Ուղիղ եթերով թարմացվող համաշխարհային լուրերը `կապված Bitcoin- ի, Ethereum- ի, Crypto- ի, Blockchain- ի, տեխնոլոգիայի, տնտեսության հետ: Թարմացվում է ամեն րոպե: Առկա է բոլոր լեզուներով:
Տեքստի չափը Citigroup-ի Keith Horowitz-ի` M&T Bank-ի բաժնետոմսերի $220-ի նպատակային գնի նպատակային արժեքը ենթադրում է 20% աճ ուրբաթ օրվա փակման համեմատ: Դանիել Թեփեր / Բլումբերգ Ինչպես մի երեխա, որը սպասում է ծննդյան նվերի, որպեսզի պարզի, որ շան փոխարեն սվիտեր է ստացել, բանկային ներդրողները գտնում են, որ տեմպերի բարձրացում այն նվերը չէ, որին նրանք սպասում էին:Աճող տեմպերը սովորաբար լավ է բանկերի համար. Նրանք հաճախ նշանակում են, որ բանկերը կարող են ավելի շատ գանձել վարկերի համար և վաստակել ավելի բարձր զուտ տոկոսային մարժա՝ տարբերությունը փոխառության և վարկի տոկոսադրույքների միջև: Քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են, դա նշանակում է, որ բանկային եկամուտները պետք է աճեն: Դաշնային պահուստը սովորաբար սկսում է արշավային ցիկլը, երբ դեռ շատ թռիչքուղի կա տնտեսական աճի համար, ուստի ներդրողները սովորաբար կարիք չունեն անհանգստանալու մոտալուտ ռեցեսիայի մասին, որը նոր վարկերը կդարձնի ավելի ռիսկային, իսկ հին վարկերի դեֆոլտի տոկոսադրույքները կբարձրանան:Սա ձեր սովորական քայլարշավը չէ: Նույնիսկ Fed-ն ընդունում է, որ դա այդպես է ուշ մեկնարկ ստանալը, իսկ առաջիկա հանդիպումներին հնարավոր է տոկոսադրույքի ավելացում կես տոկոսային կետով կամ ավելի: Այդ ուշ մեկնարկը նաև նշանակում է, որ այսպես կոչված եկամտաբերության կորը՝ ավելի կարճ և երկարաժամկետ դրույքաչափերի տարբերությունը, տեղ-տեղ շատ հարթ է: Եթե կարճաժամկետ տոկոսադրույքները բարձրանան ավելի երկարաժամկետ դրույքաչափերից, դա կլինի «շրջել» կորը, որը ազդարարում է մոտալուտ տնտեսական դանդաղում: Անհանգստացեք Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմի շուրջ, և զարմանալի չէ, որ ներդրողները դժկամությամբ են բարձրացրել բանկերի բաժնետոմսերը: Այն SPDR S&P բանկ բորսայական ֆոնդը (նշում՝ KBE) աճել է 2.3%-ով այն բանից հետո, երբ Fed-ը մարտի 16-ին բարձրացրեց տոկոսադրույքները, նույնիսկ երբ S&P 500 հավաքել է 6.6%:Բայց նույնիսկ առանց անկում, ներդրողները կարող են մատնանշել այլ մտահոգություններ: Jefferies-ի վերլուծաբան Քեն Ուսդինը նշում է, որ թեև աճող տոկոսադրույքները կարող են բարձրացնել զուտ տոկոսային մարժան, դրանք նաև հանգեցնում են բանկային ակտիվների արժեքի նվազմանը, քանի որ պարտատոմսերի գները շարժվում են եկամտաբերության հակառակ ուղղությամբ: Դա կարող է հանգեցնել բանկերի շոշափելի հաշվեկշռային արժեքների նվազմանը, իսկ խոշոր բանկերի համար դա կարող է նշանակել ավելի ցածր կապիտալի գործակիցներ և ավելի քիչ կանխիկ գումար ներդրողներին վերադարձնելու համար:Բանկերը դա հասկանում են, ուստի իրենց ակտիվների մեծ մասը տեղափոխել են «մինչև մարման ժամկետը պահվող» դույլ, որտեղ նրանք կարիք չունեն շուկայական գները նշելու: Այնուամենայնիվ, դա ևս մեկ հնարավոր հակառակ քամին է ոլորտի համար: «Տոկոսադրույքների բարձրացումը երկսայրի սուր է բանկերի համար»,- գրում է Ուսդինը։Դրանցից ոչ մեկը չի նշանակում, որ բանկերը շուտով անկում կունենան, քանի որ դրանք իրականում ավելի լավ են պահել, քան ընդհանուր շուկան այս տարի: Պարզապես նրանք այն սլեմ դանքը չեն, ինչ այլ կերպ կարող էին լինել: Ներդրողների համար դա նշանակում է ավելի ընտրողական լինել, քան պարզապես գնել SPDR S&P Bank ETF: M&T բանկ (MTB) մի բաժնետոմս է, որը հետաքրքիր տեսք ունի: Ընկերության կողմից ձեռք բերված People'sողովրդական Միացյալ Ֆինանսական (PBCT) էր պարզապես հաստատվել է կարգավորող մարմինների կողմից. Այն պետք է փակվի մինչև ապրիլի 1-ը, և դրա փակումը պետք է թույլ տա M&T-ին ավելի շատ ներդնել իր կանխիկ գումարը, նշում է Deutsche Bank-ի վերլուծաբան Մեթ Օ'Քոնորը:Դա կարող է լավ բան չթվալ՝ հաշվի առնելով տեմպերի աճը: Բայց հիմա պարտատոմսեր գնելն այնքան էլ վատ տարբերակ չէ: «Նույնիսկ երկամյա գանձապետարաններն առաջարկում են 2% գումարած տոկոսադրույքներ հենց հիմա, այսինքն՝ ավելի լավ եկամտաբերություն և համեմատաբար ցածր տևողության ռիսկ», - գրում է Օ'Քոնորը: Նա ակնկալում է, որ M&T Bank-ի բաժնետոմսերը կհասնեն $200-ի, ինչը 9%-ով ավելի է ուրբաթ օրվա 183.57 դոլարի փակման համեմատ:Միևնույն ժամանակ, Citigroup-ի Քիթ Հորովիցը ավելացրել է M&T Bank-ը բանկի ուշադրության կենտրոնում՝ վկայակոչելով գործարքի հաստատումը, եկամուտներն ավելացնելու նրա կարողությունը և «ուժեղ վարկային պրոֆիլը»: Նրա գնային նպատակային 220 դոլարը ենթադրում է 20% աճ ուրբաթ օրվա փակման համեմատ: Քանի որ M&T-ի բաժնետոմսերը սկսում են դուրս գալ, մենք դրա վրա ենք աշխատում:Գրել Բեն Լեվիզոնը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Դանիել Թեփեր / Բլումբերգ
Ինչպես մի երեխա, որը սպասում է ծննդյան նվերի, որպեսզի պարզի, որ շան փոխարեն սվիտեր է ստացել, բանկային ներդրողները գտնում են, որ տեմպերի բարձրացում այն նվերը չէ, որին նրանք սպասում էին:
Աճող տեմպերը սովորաբար լավ է բանկերի համար. Նրանք հաճախ նշանակում են, որ բանկերը կարող են ավելի շատ գանձել վարկերի համար և վաստակել ավելի բարձր զուտ տոկոսային մարժա՝ տարբերությունը փոխառության և վարկի տոկոսադրույքների միջև: Քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են, դա նշանակում է, որ բանկային եկամուտները պետք է աճեն: Դաշնային պահուստը սովորաբար սկսում է արշավային ցիկլը, երբ դեռ շատ թռիչքուղի կա տնտեսական աճի համար, ուստի ներդրողները սովորաբար կարիք չունեն անհանգստանալու մոտալուտ ռեցեսիայի մասին, որը նոր վարկերը կդարձնի ավելի ռիսկային, իսկ հին վարկերի դեֆոլտի տոկոսադրույքները կբարձրանան:
Սա ձեր սովորական քայլարշավը չէ: Նույնիսկ Fed-ն ընդունում է, որ դա այդպես է ուշ մեկնարկ ստանալը, իսկ առաջիկա հանդիպումներին հնարավոր է տոկոսադրույքի ավելացում կես տոկոսային կետով կամ ավելի: Այդ ուշ մեկնարկը նաև նշանակում է, որ այսպես կոչված եկամտաբերության կորը՝ ավելի կարճ և երկարաժամկետ դրույքաչափերի տարբերությունը, տեղ-տեղ շատ հարթ է: Եթե կարճաժամկետ տոկոսադրույքները բարձրանան ավելի երկարաժամկետ դրույքաչափերից, դա կլինի «շրջել» կորը, որը ազդարարում է մոտալուտ տնտեսական դանդաղում: Անհանգստացեք Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմի շուրջ, և զարմանալի չէ, որ ներդրողները դժկամությամբ են բարձրացրել բանկերի բաժնետոմսերը: Այն
SPDR S&P բանկ բորսայական ֆոնդը (նշում՝ KBE) աճել է 2.3%-ով այն բանից հետո, երբ Fed-ը մարտի 16-ին բարձրացրեց տոկոսադրույքները, նույնիսկ երբ
S&P 500 հավաքել է 6.6%:
Բայց նույնիսկ առանց անկում, ներդրողները կարող են մատնանշել այլ մտահոգություններ: Jefferies-ի վերլուծաբան Քեն Ուսդինը նշում է, որ թեև աճող տոկոսադրույքները կարող են բարձրացնել զուտ տոկոսային մարժան, դրանք նաև հանգեցնում են բանկային ակտիվների արժեքի նվազմանը, քանի որ պարտատոմսերի գները շարժվում են եկամտաբերության հակառակ ուղղությամբ: Դա կարող է հանգեցնել բանկերի շոշափելի հաշվեկշռային արժեքների նվազմանը, իսկ խոշոր բանկերի համար դա կարող է նշանակել ավելի ցածր կապիտալի գործակիցներ և ավելի քիչ կանխիկ գումար ներդրողներին վերադարձնելու համար:
Բանկերը դա հասկանում են, ուստի իրենց ակտիվների մեծ մասը տեղափոխել են «մինչև մարման ժամկետը պահվող» դույլ, որտեղ նրանք կարիք չունեն շուկայական գները նշելու: Այնուամենայնիվ, դա ևս մեկ հնարավոր հակառակ քամին է ոլորտի համար: «Տոկոսադրույքների բարձրացումը երկսայրի սուր է բանկերի համար»,- գրում է Ուսդինը։
Դրանցից ոչ մեկը չի նշանակում, որ բանկերը շուտով անկում կունենան, քանի որ դրանք իրականում ավելի լավ են պահել, քան ընդհանուր շուկան այս տարի: Պարզապես նրանք այն սլեմ դանքը չեն, ինչ այլ կերպ կարող էին լինել: Ներդրողների համար դա նշանակում է ավելի ընտրողական լինել, քան պարզապես գնել SPDR S&P Bank ETF:
M&T բանկ (MTB) մի բաժնետոմս է, որը հետաքրքիր տեսք ունի: Ընկերության կողմից ձեռք բերված
People'sողովրդական Միացյալ Ֆինանսական (PBCT) էր պարզապես հաստատվել է կարգավորող մարմինների կողմից. Այն պետք է փակվի մինչև ապրիլի 1-ը, և դրա փակումը պետք է թույլ տա M&T-ին ավելի շատ ներդնել իր կանխիկ գումարը, նշում է Deutsche Bank-ի վերլուծաբան Մեթ Օ'Քոնորը:
Դա կարող է լավ բան չթվալ՝ հաշվի առնելով տեմպերի աճը: Բայց հիմա պարտատոմսեր գնելն այնքան էլ վատ տարբերակ չէ: «Նույնիսկ երկամյա գանձապետարաններն առաջարկում են 2% գումարած տոկոսադրույքներ հենց հիմա, այսինքն՝ ավելի լավ եկամտաբերություն և համեմատաբար ցածր տևողության ռիսկ», - գրում է Օ'Քոնորը: Նա ակնկալում է, որ M&T Bank-ի բաժնետոմսերը կհասնեն $200-ի, ինչը 9%-ով ավելի է ուրբաթ օրվա 183.57 դոլարի փակման համեմատ:
Միևնույն ժամանակ, Citigroup-ի Քիթ Հորովիցը ավելացրել է M&T Bank-ը բանկի ուշադրության կենտրոնում՝ վկայակոչելով գործարքի հաստատումը, եկամուտներն ավելացնելու նրա կարողությունը և «ուժեղ վարկային պրոֆիլը»: Նրա գնային նպատակային 220 դոլարը ենթադրում է 20% աճ ուրբաթ օրվա փակման համեմատ:
Քանի որ M&T-ի բաժնետոմսերը սկսում են դուրս գալ, մենք դրա վրա ենք աշխատում:
Գրել Բեն Լեվիզոնը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Աղբյուր՝ https://www.barrons.com/articles/buy-bank-stocks-m-and-t-51648254403?siteid=yhoof2&yptr=yahoo