Նոր մեկ բաժնետոմսերի ETF-ները թույլ են տալիս ներդրողներին կրճատել Tesla-ն՝ առանց Tesla-ի կրճատման

Նոր, էկզոտիկ ETF արտադրանքը հայտնվել է ժապավենի վրա այս շաբաթ՝ մեկ բաժնետոմսերի ETF-ներ:

ETF-ները, որոնք կառավարվում են AXS Investments, իրենց տեսակի մեջ առաջինն են, որոնք հաստատվել են Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի կողմից, չնայած նմանատիպ ապրանքներ տարիներ շարունակ գոյություն ունեն Եվրոպայում:

Այս նոր ֆոնդերը ներդրողներին թույլ են տալիս կրճատել Tesla-ի նման բաժնետոմսերը (TSLA), կամ երկար ժամանակ խաղադրույք կատարեք այնպիսի անվան վրա, ինչպիսին Nike-ն է (NKE) կամ Pfizer (PFE), սովորական բրոքերային հաշվի հետ:

Ներդրումային մասնագետների համար հասանելի որոշ ավելի ռիսկային առևտրի ևս մեկ «ժողովրդավարացում»:

Ի տարբերություն շատ ETF-ների, որոնք ոմանց համար դարձել են ինդեքսային ֆոնդերի հոմանիշ, ինչպիսին է Vanguard 500 Index Fund-ը (VOO) — այս ապրանքներն ակնհայտորեն նախատեսված են ակտիվ թրեյդերների և ոչ պասիվ ներդրողների համար: Պատճառն այն է. լծակները սովորաբար սխալ են ընկալվում և թույլ սրտի համար չէ.

Լծակ ունեցող ապրանքները կարող են զգալի կորուստներ առաջացնել ներդրողների համար, մինչդեռ հիմքում ընկած բաժնետոմսերը թուլանում են և կարծես «ոչինչ չեն անում»:

Օրինակ, 2x ETF-ի նպատակն է արտացոլել հիմքում ընկած բաժնետոմսի կամ ինդեքսի կատարողականը երկու անգամ ամեն օր: Եթե ​​կատարումը չափվում է ավելի երկար ժամանակահատվածում, արդյունքները կարող են կտրուկ տարբերվել:

Դիտարկենք բաժնետոմսի և դրա 3x ETF-ի հետևյալ հիպոթետիկ օրինակը, որը փորձում է արտացոլել տվյալ բաժնետոմսի օրական հիմքում ընկած կատարումը երեք անգամ:

Երկու արժեթղթերն էլ վաճառվում են 100 դոլարով մեկ բաժնետոմսի դիմաց և ունենում են յոթ անկայուն նստաշրջաններ, որտեղ բաժնետոմսերը գնվում են առնվազն 10%-ով բարձր կամ անկում այս ժամանակահատվածում:

Մեր հիպոթետիկ ժամանակաշրջանի վերջում հիմքում ընկած բաժնետոմսերը հիմնականում հարթ են, մինչդեռ 3X ETF-ը նվազել է ավելի քան 40%:

Անկայունությամբ կտրվելը սպանում է այս ապրանքների վերադարձը, ինչը թիվ մեկ դասն է, որը ներդրողները պետք է հիշեն:

Դիտարկենք այս դինամիկայի մեկ այլ օրինակ, որը, սակայն, տեղի է ունենում այսօր իրական աշխարհում:

Nasdaq 100 (^NDX) ամբողջ տարվա ընթացքում ճնշումների է ենթարկվել և ներկայումս նվազել է մոտ 27%-ով։ ProShares Short QQQ ETF (QSP) փորձում է վերադարձնել երկար դիրքի հակադարձությունը, մինչդեռ ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) նպատակ ունի ամեն օր վերադարձնել այդ ապրանքի հակադարձ եռապատիկը:

Պատմությունը շարունակվում է

PSQ-ն՝ առանց լծակների, վերադարձրել է այն, ինչ կորցրել է Nasdaq 100-ը, կամ 27%:

3X տարբերակը վերադարձնում է առողջ 74%-ը, բայց դա ամաչկոտ է այն 81%-ից, որը կարող էր սպասել անտեղյակ ներդրողը (3 x 27%.= 81%):

Անցած տարվա ընթացքում կատարողականի տարբերությունն ավելի դժվար է դառնում, քանի որ անլծակ կարճ ETF-ն աճել է 13%-ով, մինչդեռ 3x լծակով կարճ ETF-ն աճել է ընդամենը 9%-ով: Ավելի երկար ժամկետներում, օրինակ՝ ստուգեք 5Y կատարողականը վերը նշված գծապատկերում, անհավասարակշռությունը միայն վատթարանում է:

Կարգավորողները զգուշացնում են

Չնայած SEC-ի կողմից նոր ETF-ների հաստատմանը, կարգավորիչները նախազգուշացրել են ներդրողներին այս ապրանքների ռիսկերի մասին: SEC-ի նախագահ Գարի Գենսլերը մտահոգություններ է առաջացրել Այս նոր ETF-ների վերաբերյալ, և SEC-ի հանձնակատար Քերոլայն Քրենշոուն բացահայտ քննադատական ​​է եղել:

«Ի լրումն ներդրողների պաշտպանության զգալի խնդիրների ներկայացման, շուկայական սթրեսի կամ անկայունության ժամանակաշրջաններում, լծակներով և հակադարձ ապրանքները կարող են գործել անսպասելի ձևերով և պոտենցիալ նպաստել համակարգային ավելի լայն ռիսկերի առաջացմանը»: Կրենշոուն այս շաբաթ SEC-ի կայքում գրել է.

Քրենշոուն նաև նախազգուշացում է տվել գրանցված ներդրումային խորհրդատուներին (RIAs)՝ ասելով, որ նրանց համար «դժվար կլինի» առաջարկել այս ապրանքները՝ միաժամանակ «հարգելով իր հավատարմագրային պարտավորությունները»:

Ի տարբերություն ֆոնդային բրոքերների, RIA-ները հավատարմագրային պարտավորություն ունեն գործելու իրենց հաճախորդների լավագույն ֆինանսական շահերից:

-

Jared Blikre-ն թղթակից է, որը կենտրոնացած է Yahoo Finance Live-ի շուկաների վրա: Հետեւիր նրան @SPYJared.

Կտտացրեք այստեղ ֆոնդային շուկայի վերջին նորությունների և խորը վերլուծության համար, ներառյալ իրադարձությունները, որոնք տեղափոխում են բաժնետոմսերը

Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը

Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android

Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube