Ինչպես միջուկային ռեակտորը 1979 թվականի «Չինական սինդրոմը» ֆիլմում, Nvidia Corp.-ի բաժնետոմսերի գինը և վաճառքի կանխատեսումները հալչում են, և Չինաստանին արհեստական ինտելեկտի չիպերի վաճառքի արգելքը վերջինն է, որը ավելացնում է ջերմաստիճանը:
52.6%-ով անկումով Nvidia-ն 2022թ.-ի ամենավատ չիպերն է այն 30-ից, որոնք կազմում են PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը:
ՍՈՔՍ,
-1.92%,
որը տարվա կտրվածքով նվազել է 33.5%-ով: Համեմատության համար՝ S&P 500 ինդեքսը
SPX,
+ 0.30%
անկում է ապրել 17%-ով, իսկ տեխնոլոգիական ծանրակշիռ Nasdaq Composite Index-ը
ԿՈՄՊ
-0.26%
իջել է 24.7% -ով:
Nvidia բաժնետոմսերի քայլը հինգշաբթի տեղի ունեցավ այն բանից հետո, երբ չիպեր արտադրողը բացահայտեց a Արժեթղթերի և բորսայի հանձնաժողովի ներկայացում Չորեքշաբթի ուշ երեկոյան ԱՄՆ կարգավորիչները պարտադրում են «նոր լիցենզիայի պահանջ, որն անմիջապես ուժի մեջ է մտնում ընկերության A100 և առաջիկա H100 ինտեգրալ սխեմաների Չինաստան (ներառյալ Հոնկոնգ) և Ռուսաստան ցանկացած ապագա արտահանման համար: DGX-ը կամ ցանկացած այլ համակարգեր, որոնք ներառում են A100 կամ H100 ինտեգրալ սխեմաներ և A100X, նույնպես ծածկված են նոր լիցենզիայի պահանջով»:
Ամբողջական նորությունը. Nvidia-ի բաժնետոմսերը նվազել են այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ը սահմանափակեց իր տվյալների կենտրոնների վաճառքը Չինաստանում
Վերլուծաբաններն արդեն քննարկում էին, թե արդյոք Nvidia-ն պարզ չէ այն բանից հետո, երբ չիպեր արտադրողը կտրեց իր հեռանկարը ոչ թե դրա համար առաջին, ոչ թե երկրորդ, բայց դրա համար երրորդ նույնքան ամիսների ընթացքում: Այժմ, այս տարի չորրորդ անգամ, Nvidia-ն առաջարկում է վերլուծաբաններին, որ եկամուտների կանխատեսումը դեռևս չի կարող լինել:
Մոտաժամկետ ազդեցությունը. Չինաստանից երրորդ եռամսյակի մոտ 400 միլիոն դոլարի ակնկալվող եկամուտը կարող է վտանգի տակ լինել: Վերջին ստուգման արդյունքում FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանները կանխատեսում էին տարեկան եկամուտը, միջինը 28.09 միլիարդ դոլար, ինչը շատ հեռու է հուլիսի վերջին սպասվող 33.35 միլիարդ դոլարից և փետրվարի վերջին 34.54 միլիարդ դոլար գնահատականից: Այժմ վերլուծաբանները ստիպված են մտածել, թե արդյոք նրանք պետք է նորից իջեցնեն իրենց թիրախները:
Կարդալ: Չիպերի բաժնետոմսերը կարող են անկում ապրել ևս 25%-ով, քանի որ «մենք մտնում ենք կիսահաղորդչության ամենավատ անկումը վերջին տասնամյակում», ասում է վերլուծաբանը:
«Խելամիտ է թվում Չինաստանի ազդված եկամուտները հանել մեր Nvidia-ի համարներից», - ասում է Bernstein-ի վերլուծաբան Սթեյսի Ռասգոնը «Չինաստանի համախտանիշ» վերնագրով գրառման մեջ:
«Չինաստանի համախտանիշ» պատկերված էր միջուկային ռեակտոր, որը տեսականորեն կսկսի այրվել դեպի երկրագնդի մյուս կողմը, այսինքն՝ Չինաստանը: Նախկինում քիչ հայտնի տերմինը արագորեն հայտնվեց ամերիկյան լեքսիկոնում, քանի որ ֆիլմի դեբյուտը տեղի ունեցավ 16 թվականի մարտի 1979-ին: Պասիայի Միդլթաունի մոտակայքում գտնվող Three Mile Island ատոմակայանում տեղի ունեցած վթարից երկու շաբաթ առաջ:
Ռասգոնը խոստովանեց, որ ընկերությունն աշխատում է այլընտրանքների վրա և հայտնել է, որ լիցենզիաներ է փնտրում ոչ զինվորական հաճախորդների համար, բայց նա ասաց, որ այդ միջոցների ժամանակն ու ազդեցությունը, այնուամենայնիվ, պարզ չէ: Նոր կրճատումը «չնչին չէ, բայց նաև անհաղթահարելի հարված չէ, թեև, իհարկե, դա ակնհայտորեն աճող բացասական է, քանի որ բիզնեսը կարող է մշտապես խաթարվել», - ասաց նա:
Ռասգոնը նաև նշել է, որ Advanced Micro Devices Inc.-ի որոշ ընկերություններ
Դրամ,
-2.99%
Արգելքը կազդի նաև GPU-ների վրա: «Սակայն AMD-ի տվյալների կենտրոնի GPU-ի վաճառքները փոքր են, և նրանք այս պահին որևէ էական ազդեցություն չեն կանխատեսում իրենց բիզնեսի վրա», - ասաց Ռասգոնը: Նա երկու բաժնետոմսերի համար ունի գերազանցող վարկանիշներ՝ Nvidia-ում $180-ի նպատակային գնով և 135 դոլար ՀՀ դրամով:
Այնուամենայնիվ, արգելքի հետևանքները կարող են տևել ընթացիկ եռամսյակից ավելի: Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Ջոզեֆ Մուրն ասում է, որ ակնկալում է, որ կարգավորողներին 18-ից 24 ամիս կպահանջվի՝ որոշելու արգելքից տուժած ապրանքների ընդհանուր շրջանակը, և Nvidia-ն 2 թվականին կկորցնի առնվազն 2023 միլիարդ դոլար եկամուտ՝ հիմնված հայտնի սահմանափակումների վրա, նույնիսկ թույլ կանխատեսման դեպքում: տվյալների կենտրոնի պահանջարկը Չինաստանից.
«Մենք չգիտենք սահմանափակումների ավելի լայն հետևանքները, բայց A100-ի և H100-ի հատուկ սահմանափակումները (հիմնականում վերապատրաստման արտադրանքները, որոնք ներկայացվել են վերջին 3 տարիներին) կարող են ասել, որ դա ազդում է նոր ապրանքների վրա», - գրել է Մուրը, ով ունի ներկառուցված վարկանիշ և Nvidia-ում 182 դոլար գնային թիրախ: «Մենք կարող ենք կռահել, որ սա AI-ի հետ կապված սահմանափակում է, ուստի մենք չէինք ակնկալի հետևանքներ ոչ AI չիպերի համար, բայց մենք չգիտենք, թե արդյոք սահմանափակումը միայն GPU-ն է, ընդդեմ սովորական AI ASIC-ի, թե մասնագիտացված չիպերի, ինչպիսիք են Intel-ը:
INTC,
-0.50%
Habana պրոցեսորներ»:
Խորը. Չիպերի պաշարները թուլացել են, քանի որ էլեկտրոնիկայի համաճարակի պահանջարկը նվազել է, բայց դեռ կան որոշ հաղթողներ
Սահմանափակումները կարող են նաև խնդիրներ առաջացնել Nvidia-ից դուրս: Citi Research-ի վերլուծաբան Աթիֆ Մալիկը գրել է, որ «մենք տեսնում ենք Չինաստանի նկատմամբ ԱՄՆ-ի կիսահաղորդչային սահմանափակումների էսկալացիա և կիսահաղորդիչների և սարքավորումների խմբի անկայունության աճ», մինչդեռ Nvidia-ն հանում է ընկերության դրական «կատալիզատոր ժամացույցը», որը նոր էր հաստատվել ուրբաթ օրը:
Mizuho-ի վերլուծաբան Ջորդան Քլայնն ասում է, որ ինքը զգում է, որ «բացասականությունը լայնորեն կտարածվի կիսաեզրափակիչում, թե ինչ սահմանափակումներ կարող են լինել հետո»:
Այս ամենը գալիս է Nvidia-ի մեծից առաջ ԳԹԿ համաժողովը, որը կմեկնարկի սեպտեմբերի 19-ին, որտեղ ակնկալվում է, որ ընկերությունը կներկայացնի իր հաջորդ սերնդի «Lovelace» չիպային ճարտարապետությունը, որը կփոխարինի այժմ երկու տարվա «Ampere» ճարտարապետությանը: սպառողական տեխնոլոգիական անկման ժամանակ: Փաստորեն, Nvidia-ի վերջին 1.22 միլիարդ դոլար գույքագրման վճար «Լավլեյսի» մեկնարկից առաջ գնաց մաքրելու այդ հին գույքագրման մեծ մասը:
S&P 500 ինդեքսում ամենաակտիվ վաճառվողը նաև Nvidia-ի բաժնետոմսերն էին
SPX,
+ 0.30%
117.3 մլն բաժնետոմս նախնական ծավալով, իսկ ՀՀ դրամի բաժնետոմսերը մոտ երկրորդ տեղում են՝ ավելի քան 94.5 մլն բաժնետոմսերով: Nvidia-ի բաժնետոմսերի 52 շաբաթվա միջին օրական ծավալը կազմում է 49 մլն դրամ, իսկ դրամինը` մոտ 83 մլն.
44 վերլուծաբաններից, ովքեր լուսաբանում են Nvidia-ն, 35-ն ունեն գնման վարկանիշ, ութը՝ վաճառքի, իսկ մեկը՝ վաճառքի վարկանիշ: Դրանցից վեցը իջեցրել են բաժնետոմսերի իրենց գնային նպատակները, ինչի արդյունքում միջին նպատակային գինը կազմել է $210՝ մեկ ամիս առաջվա 237.50 դոլարից ցածր:
Nvidia-ի «Չինաստանի համախտանիշ». բաժնետոմսերը հալվո՞ւմ են:
Ինչպես միջուկային ռեակտորը 1979 թվականի «Չինական սինդրոմը» ֆիլմում, Nvidia Corp.-ի բաժնետոմսերի գինը և վաճառքի կանխատեսումները հալչում են, և Չինաստանին արհեստական ինտելեկտի չիպերի վաճառքի արգելքը վերջինն է, որը ավելացնում է ջերմաստիճանը:
Nvidia
-7.67%
NVDA,
Հինգշաբթի բաժնետոմսերը հասել են 52 շաբաթվա նոր ցածր մակարդակին՝ իջնելով մինչև 12%, նախքան փակվելը 7.7% անկումով մինչև $139.37, որը յոթերորդ օրական անկումն է՝ ավելի քան 7%, որից մինչ այժմ տուժել է բաժնետոմսը այս տարի: Բաժնետոմսերը ընդհանուր առմամբ նվազել են 22.2%-ով վերջին հինգ առևտրային նստաշրջաններում, ինչը նրանց ամենավատ հնգօրյա հատվածն է 23 թվականի նոյեմբերի 2018-ից ի վեր, երբ բաժնետոմսերը հինգ նստաշրջանների ընթացքում ընկել են 28.4%-ով, համաձայն Dow Jones-ի տվյալների:
52.6%-ով անկումով Nvidia-ն 2022թ.-ի ամենավատ չիպերն է այն 30-ից, որոնք կազմում են PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը:
-1.92% ,
+ 0.30%
-0.26%
ՍՈՔՍ,
որը տարվա կտրվածքով նվազել է 33.5%-ով: Համեմատության համար՝ S&P 500 ինդեքսը
SPX,
անկում է ապրել 17%-ով, իսկ տեխնոլոգիական ծանրակշիռ Nasdaq Composite Index-ը
ԿՈՄՊ
իջել է 24.7% -ով:
Nvidia բաժնետոմսերի քայլը հինգշաբթի տեղի ունեցավ այն բանից հետո, երբ չիպեր արտադրողը բացահայտեց a Արժեթղթերի և բորսայի հանձնաժողովի ներկայացում Չորեքշաբթի ուշ երեկոյան ԱՄՆ կարգավորիչները պարտադրում են «նոր լիցենզիայի պահանջ, որն անմիջապես ուժի մեջ է մտնում ընկերության A100 և առաջիկա H100 ինտեգրալ սխեմաների Չինաստան (ներառյալ Հոնկոնգ) և Ռուսաստան ցանկացած ապագա արտահանման համար: DGX-ը կամ ցանկացած այլ համակարգեր, որոնք ներառում են A100 կամ H100 ինտեգրալ սխեմաներ և A100X, նույնպես ծածկված են նոր լիցենզիայի պահանջով»:
Ամբողջական նորությունը. Nvidia-ի բաժնետոմսերը նվազել են այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ը սահմանափակեց իր տվյալների կենտրոնների վաճառքը Չինաստանում
Վերլուծաբաններն արդեն քննարկում էին, թե արդյոք Nvidia-ն պարզ չէ այն բանից հետո, երբ չիպեր արտադրողը կտրեց իր հեռանկարը ոչ թե դրա համար առաջին, ոչ թե երկրորդ, բայց դրա համար երրորդ նույնքան ամիսների ընթացքում: Այժմ, այս տարի չորրորդ անգամ, Nvidia-ն առաջարկում է վերլուծաբաններին, որ եկամուտների կանխատեսումը դեռևս չի կարող լինել:
Մոտաժամկետ ազդեցությունը. Չինաստանից երրորդ եռամսյակի մոտ 400 միլիոն դոլարի ակնկալվող եկամուտը կարող է վտանգի տակ լինել: Վերջին ստուգման արդյունքում FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանները կանխատեսում էին տարեկան եկամուտը, միջինը 28.09 միլիարդ դոլար, ինչը շատ հեռու է հուլիսի վերջին սպասվող 33.35 միլիարդ դոլարից և փետրվարի վերջին 34.54 միլիարդ դոլար գնահատականից: Այժմ վերլուծաբանները ստիպված են մտածել, թե արդյոք նրանք պետք է նորից իջեցնեն իրենց թիրախները:
Կարդալ: Չիպերի բաժնետոմսերը կարող են անկում ապրել ևս 25%-ով, քանի որ «մենք մտնում ենք կիսահաղորդչության ամենավատ անկումը վերջին տասնամյակում», ասում է վերլուծաբանը:
«Խելամիտ է թվում Չինաստանի ազդված եկամուտները հանել մեր Nvidia-ի համարներից», - ասում է Bernstein-ի վերլուծաբան Սթեյսի Ռասգոնը «Չինաստանի համախտանիշ» վերնագրով գրառման մեջ:
«Չինաստանի համախտանիշ» պատկերված էր միջուկային ռեակտոր, որը տեսականորեն կսկսի այրվել դեպի երկրագնդի մյուս կողմը, այսինքն՝ Չինաստանը: Նախկինում քիչ հայտնի տերմինը արագորեն հայտնվեց ամերիկյան լեքսիկոնում, քանի որ ֆիլմի դեբյուտը տեղի ունեցավ 16 թվականի մարտի 1979-ին: Պասիայի Միդլթաունի մոտակայքում գտնվող Three Mile Island ատոմակայանում տեղի ունեցած վթարից երկու շաբաթ առաջ:
Ռասգոնը խոստովանեց, որ ընկերությունն աշխատում է այլընտրանքների վրա և հայտնել է, որ լիցենզիաներ է փնտրում ոչ զինվորական հաճախորդների համար, բայց նա ասաց, որ այդ միջոցների ժամանակն ու ազդեցությունը, այնուամենայնիվ, պարզ չէ: Նոր կրճատումը «չնչին չէ, բայց նաև անհաղթահարելի հարված չէ, թեև, իհարկե, դա ակնհայտորեն աճող բացասական է, քանի որ բիզնեսը կարող է մշտապես խաթարվել», - ասաց նա:
Ռասգոնը նաև նշել է, որ Advanced Micro Devices Inc.-ի որոշ ընկերություններ
-2.99%
Դրամ,
Արգելքը կազդի նաև GPU-ների վրա: «Սակայն AMD-ի տվյալների կենտրոնի GPU-ի վաճառքները փոքր են, և նրանք այս պահին որևէ էական ազդեցություն չեն կանխատեսում իրենց բիզնեսի վրա», - ասաց Ռասգոնը: Նա երկու բաժնետոմսերի համար ունի գերազանցող վարկանիշներ՝ Nvidia-ում $180-ի նպատակային գնով և 135 դոլար ՀՀ դրամով:
Այնուամենայնիվ, արգելքի հետևանքները կարող են տևել ընթացիկ եռամսյակից ավելի: Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Ջոզեֆ Մուրն ասում է, որ ակնկալում է, որ կարգավորողներին 18-ից 24 ամիս կպահանջվի՝ որոշելու արգելքից տուժած ապրանքների ընդհանուր շրջանակը, և Nvidia-ն 2 թվականին կկորցնի առնվազն 2023 միլիարդ դոլար եկամուտ՝ հիմնված հայտնի սահմանափակումների վրա, նույնիսկ թույլ կանխատեսման դեպքում: տվյալների կենտրոնի պահանջարկը Չինաստանից.
«Մենք չգիտենք սահմանափակումների ավելի լայն հետևանքները, բայց A100-ի և H100-ի հատուկ սահմանափակումները (հիմնականում վերապատրաստման արտադրանքները, որոնք ներկայացվել են վերջին 3 տարիներին) կարող են ասել, որ դա ազդում է նոր ապրանքների վրա», - գրել է Մուրը, ով ունի ներկառուցված վարկանիշ և Nvidia-ում 182 դոլար գնային թիրախ: «Մենք կարող ենք կռահել, որ սա AI-ի հետ կապված սահմանափակում է, ուստի մենք չէինք ակնկալի հետևանքներ ոչ AI չիպերի համար, բայց մենք չգիտենք, թե արդյոք սահմանափակումը միայն GPU-ն է, ընդդեմ սովորական AI ASIC-ի, թե մասնագիտացված չիպերի, ինչպիսիք են Intel-ը:
-0.50%
INTC,
Habana պրոցեսորներ»:
Խորը. Չիպերի պաշարները թուլացել են, քանի որ էլեկտրոնիկայի համաճարակի պահանջարկը նվազել է, բայց դեռ կան որոշ հաղթողներ
Սահմանափակումները կարող են նաև խնդիրներ առաջացնել Nvidia-ից դուրս: Citi Research-ի վերլուծաբան Աթիֆ Մալիկը գրել է, որ «մենք տեսնում ենք Չինաստանի նկատմամբ ԱՄՆ-ի կիսահաղորդչային սահմանափակումների էսկալացիա և կիսահաղորդիչների և սարքավորումների խմբի անկայունության աճ», մինչդեռ Nvidia-ն հանում է ընկերության դրական «կատալիզատոր ժամացույցը», որը նոր էր հաստատվել ուրբաթ օրը:
Mizuho-ի վերլուծաբան Ջորդան Քլայնն ասում է, որ ինքը զգում է, որ «բացասականությունը լայնորեն կտարածվի կիսաեզրափակիչում, թե ինչ սահմանափակումներ կարող են լինել հետո»:
Այս ամենը գալիս է Nvidia-ի մեծից առաջ ԳԹԿ համաժողովը, որը կմեկնարկի սեպտեմբերի 19-ին, որտեղ ակնկալվում է, որ ընկերությունը կներկայացնի իր հաջորդ սերնդի «Lovelace» չիպային ճարտարապետությունը, որը կփոխարինի այժմ երկու տարվա «Ampere» ճարտարապետությանը: սպառողական տեխնոլոգիական անկման ժամանակ: Փաստորեն, Nvidia-ի վերջին 1.22 միլիարդ դոլար գույքագրման վճար «Լավլեյսի» մեկնարկից առաջ գնաց մաքրելու այդ հին գույքագրման մեծ մասը:
S&P 500 ինդեքսում ամենաակտիվ վաճառվողը նաև Nvidia-ի բաժնետոմսերն էին
+ 0.30%
SPX,
117.3 մլն բաժնետոմս նախնական ծավալով, իսկ ՀՀ դրամի բաժնետոմսերը մոտ երկրորդ տեղում են՝ ավելի քան 94.5 մլն բաժնետոմսերով: Nvidia-ի բաժնետոմսերի 52 շաբաթվա միջին օրական ծավալը կազմում է 49 մլն դրամ, իսկ դրամինը` մոտ 83 մլն.
44 վերլուծաբաններից, ովքեր լուսաբանում են Nvidia-ն, 35-ն ունեն գնման վարկանիշ, ութը՝ վաճառքի, իսկ մեկը՝ վաճառքի վարկանիշ: Դրանցից վեցը իջեցրել են բաժնետոմսերի իրենց գնային նպատակները, ինչի արդյունքում միջին նպատակային գինը կազմել է $210՝ մեկ ամիս առաջվա 237.50 դոլարից ցածր:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/nvidias-china-syndrome-is-the-stock-melting-down-11662064357?siteid=yhoof2&yptr=yahoo