Palo Alto Networks-ի բաժնետոմսերը չափազանց էժան են, ասում է Morgan Stanley-ն

Տեքստի չափը

Palo Alto Networks- ը

բաժնետոմսերը ունեն մի փոքր ավելի լավ պահեց քան ծրագրային ապահովման այլ բաժնետոմսերը վերջին տեխնոլոգիական վաճառքի ժամանակ, և լավ պատճառներով՝ «թվային վերափոխման» դարաշրջանում, վերջին բանը, որ ցանկանում եք կրճատել ՏՏ ծախսերի բյուջեից, կորպորատիվ ցանցը վատ տղաներից պաշտպանելու ծրագրաշարն է:

Բայց Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Համզա Ֆոդդերվալան հինգշաբթի իր հետազոտական ​​գրառման մեջ պնդում է, որ Palo Alto Networks (նշում՝ PANW) բաժնետոմսերը մնում են «թանկագին»: Նա պահպանում է իր Overweight վարկանիշը և 823 դոլար նպատակային գինը բաժնետոմսում, ինչը ենթադրում է պոտենցիալ 68% շահույթ վերջին մակարդակներից:

Վերջին առուվաճառքի ժամանակ Palo Alto Networks-ի բաժնետոմսերը բարձրացել են 0.4%-ով՝ հասնելով $493.96-ի, մինչդեռ.

Nasdaq Composite
նվազել է 1.2%-ով։ Այս տարի բաժնետոմսերը նվազել են 11%-ով:

Ֆոդդերվալայի գրառումը կենտրոնանում է մեկ երկու կոնկրետ կետի վրա: 

Սկզբի համար նա կարծում է, որ ներդրողները չափազանց անհանգստացած են ընկերության՝ արժեթղթերի վրա հիմնված համեմատաբար բարձր փոխհատուցման ծախսերով: Ինչպես նա խոստովանում է, որ Palo Alto Networks-ի բաժնետոմսերի վրա հիմնված կոմպոզիցիան կազմում է եկամտի մոտ 20%-ը՝ շատ ավելի բարձր մրցակիցներից:

Check Point

(CHKP), մոտ 5%-ով և

Fortinet- ը

(FTNT), մոտ 7%: Բայց նա ասում է նաև ավելի բարձր ցուցանիշ մեծապես արտացոլում է M&A գործունեությունը, երբ ընկերությունը թողարկեց բաժնետոմսեր՝ ձեռք բերված ընկերությունների հիմնական ղեկավարներին պահելու համար: 

Վերլուծաբանը նշում է, որ Palo Alto Networks-ն ունի 30%-ից բարձր դրամական միջոցների մարժան և ավելի քան 2 մլրդ դոլար տարեկան ազատ դրամական հոսքեր: Նա կարծում է, որ ընկերությունը կարող է հետ գնել բաժնետոմսերը տարեկան 1 միլիարդ դոլարից մինչև 1.5 միլիարդ դոլար տարեկան տոկոսադրույքով 2022 թվականի հուլիսի ֆինանսական տարվանից հետո, ինչը պետք է ավելի քան փոխհատուցի բաժնետոմսերի վրա հիմնված փոխհատուցման ծրագրերի նվազումը ապագայում:

Fodderwala-ի երկրորդ առանցքային կետն այն է, որ Palo Alto Networks-ը շահութաբերության հասնելու մեկ-երկու եռամսյակում է` ընդհանուր ընդունված հաշվապահական սկզբունքների համաձայն, իսկ շահութաբերությունը 12-ամսյա հիմունքներով 2023 թվականի սկզբից մինչև կեսերը: Հենց դա տեղի ունենա, նա ավելացնում է, որ ընկերությունը «ուժեղ հավակնորդ» կլինի համալրման համար

S&P 500.
Բաժնետոմսերը սովորաբար աճում են, երբ ավելացվում են ինդեքսին:

Վերլուծաբանը եզրակացնում է, որ երբ ֆոնդային առևտուրը մոտ 20 անգամ գերազանցում է 2023 թվականի օրացուցային ակնկալվող ազատ դրամական հոսքը, իսկ վերին գիծը աճում է 30%-ով, և հաշվի առնելով «մակրո անորոշության ժամանակ ծախսերի ապահովման երկարակեցությունը», Palo Alto Networks-ի բաժնետոմսերը առաջարկում են «մեկ. մեր ծրագրային ապահովման տիեզերքի ամենաազդեցիկ ռիսկային պարգևներից»:

Գրեք Էրիկ Sav. Սավիցին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]