, ինչը համապատասխանում է FactSet-ի համաձայնությանը: Մեկ տարի առաջ PayPal-ը գրանցել էր 6.1 միլիարդ դոլար եռամսյակային եկամուտ:

Վերջին եռամսյակային եկամուտների կատարողականը PayPal-ի տարեկան ընդհանուր գումարը հասցրեց 25.4 միլիարդ դոլարի 2021 թվականին՝ նախորդ տարվա 21.5 միլիարդ դոլարի դիմաց:

Ընկերությունը չորրորդ եռամսյակի ընդհանուր վճարումների ծավալում տեսավ 340 միլիարդ դոլար, ինչը մի փոքր ցածր է FactSet-ի կոնսենսուսից, որը կազմում էր 345 միլիարդ դոլար: TPV մետրային հաշվարկում է PayPal-ի հարթակի միջոցով կատարվող գործարքների դոլարային արժեքը:

PayPal-ն ուներ 426 միլիոն ակտիվ հաշիվ 2021 թվականի վերջի դրությամբ։

Շուլմանը MarketWatch-ին ասաց, որ PayPal-ը սպասվածից ավելի լավ ազդեցություն է տեսնում իր վերանախագծված հավելվածի համար, որը կենտրոնանում է ֆինանսական ծառայությունների ավելի լայն գործիքների վրա: Նորացված հավելվածն օգնել է նոր հետաքրքրություն առաջացնել PayPal-ի կրիպտո-գնման գործառույթի նկատմամբ և առաջացրել է վաճառողի կայք այցելող օգտատերերի թվի կտրուկ աճ՝ հիմնվելով PayPal-ի առևտրի կենտրոնի վրա գործարքի առաջարկ տեսնելու վրա:

Ամբողջ տարվա համար ընկերությունը ակնկալում է, որ վճարումների ընդհանուր ծավալը կկազմի 1.5 տրիլիոն դոլար, իսկ եկամուտը կգերազանցի 29 միլիարդ դոլարը: Վերլուծաբանները, որոնց հետևում էր FactSet-ը, մոդելավորում էին 1.53 տրիլիոն դոլար TPV-ով և ընդամենը 30 միլիարդ դոլար եկամուտ:

Ռեյնին նշել է, որ PayPal-ի եկամուտների նախորդ զանգի ժամանակ ընկերությունը մատնանշել է 2022 թվականի եկամուտների կանխատեսվող աճը մոտ 18%, սակայն ընկերության ներկայիս հեռանկարը պահանջում է 15% -ից 17% աճ:

«Մենք անհավանական բիզնես ունենք, բայց անձեռնմխելի չենք տնտեսության քմահաճույքներից»,- գրել է նա։ Եթե ​​մարտահրավերները, ինչպիսիք են գնաճը և առաջարկի ճնշումը, թուլանան, աճը կարող է հասնել միջակայքի ամենաբարձր եզրին, բայց եթե դրանք վատթարանան, աճը կարող է ընկնել ցածր մակարդակում, ավելացրեց նա:

PayPal-ը նաև ակնկալում է $4.60 մեկ բաժնետոմսից մինչև $4.75 մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթ 2022-ի համար: FactSet-ի համաձայնությունը նախատեսված է $5.21 ճշգրտված շահույթի համար:

PayPal-ն ակնկալում է, որ իր եկամուտների աճը կարագանա տարվա ընթացքում: Շուլմանը ակնկալում է, որ երրորդ եռամսյակում կվերանան «լփոցի ձայները», և որ PayPal-ը կարող է տարին ավարտել առնվազն 20% եկամուտների աճով։