Կարծիք. Ի՞նչ կպահանջվի ամերիկյան նավթային ընկերություններին արդյունահանումն ավելացնելու համար: Շատ.

Դա չնայած որոշներին զանգեր բարձրացնել արդյունահանումը, որպեսզի օգնի նվազեցնել բենզինի գները:

Այսպիսով, ի՞նչ կպահանջվի, որպեսզի ամերիկյան թերթաքարային ընկերությունները մեծացնեն արտադրանքը: Պարզվում է՝ մի քանի գործոն կա.

Սկսելու համար, արդյունաբերությունը կանգնած է երկընտրանքի առաջ, ասում է Ռոբ Թումելը, պորտֆելի մենեջեր և Tortoise-ի ավագ գործադիր տնօրեն, մի ընկերություն, որը կառավարում է մոտ 8 միլիարդ դոլար էներգիայի հետ կապված ակտիվներ: ԱՄՆ արտադրողները սպասում են, որ Նավթ արտահանող երկրների կազմակերպությունը (ՕՊԵԿ) կվերադառնա ամբողջական արդյունահանման: Նա ենթադրում է, որ դա կարող է տեղի ունենալ այս տարի։

Այնուամենայնիվ, ՕՊԵԿ-ը, կարծես, սպասում է, թե ինչպես են ԱՄՆ-ն և Իրանը դադարեցնում պատժամիջոցների վերացումը: Եթե ​​պատժամիջոցները չեղարկվեն, իրանական նավթը կարող է հեղեղել շուկան, և ՕՊԵԿ-ը կարող է ավելի քիչ շահագրգռված լինել ամբողջական արդյունահանման վերադարձով, ասում է Թումելը:

«Այս պարը խաղում է ՕՊԵԿ-ի և ԱՄՆ-ի արտադրողների միջև, և դա այն է, ինչը, կարծում եմ, հետ է պահում ԱՄՆ արտադրողներին», - ասում է նա:

Կարդալ: SEC-ի կլիմայի փոփոխության կարևոր որոշումը կարող է ընկերություններից պահանջել հաշվի առնել աղտոտվածությունը, որը նրանք ուղղակիորեն չեն ստեղծում

Հաճելի ներդրողներին

Նրանց կարող է նաև անհրաժեշտ լինել ստուգել, ​​թե որքանով են ընկալունակ ներդրողները ավելի բարձր արտադրանքի մակարդակի նկատմամբ՝ վերջին մի քանի տարիները գնորդներին համոզելու համար ծախսելուց հետո, որ ընկերությունները չեն վերադառնում իրենց ազատ ծախսերի ուղիներին: Էներգիան վերջին տասնամյակում S&P 500-ի ամենավատ կատարողական ոլորտն էր, քանի որ կենտրոնացած էր ոչ թե բաժնետոմսերի կատարողականի վրա, այլ արտադրության աճի վրա: Այդ ընթացքում թերթաքարային արդյունահանումը զգալիորեն աճեց, և ԱՄՆ-ի դիրքը որպես հում նավթի և բնական գազի համաշխարհային արտադրողի դիրքը զգալիորեն աճեց:

Կարի Մոնտանուս, 2.8 միլիարդ դոլար արժողությամբ Columbia Select Mid Cap Value Fund-ի ավագ պորտֆելի մենեջեր
CMUAX,
+ 0.81%,
որի թիվ 2 հոլդինգը Devon Energy-ն է, ասում է, որ ԱՄՆ-ի նավթարդյունահանողների պատմությունը բում ու անկում է ապրում, հատկապես՝ հետախուզական և արդյունահանող ընկերությունները:

«Նույնիսկ երբ նավթը ողջամիտ մակարդակի վրա էր, այս ընկերությունները ծախսում էին իրենց ազատ դրամական հոսքերը և միշտ թողարկում էին բաժնետոմսեր՝ առաջացնելով զուտ բացասական ազատ դրամական հոսքեր: Բաժնետոմսերը երբեք կայուն գերազանցող չեն եղել»,- ասում է Մոնտանուսը՝ հավելելով, որ նավթի խոշոր արտադրողները, ինչպիսիք են Exxon Mobil-ը։
XOM,
+ 2.18%
և Chevron- ը
CVX,
+ 1.81%
կարող է տեղավորվել այդ կատեգորիայի մեջ:

Կարդալ: Անցյալ տարի S&P-ի էներգետիկ ոլորտն աճել է ավելի քան 50%-ով, այսպիսով, ինչպե՞ս կարողացան կանաչ հիմնադրամները հետ պահել արժեթղթերի շուկայից:

Կապիտալի կարգապահության հաշվին հիպեր աճի մտածելակերպը սկսեց փոխվել համաճարակից առաջ: Այնուամենայնիվ, Covid-19-ի սկիզբը առաջացրեց նավթի գների զգալի անկում, և արտադրողները նվազեցրին հորատման գործունեությունը, ինչը նաև հանգեցրեց անձնակազմի կրճատման, և այդ անհատներից շատերը աշխատանք գտան այլ ոլորտներում: Դա նույնպես նպաստեց նավթի արդյունահանման խուլ արձագանքին:

«Նավթի և գազի հորատումը դեռևս պահանջում է բազմաթիվ ձեռքով գործընթացներ: Կա դրա հետ կապված տեխնոլոգիա, բայց այն դեռ պահանջում է մարդկանց, և պարզապես այնքան էլ շատ մարդիկ չեն գնում առաջ: Այսպիսով, մենք այստեղ հասանք», - ասում է Թումելը:

Արտադրությունը աճում է

Ըստ ԱՄՆ էներգետիկայի նախարարության Էներգետիկ տեղեկատվության վարչության տվյալների՝ չնայած հանրային ընկերությունները սահմանափակում են արդյունահանումը, հում նավթի արդյունահանումը աճում է: Վերջին տվյալները ցույց են տալիս ԱՄՆ pumped մոտ 11.6 մլն բարել/օր կպչուն նյութ, ինչը 4.4%-ով ավելի է մեկ տարի առաջվա համեմատ: Համաճարակից անմիջապես առաջ ԱՄՆ-ը մոտ էր օրական 13.3 միլիոն բարելի արդյունահանմանը: Գրեթե ամբողջ աճը գալիս է Պերմի ավազանի մասնավոր ընկերություններից, ասում է Թումելը: Բացի այդ, Exxon և Chevron նավթային խոշոր ընկերությունները հայտարարել են, որ ծրագրում են ավելացնել արդյունահանումը տարածաշրջանում: 

Կարդալ: Բայդենը կվերսկսի նավթի և գազի դաշնային արդյունահանումը ավելի խիստ կանոններով, քանի որ «ածխածնի սոցիալական ծախսերը» կռվում են դատարանում

Նա ակնկալում է այս տարի տեսնել օրական հավելյալ 500,000 բարել՝ ի հավելումն այդ ընդհանուրի, բայց ԱՄՆ-ը մինչև 2023 թվականը չի հասնի մինչ Covid-ի մակարդակին: Thummel-ը նաև նշում է, որ ընկերությունների համար կարող է տևել մոտ վեց ամիս՝ զգալիորեն խթանելու արտադրությունը:

Հանրային ընկերությունների կողմից արդյունահանումը խթանելու տատանումների մի մասը նավթի արդյունահանման մշուշոտ հեռանկարն է ինչպես կարճաժամկետ, այնպես էլ երկարաժամկետ հեռանկարում, ասում են Մոնտանուսը և Թումելը: Էներգիայի հետաձգված ֆյուչերսների գները ցույց են տալիս, որ ավելի շատ նավթ կթափվի շուկայում, քանի որ ավելի երկար ժամկետով գներն ավելի ցածր են, քան մոտակա գները:

Այս արտադրողները կարող են նաև փորձել պարզել, թե որտեղ են դրանք տեղավորվում ապագայում: Նավթ արտադրող երկրներից էներգետիկ անկախության և էներգետիկ անվտանգության համար մղումներ կան, սակայն էներգետիկ անկախությունը նույնպես շատ նման է վերականգնվող էներգիային, որն աճում է: Բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման (ESG) ներդրումների աճը նշանակում է, որ որոշ մարդիկ հրաժարվում են հանածո վառելիքի ընկերություններ գնելուց, ավելացնում է Մոնտանուսը:

Կարդալ: Ահա նավթագազային ընկերությունները, որոնց մեթանի արտանետումների ինտենսիվությունը 6 անգամ գերազանցում է ազգային միջինը (ակնարկ. դա խոշորները չեն)

Թումելը կարծում է, որ եթե համաշխարհային էներգետիկ շուկաները ԱՄՆ-ի նավթի կարիք ունենան, արտադրողները, ի վերջո, կբարձրացնեն արդյունահանումը: Բայց միևնույն ժամանակ նրանք փորձում են պարզել իրենց տեղը, և դա պարզապես կարող է ապացուցել, որ իրենց բիզնես մոդելները տնտեսապես կայուն են: Թերթաքարային նավթով զբաղվող ընկերությունների դրամական հոսքերի եկամտաբերությունը հիմնականում երեքից չորս անգամ գերազանցում է S&P 500-ը՝ 70 դոլար մեկ բարելի համար: Նման եկամուտները գրավում են ներդրողներին, այդ թվում՝ Ուորեն Բաֆեթին, ով հավաքում է Occidental Petroleum-ի բաժնետոմսերը:

Նավթ արտադրողները գիտակցում են, որ «ոչ ոք չի հաղթում» 100 դոլարից ավելի նավթի դեպքում, քանի որ այն ի վերջո նվազեցնում է պահանջարկը երկարաժամկետ հեռանկարում, ավելացնում է նա, իսկ արտադրողների և սպառողների համար աշխարհում 60-ից 80 դոլարի սահմաններում քաղցր կետը:

Հիշողությունները նույնպես բավականին թարմ են երկու կտրուկ վթարներից հետո, մեկ անգամ այն ​​բանից հետո, երբ նավթը 100 թվականին ՕՊԷՔ-ի գնային պատերազմի պայմաններում նավթը բարձրացավ մինչև 2014 դոլար, իսկ հետո՝ 2020-ի Covid-ի տապալումը:

«Դրանք բավականին վերջերս են և կործանարար էին ոլորտի համար: Պրոդյուսերները պարզապես փորձում են կողմնորոշվել և թույլ չտալ, որ դա կրկնվի», - ասում է Թումելը:

Դեբի Կարլսոնը MarketWatch-ի սյունակագիր է: Հետևեք նրան Twitter-ում @DebbieCarlson1.

Ավելին MarketWatch-ում.

«Գործում, երեխա, փորված» վերադառնում է էներգետիկ ճգնաժամի պայմաններում, և դա ESG-ի ջանքերը դնում է հետևի վրա:

Կեղտոտ գաղտնիք. ահա թե ինչու ձեր ESG ETF-ը, հավանաբար, ունի բաժնետոմսեր հանածո վառելիքի ընկերություններում

Այսօրվա լայնորեն ընդունված ESG վարկանիշները և զուտ զրոյական խոստումները հիմնականում անարժեք են, ասում են կայուն ներդրումների երկու ռահվիրաներ։