Կարծիք. «Ֆոնդային շուկան չի պատրաստվում զրոյի». ինչպես է 70 տարվա փորձ ունեցող այս անհատ ներդրողը առևտուր անում արջի շուկայում

Ֆինանսական շուկաներում այսքան շփոթության և անկայունության պայմաններում այս պահին հարմար պահ էր թվում Կապլանին հասնելու համար, ով ապրում է Ալտամոնտե Սփրինգսում, Ֆլորիդայում և դեռ կառավարում է իր ընտանիքի ներդրումները: Ահա չորս ռազմավարություններ, որոնք Kaplan-ը օգտագործել է հաջողության հասնելու համար, որոնք ցանկացած ներդրող կարող է պատճենել.

1. Գնել «Շահաբաժինների արիստոկրատներ». Կապլանը ավելի շատ բան չի սիրում, քան դիվիդենտ վճարող բաժնետոմսեր գնելը, հատկապես «շահաբաժինների արիստոկրատները»: Սրանք ընկերություններ են, որոնք շահաբաժիններ են հավաքել առնվազն 25 տարի անընդմեջ: «Առնվազն 3% կամ 4% նշանակալից շահաբաժին վճարելով,- ասում է Կապլանը,- դա ցույց է տալիս, որ խորհուրդը հասկանում է իր պատասխանատվությունը բաժնետերերի հանդեպ՝ համեմատած այն ընկերությունների հետ, որոնք շահաբաժիններ չեն վճարում և փոխարենը մեծ աշխատավարձ են վճարում ղեկավարներին»:  

Նախքան մեկ բաժնետոմս գնելը, Kaplan-ը նախ նայում է բաժնետոմսի P/E հարաբերակցությանը, շահաբաժինների և շահաբաժինների պատմությանը: «Ես ուզում եմ մի ընկերություն, որն իսկապես հավատարիմ է շահաբաժինների բարձրացմանը», - ասում է նա: «Ես թքած ունեմ վերջին երեք տարիների վրա, բայց եթե ընկերությունը մի քանի տարի բարձրացնում է իր շահաբաժինները, դա ինձ համար ինչ-որ բան է նշանակում: Դա բաժնետոմս է, որը ես կդնեմ իմ դիտումների ցուցակում: Պետք է համբերատար լինել և սպասել գնել այնպիսի գնով, որը լավ արժեք է ներկայացնում»: 

Բաժնետոմսերը, որոնք Kaplan-ին դուր են եկել իրենց շահաբաժինների համար, ներառում են Walgreens Boots Alliance-ը
wba,
-0.20%
և AT&T
T,
-1.57%.
Այնուամենայնիվ, նա ասում է, որ «ճիշտ գին ստանալն ավելի կարևոր է, քան որևէ այլ բան»: Նա խոստովանում է, որ հաճախ դժվար է իմանալ, թե երբ գնել: 

Կապլանն առաջարկում է, որ ներդրողները սկսեն գնել արիստոկրատ բաժնետոմսերի փոքր քանակությամբ բաժնետոմսեր: «100 դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերի 40 բաժնետոմս գնելու փոխարեն, գնեք 10 բաժնետոմս 400 դոլարով: Սա այն է, ինչ ես հիմա էլ եմ անում»: 

2. Գնեք շահաբաժիններ վճարող ETF-ներ. Kaplan-ը գնում է շահաբաժիններ վճարող ETF-ներ (փոխանակման ֆոնդեր), որոնք ներդրումային հետազոտող Morningstar-ը գնահատում է երեք, չորս կամ հինգ աստղանի տեսքով: ETF-ները, որոնք Kaplan-ի հավանում են, ներառում են ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
ՆՈԲԼ,
-0.88%,
SPDR S&P շահաբաժին ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
և ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Նա նաև կողմ է տեխնոլոգիական ընկերություններին, որոնք բարձրացրել են իրենց շահաբաժինները առնվազն վերջին յոթ տարիների ընթացքում: Բաժնետոմսեր, ինչպիսիք են IBM-ը
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
և Microsoft- ը
MSFT,
+ 0.92%
համապատասխանում է նրա այսօրվա չափանիշներին:

3. Գնել և պահել (բայց ոչ ընդմիշտ). Ի տարբերություն շատ ներդրողների, ովքեր գնում և պահում են անորոշ ժամանակով, Kaplan-ը պահում է բաժնետոմսեր այնքան ժամանակ, մինչև շուկայական միջավայրը փոխվի: Այդ կատալիզատորը կարող է լինել կառավարման փոփոխություն, շահաբաժինների կրճատում, տեխնիկական թուլություն, վատ եկամուտ կամ գերարժևորում: Եթե ​​այս սցենարներից որևէ մեկը տեղի ունենա, Կապլանը կարող է կրճատել իր ունեցվածքը կամ վաճառել իր բոլոր բաժնետոմսերը: .

4. Վաճառել ծածկված զանգերի տարբերակները. Կապլանը կանոնավոր կերպով վաճառում է ծածկված զանգեր իր շահաբաժիններ վճարող բաժնետոմսերի վրա: Ծածկված զանգերի վաճառքը ստեղծում է հավելավճար և թույլ է տալիս նրան վաճառել բաժնետոմսերը իր կողմից նշված գնով: Բաժնետոմսերը ավտոմատ կերպով վաճառվելուց հետո (ըստ օպցիոնի կանոնների՝ այն «կանչվում է»), Կապլանը սպասում է ավելի ցածր գնի և հետ է գնում բաժնետոմսերը: Հետո նա վաճառում է ևս մեկ ծածկված զանգ։ 

Կապլանը բացատրում է, թե ինչու է իրեն դուր գալիս այս ռազմավարությունը. «Ծածկված զանգերի վաճառքը ամենաարդյունավետ միջոցներից մեկն է ինձ համար՝ շարունակելու եկամուտ ստանալ՝ միաժամանակ գումար վաստակելով, երբ արժեթղթերը բարձրանան: Ինձ երբեք չի անհանգստացնում, երբ իմ վաճառվող բաժնետոմսը բարձրանում է և դուրս է գրվում: Ես միշտ կարող եմ հետ գնել, եթե ցանկանամ»։ 

Կապլանն ամփոփում է. «Ես կարող եմ սկսել գնելով արիստոկրատ բաժնետոմսերի վեց բաժնետոմս, և եթե այն իջնի, ես կարող եմ գնել ևս ութ կամ ինը բաժնետոմս: Երբ ես կուտակեմ 100 բաժնետոմս, ես դրա վրա վաճառում եմ ծածկված զանգերի տարբերակներ: Ես օգտագործում եմ օպցիոնների շուկան վաճառելու համար: Դա վերացնում է վաճառքի անհանգստությունը»: 

Նա ավելի կոնկրետ օրինակ է բերում. «Եթե իմ սեփական բաժնետոմսը 38 դոլար է, ես կարող եմ զանգերը վաճառել 45 դոլարով՝ մեկից երկու ամիս ժամկետով: Ինձ չի հետաքրքրում պրեմիումի չափը: Երբեմն ես ստանում եմ մի քանի ցենտ, երբեմն ավելի շատ»: Նա երբեմն վաճառում է ծածկված զանգեր մեկից երկու շաբաթ ժամկետով, բայց սովորաբար ընտրում է մեկ ամիս: 

Կապլանի փիլիսոփայությունն այն է, որ նա գերադասում է մի քանի կոպեկ պրեմիում վաստակել, քան ոչինչ չաշխատել (կամ գուցե գումար կորցնել ավելի սպեկուլյատիվ ռազմավարությունների համար): Այդ կոպեկները ժամանակի ընթացքում ավելանում են:

«Երբ ծածկված զանգ եք վաճառում,- ասում է Կապլանը,- դուք անմիջապես վճարում եք: Ես սիրում եմ դա: Ես նույնպես ուրախ եմ, որ պահում եմ բաժնետոմսը, և եթե այն հանվի, ես ուրախ եմ վաճառել այն և փորձել հետ գնել այն ավելի ցածր գնով: Ամեն դեպքում, դա ինձ մոտ ստացվում է»: 

Ինչպես վարվել արջի շուկաների հետ

Կապլանին դուր է գալիս անկումային շուկաները, ներառյալ արջի շուկաները: Սա նրան հնարավորություն է տալիս գնել իր սիրելի բաժնետոմսերը սակարկված գներով: «Ես անհամբեր սպասում եմ արջի շուկայի», - ասում է նա: «Ես կմտցնեմ Good til Cancelled (GTC) պատվեր բաժնետոմսերի վրա, որոնք ցանկանում եմ գնել ավելի ցածր գներով: Օրինակ՝ ես կարող եմ գնել 10, 15 կամ 20 բաժնետոմս՝ կախված բաժնետոմսի գնից»։

Սովորաբար այս պատվերները գտնվում են Kaplan-ի «սև կարապի» պորտֆելում: Այստեղ է, որ նա փորձում է բաժնետոմսեր գնել ծայրահեղ ցածր գներով՝ վատագույն սցենարի դեպքում (այսինքն՝ վթարի): Օրինակ, նա վերջերս մուտք է գործել GTC-ի փոքրիկ պատվեր՝ գնելու Hormel Foods-ը
HRL,
-0.24%
39.99 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց (այն փակվել է հունիսի 14-ին՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց մոտ 45 դոլարով): 

Կապլանն այլ առաջարկներ ունի, թե ինչ անել ցածր շուկաներում: «Ես սովորականից ավելի մեծ դրամական դիրք ունեմ արջի շուկայում», - ասում է նա: «Որքան իջնի բաժնետոմսերի գինը, այնքան ավելի մեծ գործարք է ես գիտեմ, որ ձեռք եմ բերում: Արջային շուկայում առևտուր անելիս պետք է համբերատար լինել: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ ամենավատ արջի շուկայի ժամանակ ֆոնդային շուկան զրոյի չի պատրաստվում։ Դրա համար դուք պետք է սովորեք կառավարել ձեր վախերը»։ 

Երբ վաճառել

Kaplan-ն ունի վաճառքի կարևոր կանոն. «Ես գումար եմ հանում իմ առևտրային հաշվից, եթե շատ գումար եմ վաստակում»: Պատճառն, ասում է նա, այն է, որ չի սիրում մեծ ռիսկի դիմել, իսկ շահութաբեր դիրք երկար պահելը մեծացնում է ռիսկը։ 

«Ե՞րբ եմ վաճառում»: նա հարցնում է. «Ես կարող եմ վաճառել, եթե շուկայի տոնը ճիշտ չէ, կամ եթե դիվիդենտային եկամտաբերությունը շատ ցածր է շարժվում: Իմ մտադրությունն է նույն բաժնետոմսերը հետ գնել ավելի ցածր գներով»։ Նա ընդունում է, որ դժկամ վաճառող է, բայց անհրաժեշտության դեպքում կվաճառի` օգտագործելով օպցիոնների շուկան` վաճառքն ավարտելու համար: 

Կանխիկ գումարը աղբ չէ 

Կապլանը նշում է, որ կանխիկ գումար պահելը վատ չէ: «Դուք կարող եք ստանալ ընդամենը 1%, երբ գնաճը 7% է,- ասում է նա,- բայց իմ 1% կանխիկի վերադարձը շատ ավելի լավ գործարք է, քան բաժնետոմսերը, որոնք իջնում ​​են 20% -ից մինչև 50%: Որոշ մարդիկ դժգոհում են գնաճի պատճառով 7% կորցնելուց, երբ իրենց արժեթղթերը կարող են կորցնել 40%: 

Այնուամենայնիվ, Կապլանը ցավալիորեն գիտակցում է արջի շուկաների պատճառած վնասը։ «Ինձ երբեմն հարցնում են. «Ո՞րն է ամենավատ արջի շուկան»: Ես միշտ պատասխանում եմ՝ նա, ում մեջ ես եմ»։ 

Մայքլ Սինիրը (michaelsincere.com) հեղինակ է «Հասկանալ ընտրանքները» և «Հասկանալ բաժնետոմսերը»: Նրա վերջին գիրքը՝ «Ինչպես շահույթ ստանալ ֆոնդային շուկայում» (McGraw Hill, 2022), ներկայացնում է հաջողակ ցուլերի և արջի շուկայում ներդրումային և առևտրային ռազմավարություններ: 

More: Նրանք, ովքեր բաժնետոմսեր են գնում այն ​​օրը, երբ S&P 500-ը մտնում է արջի շուկա, 22.7 ամսվա ընթացքում միջինը կազմել է 12%:

Նաեւ կարդալ: Dow-ը և S&P 500-ը ընկնում են, բայց ձեր պորտֆելը նրանց հետ պետք չէ ընկղմվել