S&P 500-ում թվարկված նավթագազային ընկերություններում ներդրումներն այս տարի ավելացել են ավելի քան 26%-ով, ... [+]
ստացվեց
Ներդրողների մոտ նավթի և բնական գազի սեկտորից փայլելու մասին հաղորդումները խիստ ուռճացված են:
S&P 500-ում թվարկված նավթագազային ընկերություններում ներդրումներն այս տարի ավելացել են ավելի քան 26%-ով, թեև ինդեքսն ընդհանուր առմամբ նվազել է 5%-ով:
Covid-19 համաճարակի ժամանակ մեռած հատվածը, երբ էներգիայի պահանջարկը կտրուկ ընկավ, և հում նավթը Նավթի գները կարճ ժամանակում բացասական են եղել – ուշագրավ շրջադարձ է ապրում.
Աշխարհաքաղաքական երկարաժամկետ մատակարարման խափանումների և հաշվեկշռի բարձրացված կարգապահության հետևանքով ապրանքների գների վերականգնումը էներգետիկան դարձրել է ԱՄՆ-ի առաջատար բաժնետոմսերի խոշոր կապիտալիզացիայի ինդեքսում լավագույն արդյունք ունեցող ոլորտը:
Անհետացել են սարսափելի կանխատեսումները, որ նավթի առավելագույն պահանջարկը հասել է 2019 թվականին, քանի որ կանխատեսողները նման են Միջազգային էներգետիկ գործակալություն այժմ ակնկալում ենք, որ այս տարի սպառումը ռեկորդային մակարդակի կհասնի և կշարունակի աճել առաջիկա 15 տարիների ընթացքում և դրանից հետո:
ԱՄՆ-ի նավթագազային ընկերությունները կրկին հերթ են կանգնում նախնական հրապարակային առաջարկների (IPO) համար, ինչը դեռևս ամենավառ նշանն է այն բանի, որ ոլորտը, որը ռեկորդային քանակությամբ կանխիկ է, վերադարձել է Ուոլ Սթրիթի ներդրողների օգտին:
Տեխասի նավթի և գազի արտադրող TXO Energy Partners հունվարին դարձավ առաջին էներգետիկ ընկերությունը, որը հրապարակվեց ավելի քան վեց ամսվա ընթացքում: Եվս ինը էներգետիկ ընկերություններ ներկայացրել կամ թարմացրել են իրենց նախնական հրապարակային առաջարկի փաստաթղթերը վերջին 90 օրվա ընթացքում, ըստ Renaissance Capital-ի:
Եթե դրանք բոլորը ցուցակագրվեն այս տարի, ինչպես և սպասվում էր, դա կլինի նավթի և գազի հատվածի ամենաուժեղ IPO-ն, որը ցուցադրվել է վերջին վեց տարվա ընթացքում:
Նավթի և գազի արդյունաբերությունը նաև ռեկորդային քանակությամբ ազատ դրամական հոսքեր ունի՝ կանխիկ գումարի չափը, որն ընկերությունը ունի գործառնական ծախսերը և կապիտալ ծախսերը հանելուց հետո, շնորհիվ կապիտալի կարգապահության և նավթի բարձր գների ավելի մեծ հավատարմության, որը խթանում է նոր հետաքրքրությունը միաձուլումների նկատմամբ և ձեռքբերումներ (M&A):
Նավթի և գազի ոլորտում հյուսիսամերիկյան հետախուզման և արտադրության (E&P) առաջատար 25 ընկերությունները, ըստ վերլուծությունների, անցյալ տարի ունեցել են մոտավորապես 85 միլիարդ դոլար: McKinsey եւ ընկերությունը. Արդյունաբերության նույն խաղացողները տարին ավարտեցին կանխիկի մնացորդով, որը գնահատվում էր 70-100 միլիարդ դոլար:
Ակնկալվում է, որ ոլորտի պարտավորությունները դրամական միջոցների հոսքերի ստեղծման նկատմամբ կմնան բարձր՝ հասնելով այս տարի 70-90 միլիարդ դոլարի, իսկ մինչև 50 թվականը տարեկան 70-2027 միլիարդ դոլարի սահմաններում: Դա, ամենայն հավանականությամբ, ճիշտ կլինի, նույնիսկ եթե ԱՄՆ-ի չափանիշը West Texas Intermediate-ը (WTI) Նավթի գինը հասել է 65 դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց.
M&A գործարքների վերածնունդը ևս մեկ նշան է, թե որքան թեժ է նավթի և գազի ոլորտը: Հնարավոր ռազմավարական գործարքների մասին խոսակցությունները թեժանում են, վերջին անգամ այն առաջարկով, որ Pioneer Natural Resources-ը
Արդյունաբերությունը նստած է հարյուր միլիարդավոր դոլարների վրա, ինչը կհանգեցնի վերին հոսքի ռազմավարական գործարքների նոր ալիքի, քանի որ թերթաքարային ընկերությունները ձգտում են համալրել իրենց հեռանկարային ակրերի պաշարները համախմբման միջոցով, այժմ, երբ շատերը կրծել են իրենց լավագույն վարձակալությունները տարիներ շարունակ ահռելի ընդլայնումից հետո:
Բաժնետերերին չաղ դիվիդենտներով պարգևատրելը մնում է E&P հատվածի գլխավոր առաջնահերթությունը, որը ակնկալվում է, որ հաջորդ տարում բաժնետոմսերի հետգնման միջոցով բաժնետերերին կվերադարձնի մինչև 40 միլիարդ դոլար: Բայց քանի որ պարտքի մակարդակը կտրուկ նվազել է, և նավթի գները ակնկալվում են մնալ բարձր, ընկերությունները փնտրում են, թե ինչպես երկար պահեն լավ ժամանակները: Հոսանքի վերին հոսանքում M&A գործարքների միջոցով իրենց պորտֆելներին ավելի մեծ տարածք ավելացնելը շատ իմաստալից է հենց հիմա:
Թերթաքարային առաջատար արտադրողները ցանկանում են ամրապնդել իրենց դիրքերը ամենաարդյունավետ ավազաններում և օգտագործել իրենց գործառնական առավելությունները՝ արդյունավետությունը և, ի վերջո, շահույթը բարելավելու համար: Ավելի զգույշ խաղացողները կարող են ակտիվներ ավելացնել արժեքային շղթայի հարակից մասերում՝ իրենց պահուստներն ընդլայնելու համար:
M&A խաղացողներից շատերը աչալուրջ հսկում են էներգետիկ անցումը և ԱՄՆ էներգետիկ քաղաքականության շուրջ քաղաքական բանավեճերը: Նրանք ցանկանում են օգտագործել իրենց դրամական պաշարները՝ վերաձևավորելու իրենց պորտֆելները՝ քաղաքական բանավեճից առաջ մնալու, գների անկայունության նկատմամբ իրենց կայունությունը բարելավելու և 1-ին և 2-րդ շրջանակի արտանետումները նվազեցնելու համար:
Նավթի և գազի ոլորտը տարիների ընթացքում զգալի համախմբում է ապրել, երբ շատ խոշոր ընկերություններ ձեռք են բերել ավելի փոքր մրցակիցներ: Ակնկալվում է, որ այս միտումը կշարունակվի, քանի որ ընկերությունները ձգտում են պարզեցնել գործունեությունը և նվազեցնել ծախսերը: Ցածր անկման ծախսերով և նույնիսկ ավելի ցածր արտանետումների պրոֆիլներով ակտիվները մեծ պահանջարկ ունեն: «Ցածր գնով, ցածր ածխածնի» է ոլորտի նոր M & A mantra.
Նավթի և գազի հատվածն ունեցել է շուկայում ամենաթեժ բաժնետոմսերը վերջին երկու տարվա ընթացքում: 2022 թվականին նավթային հսկա ExxonMobil
Ոչ ոք չի առաջարկում, որ նավթի և գազի ոլորտը կգերազանցի Big Tech-ին: Բայց քանի որ տոկոսադրույքները աճում են, գնաճը դեռևս բարձր է, և ներդրողները գնալով ավելի շատ են փնտրում «եկամտային» բաժնետոմսեր, որոնք մեծ շահաբաժիններ են վճարում «աճի» բաժնետոմսերի դիմաց, ավանդական էներգետիկ բաժնետոմսերը շատ գրավիչ տեսք ունեն:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/