Համաշխարհային անկման հավանականություն՝ «98.1%»: Ավելի լայն պատկեր «Մտահոգիչ»:

Հաջորդ տարի համաշխարհային ռեցեսիայի հավանականությունը մեծանում է։ Vanguard-ը այն դնում է 60%: Բայց անկախ ներդրումային հետազոտական ​​ընկերությունը՝ Ned Davis Research-ը, էլ ավելի անկում է ապրում: Համաշխարհային ռեցեսիայի հավանականությունը նրանց մոտ 98% է: Մեկը զարմանում է, թե որքա՞ն է 2% հավանականությունը, որ ամեն ինչ այլ կերպ շրջվի: Միակ հավանական ազդանշանները կլինեն տոկոսադրույքների բարձրացման դադարեցումը և Ուկրաինայում պատերազմի ավարտը:

Ned Davis Research-ը դա արել է շուկայական զանգ Սեպտեմբերի 28.

Եվրամիությունը, ռուսական խողովակներով բնական գազի իր արգելքներով և Բալթիկ ծովում «Հյուսիսային հոսք» խողովակաշարերի վերջին վնասով, նշանակում է, որ էներգակիրների բարձր գները վնասում են բիզնեսին նույնքան, որքան բարձր տոկոսադրույքները: Եվրոպան արդեն ռեցեսիայի մեջ է և ավելի վատ վիճակում է, քան Միացյալ Նահանգները, վերջին երեք շաբաթվա ընթացքում ասել են և՛ JP Morgan-ը, և՛ Goldman Sachs-ը:

Ռուսաստանը, ամենայն հավանականությամբ, կսեղմի իր բնական գազի մատակարարումը, որը տարանցվում է Ուկրաինայի տարածքով դեպի Եվրոպա, և Ուկրաինայի էլեկտրաէներգիայի արտադրությունը, որը վնասվել է Կիևում վերջին ռմբակոծություններից, կենտրոնացած կլինի տեղական կարիքների վրա, այլ ոչ թե էլեկտրաէներգիա առաքելու Եվրոպա: Այսպիսով, Եվրոպայի անկման հավանականությունը իրականում 100% է:

Առջևում ռեցեսիա «Crashwatch».

Fed Funds-ի ֆյուչերսները գնահատվում են 127.5 բազիսային կետով լրացուցիչ տոկոսադրույքների բարձրացումներով հաջորդ երկու հանդիպումների ընթացքում, որոնք ավարտվում են դեկտեմբերին: Դա կբերի Fed Funds տոկոսադրույքը 3.25-ից մինչև 4.5%: Սա այն է, ինչ խոշոր բանկերն օգտագործում են միմյանց փոխառելու և փոխառելու համար, և ոչ թե այն, ինչ կվճարեն մանրածախ առևտրականները: Դա նշանակում է, որ հիփոթեքային վարկերը կկազմեն այս գումարը գրեթե կրկնակի: Ուսանողական վարկի ծախսերը նույնպես կբարձրանան՝ արգելելով լրացուցիչ տոկոսադրույքների սուբսիդավորումը Ուսանողական վարկի դաշնային ծրագրին:

Ուոլ Սթրիթի համար դա նշանակում է, որ մարժայի ծախսերն ավելի թանկ են: Միջոցները, որոնք գնում են մարժայի վրա, այնուհետև ավելի քիչ են գնում մարժայի վրա՝ ընդհանուր առմամբ թուլացնելով արժեթղթերի պահանջարկը:

Հաշվի առնելով տեղական ֆինանսական խոցելիության վերջին ի հայտ գալը և գնաճի վերաբերյալ Fed-ի ղեկավարության դիրքորոշումը, ներդրողները այժմ ավելի պատրաստ են սխալվել ավելի բարձր տոկոսադրույքների, քան ցածր տոկոսադրույքների հարցում:

Սա այն դեպքը չէր մի քանի ամիս առաջ, երբ փողոցում շատերը կարծում էին, որ ոչ մի կերպ հնարավոր չէ, որ Fed-ը շարունակի խստացնել տնտեսական դանդաղումը: Բայց հաշվի առնելով, թե որքան դանդաղ է Ֆեդերալը արձագանքել գնաճին այս տարվա սկզբին. Ֆեդերացիայի նախկին նախագահ և այժմ ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը գնաճն անվանել է «անցողիկ», Ֆեդերալ բանկը ստիպված է ընտրություն կատարել աճի և գնաճի դեմ պայքարի իր մանդատի միջև:

«Fed-ի կողմից ինչ-որ բան կոտրելու մասին խոսակցություններն այլևս պարզապես պարապ խոսակցություններ չեն», - ասում է Սթեմֆորդում ներդրումային հետազոտական ​​Macrolens ընկերության ղեկավար Բրայան Մաքքարթին: «Հաշվի առնելով այն ընթացքը, որով նրանք գնում են, դա անխուսափելի է թվում», - ասում է նա:

Ակնկալվում է, որ ԱՄՆ տնտեսությունը կաճի գրեթե 3% վերջին 12 ամիսների ընթացքում, որն ավարտվում է երրորդ եռամսյակում, Ատլանտայի Fed-ը նշում է. կանխատեսում. Եռամսյակային աճի տեմպերը, սակայն, նվազել են։

Միևնույն ժամանակ, ինչպես լայնորեն նշվել է, Fed Funds-ի ամենաարագ տեմպերը աճում են այն պահից, երբ Փոլ Վոլքերը տապալեց տնտեսությունը 81-82 թվականներին, մնում է տեմպերի տեմպերով, և բանկերը, ըստ տեղեկությունների, կանխիկ գումար են կուտակում պարտքերը վճարելու համար (ինչպես մարժային կորուստները):

Օվկիանոսային փոխադրողները չեղյալ են հայտարարում տասնյակ նավարկություններ ԱՄՆ-ում տոնական սեզոնին ընդառաջ՝ նշելով պահանջարկի անկման ևս մեկ նշան, որ սպառողների ծախսերը գերտաքացումից հետո կսկսեն նվազել: Գերտաքացման մեծ մասը հիմնված էր գրեթե մեկուկես տարվա հարկադիր արգելափակումների և փող տպելու խթանների վրա, ինչը հանգեցրեց զանգվածային խնայողությունների կուտակմանը ԱՄՆ-ում և գնաճին, որը չէր նկատվել այն ժամանակից, երբ Ջիմի Քարթերը Սպիտակ տանը էր:

Այնուամենայնիվ, ռիսկերի ախորժակը վերադարձել է շուկայում ցածր մակարդակի պատճառով: Դա կարող է հատակ կառուցել S&P 500-ի տակ՝ ներդրողներին որոշակի ժամանակ տալով գնելու ցածր մակարդակ՝ առանց ավելի ցածր ցածր մակարդակի վախի: Թե որքան ամուր է հատակը, կարելի է ենթադրել, քանի որ դրա մեծ մասը կախված է Fed-ից և պատերազմից: Բայց S&P Global Investment Manager Index-ի համաձայն, կարճաժամկետ շուկան դիտվում է որպես «բարելավվող» նորացված հետաքրքրությամբ՝ հիմնված արժեթղթերի ցածր գների վրա:

«Ցածր գները խրախուսում են ավելի մեծ ռիսկի ախորժակ», - ասում է S&P Global Market Intelligence-ի գործադիր տնօրեն և հեղինակ Քրիս Ուիլյամսոնը: հաշվետվություն.

Բայց հույսերդ մի՛ փարատիր։ Կտրուկ հանրահավաքները սովորական են արջի շուկաներում:

«Ավելի լայն պատկերը շարունակում է մտահոգիչ լինել ԱՄՆ-ի և ամբողջ աշխարհում տնտեսական հեռանկարների վերաբերյալ», - ասում է Ուիլյամսոնը: