Netflix-ը խորտակվում է այն բանից հետո, երբ առաջին եռամսյակի եկամուտների թողարկումը չկարողացավ բարձրացնել շուկայի տրամադրությունը

Դժվար է ներդրողների վրա տպավորություն թողնել այս եկամտի սեզոնի ընթացքում: Netflix-ը՝ հոսքային հսկան, հինգշաբթի երեկոյան զեկուցել է 1-ին եռամսյակի շահույթի մասին, և չնայած նրանք հայտնել են 9.33 միլիոն նոր բաժանորդների մասին եռամսյակում, ինչը շատ ավելի ուժեղ է, քան ակնկալվում էր 4.84 միլիոնը, նրա բաժնետոմսերի գինը նվազել է ավելի քան 3%-ով ետ ժամերի առևտրում:

Բաժանորդների աճը ջախջախեց գնահատականները, և զեկույցի մյուս մանրամասները ուժեղ էին: Եկամուտը եռամսյակի համար կազմել է 9.37 միլիարդ դոլար՝ 15 տոկոսով ավելի 1 թվականի առաջին եռամսյակի համեմատ, և ավելի ուժեղ, քան վերլուծաբանների կողմից ակնկալվող 2023 միլիարդ դոլարը: Մեկ բաժնետոմսի շահույթը կազմել է 9.26 դոլար՝ սպասվող 5.28 դոլարի դիմաց: Գործառնական եկամուտը 4.52%-ով ավելի է, քան 54 թվականի 1-ին եռամսյակը՝ 2023 մլրդ դոլար՝ գերազանցելով 2.63 մլրդ դոլարի գնահատականները: Ի հավելումն դրան, գործառնական մարժան՝ շահութաբերության հիմնական չափանիշը, նույնպես ավելի բարձր է եղել, քան գնահատվել է 2.43%, սպասվող 28.1%-ի դիմաց:

Ի՞նչն է սխալ Netflix-ի եկամուտների հետ:

Եկամուտների հաշվետվության հետ կապված խնդիրը 2-րդ եռամսյակի կանխատեսումն էր: Netflix-ը գնահատել է, որ եկամուտը կկազմի 9.49 միլիարդ դոլար, ինչը մի փոքր ավելի ցածր է, քան շուկան ակնկալում էր 9.51 միլիարդ դոլար: Սա փոքր անհամապատասխանություն է, և դեռևս տարեսկզբին այն կարելի էր հեշտությամբ անտեսել կամ անտեսել: Այժմ չափազանց մեծ ուշադրություն կա գնահատումների, շահութաբերության և եկամուտների աճի ունակության վրա անորոշ միջավայրում, որպեսզի շուկան անտեսի եկամուտների կանխատեսումը:

Բարձր տոկոսադրույքները կարող են նաև բարձրացնել պարտքի ֆինանսավորման ծախսերը

Շահույթի հաշվետվության մեջ կային մի քանի այլ մանրամասներ, որոնք կարող էին անհանգստացնել ներդրողներին: Ընկերությունն ակնկալում է, որ բաժանորդների աճը կդանդաղի երկրորդ եռամսյակում, սակայն դա տեղի է ունենում պատմականորեն և համարվում է սեզոնային վատթարացում, մինչև բաժանորդագրությունների թիվը կրկին կբարձրանա տարվա երկրորդ կիսամյակում: Ընկերությունը դեռևս ունի 2 միլիարդ դոլարի մեծ պարտք, և այն 14 միլիարդ դոլարից հասցրել է 3 միլիարդ դոլարի: Սա նշան է, որ ընկերությունը ցանկանում է ներդրումներ կատարել և զարգանալ, սակայն նրանք նաև երկարաձգում են իրենց վարկային գծերը թանկ ժամանակահատվածում, իսկ տոկոսադրույքները, որոնք կարող են պոտենցիալ բարձր մնալ տարվա մնացած ժամանակահատվածում: Ի հավելումն դրան, կարող են մտահոգություններ լինել իրենց ընթացիկ պարտքերը ավելի բարձր տոկոսադրույքներով վերաֆինանսավորելու վերաբերյալ, ինչը կարող է մեծացնել նրանց պարտքի ֆինանսավորման ծախսերը առաջիկա եռամսյակում:

Պատրաստվու՞մ եք ավելի նիհար ժամանակների Netflix-ում:

Ընկերությունը մտադիր չէ հետ գնել բաժնետոմսերը, որոնք սովորաբար քաղցրացուցիչ են ներդրողների համար, քանի որ նրանք գնահատում են «հաշվեկշռի ճկունությունը»: Թեև Netflix-ը ներկայումս ավելացնում է բավականաչափ բաժանորդներ և մեծ եկամուտներ է բերում, դա հուշում է, որ ընկերությունը պատրաստվում է ավելի նվազ ժամանակների, երբ գաղտնաբառի փոխանակման դեմ ճնշումը չի ապահովում իր եկամուտների հաշվետվությունների նման բարենպաստ աճը:

Netflix. դեռևս բովանդակության առաջատարը

Նայելով առաջ՝ ընկերությունը խոստացավ բարելավել իր բովանդակության բազմազանությունն ու որակը: Քանի որ ընկերությունը աճում է, այժմ այն ​​գնահատում է, որ կես միլիարդ մարդ դիտում է Netflix-ը, նրան պետք է փոխի դրա բովանդակությունը՝ նոր շուկաներ և մշակութային նախասիրություններ ձեռք բերելու համար և այլն: Պարոնայք.

Հոսքային հատվածը մեծ է և կազմել է մարտին ամերիկյան հեռուստադիտումների 38.5%-ը, որից Netflix-ը բաժին է ընկել 8.1%-ին։ Netflix-ը հայտնել է, որ այս տարվա առաջին 8 շաբաթներից 11-ում այն ​​եղել է թիվ մեկ հոսքային ֆիլմը, և այս տարվա առաջին 9 շաբաթներից 11-ի համար առաջին օրիգինալ սերիալը: Դուք կարող եք տեսնել, թե ինչու է մրցակիցների համար դժվար է հասնել նրան: Չնայած Netflix-ի բաժնետոմսերի գինը վաճառվում է, այն դեռ արտադրում է որակյալ ապրանք, որը մարդիկ ցանկանում են: Նաև նրա որոշ մրցակիցներ, այդ թվում՝ Prime-ը և Paramount-ը, պայքարում են, մինչդեռ բլոկի նոր երեխան՝ Peacock-ը, լավ է անում բաժանորդներ շահելու հարցում, բայց դեռ զարգացման փուլում է, ուստի ուղղակի սպառնալիք չէ Netflix-ի համար այս պահին:

Netflix. Շեղելով իր ուշադրությունը բաժանորդների աճից

Netflix-ը նաև ասաց, որ կփոխի իր արդյունքների մասին հաշվետվությունը 2025 թվականից: Եռամսյակային բաժանորդների թիվը սպառված է, և փոխարենը ընկերությունը կկենտրոնանա եկամտի և գործառնական եկամուտների վրա, ինչպես նաև EPS-ի, գործառնական մարժայի և ազատ դրամական հոսքերի վրա: Սա մասամբ պայմանավորված է բազմաթիվ եկամուտների հոսքերի աճով, այլ ոչ միայն բաժանորդների: Օրինակ, գովազդային բիզնեսը ուժեղ աճ է գրանցում և ակնկալվում է, որ այն կընդլայնվի 2025 թվականին: Արդյոք այն կարող է լրացնել այն զանգվածային աճը, որն առաջացել է գաղտնաբառի խափանման հետևանքով, դեռևս պետք է պարզվի:

Netflix-ը գերագնահատվա՞ծ է:

Նրա բաժնետոմսերի գինը վերջին 6 ամիսների ընթացքում աճել է և բարձր է ավելի քան 50%-ով, թեև Netflix-ի բաժնետոմսերի գինը վերջին շրջանում դժվարացել է և վերջին շաբաթվա ընթացքում նվազել է 2.8%-ով: Դրա P/E հարաբերակցությունը ավելի քան կրկնակի է, քան ընդհանուր S&P 500-ը և կազմում է 42.5: Այսպիսով, եթե ցանկանում եք ունենալ Netflix, դուք պետք է վճարեք դրա համար:

Ահա թե ինչու ներդրողները հրաժարվել են եկամուտների մասին տվյալներից. կան շուկայի ավելի էժան հատվածներ, նրանք բաց են թողել ապագա եկամտի թիրախները, և նրանց ուշադրությունը գովազդի վրա, որպես հաջորդ մեծ եկամտի շարժիչ կարող է գալ, երբ տնտեսությունը պայքարում է և մտնում է ցիկլային անկում: Ներդրողները նայում են այս թվերից դուրս և դեպի ապագա, որտեղ Netflix-ը գերազանցում է բաժանորդների աճի և եկամուտների գագաթնակետը: Այսպիսով, եթե շուկայի տրամադրությունները մոտ ապագայում չվերականգնվեն, մենք կարող ենք տեսնել Netflix-ի բաժնետոմսերի գնի պայքարը:

Netflix-ը դիտվում է որպես տեխնոլոգիական եկամուտների սեզոնի սկիզբ, և դա հիշեցնում է այն բարձր նշաձողի մասին, որը շուկան սահմանել է 1-ին եռամսյակի եկամուտների համար: Հաշվետվությունները, ընդհանուր առմամբ, կարող են լինել աստղային, բայց առաջընթացի ուղղորդման ցանկացած թուլություն օգտագործվում է որպես վաճառքի պատրվակ: