Համաճարակի պահանջարկի ոչնչացումը չի համապատասխանում մատակարարման պակասին

Նավթի շուկաներում պահանջարկի թուլացման վերաբերյալ մտահոգությունները իրական են, բայց մի սպասեք, որ դրանք կխանգարեն գների աճին:

Հում նավթի հենանիշային գները վերադառնում են բարելի դիմաց 110 դոլարից՝ չնայած Չինաստանում Covid-19-ի համատարած արգելափակումներին և ապացույցներին, որ նավթի պահանջարկն աշխարհի այլուր, ներառյալ ԱՄՆ-ը, այնքան էլ ուժեղ չէ, որքան կանխատեսվում էր:

Գների աճի պատճառը պարզ է. շուկաները ավելի շատ մտահոգված են հումքի մատակարարման ներկայիս պակասով, որը նվազման նշաններ ցույց չի տալիս:

Կասկած չկա, որ վառելիքի բարձր գները և Չինաստանի «զրոյական Covid» քաղաքականությունը ստիպում են ոմանց կասկածի տակ դնել 2022 թվականի պահանջարկի իրենց կանխատեսումները:

Էներգետիկայի միջազգային գործակալությունը (IEA) կանխատեսում է, որ 99.4 թվականին նավթի համաշխարհային պահանջարկը կկազմի օրական միջինը 2022 միլիոն բարել, ինչը 800,000 հազար բարելով պակաս է երկու ամիս առաջ կանխատեսվածից: Գործակալությունը վերջերս վերանայել է իր պահանջարկի կանխատեսումները՝ ի պատասխան գների աճին այն բանից հետո, երբ Ռուսաստանը ներխուժեց Ուկրաինա և Չինաստանի շարունակական արգելափակումները:

Չինաստանում արգելափակման իրավիճակը տագնապալի է, և չի կարելի ասել, թե որքան բարձր գներ կարող են լինել առանց դրա: Շուրջ 193 միլիոն մարդ, այդ թվում՝ 25 միլիոնը՝ Շանհայում, ներկայումս գտնվում են Չինաստանում լրիվ կամ մասնակի արգելափակումների տակ՝ կազմելով Չինաստանի բնակչության 13.6 տոկոսը։

համեմատ և նրա ՀՆԱ-ի 22 տոկոսը, ըստ Nomura Securities.

Իրավիճակը ստիպել է որոշ վերլուծաբանների 2022 թվականին Չինաստանի համար նավթի պահանջարկի աճի կանխատեսումները նվազեցնել մինչև 2 տոկոս՝ 3 տոկոսից կամ ավելի բարձր, ինչը շուկայական զգալի հետևանքներ ունի, քանի որ Չինաստանը նավթի պահանջարկի աճի աշխարհի հիմնական շարժիչն է:

Միևնույն ժամանակ, շուկաները սկսում են դիտարկել վառելիքի բարձր գների ազդեցությունը սպառողների վարքագծի վրա: Պահանջարկի ոչնչացումը, այն երևույթը, երբ սպառողները բարձր գների պատճառով նվազեցնում են վառելիքի օգտագործումը, գուցե սկսի կծել:

ԱՄՆ-ում բենզինի սպառումը նվազել է երեք շաբաթ անընդմեջ։

ԱՄՆ-ի էներգետիկ տեղեկատվության վարչությունը հայտնել է, որ ապրիլի 8.61-ին ավարտվող շաբաթվա ընթացքում բենզինի սպառումը նվազել է մինչև 8 մլն բարել օրական՝ չորս շաբաթվա շարժվող միջինի հիման վրա, ինչը ամենացածրն է մարտի 4-ից ի վեր: Դա 2.3 տոկոսով նվազել է 2021 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ և 8.1 տոկոս՝ 2019 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ մինչև համաճարակը։

Չնայած վերջին շաբաթներին պոմպի գները նվազել են, ազգային միջինը մնում է բարձր՝ մոտ 4.09 դոլար մեկ գալոնի դիմաց, ինչը մոտ 1.25 դոլարով ավելի է, քան մեկ տարի առաջ:

Ավելի տաք եղանակի գալուստով սպառողները մեծացնում են իրենց վառելիքի սպառումը, օրինակ, որը տարածվում է ամառվա ամիսներին: Բայց բարձր գները կարող են բաց թողնել այդ միտումը:

Փարիզում գործող IEA-ն իր վերջին ամսական զեկույցում նախազգուշացնում է, որ գները «մնում են անհանգստացնող բարձր և լուրջ սպառնալիք են համաշխարհային տնտեսական հեռանկարների համար»: Այնուամենայնիվ, ընտրանքի չափը բավականաչափ մեծ չէ, որպեսզի վերջնականապես ասվի, որ բարձր գները կառաջացնեն պահանջարկի զգալի ոչնչացում Միացյալ Նահանգներում կամ որևէ այլ վայրում:

Ավելի անվտանգ խաղադրույքն այն է, որ չինական պահանջարկը լիովին կվերադառնա, երբ կողպեքները թեթևացվեն: Դա եղել է օրինակը այն պահից, երբ Չինաստանի նախագահ Սի Ցզինպինը ներկայացրեց իր զրոյական Covid ռազմավարությունը 2020 թվականի սկզբին:

Եզրակացությունն այն է, որ կորցրած պահանջարկը բավարար չի լինի այս տարի սպասվող հումքի առաջարկի պակասը փոխհատուցելու համար:

ՄԷԳ-ն ակնկալում է, որ ապրիլին ռուսական նավթի մատակարարումը կնվազի օրական 1.5 միլիոն բարելով, իսկ հետո մինչև տարեվերջ կնվազի ևս 1.2 միլիոն բարելով: Ռուսաստանը Ուկրաինայում իր ռազմական ջանքերը թուլացնելու նշաններ ցույց չի տալիս, և Եվրամիության պաշտոնյաները սկսել են պաշտոնական պատժամիջոցներ մշակել ռուսական նավթի ներմուծման դեմ:

ՕՊԵԿ+-ի մեկ այլ արտադրող Լիբիայում արդյունահանման դադարեցումները այժմ ավելացնում են նավթի մատակարարումների խստացման մտահոգությունները: Գների բարձրացումները, որոնք կապված են արտադրանքի նույնիսկ աննշան խափանումների հետ, հաճախ դառնում են միտում նեղ շուկայում:

Եվ ոչ բոլորն են 2022 թվականին նավթի պահանջարկի նկատմամբ ՄԷԳ-ի նման անկումային վերաբերմունք: ՕՊԵԿ-ի կանխատեսումը օրական մոտ 1 միլիոն բարելով ավելի բարձր է, քան ՄԷԳ-ի կանխատեսումը` օրական 100.5 միլիոն բարել:

Credit Suisse ներդրումային բանկը նույնպես վստահ է համաշխարհային պահանջարկի օրական 100.5 մլն բարելի կանխատեսման մեջ, ինչը վկայում է այս տարվա երկրորդ կիսամյակում օրական մոտ 2.2 մլն բարելի առաջարկի դեֆիցիտի մասին:

Քանի որ սպառող երկրները, ինչպիսին ԱՄՆ-ն է, արդեն իսկ մեծապես օգտագործել են նավթի իրենց ռազմավարական պաշարները, քիչ բան կարող է խանգարել նավթի գների հետագա աճին և 130 դոլար մեկ բարելի դիմաց սահմանը շրջանցել, որը սահմանվել էր փետրվարի 24-ին Ռուսաստանի Ուկրաինա ներխուժումից անմիջապես հետո: