Կարծիք. Արդյո՞ք կիսահաղորդչային ընկերությունների արդյունավետությունն անջատվել է տնտեսությունից: Թայվանի կիսամյակային եկամուտներն ասում են՝ այո, բայց մենք շուտով ավելի հստակ պատկեր կունենանք

Քանի որ ԱՄՆ-ում գործող տեխնոլոգիական ընկերությունների տեխնոլոգիական եկամուտների հաջորդ ալիքը կսկսի հաշվետվություններ ներկայացնել այս շաբաթ, կարող եք վստահ լինել, որ ներդրողները փորձում են տեսնել, թե որքան գնանկում կարող է լինել տեխնոլոգիան: 

Եթե ​​դուք փնտրում եք նախադիտում այն ​​մասին, թե ինչ է սպասվում չիպերի արտադրողներին, ապա ձեզ հարկավոր է միայն նայել մինչև Թայվանի կիսահաղորդչային արտադրությունը:
TSM,
+ 0.69%,
որը հաղորդում է անցյալ շաբաթ, նախադիտում տալով կիսահաղորդչային պահանջարկին:

Թայվանի կիսահաղորդչությունը որպես առաջատար ցուցանիշ

TSMC-ն, որը 55 թվականին ղեկավարում էր ձուլման համաշխարհային շուկայի մոտ 2021%-ը, առաջին եռամսյակում գերազանցեց շահույթի և եկամուտների կանխատեսումները: Այն մատակարարել է 1.40 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար և 17.57 միլիարդ դոլար եկամուտ՝ 1.27 և 16.74 միլիարդ դոլար թիրախների դիմաց: Արդյունքները արտացոլում են շահույթի 47% աճ և վաճառքի 36% աճ: Ընկերությունը նաև բարձրացրել է եկամուտների ուղեցույցը իր հաջորդ եռամսյակի համար:

Այնուամենայնիվ, չնայած այս մեծ պահանջարկին և ուղեցույցին, TSMC-ն և նրա խոշորագույն հաճախորդներից շատերը նկատել են զգալի վաճառքներ՝ դրամով գներով:
Դրամ,
+ 3.24%,
Qualcomm
QCOM,
+ 1.24%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.91%
և ինքն իջել է 30%-ով կամ ավելի բարձր մակարդակներից: Ներդրողները գործնականում գրազ են գալիս, որ տնտեսական ակտիվության ակնկալվող դանդաղումը և տոկոսադրույքների աճը, հավանաբար, կխանգարեն այս ընկերությունների աճին: 

Իմպուլսը մնում է բարձր 

TSMC-ն արտադրում է աշխարհի առաջատար չիպերի մոտ 90%-ը, ինչը կազմում է վերջին եռամսյակում իր վաֆլի հասույթի մոտ 50%-ը: Աշխարհիկ միտումների թափը, ինչպիսիք են արհեստական ​​ինտելեկտը (AI), խելացի մեքենաները, 5G-ը և շարժունակությունը, ծառայում են որպես պոչամբար: 

TSMC-ն ակնկալում է, որ պահանջարկը կպահպանվի ավտոմոբիլային և բարձր արդյունավետությամբ հաշվարկներում: Սմարթֆոնների ցիկլերից բախումներ կլինեն ամբողջ տարվա ընթացքում, հատկապես Apple-ից
AAPL,
+ 1.41%.
 

Կիսահաղորդիչների պաշարները արտացոլում են հոռետեսությունը 

Շուկայի արտաքին ուժերը ձգձգում են բաժնետոմսերի գները բոլոր տեխնոլոգիաների և աճի վրա: Իրական անակնկալ չկա, քանի որ շուկայի արձագանքը պատմականորեն հետևողական է եղել, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են: Այլ էական մտահոգություններով հանդերձ, այն հակված է նույնիսկ ավելի ծանր կշռել տեխնոլոգիայի վրա: 

Այնուամենայնիվ, կիսահաղորդիչների շուկայի հեռանկարը, ըստ երևույթին, ավելի կայուն է, քանի որ կիսահաղորդիչների ծավալն աճում է՝ աջակցելու բազմաթիվ բիզնեսի և սպառողների միտումներին: Եվ երբ կիսահաղորդիչների ծավալները մեծանում են, հարակից տեխնոլոգիաները, որոնք նրանք աջակցում են, հակված են բարձրանալ դրա հետ միասին: Սա նշանակում է, որ ամպային հաշվարկների, ծրագրային ապահովման որպես ծառայության (SaaS), ԱՀ-ների, շարժական սարքերի, AI-ի, 5G-ի և ավտոմոբիլային, ի թիվս այլոց, ընկերությունները, ամենայն հավանականությամբ, բոլորն էլ ավելի լավ են աշխատում, քան սպասվում էր: 

Թեև TSMC-ի արդյունքները չեն կարող թելադրել տեխնոլոգիական և կիսահաղորդիչների ձևն ու ուղղությունը, այն ապահովում է շուկայում տեխնոլոգիական արտադրանքների և լուծումների իրական պահանջարկի մի քանի հիմնական ցուցանիշներ: Եվ այս եռամսյակի արդյունքների և դրա ուղեցույցների հիման վրա պարզվում է, որ տեխնոլոգիաների նկատմամբ պահանջարկը կայուն է, նույնիսկ եթե մակրոմիջավայրը կայուն չէ:

Սա ևս մեկ ցուցիչ է, որ տեխնոլոգիայի գնանկումային հատկությունները կշարունակեն գերազանցել, անկախ նրանից, թե որքան բացասական է դառնում դրա նկատմամբ տրամադրվածությունը: 

Դանիել Նյումանը ընկերության գլխավոր վերլուծաբանն է Futurum Research, որը տրամադրում կամ տրամադրել է հետազոտություն, վերլուծություն, խորհրդատվություն կամ խորհրդատվություն Nvidia, Intel, Qualcomm և տասնյակ այլ ընկերություններին։ Ո՛չ նա, ո՛չ էլ իր ընկերությունը նշված ընկերություններում բաժնետիրական դիրքեր չունեն: Հետևեք նրան Twitter-ում @danielnewmanUV.