Կարծիք. Ֆոնդային շուկան կարճաժամկետ տիրույթում է: Մի սպասեք, որ դա երկար կտևի:

Սովորաբար, այդ ժամանակահատվածում SPX-ը հավաքում է 1%-ից մի փոքր ավելի: Բացառությամբ հինգշաբթի օրվա ուժեղ նիստի, Ձմեռ պապը բացակայում է գործողության մեջ, բայց դեռ ժամանակ կա: Այս համակարգի կողմնակի ազդեցություններից մեկն այն է, որ եթե շուկան ձախողվի այդ յոթօրյա ժամանակահատվածում աճ գրանցելու համար սա բացասական ցուցանիշ է ապագայում։ Կամ, ինչպես Հիրշը այդքան պերճախոս է ասում. «Եթե Ձմեռ պապը չկանչի, արջերը կարող են գալ Բրոդ և Ուոլ»:

SPX գծապատկերն ինքնին ունի դիմադրություն 3900-3940 մակարդակում, դեկտեմբերի կեսերին 3900-ից ցածր անկումից հետո: Առայժմ աջակցություն է եղել 3760-3800 տարածքում։ Այսպիսով, շուկան կարճաժամկետ կտրվածքով սահմանափակված է միջակայքում: Մի սպասեք, որ դա շատ երկար կտևի: Մի փոքր ավելի երկարաժամկետ տեսանկյունից, կա ծանր դիմադրություն մինչև 4100, որտեղ ֆոնդային շուկայի ռալլին ձախողվեց դեկտեմբերի սկզբին: Նվազող կողմում պետք է լինի որոշակի աջակցություն 3700-ում, այնուհետև տարեկան 3500-ի ցածր մակարդակներում: Եվ, իհարկե, ամենամեծ պատկերը դեռևս արջի շուկայի պատկերն է, որի միտումների գծերը թեքվում են դեպի ներքև (կապույտ գծեր ուղեկցող գրաֆիկում: SPX):

Մենք անում ենք Նշում ունեն McMillan Volatility Band (MVB) ազդանշան այս պահին: SPX-ը պետք է շարժվի +/-4σ «փոփոխված Bollinger Bands»-ից դուրս՝ նման ազդանշան արտադրելու համար: 

Վերջերս տեղի է ունեցել առատ գնումներ, և դրա պատճառով դրույքաչափերի հարաբերակցությունը անշեղորեն բարձրացել է: Այս գործակիցները վաճառքի ազդանշանների վրա են արդեն մի քանի շաբաթ, և քանի դեռ դրանք ավելի բարձր են, այդ վաճառքի ազդանշանները կմնան տեղում: Սա ճշմարիտ է բոլոր այն գործակիցների համար, որոնց մենք հետևում ենք, հատկապես միայն սեփական կապիտալի երկու հարաբերակցությամբ (ուղեկցող գծապատկերներ) և ընդհանուր դրույքաչափերի հարաբերակցությունը: Դեկտեմբերի 28-ին CBOE-ի բաժնետոմսերի միայն ներդրման գործակիցը գրանցեց հսկայական թիվ, բայց այնտեղ կան որոշ արբիտրաժային հետևանքներ, ուստի այդ թիվը կարող է չափազանցված լինել: Այն ստանդարտ հարաբերակցությունը մոտենում է իր տարեկան առավելագույնին, ինչը նշանակում է, որ այն հաստատ գերվաճառված տարածքում է, և կշռված հարաբերակցությունը նույնպես սկսում է մոտենալ գերվաճառված մակարդակին: Այնուամենայնիվ, «գերվաճառքը չի նշանակում գնել»:

Շուկայի լայնությունը վատ է եղել, և, հետևաբար, մեր լայնության տատանիչները մնում են վաճառքի ազդանշանների վրա, թեև գերվաճառված տարածքում: NYSE լայնության տատանվողը վերջին երկու անգամ փորձել է գնման ազդանշաններ ստեղծել, բայց ի վերջո ձախողվել է: «Միայն բաժնետոմսերի» լայնության տատանվողը գնման ազդանշան չի առաջացրել: Մենք նաև դիտում ենք այս երկու օսլիլատորների դիֆերենցիալը, և այն նույնպես գերվաճառված տարածք է՝ վերջերս ձախողված գնման ազդանշան ունենալուց հետո:

Մի ոլորտ, որը փոքր-ինչ բարելավվում է, NYSE-ի 52 շաբաթվա նոր բարձրակետերն են: Վերջին մի քանի օրվա ընթացքում նոր բարձր ցուցանիշների թիվը գերազանցել է 60-ը: Դա կարող է շատ չթվալ, և դա իսկապես այդպես չէ, բայց դա բարելավում է: Այնուամենայնիվ, որպեսզի այս ցուցանիշը գնման ազդանշան առաջացնի, նոր բարձրությունների թիվը երկու օր անընդմեջ պետք է գերազանցի 100-ը: Դա կարող է լինել մեծ պատվեր հենց հիմա:

Առավել լավատեսության ոլորտը անկայունությունն է (հատկապես VIX): VIX
VIX,
-3.03%
շարունակում է մնալ իր սեփական աշխարհում: Այո, վերջին երկու օրերի ընթացքում այն ​​փոքր-ինչ աճել է, ինչը կարծես թե զիջում է բաժնետոմսերի կտրուկ նվազող գներին, բայց ընդհանուր առմամբ, VIX-ի տեխնիկական ազդանշանները բաժնետոմսերի համար դեռևս աճում են: Տեղում կա «spike peak» գնման ազդանշան, և VIX-ի միտումը գնման ազդանշանը նույնպես դեռ ակտիվ է: VIX-ը պետք է փակվի իր 200 օրվա շարժվող միջինից բարձր (ներկայումս 25.50 և նվազում է)՝ չեղարկելու համար VIX-ի միտումը գնման ազդանշանը, և այն պետք է փակվի 25.84-ից բարձր (դեկտեմբերի կեսերի գագաթնակետին)՝ «spike peak» գնման ազդանշանը չեղարկելու համար:

The կառուցել անկայունության ածանցյալ գործիքները նույնպես բաժնետոմսերի կանխատեսմամբ շարունակում են աճել: Ինչպես VIX ֆյուչերսների, այնպես էլ CBOE անկայունության ինդեքսների տերմինային կառուցվածքները թեքվում են դեպի վեր: Ավելին, VIX ֆյուչերսները բոլորը վաճառվում են առողջ պրեմիումներով VIX-ի նկատմամբ: Դրանք դրական նշաններ են բաժնետոմսերի համար:

Ամփոփելով, մենք շարունակում ենք պահպանել «հիմնական» անկման դիրքը՝ SPX գծապատկերում նվազման միտումի և 3900-ից ցածր վերջին անկման պատճառով: Կան նաև բացասական նշաններ put-call հարաբերակցությունից և լայնությունից (չնայած երկուսն էլ գերվաճառված տարածքում են: ) Միակ ընթացիկ գնման ազդանշանները բխում են անկայունության համալիրից: Այսպիսով, մենք կշարունակենք հաստատել հաստատված ազդանշանների առևտուրը այդ «հիմնական» դիրքի շուրջ:

Նոր առաջարկ՝ Chevron (CVX)

Chevron-ում կա նոր put-call հարաբերակցության գնման ազդանշան
CVX,
+ 0.75%,
գալիս է ծայրահեղ գերվաճառված վիճակից: Այսպիսով, մենք պատրաստվում ենք երկար դիրք գրավել այստեղ.

Գնել 1 CVX փետրվարի (17^th) 180 զանգ 

7.20 կամ պակաս գնով։

CVX՝ 177.35 փետրվարի (17^th) 180 զանգ՝ 7.00 հայտ, առաջարկ՝ 7.20

Մենք կպահպանենք այս դիրքը այնքան ժամանակ, քանի դեռ CVX-ի put-call հարաբերակցությունը մնում է գնման ազդանշանի վրա:

Հետագա գործողություն. 

Բոլոր կանգառները մտավոր փակման կանգառներ են, եթե այլ բան նշված չէ:

Մենք օգտագործում ենք «ստանդարտ» շարժակազմի ընթացակարգ մեր համար
ԼՐՏԵՍ,
+ 1.78%
սփրեդ. ցանկացած ուղղահայաց ցլի կամ արջի սփրեդում, եթե հիմքում ընկած հատվածը հարվածում է կարճ հարվածին, ապա գլորում է ամբողջ սփրեդը: Դա կլինի գլորում up այն դեպքում, երբ զանգի ցուլ տարածումը, կամ գլորում ցած արջի դրված սպրեդի դեպքում. Մնացեք նույն ժամկետի մեջ և պահեք հարվածների միջև հեռավորությունը նույնը, եթե այլ բան նախատեսված չէ: 

Long 2 SPY Jan (20^th) 375 դրույթ և կարճ 2 հունվարի (20^th) 355 դնում: սա մեր «հիմնական» անկումային դիրքորոշումն է: Քանի դեռ SPX-ը մնում է նվազման միտումի մեջ, մենք ցանկանում ենք պահպանել դիրքը այստեղ: 

Long 2 KMB հունվարի (20^th) 135 զանգ. հիմնված է Kimberly-Clark-ում put-call հարաբերակցության վրա
KMB,
+ 0.53%.
Այդ հարաբերակցությունն այժմ վերածվել է վաճառքի ազդանշանի, ուստի վաճառեք այս զանգերը՝ դիրքը փակելու համար: 

Long 2 IWM Jan (20^th) 185 անժամկետ զանգեր և կարճ 2 IWM հունվարի (20^th) 205 զանգ. Սա մեր դիրքորոշումն է՝ հիմնված Գոհաբանության օրվա և նոր տարվա երկրորդ առևտրային օրվա միջև աճող սեզոնայնության վրա: Դուրս եկեք այս iShares Russell 2000 ETF-ից
IWM,
+ 2.52%
դիրքը չորեքշաբթի՝ հունվարի 4-ին, նոր տարվա երկրորդ առևտրային օրը առևտրի փակման ժամանակ:

Long 1 SPY Jan (20^th) 402 զանգ և կարճ 1 SPY Jan (20^th) 417 զանգ. այս սփրեդը գնվել է փակման ժամանակ՝ դեկտեմբերի 13-ին^th, երբ ստեղծվեց վերջին VIX «spike peak» գնման ազդանշանը: Դադարեցրեք ինքներդ ձեզ, եթե VIX-ը հետագայում փակվի 25.84-ից բարձր: Հակառակ դեպքում մենք կպահպանենք 22 առևտրային օր։

Long 1 SPY Jan (20^th) 389 դրել և կարճ 1 SPY Jan (20^th) 364 դրել:  սա հավելում էր մեր «հիմնական» անկման դիրքին, որը հաստատվեց, երբ դեկտեմբերի 3900-ին SPX-ը փակվեց 15-ից ցածր:^th. Դադարեցրեք ինքներդ ձեզ այս տարածումից, եթե SPX փակվում է 3940-ից բարձր:

Long 2 PCAR փետրվարի (17^th) 97.20 դնում: Դրանք դնում են Paccar-ի վրա
PCAR,
-0.66%
գնվել են դեկտեմբերի 20-ին^th, երբ նրանք վերջապես առևտուր արեցին մեր գնման սահմանաչափով: Մենք կշարունակենք պահել այս դրույթները այնքան ժամանակ, քանի դեռ կշռված put-call հարաբերակցությունը վաճառքի ազդանշանի վրա է:

Long 2 SPY Jan (13^th) 386 զանգ և կարճ 2 SPY Jan (13^th) 391 զանգ. սա առևտուրն է՝ հիմնված սեզոնային դրական «Ձմեռ պապի հանրահավաքի» ժամանակաշրջանի վրա: Այս առևտրի համար կանգառ չկա, բացի ժամանակից։ Եթե ​​SPY-ը առևտուր է անում 391-ով, ապա ամբողջ սփրեդը բարձրացրեք յուրաքանչյուր կողմում 15 կետով: Ամեն դեպքում, դուրս եկեք ձեր սպրեդներից չորեքշաբթի օրը՝ հունվարի 4-ին (նոր տարվա երկրորդ առևտրային օրը) առևտրի փակման ժամանակ:

Բոլոր կանգառները մտավոր փակման կանգառներ են, եթե այլ բան նշված չէ:

Lawrence G. McMillan-ը McMillan Analysis-ի նախագահն է, գրանցված ներդրումների և ապրանքների առևտրի խորհրդատու: McMillan-ը կարող է պաշտոններ զբաղեցնել այս զեկույցում առաջարկվող արժեթղթերում, ինչպես անձամբ, այնպես էլ հաճախորդների հաշիվներում: Նա փորձառու թրեյդեր է և փողի մենեջեր և հեղինակ է ամենավաճառվող «Ընտրանքները որպես ռազմավարական ներդրում» գրքի: www.optionstrategist.com

Հարցեր ուղարկել հետևյալ հասցեին՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված].

Ազատում պատասխանատվությունից: ©McMillan Analysis Corporation-ը գրանցված է SEC-ում որպես ներդրումային խորհրդատու և CFTC-ում՝ որպես ապրանքային առևտրի խորհրդատու: Այս տեղեկագրի տեղեկատվությունը խնամքով հավաքվել է այն աղբյուրներից, որոնք համարվում են վստահելի, սակայն ճշգրտությունն ու ամբողջականությունը երաշխավորված չեն: McMillan Analysis Corporation-ի պաշտոնյաները կամ տնօրենները կամ նման անձանց կողմից կառավարվող հաշիվները կարող են պաշտոններ ունենալ խորհրդատուում առաջարկվող արժեթղթերում: