Առաջին եռամսյակում Goldman Sachs-ը տուժել է առևտրային անշարժ գույքի վարկերի ժամկետանցության աճից, որը մասամբ պայմանավորված է Իլոն Մասկի կողմից Twitter-ի վարձավճարը վճարելուց հրաժարվելու պատճառով:
Առևտրային անշարժ գույքի վարկառուների (CRE) վարկերի արժեքը առաջին եռամսյակում աճել է 612 տոկոսով՝ հասնելով $840 մլն-ի, համաձայն Goldman's լիցենզավորված բանկային կազմակերպության կողմից ԱՄՆ Ավանդների ապահովագրման դաշնային հանձնաժողովին ներկայացված զեկույցների:
Դա շատ ավելին էր, քան ամբողջ ԱՄՆ բանկային արդյունաբերության կողմից գրանցված CRE-ի ժամկետանց վարկերի աճը, որոնք նույն ժամանակահատվածում աճել են 30 տոկոսով և կազմել 12 միլիարդ դոլարից մի փոքր ավելի, ըստ Bankingregdata.com-ի, որը համադրում է FDIC-ի հաշվետվությունները:
Goldman-ի ավանդներ վերցնելու բիզնեսում ժամկետանցության աճը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ մրցակից բանկերը զգուշացնում են առևտրային անշարժ գույքի վարկերի աճող կորուստների մասին, որոնց մեծ մասը կապված է գրասենյակային շենքերի հետ և արվել է մինչև համաճարակի սկիզբը: մշակույթը։
Գոլդմանը շատ ավելի քիչ է ենթարկվում առևտրային անշարժ գույքի վարկավորմանը, քան իր խոշոր մրցակիցները: Առաջին եռամսյակի վերջում այն ուներ 8.4 միլիարդ դոլարի չմարված վարկեր, որոնք ապահովված էին առևտրային գույքով, համաձայն FDIC զեկույցի: Wells Fargo-ն ուներ 91 միլիարդ դոլար, իսկ Bank of America-ն՝ 60 միլիարդ դոլար:
Այնուամենայնիվ, աճող ժամկետանցությունը ևս մեկ նշան է այն վրդովմունքի, որին բախվել է բանկը, երբ նա փորձում է դիվերսիֆիկացնել իր բիզնեսը գործարքների և առևտրի վրա ավանդական կենտրոնացումից:
Գոլդմանը մի խումբ բանկերի թվում էր, այդ թվում՝ Citigroup-ը և Deutsche Bank-ը, որոնք 1.7 մլրդ դոլար են տրամադրել Columbia Property-ին՝ անշարժ գույքի ներդրումային տրեստին, Սան Ֆրանցիսկոյում և Նյու Յորքում յոթ գրասենյակային շենքերի դեմ, այդ թվում՝ երկուսը, որտեղ տեղակայված են Twitter-ի մեծ գրասենյակները:
Twitter-ը դադարեցրեց վարձավճարը վճարել նոյեմբերին, և Իլոն Մասկը՝ սոցցանցի միլիարդատեր սեփականատերը, աշխատակիցներին ասել է, որ մտադիր չէ վերսկսել վճարումները կամ ծածկել անցյալ տուրքերը՝ համաձայն հայցերի: Columbia Property-ը, որը դատի է տվել Twitter-ին բաց թողնված վճարումների համար, վարկը չկատարել է փետրվարին: Columbia Property-ը հրաժարվել է մեկնաբանություններից: Twitter-ը, որը որդեգրել է մամուլին չպատասխանելու քաղաքականություն, մեկնաբանություններ չհաջողվեց։
Հաշվի առնելով Goldman-ի համեմատաբար փոքր ազդեցությունը ոլորտին, վատ վարկերը էական ազդեցություն չեն ունենա նրա եկամուտների վրա: «Վարկավորումն այդքան էլ կարևոր չէ Goldman-ի համար», - ասում է Oppenheimer-ի բանկային վերլուծաբան Քրիստոֆեր Կոտովսկին: Ըստ Goldman-ի սեփական հաշվարկների, առևտրային անշարժ գույքի վարկավորումը կազմում է բանկի ընդհանուր վարկային գրքույկի 20 տոկոսից պակասը:
Այնուամենայնիվ, իր բանկային դուստր ձեռնարկությունում պահվող իր CRE վարկերի ավելի քան 10 տոկոսը, որը կազմում է նրա ընդհանուր վարկերի 90 տոկոսը, որոշակի ժամկետանց են, ըստ Bankingregdata.com-ի, մինչդեռ իր հասակակիցների միջին ժամկետանցությունը ավելի քիչ է: 1 տոկոսից:
SEC-ի փաստաթղթերում և ներդրողների հետ քննարկումներում Goldman-ը սահմանում է իր CRE վարկավորումն ավելի լայնորեն և ներառում է ներդրումային ընկերություններին տրված վարկերը, որոնք գնում և վաճառում են անշարժ գույքի պարտքերը, ինչպես նաև վարկեր, որոնք օգտագործվում են CRE վարկերը ներդրումային արժեթղթերի մեջ միավորելու համար:
Այդ չափանիշի վրա օրինազանցությունները ավելի ցածր են, բայց դեռ ավելի բարձր են, քան հասակակիցները: «Եթե նայեք մեր առևտրային անշարժ գույքի վարկավորման ամբողջ գործունեությանը, ապա մեր ժամկետանցության մակարդակը 2 տոկոսից ցածր է», - ասաց Գոլդմանը:
FDIC-ը, սակայն, այս վարկերը, որոնք հակված են շատ ավելի ցածր դեֆոլտի տոկոսադրույքների, դասում է այլ կատեգորիայի:
Goldman-ը, որը կարգավորվող բանկ դարձավ ֆինանսական ճգնաժամի հետևանքով, վերջին տասնամյակում ծախսել է ավելի շատ ռեսուրսներ վարկավորման համար: Ընկերությունն այժմ ունի մոտ 180 միլիարդ դոլարի բանկային վարկեր՝ մեկ տասնամյակ առաջվա 3 միլիարդ դոլարի դիմաց:
2020 թվականին Գոլդմանը ասաց, որ կորպորատիվ վարկավորումը ընկերության առաջնահերթություններից մեկն է: «Մենք ընդունում ենք բանկի մոդելը», - ասաց այն ժամանակվա գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Սթիվեն Շերը ներդրողներին ներկայացման ժամանակ: «Մենք հավատում ենք, որ սա ընկերության համար ապագա բարելավման կարևոր աղբյուր կլինի»:
Բանկը շահել է ավելի բարձր տոկոսադրույքներից, երբ իր վարկատու կազմակերպության շահույթը առաջին եռամսյակում աճել է մինչև 3.7 միլիարդ դոլար, ինչը պատմական առավելագույնն է և 20 տոկոսով ցատկ՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ:
Այնուամենայնիվ, ավելի մեծ վարկային գրքույկը նաև պոտենցիալ կորուստների աղբյուր է՝ հաշվի առնելով Գոլդմանի պատրաստակամությունը՝ վարկեր տրամադրել ավելի ռիսկային կորպորատիվ վարկառուներին՝ համեմատած իր մրցակիցների հետ: Նրա առևտրային վարկերի ընդամենը 65 տոկոսը տրամադրվում է «անպետք» վարկառուներին՝ առանց ներդրումային վարկանիշի վարկային վարկանիշի՝ JPMorgan Chase-ի և Citi-ի համապատասխանաբար 28 և 17 տոկոսի համեմատ:
Goldman-ի ժամկետանց վարկերի ընդհանուր ծավալը, ըստ FDIC-ի տվյալների, առաջին եռամսյակի վերջում աճել է մինչև 3.2 մլրդ դոլար, կամ նրա չմարված վարկերի մոտ 2 տոկոսը՝ մեկ տարի առաջվա 2.4 մլրդ դոլարի դիմաց:
Դրանցից շատերը կապված են վարկային քարտերի և այլ սպառողական վարկերի հետ, որոնք կազմում են վարկի կորստի պահուստների մոտ 65 տոկոսը, ըստ Bankregdata.com-ի:
Այս տարվա սկզբին Goldman-ն ազդարարեց իր մտադրությունը հետ կանգնել սպառողների վարկավորումից՝ վաճառելով իր Marcus սպառողական բանկին կապված $1 մլրդ վարկերը:
Դեյվիդ Ֆանգերը, ով հետևում է Goldman-ին պարտատոմսերի վարկանիշային ընկերության Moody's Investors Service-ի համար, ասում է. «Չնայած նրանց ռիսկի ախորժակը կարող է ավելի մեծ լինել, քան մյուս ընկերությունները, նրանք ընդհանուր առմամբ ավելի նախաձեռնող են ռիսկերի կառավարման հարցում»:
Source: https://www.ft.com/cms/s/6bf11c8e-c3f3-40cb-9489-157db427602a,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo