Բարձրացող տոկոսադրույքների, բարձր գնաճի և ռեցեսիայի մտավախությունների սատանայական թմրանյութի պայմաններում տեխնոլոգիական ոլորտն առաջարկում է. մի քանի թաքստոցներ ներդրողների համար.
Շուկան խուսափում է բարձր աճի, շահութաբեր ծրագրային ապահովման բաժնետոմսերից, որոնք ոլորտը բարձրացրել են համաճարակի ժամանակ: Սպառողների առջև ծառացած էլեկտրոնային առևտրի և ապարատային պաշարները նվազում են՝ տառապելով պահանջարկի թուլացումից. Սոցիալական մեդիա խաղերը ծեծի են ենթարկվում, քանի որ գովազդի գնորդները կրճատում են. և մատակարարման շղթայի խնդիրները հարվածում են չիպերի պաշարներին: Գրեթե բոլոր տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը տարվա կտրվածքով նվազել են՝ տասնյակներով ավելի քան 50% զեղչով:
Անցյալ սյունակներում ես եղել եմ հիմք դրեց ամպային հաշվարկի վրա խաղադրույքների համար, և ես կարծում եմ, որ պատմությունը մնում է համոզիչ: Ինչպես հաղորդում է վերջին եկամուտները
Amazon.com
(նշում՝ AMZN),
Microsoft
(MSFT), և
Այբուբեն
(GOOGL) պարզ դարձավ, որ ամպի վրա հիմնված հաշվողական ծառայությունների պահանջարկը և՛ հսկայական է, և՛ ընդլայնվող: Ամպի խոստումը` բարելավված ճկունություն և նվազեցված ծախսեր, հիմնովին փոխում է այն ձևը, թե ինչպես է յուրաքանչյուր ընկերություն վարում հաշվողական աշխատանքը:
Անցյալ շաբաթվա հետազոտական գրառման մեջ Credit Suisse-ի վերլուծաբան Ֆիլ Ուինսլոուն գրել է, որ կորպորատիվ ծախսերը հանրային ամպի վրա պետք է գերազանցեն ներքին ենթակառուցվածքի ՏՏ ծախսերը մինչև 2024 թվականը։ Ուինսլոուն պնդում է, որ Ուոլ Սթրիթը թերագնահատում է Microsoft Azure-ի աճի ներուժը: Ես տեսնում եմ Microsoft-ը և Amazon-ը որպես լավագույն երկարաժամկետ խաղադրույքներ ամպի վրա:
Բայց ես հնարավորություն եմ տեսնում նաև մեկ այլ ամպային խաղի մեջ, որը դեռ թաքնված է տեսադաշտում: 2021 թվականի փետրվարին ես գրեցի ա bullish cover պատմությունը մոտ
Oracle
(ORCL)՝ փաստելով, որ ձեռնարկությունների տվյալների բազան և հավելվածների ընկերությունը լուռ վերածվել է չգնահատված ամպային պատմության:
Ընկերությունը մղում էր իր հաճախորդներին ընդունելու իր ծրագրաշարի ամպի վրա հիմնված տարբերակները՝ միաժամանակ գործարկելով Oracle Cloud-ը, որը հանրային ամպի Մեծ եռյակի նոր մրցակիցն է: Oracle-ի անցումը ամպին գնալով մեծ ուշադրություն էր դարձնում, բայց ներդրողները չէին բռնել: Ինչպես պարզվեց, Oracle-ը հիանալի բաժնետոմս էր 2021-ին ունենալով, որը հավաքեց ավելի քան 70% մինչև դեկտեմբերի կեսերը, քանի որ եռամսյակային արդյունքները ցույց տվեցին կայուն առաջընթաց ամպային ռազմավարության հարցում:
Եվ հետո երկու բան տեղի ունեցավ, որոնք պայթեցին բաժնետոմսերը: Մակրո մակարդակում տեխնոլոգիական վաճառքի ցայտնոտը մեծացավ: Մինչև վաճառքը սկսվեց համաճարակի սիրահարների նման
Մեծացնել տեսահաղորդակցությունը
(ZM) և
Պելոտոն ինտերակտիվ
(PTON), այն շուտով տարածվեց ամենուր, և Oracle-ն անձեռնմխելի չէր: Սակայն ավելի մեծ խնդիրը Oracle-ի դեկտեմբերի վերջին հայտարարությունն էր 28 միլիարդ դոլարի կանխիկ գործարք գնել Cerner՝ էլեկտրոնային բժշկական գրառումների ընկերություն, որը սպասարկում է հիվանդանոցներ և առողջապահական համակարգեր:
Ժամանակի ընթացքում Oracle-ը բազմաթիվ խոշոր ձեռքբերումներ է կատարել՝ PeopleSoft, Siebel, Sun Microsystems, բայց Cerner-ը երբևէ նրա ամենամեծ գործարքն է: Oracle-ը մեծ խաղադրույքներ է կատարում առողջապահության թվայնացման վրա: Սա նաև խաղադրույք է, որ այն կարող է տեղափոխել Cerner-ի ծրագրակազմը Oracle Cloud-ին՝ ստեղծելով հսկայական խնայողություններ: Թեև Oracle-ն ասում է, որ գործարքը անմիջապես կխթանի եկամուտը, գործարքը բարձրացնում է ինտեգրման ռիսկի անհանգստությունը, պահանջում է Oracle-ից լրացուցիչ պարտք վերցնել և մեղմացնում է բաժնետոմսերի գնման չափազանց ագրեսիվ պլանը:
Cerner-ի գործարքի հայտարարումից անմիջապես առաջ Oracle-ի արժեթղթերի գագաթնակետին հասնելուց ի վեր, Oracle-ի բաժնետոմսերը նվազել են 38%-ով՝ կրճատելով մոտ 100 մլրդ դոլար շուկայական արժեքը:
Deutsche Bank-ի վերլուծաբան Բրեդ Զելնիկն ասում է, որ Cerner-ի ձեռքբերումը որոշակի կասկածի տակ է դնում Oracle-ի ամպային անցումը, ինչը 2021 թվականի բաժնետոմսերի ռալիի պատճառն է: Գործարքը զինամթերք էր առաջարկում հոռետեսներին, ովքեր արդեն անհանգստացած էին Oracle-ի ամպային պարտավորությունից:
Բայց այս անցած շաբաթ Oracle-ի եկամուտը ներկայացրել է թարմ ապացույցներ որ անցումը դեռ ընթացքի մեջ է։
Ֆինանսական չորրորդ եռամսյակի համար, որն ավարտվել է մայիսի 31-ին, Oracle-ի եկամուտը կազմել է 11.8 մլրդ դոլար, ինչը 10%-ով ավել է արժույթով, ինչը ընկերության լավագույն աճի եռամսյակում է 2011 թվականից ի վեր: Այս ցուցանիշը գերազանցում է ընկերության սեփական ուղեցույցը և Ուոլ Սթրիթի գնահատականները:
Միևնույն ժամանակ, Oracle-ի ամպային բիզնեսը եռամսյակում աճել է 22%-ով, և Oracle-ի գործադիր տնօրեն Սաֆրա Քացը ներդրողներին ասել է, որ ամպային եկամուտների աճը պետք է արագանա մինչև 25%-28% օգոստոսի եռամսյակում և 30% կամ ավելի՝ 2023 ֆինանսական տարվա ընթացքում: (Ուրբաթ օրը, TikTok-ը հայտարարեց. որ դա կլինի ուղարկել ԱՄՆ-ի օգտատերերի ամբողջ տրաֆիկը դեպի Oracle Cloud):
Oracle-ի բաժնետոմսերը աճեցին զեկույցից հետո, և նրանք իրականում ավարտեցին շաբաթը ավելի բարձր, ինչը հազվագյուտ հաջողություն էր բաժնետոմսերի համար այլապես տխուր շաբաթվա ընթացքում:
Զելնիկը, ով պահպանում է Oracle-ի բաժնետոմսերի Գնման վարկանիշը և 110 դոլար նպատակային գինը՝ պոտենցիալ 70% եկամտաբերություն, ասում է, որ Oracle-ի ուղեցույցը ենթադրում է շարունակական բարձր միանիշ եկամտի աճ ընդհանուր բիզնեսի համար՝ արժույթով ճշգրտված հիմունքներով:
Թեև Զելնիկը ընդունում է, որ ոչ մի ընկերություն անձեռնմխելի չէ խորը անկումից, նա կարծում է, որ այլ դինամիկա Oracle-ում կշարունակվի առաջիկա ամիսներին՝ հիմք ստեղծելով բաժնետոմսերի վերականգնման համար: «Նրանք փոխակերպում են իրենց սեփական բիզնեսը, նրանք ծախսեր են վերցնում Cerner-ից», և նա ասում է, որ «գնաճն իրականում լավ է Oracle-ի համար»: Զելնիկը բացատրում է, որ Oracle-ի հաճախորդների պայմանագրերում կան գնաճի հետ կապված աճեր: Միևնույն ժամանակ, միացման ծախսերն այնքան բարձր են Oracle ծրագրային ապահովման համար, որ հաճախորդները քիչ դիմադրություն են ցույց տալիս գների բարձրացմանը:
Oracle-ի բաժնետոմսերի վաճառքը մեծամասամբ այն էժան է դարձրել: Վերջին $68-ով, այն վաճառվում է 13 անգամ ավելի քիչ, քան Zelnick-ի կանխատեսումը $5.36 մեկ բաժնետոմսի շահույթի համար 2023 ֆինանսական տարվա մայիսին և չորս անգամ ավելի քիչ, քան նրա հետցերների եկամուտների կանխատեսումը 50 միլիարդ դոլարից մի փոքր պակաս: Երկու չափումների դեպքում դա Microsoft-ի գնահատականի կեսից պակաս է:
Եթե Oracle-ի ամպային աճի տեսլականը հաջողվի, արժեթղթերը պետք է վերականգնվեն՝ անկախ նրանից, թե արդյոք ռեցեսիա կա:
Գրել Էրիկ Sav. Սավից [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]