Ոչ մի կախարդական բան չկա այն բանում, որ ֆոնդային ինդեքսը հարվածում է 10% անկմանը, ինչը կազմում է Ուոլ Սթրիթը որպես ուղղում: Այսպիսով, մենք պետք է դադարենք այս 10% նշանը համարել որպես իմաստալից: Դա այդպես չէ:
Բաժնետոմսերի աճի հավանականությունը 10% անկումից հետո չի տարբերվում նախկինից: Սա կարևոր է հիշել այժմ, երբ Nasdaq Composite Index-ը
ԿՈՄՊ
-2.51%
արագորեն զիջում է դիրքերը՝ միայն հունվարի 2.5-ին նվազելով 13%-ով և 7.8 թվականի նոյեմբերի 19-ի փակման առավելագույն ցուցանիշից 2021%-ով:
Ցույց տալու համար, որ այս 10% ուղղման շեմը ոչ մի նշանակություն չունի, ես վերլուծեցի 1928 թվականից սկսած բոլոր դեպքերը, երբ S&P 500
SPX,
-1.42%
(կամ նրա նախորդի ինդեքսը) նախորդ ամենաբարձր ցուցանիշից նվազել է առնվազն 10%-ով: Այս դեպքերից մի քանիսում շուկան շարունակեց անկումը և մտավ արջի շուկայի տարածք՝ շուկայական բարձրից իջնելով առնվազն 20%-ով: Մյուս դեպքերում շուկան գրեթե անմիջապես շրջվեց և նորից բարձրացավ։
Բոլոր նման դեպքերում շուկայի ընդհանուր հավանականությունը հաշվարկելու համար ես կենտրոնացա այն ճշգրիտ օրերի վրա, երբ S&P 500-ն առաջին անգամ խախտեց 10% շեմը: Նման օրերին ոչ մի կերպ չէր կարող իմանալ, թե շուկայի անկումը գրեթե ավարտվել է, թե սկսել է ավելի վատ բան: Վերևի գծապատկերը ներկայացնում է S&P 500-ի միջին շահույթը այս կոնկրետ օրերին հաջորդող շաբաթների և ամիսների ընթացքում:
Այս գծապատկերում գծագրված տարբերություններից և ոչ մեկը նշանակալի չէ 95% վստահության մակարդակում, որը վիճակագիրները հաճախ օգտագործում են՝ որոշելու, թե արդյոք օրինակը իսկական է: Ամեն դեպքում, ուշադրություն դարձրեք, որ ֆոնդային շուկայի միջին եկամտաբերությունը հաճախ ավելի մեծ է լինում այն օրերին, երբ ֆոնդային շուկան առաջին քայլն է կատարում ավազի 10% անկման գծից:
Կարող է լինել, որ այս արդյունքները շեղվում են մի քանի արտառոց գործոններով: Այդ հնարավորությունը ստուգելու համար ես հաշվարկեցի շուկայի հավանականությունը այլ կերպ. շուկայի ժամանակի տոկոսն ավելի բարձր էր հաջորդ ամիսների, եռամսյակների, վեց ամիսների և 12 ամիսների ընթացքում: Ստորև բերված աղյուսակը ներկայացնում է այս երկրորդ եղանակով հաշվարկված հավանականությունը: Կրկին, տարբերություններից և ոչ մեկը վիճակագրորեն նշանակալի չէ:
Ինչո՞վ է բացատրվում այս արդյունքները:
Դուք կարող եք զարմանալ այս գծապատկերների տվյալների վրա, բայց դուք չպետք է զարմանաք: Ֆոնդային շուկան հեռանկարային է: Շուկայի մակարդակը ցանկացած պահի արդեն արտացոլում է ներկայումս հայտնի բոլոր տեղեկությունները: Դա ներառում է, թե ինչպես է շուկան գործել մինչ այդ:
Պատկերացնելու նպատակով, եկեք պատկերացնենք, որ 10% անկման շեմը խախտելը իսկապես ցույց է տալիս, որ շուկայի հեռանկարները հանկարծակի վատթարացել են: Այդ դեպքում ներդրողները անմիջապես կվաճառեն բաժնետոմսերը նման խախտման դեպքում՝ գները ավելի իջնելով, մինչև շուկան հասնի հավասարակշռության: Այսպես է աշխատում շուկայի արդյունավետությունը։ Զուտ ազդեցությունը կլինի այն, որ շեմը դադարում է իմաստալից լինել:
Ի՞նչ է նշանակում այս ամենը հաջորդ անգամ, երբ շուկան խախտի այս 10%-ի շեմը: Եթե դուք հետ եք նայում, կարող եք ողբալ 10% անկումից: Բայց որպես ներդրող՝ անհամբեր սպասելն այն է, ինչ ուզում ես անել:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
More: S&P 500-ի այս բաժնետոմսերը խառնարանի մեջ են, բայց վերլուծաբանները կարծում են, որ 12-ը կարող է շրջել այն մինչև 70% վերադարձով:
Նաեւ կարդալ: Ահա թե ինչու դուք չպետք է վախենաք S&P 500-ի հետքայլից
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Կարծիք. Nasdaq-ը 10% ուղղման մոտ այն վաճառքի ազդանշանը չէ, որը դուք հավանաբար կարծում եք, որ դա այդպես է:
Ոչ մի կախարդական բան չկա այն բանում, որ ֆոնդային ինդեքսը հարվածում է 10% անկմանը, ինչը կազմում է Ուոլ Սթրիթը որպես ուղղում: Այսպիսով, մենք պետք է դադարենք այս 10% նշանը համարել որպես իմաստալից: Դա այդպես չէ:
Բաժնետոմսերի աճի հավանականությունը 10% անկումից հետո չի տարբերվում նախկինից: Սա կարևոր է հիշել այժմ, երբ Nasdaq Composite Index-ը
-2.51%
ԿՈՄՊ
արագորեն զիջում է դիրքերը՝ միայն հունվարի 2.5-ին նվազելով 13%-ով և 7.8 թվականի նոյեմբերի 19-ի փակման առավելագույն ցուցանիշից 2021%-ով:
Ցույց տալու համար, որ այս 10% ուղղման շեմը ոչ մի նշանակություն չունի, ես վերլուծեցի 1928 թվականից սկսած բոլոր դեպքերը, երբ S&P 500
-1.42%
SPX,
(կամ նրա նախորդի ինդեքսը) նախորդ ամենաբարձր ցուցանիշից նվազել է առնվազն 10%-ով: Այս դեպքերից մի քանիսում շուկան շարունակեց անկումը և մտավ արջի շուկայի տարածք՝ շուկայական բարձրից իջնելով առնվազն 20%-ով: Մյուս դեպքերում շուկան գրեթե անմիջապես շրջվեց և նորից բարձրացավ։
Բոլոր նման դեպքերում շուկայի ընդհանուր հավանականությունը հաշվարկելու համար ես կենտրոնացա այն ճշգրիտ օրերի վրա, երբ S&P 500-ն առաջին անգամ խախտեց 10% շեմը: Նման օրերին ոչ մի կերպ չէր կարող իմանալ, թե շուկայի անկումը գրեթե ավարտվել է, թե սկսել է ավելի վատ բան: Վերևի գծապատկերը ներկայացնում է S&P 500-ի միջին շահույթը այս կոնկրետ օրերին հաջորդող շաբաթների և ամիսների ընթացքում:
Այս գծապատկերում գծագրված տարբերություններից և ոչ մեկը նշանակալի չէ 95% վստահության մակարդակում, որը վիճակագիրները հաճախ օգտագործում են՝ որոշելու, թե արդյոք օրինակը իսկական է: Ամեն դեպքում, ուշադրություն դարձրեք, որ ֆոնդային շուկայի միջին եկամտաբերությունը հաճախ ավելի մեծ է լինում այն օրերին, երբ ֆոնդային շուկան առաջին քայլն է կատարում ավազի 10% անկման գծից:
Կարող է լինել, որ այս արդյունքները շեղվում են մի քանի արտառոց գործոններով: Այդ հնարավորությունը ստուգելու համար ես հաշվարկեցի շուկայի հավանականությունը այլ կերպ. շուկայի ժամանակի տոկոսն ավելի բարձր էր հաջորդ ամիսների, եռամսյակների, վեց ամիսների և 12 ամիսների ընթացքում: Ստորև բերված աղյուսակը ներկայացնում է այս երկրորդ եղանակով հաշվարկված հավանականությունը: Կրկին, տարբերություններից և ոչ մեկը վիճակագրորեն նշանակալի չէ:
Ինչո՞վ է բացատրվում այս արդյունքները:
Դուք կարող եք զարմանալ այս գծապատկերների տվյալների վրա, բայց դուք չպետք է զարմանաք: Ֆոնդային շուկան հեռանկարային է: Շուկայի մակարդակը ցանկացած պահի արդեն արտացոլում է ներկայումս հայտնի բոլոր տեղեկությունները: Դա ներառում է, թե ինչպես է շուկան գործել մինչ այդ:
Պատկերացնելու նպատակով, եկեք պատկերացնենք, որ 10% անկման շեմը խախտելը իսկապես ցույց է տալիս, որ շուկայի հեռանկարները հանկարծակի վատթարացել են: Այդ դեպքում ներդրողները անմիջապես կվաճառեն բաժնետոմսերը նման խախտման դեպքում՝ գները ավելի իջնելով, մինչև շուկան հասնի հավասարակշռության: Այսպես է աշխատում շուկայի արդյունավետությունը։ Զուտ ազդեցությունը կլինի այն, որ շեմը դադարում է իմաստալից լինել:
Ի՞նչ է նշանակում այս ամենը հաջորդ անգամ, երբ շուկան խախտի այս 10%-ի շեմը: Եթե դուք հետ եք նայում, կարող եք ողբալ 10% անկումից: Բայց որպես ներդրող՝ անհամբեր սպասելն այն է, ինչ ուզում ես անել:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
More: S&P 500-ի այս բաժնետոմսերը խառնարանի մեջ են, բայց վերլուծաբանները կարծում են, որ 12-ը կարող է շրջել այն մինչև 70% վերադարձով:
Նաեւ կարդալ: Ահա թե ինչու դուք չպետք է վախենաք S&P 500-ի հետքայլից
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo