Միացյալ Նահանգների տնտեսությունը տուժել է վերջին ամիսներին, տարբեր ոլորտների հարվածներ են հասցվել, և նախնական հրապարակային առաջարկը (IPO) տիեզերքը հայտնվում է որպես ամենամեծ զոհերից մեկը։ Իրոք, տարիներ շարունակ կայուն աճից հետո IPO-ների թիվը զգալի անկում է ապրել, իսկ ապագան դեռևս անորոշ է:
Մասնավորապես, ձեռք բերված և հաշվարկված տվյալների համաձայն Ֆինբոլդ Փետրվարի 16-ին ԱՄՆ-ը գրանցել է 181 IPO 2022 թվականին, ինչը 82-ի 2021-ի համեմատ ահռելի 1,035%-ի անկում է: Հատկանշական է, որ IPO-ների թիվը 2021-ին ներկայացնում է մոտ 115% աճ 2020-ի 480-ի համեմատ: 2002-ից 2005 թվականների ընթացքում IPO-ների ամենացածր թիվը գրանցվել է 2008-ին՝ 62-ով, այդ թվում՝ ֆինանսական ճգնաժամ.
2022 թվականի IPO-ի եռամսյակային բաշխումը ցույց է տալիս, որ հրապարակվող ընկերությունների թիվը անշեղորեն նվազել է, քանի որ տնտեսության բախտը շարունակել է մթագնել: 1 թվականի առաջին եռամսյակում գրանցվել է 2022 IPO՝ տարվա վերջին երեք ամիսներին նվազելով մինչև 80-ի։
Ինչպես է տնտեսական անորոշությունն ազդել IPO-ների վրա
Տվյալներից ելնելով, անցած տարին ապացուցվեց, որ դժվար ժամանակ էր ԱՄՆ IPO-ի շուկայի համար, տնտեսական անորոշությամբ, որը բնութագրվում էր տոկոսադրույքների աճով և Դաշնային պահուստի ագրեսիվ դրամավարկային քաղաքականությամբ, շուկաները թողնում են անկայուն վիճակում: Զգացմունքներով, որոնք ըստ էության մատնանշում են հնարավորը անջատում, ընկերությունները, որոնք նպատակ ունեն դուրս գալ հանրությանը, զերծ մնացին համաճարակի բռնկվող աշխարհաքաղաքական լարվածությունից և տարածման հետևանքներից:
Բացի այդ, այն ոլորտները, որոնք պատմականորեն առաջատար են IPO-ների քանակով, ամենաշատը տուժել են վերջին տարվա ընթացքում: Օրինակ, շուկայական պայմանները ծանրացրել են հնարավորությունները տեխնոլոգիա ընկերությունները հրապարակային դառնալու համար: Ոլորտի կազմակերպությունների մեծամասնությունը նավարկեց բարձր տոկոսադրույքով միջավայր, որը բարձրացրեց պետական արժեթղթերի եկամտաբերությունը՝ տեխնոլոգիայի հետ կապված բարձր աճի բաժնետոմսերը դարձնելով պակաս գրավիչ:
Հարկ է նշել, որ ԱՄՆ ֆոնդային բորսա գրավիչ է եղել օտարերկրյա ներդրողների, հատկապես չինացիների համար: Այնուամենայնիվ, 2022 թվականին նկատվեց չինական ընկերությունների նահանջ ԱՄՆ շուկայից՝ ընդգծելով երկու երկրների միջև լարվածության աճը: Հատկանշական է, որ Չինաստանի կառավարությունը հայտնում է սկսել է ճնշել արտասահմանյան տեխնոլոգիական ընկերություններին:
ԱՄՆ-ը նաև հակադարձեց չինական ընկերությունների նկատմամբ վերահսկողությունը մեծացնելու պլաններով, որոնք հույս ունեն երկրում IPO-ներ գործարկել, և քանի որ 2023 թվականը ծավալվում է, աճում է լավատեսությունը, որ Չինական IPO-ները կարող են վերադառնալ ԱՄՆ-ում.
Այլուր, 2021 IPO-ները գերիշխող են, չնայած այն տնտեսությանը, որը վերականգնվում է համաճարակից: Ներկայացումը կարող է կապված լինել կառավարության աջակցության հետ: Այս առումով, կառավարությունը խթանող գումարներ մղեց տնտեսություն, և քանի որ մարդիկ ծախսելու նվազագույն տարբերակներ ունեն, այն վերածվեց մեծամասնության՝ բացելով բաժնետոմսերի հաշիվները, ինչը գրավիչ գործոն էր IPO-ների համար:
SPAC-ի գործունեությունը նվազում է
Միևնույն ժամանակ, երկու տարվա միջև ընկած անկումը բացահայտում է հատուկ նպատակների ձեռքբերման ընկերությունների (SPAC) հետևանքները: Իրոք, ընկերություններից շատերը նախընտրեցին 2021 թվականին SPAC-ների միջոցով հրապարակել, քանի որ նրանց գրավում էին հավելյալ առավելությունները, ինչպիսիք են ավելի բարձր գնահատումների ներուժը, ավելի քիչ նոսրացում, կապիտալի ավելի մեծ արագություն, ավելի որոշակիություն և թափանցիկություն, ավելի ցածր վճարներ և ավելի քիչ կարգավորող պահանջներ:
Այնուամենայնիվ, 2022- ում, SPAC-ի գործունեությունը ճնշվել է հիմնականում պայմանավորված այնպիսի գործոններով, ինչպիսիք են ներդրողների՝ միաձուլման հայտարարություններից հետո իրենց բաժնետոմսերը մեծ քանակությամբ մարելու քայլը, ինչի հետևանքով բաժնետոմսերի գները կտրուկ անկում ապրեցին: Սա նորաստեղծ կազմակերպություններին զրկեց էական ֆինանսավորումից՝ ավելի դժվարացնելով SPAC-ների համար ձեռքբերման թիրախներ գտնելը: Մյուս կողմից ավելացել է Արժեթղթերի բորսայի հանձնաժողովը (SEC) կարգավորող վերահսկողությունը հիասթափեցրել է SPAC-ների շուկա նոր մասնակիցներին, և որոշ ընկերություններ բախվում են հետաքննության և բաժնետերերի հայցերի հետ:
Այլուր, IPO-ի շուկայի անդորրը նաև վերածվել է այլ ոլորտների վրա ազդող հետևանքների, ինչպիսիք են ներդրումները: բանկային գործ, Պատմականորեն ներդրումային բանկեր եկամուտ ստանալ տրամադրումից խորհրդատվական ծառայություններ այն ընկերություններին, որոնք ցանկանում են դառնալ հանրությանը: IPO-ների թվի անկումը նշանակում է, որ ներդրումային բանկերը, ինչպիսիք են Citi (NYSE: C) այս ծառայությունները մատուցելու ավելի քիչ հնարավորություններ ունեն, ինչը հանգեցնում է ա նրանց եկամուտների նվազում.
2023 IPO շուկայի հեռանկարը
Քանի որ շատ ընկերություններ դեռևս բախվում են աճող տոկոսադրույքների և մոտալուտ ռեցեսիայի հետ, 2022 թվականին IPO-ների թույլ կատարողականը, հավանաբար, կշարունակվի մինչև 2023 թվականի առաջին կիսամյակը: Գործոնը, որը, հավանաբար, կխաղա, ներառում է կոնկրետ ընկերությունների գնահատումը: Փորձագետները նշել են, որ շատ ընկերություններ ավելի վաղ ձեռք են բերել գնահատումների անջատում ներկայիս մակրո միջավայրի համեմատ:
Ենթադրաբար, ընկերությունների մեծամասնության համար հանրության դուրս գալը առաջնահերթություններից չէ, քանի որ նրանք փորձում են կողմնորոշվել այնպիսի հետևանքների վրա, ինչպիսիք են իրենց բիզնեսի պահպանումը և զանգվածային կրճատումները ջրի երեսին մնալու համար:
Աղբյուր՝ https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/