Կարծիք. Կիսահաղորդչային ընկերությունները բաժանվել են երկու խմբի՝ դիմացկուն և ռիսկային

Օրինագիծը գուցե հաղթական պահ էր կիսահաղորդչային ընկերությունների համար, բայց քանի որ եկամուտների սեզոնը զարգանում է, ավելի լայն պատմություն է սկսվում: Ծանր քաշային Nvidia-ի եկամուտների նախազգուշացումներով
NVDA,
-0.86%
and Micron Technology- ը
MU,
+ 1.50%,
և երբեմնի հզոր Intel-ի վերջերս անչափ մեծ բաց թողնված
INTC,
+ 0.62%,
լավ պահ է մտածելու, թե ինչ են մեզ պատմում անցյալ եռամսյակի արդյունքները կիսահաղորդչային արդյունաբերության և ներքևում գտնվող արդյունքների ազդեցության մասին: 

Մի խոսքով, կիսահաղորդչային տարածությունը տեղափոխվում է երկու տարբեր խմբերի: Շուկայի մի մասը, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակի կայուն մնալ ցանկացած անկման դեպքում, իսկ երկրորդ մասը, ըստ երևույթին, շատ ավելի բարձր ռիսկի տակ է: Որոշ դեպքերում, որոշ խոշոր կիսահաղորդիչների անունները ընկնում են երկուսի մեջ: 

Մեծ ռիսկs

Այն բանից հետո, երբ Intel-ը նշեց ԱՀ-ների պահանջարկի արագ վատթարացում իր վերջին եկամուտների հաշվետվության մեջ, ակնհայտ դարձավ, որ համակարգիչների բումը, հավանաբար, մտել է անկման շրջան: Ընկերությունները վայելեցին մի քանի տարի պահանջարկի առաջ քաշում, և այժմ նորմալացման շրջան է, որը դիտողների մեծամասնության համար կզգա կտրուկ անկում:

Ինչպես ես նշել եմ ավելի վաղ հատվածներում, հետ-Covid-ը և QE-ի դարաշրջանը անհամաչափորեն կազդեն սպառողների և հայեցողական ծախսերի վրա:. Մինչդեռ ավելի լավ, քան սպասվում էր Հուլիս CPI տպագիր (թողարկվել է չորեքշաբթի) շուկան ռալիի է հանգեցրել, էականն այն է, որ անձնական հաշվեկշիռները կպայքարեն պահպանել նույնը: Մենք նաև տեսնում ենք, որ վարկային փուչիկ է հայտնվում բնակարանների արժեքների նվազման հետ մեկտեղ: Այս ամենը ցույց է տալիս ավելի քիչ հայեցողական եկամուտ: 

Կիսահաղորդչային ընկերությունների համար, որոնք զգալի ենթարկվում են սպառողական և հայեցողական ծախսերին, հավանաբար կլինեն կարճաժամկետ և միջնաժամկետ հակառակ քամիներ և սպառման դանդաղում: Վերջին եռամսյակում Mac-ի համարները նվազել են, Intel-ի ԱՀ-ի համարները նվազել են, դրամի համարները
Դրամ,
-0.94%
ԱՀ համարները դանդաղել են, և դա, ամենայն հավանականությամբ, կհարվածի որոշ ցածրակարգ շարժական սարքերին: 

Ձեռնարկության համար ԱՀ-ի վաճառքը նույնպես դանդաղում է հեղեղային բազմամյա գնման ցիկլից հետո՝ օգնելու ընկերություններին մարդկանց տնից աշխատեցնել: IDC-ի վերջին տվյալների համաձայն՝ այս տարի ԱՀ-ի թիվը նվազել է 8.4%-ով, և ես չեմ զարմանա, եթե այդ թիվն ավելի բարձր լինի: Այս դանդաղումը, հավանաբար, զգալիորեն կազդի HP-ի վրա
HPQ,
+ 0.71%,
որը կարող է մոտ ապագայում ամրապնդվել իր հետաձգմամբ: Այնուամենայնիվ, ի տարբերություն Dell-ի իր գործընկերների
DELL,
+ 0.78%,
Lenovo
LNVGY,
+ 2.67%
և Microsoft- ը
MSFT,
-0.74%,
այն իր պորտֆելում այդքան մեծ բազմազանություն չունի: 

Դժվար է չմտածել, որ առաջիկա եռամսյակներում սա նույնպես կհայտնվի ավտոմոբիլային ոլորտում: Քանի որ առաջարկը բարելավվում է, ավելի բարձր տոկոսադրույքները, անշուշտ, կնվազեցնեն պահանջարկը: Եվ չնայած գնաճի նվազեցման ակտը կարող է մի քիչ կյանք հաղորդել էլեկտրական մեքենաների շուկայում, այդ թվերը դեռևս համեմատաբար փոքր են: Ավտոմոբիլային ազդեցության տակ գտնվող կիսահաղորդչային անվանումների արծաթե ծածկույթը յուրաքանչյուր մեքենայի մեջ չիպերի արագ աճող ծավալն է, որը մինչև 20 թվականը պատրաստվում է հասնել տրանսպորտային միջոցների նյութերի 2030%-ի:

Վերջապես, ամբողջ աշխարհում լսվող Nvidia-ի բղավոցը չի կարող չհիշատակվել: Ընկերությունը մեծ բաց թողեց և նախապես հայտարարեց իր արդյունքների մասին, ընդ որում անկման հիմնական պատճառը խաղերն էին: Թեև ռեկորդային եկամուտների բազմամյա ընթացքը պետք է որոշակի թեթևացում բերի ներդրողներին, խաղերի ավելի դանդաղ պահանջարկը պատմության առաջին մասն է: Երկրորդ մասը կրիպտո-մայնինգի համար GPU-ների պահանջարկի արագ դանդաղումն է՝ կրիպտոարժույթների գների անկման պատճառով:

Մեծ պարգևներ… գուցե

Ընթացիկ եկամուտների սեզոնի վառ կետը ամպային և ձեռնարկությունների տեխնոլոգիաներն են: Չնայած աճի տեմպերի դանդաղեցմանը, խոշոր ամպային մատակարարները ցույց տվեցին տոկունություն, ինչպես այբուբենը:
ԳՈՒԳ,
-0.69%
Google Cloud-ը, Microsoft Azure-ը և Amazon-ը
AMZN,
-1.44%
Amazon Web Services-ն աճել է 30%-ով դեպի հյուսիս և հիմնականում անհանգստացրել է ամպային պահանջարկի վերաբերյալ անհանգստությունը: 

Գնանկումային տեխնոլոգիան ավելի մոդա կլինի, քանի որ ընկերությունները կկարգավորեն տնտեսության դանդաղումը, շարունակեն բարձր աշխատավարձերը հմուտ աշխատողների համար և ավելի մոլի Fed-ը, որը հաստատակամ է ստեղծելու առաջարկի և պահանջարկի հավասարություն, որը դանդաղեցնում է անվերահսկելի գնաճը: Այս միտումը կնշանակի ավելի շատ ծախսեր SaaS-ի, ամպի, AI-ի, ավտոմատացման և ցանկացած տեխնոլոգիայի վրա, որը կարող է արագացնել արտադրողականությունը՝ միաժամանակ փոխհատուցելով մեծ ծախսերի կենտրոնները, ինչպիսիք են գլխաքանակը: 

Հիպերսանդղակներից բացի, վաղ ընթերցումները տեսան որոշ ամուր արդյունքներ ձեռնարկության ծրագրային ապահովման և ծառայությունների տարածքից: Microsoft-ը շարունակեց ուժեղ աճը իր Dynamics 365 ծրագրային ապահովման համար: ServiceNow
Այժմ,
-3.24%
տեսավ ուժ և հակվածություն դեպի հաճախորդները, որոնք ագրեսիվ կերպով շարունակեցին իրենց ամպային միգրացիոն ճանապարհորդությունները՝ աճելով 24%, իսկ գործադիր տնօրեն Բիլ ՄակԴերմոտը հարցազրույցում ասաց, որ թվային վերափոխման նախաձեռնություններն ավելի ուժեղ են, քան մակրոտնտեսական հակառակ քամին: 

Կիսահաղորդչային ընկերության համարները պատմում էին նույն պատմությունը, մի քանի բացառություններով: Nvidia-ի նախնական տվյալները ցույց են տվել տվյալների կենտրոնների բիզնեսի զգալիորեն ավելի դանդաղ աճ, սակայն դա տեղի է ունենում վերջին մի քանի եռամսյակներից յուրաքանչյուրի զանգվածային ռեկորդային աճի հետևանքով: Intel-ը հետաձգել է Sapphire Rapids-ի իր առաջարկը, ինչը խանգարել է տվյալների կենտրոնի համարներին: 

Qualcomm-ի վերջին արդյունքները
QCOM,
+ 0.57%,
դրամ, վանդակաճաղ
LSCC,
-4.15%
և Թայվանի կիսահաղորդիչ
TSM,
+ 0.96%
տպավորիչ էին. Յուրաքանչյուրին նպաստում է տարբեր ռազմավարական դիրքավորումը, որը լավ բան է խոստանում ավելի դժվար տնտեսական միջավայրում:

Qualcomm-ը ամուր հարաբերություններ ունի Samsung-ի հետ և շուկայի առաջատարը պրեմիում սարքերի մակարդակում: Թայվան Սեմի Apple-ի հարաբերությունները զգալի քամի են: AMD-ն ուժեղանում է տվյալների կենտրոնի ավելի կայուն պահանջարկով և Intel-ի ուշացումներով: Եվ Lattice-ը, որն ավելի փոքր կիսահաղորդչային արտադրող է, իր բիզնեսը մեծապես կշռադատված է այնպիսի աշխարհիկների համար, ինչպիսիք են 5G-ը, տվյալների կենտրոնը, ամպը և ավտոմոբիլը, ինչը նրան օգնեց ապահովել ռեկորդային արդյունքներ: 

Անորոշությունն ամենուր է 

Nvidia-ի սթափեցնող վաղ արդյունքները, ինչպես նաև Micron-ի այս շաբաթ կարգավորող փաստաթղթերը, որոնք ակնարկում են, որ դանդաղեցված պահանջարկը ավելին է, քան պարզապես ԱՀ-ները, անշուշտ որոշակի ուշադրություն են պահանջում: Դա հատկապես այն բանից հետո, երբ անցած եռամսյակը գերազանց ցուցադրեց իր տվյալների կենտրոնների բիզնեսով:

Այնուամենայնիվ, դրա ներկայացման մեկնաբանություններից դրականն այն է, որ առկա են մատակարարման շղթայի խնդիրների ընդլայնման ցուցանիշները, որոնք սկսում են շրջվել, քանի որ ավելացել են կիսահաղորդիչների պաշարները: 

Բավական է ասել, որ բոլոր կիսահաղորդիչներում կարող է լինել դանդաղման կարճ ժամանակաշրջան: Այդուհանդերձ, ձեռնարկությունում և բարձրակարգ սարքերում տեխնոլոգիաների պահանջարկը, ինչպես նաև ավտոմոբիլային չիպերի սպառման միտումները ցույց են տալիս ուժը: Դա հատկապես հետաքրքիր է դարձնում ցածր և միջին մակարդակի սպառողական տեխնոլոգիաների նվազագույն ազդեցություն ունեցող ընկերությունները: 

Դանիել Նյումանը ընկերության գլխավոր վերլուծաբանն է Futurum Research, որը տրամադրում կամ տրամադրել է հետազոտություն, վերլուծություն, խորհրդատվություն կամ խորհրդատվություն Nvidia, Intel, Qualcomm և տասնյակ այլ ընկերություններին։ Ո՛չ նա, ո՛չ էլ իր ընկերությունը նշված ընկերություններում բաժնետիրական դիրքեր չունեն: Հետևեք նրան Twitter-ում @danielnewmanUV.