Կարծիք. Արդյո՞ք դուք պետք է բնակելի անշարժ գույք ավելացնեք ձեր կենսաթոշակային պորտֆելում:

Նման հիմնադրամի բացակայության դեպքում նրանց, ովքեր ցանկանում են իրենց կենսաթոշակային պորտֆելների մի մասը հատկացնել բնակելի անշարժ գույքին, այն է, որ գտնեն տներ, որոնք գոնե նույնքան լավ են աշխատում, որքան ակտիվների դասը:

Դա ավելի հեշտ է ասել, քան անել, ցավոք: Պատկերացրեք, որ 10 տարի առաջ փորձեք գուշակել, թե ԱՄՆ-ի որ խոշոր քաղաքը կունենա բնակարանների գների ամենամեծ բարձրացումը հաջորդ տասնամյակի ընթացքում: Շատ բան էր գնում ճիշտ հասնելու համար. ամենաբարձր ցուցանիշն ունեցող քաղաքը գրանցեց իր Case-Shiller տների գների ինդեքսի տարեկան աճը, որը գրեթե երեք անգամ գերազանցում էր ամենացածր ցուցանիշն ունեցող քաղաքին:

Այդ քաղաքները, ինչպես կարող եք տեսնել ուղեկցող գծապատկերից, Ֆենիքսն ու Նյու Յորքն են՝ տարեկան տասը տարվա աճով համապատասխանաբար 11.4% և 4.3%:

Չգիտե՞ք, թե որտեղ ապրել թոշակի ժամանակ: Ստուգեք MarketWatch-ը Որտե՞ղ է ինձ թոշակի անցնելու լավագույն վայրը: գործիք

Ինչ վերաբերում է REZ-ին:

Օգտակար ընթերցողն ինձ էլ-նամակ ուղարկեց՝ առաջարկելու հնարավոր լուծում ակտիվների դասի միջին եկամտաբերությանը համապատասխանելու մարտահրավերին. iShares Residential & Multisector Real Estate ETF:
ՌԵԶ,
-1.19%.
Ես, այնուամենայնիվ, թերահավատ եմ.

Անկախ նրանից, թե այս ETF-ն ունի այլ արժանիքներ, դժվար է պնդել, որ այն բնակելի անշարժ գույքի ակտիվների դասի ներկայացուցիչն է որպես ամբողջություն: Նրա ամենամեծ ընթացիկ հոլդինգը, որը ներկայացնում է իր պորտֆելի ավելի քան 10%-ը, Public Storage-ն է
PSA,
-1.22%,
որը տիրապետում և շահագործում է ինքնապահեստավորման օբյեկտներ։ Նրա երկրորդ խոշոր հոլդինգը, որը ներկայացնում է իր պորտֆելի լրացուցիչ յոթ տոկոսը, Welltower-ն է
ԼԱՎ,
-2.82%,
որը ներդրումներ է կատարում առողջապահական ենթակառուցվածքներում։

Հաշվի առեք վերջին տասնամյակի հարաբերակցությունը REZ-ի ամսական եկամտաբերությունների և ԱՄՆ-ի Case-Shiller-ի տների ազգային գների ինդեքսում: Ես հաշվարկում եմ, որ այս հարաբերակցության r-քառակուսինն ընդամենը 0.6% է, ինչը նշանակում է, որ Քեյս-Շիլլերի ինդեքսի ամսական փոփոխությունները բացատրում են REZ-ի միաժամանակյա ամսական փոփոխությունների 1%-ից պակաս:

Ինչու է կարևոր դեռ փորձել

Այս տվյալները, անշուշտ, հուշում են, որ բնակելի անշարժ գույքում՝ որպես ակտիվների դաս, ներդրումներ կատարելու հեշտ միջոց չկա: Բայց դա չի նշանակում, որ մենք պետք է հանձնվենք: Ակտիվների դասակարգն ունի մի քանի արժանիքներ, որոնք բավական ազդեցիկ են, որպեսզի հուշեն, որ մենք չպետք է թույլ տանք, որ հեշտ լուծման բացակայությունը մեզ ստիպի ընդհանրապես խուսափել դրանից:

Հում վերադարձը միայն այդ արժանիքներից մեկն է: Նույնքան կարևոր է արժեթղթերի շուկայի և բնակելի անշարժ գույքի միջև ցածր հարաբերակցությունը: Նաև կարևոր է նրա ցածր անկայունությունը:

Այս լրացուցիչ արժանիքները պատկերված են ուղեկցող գծապատկերով, որը ցույց է տալիս բնակելի անշարժ գույքի ընդհանուր եկամուտը 1890 թվականից ի վեր S&P 500-ի հետ մեկտեղ: Ուշադրություն դարձրեք, որ բնակելի անշարժ գույքի կուտակային կատարողականի գիծը շատ ավելի հարթ է, քան S&P 500-ը: Նաև ուշադրություն դարձրեք, թե ինչպես, բացառությամբ Ֆինանսական մեծ ճգնաժամի, բնակելի անշարժ գույքը հակված է մնալ սեփական կապիտալի արջուկային շուկաներում:

Իմ կարծիքն այն է, որ այս հավելյալ արժանիքները հաճախ մնում են նույնիսկ այն ժամանակ, երբ բնակելի անշարժ գույքում որոշակի ներդրումն առաջացնում է չմշակված եկամտաբերություն, որը ցածր է ընդհանուր ակտիվների դասից: Եթե ​​այո, ապա այդ ներդրումը դեռևս կարող է հզոր դեր խաղալ՝ ապահովելու, որ ձեր կենսաթոշակային պորտֆելը տևի այնպես, ինչպես դուք:

Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված].