MSCI Solicits China A Share Feedback, Hong Kong Shorts Press Again, Week In Review

Շաբաթվա ակնարկում

• Հոնկոնգը արձակուրդից վերադարձավ լավ տրամադրությամբ, քանի որ չորեքշաբթի Hang Seng ինդեքսը հավաքեց +5.9% բազմաթիվ կատալիզատորների հաշվին, ներառյալ Հոնկոնգի վերաբացումը անսահմանափակ ճանապարհորդությունների համար, ԱՄՆ դոլարը պոտենցիալ բարձրացման և 20-ի վրա:^th Ազգային կուսակցության համագումարը, որը կմեկնարկի 16^th.
• Ճանապարհորդության և անշարժ գույքի բաժնետոմսերը այս շաբաթ Հոնկոնգում աճ են գրանցել, քանի որ ներդրողները, կարծես, ակնկալում են վերականգնում երկու ոլորտներում:
• Մայրցամաքային Չինաստանի բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի շուկաները այս շաբաթ փակվել են Ոսկե շաբաթվա ազգային տոնի կապակցությամբ և կվերաբացվեն երկուշաբթի օրը:

Հիմնական նորություններ

Ասիական բաժնետոմսերը մեկ գիշերվա ընթացքում իջել են թեթև ծավալների պատճառով, քանի որ Fed-ի խստացման մտավախությունները վերսկսվել են, չնայած տարածաշրջանը շաբաթական շահույթ է գրանցել: Համաձայնությունն այն է, որ Fed-ը կբարձրացնի տոկոսադրույքները այնքան ժամանակ, մինչև ինչ-որ բան կոտրվի, այսինքն՝ տեղի չունենա ֆինանսական/տնտեսական ճգնաժամ: Հնչում է հիանալի խաղի պլան…

Այսօր մայրցամաքային Չինաստանի Ոսկե շաբաթվա տոնի վերջին օրն էր, մինչդեռ Պակիստանը փակ էր Մավլիդ-ալ-Նաբիի համար, այն հոգևոր օրը, երբ մուսուլմանները նշում են Մուհամեդ մարգարեի ծնունդը: Այսօր առավոտյան ԱՄՆ դոլարը մի փոքր ավելի թույլ էր, թեև ասիական արժույթի ինդեքսը և Չինաստանի օֆշորային ռենմինբին նվազել էին ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ:

Հոնկոնգում շատ թեթև օր էր, Չինաստանը դեռ արձակուրդում էր, ինչը նշանակում է, որ մայրցամաքային ներդրողների աջակցությունը չկա: Հոնկոնգի ծավալը կազմել է 45 տարվա միջինի միայն 1%-ը, թեև Գլխավոր խորհրդի կարճ վաճառքը մեկ գիշերվա ընթացքում աճել է մինչև 59 տարվա միջինի 1%-ը, քանի որ հիմնական տախտակի ծավալի 22%-ը կարճ էր: JD.com HK-ն ուներ 45% կարճ ծավալ, Alibaba-ն՝ 20%, Meituan-ը՝ 35%, իսկ Tencent-ը՝ 9%: Զարմանալիորեն, Հոնկոնգի ֆոնդային բորսան և/կամ Հոնկոնգի կարգավորողները չեն սահմանել կարճ վաճառքի սահմանափակումներ, ինչը Թայվանն արեց այս շաբաթվա սկզբին: Կարճ վաճառքի մակարդակը ամոթալի է: Ինտերնետային բաժնետոմսերը նվազել են, չնայած Li Auto HK-ն ընկել է -14.75%, քաշելով Nio-ն -10.47%, իսկ Xpeng-ը -6.04%: Շատախոսությունները տատանվում են՝ սկսած թույլ Ոսկե շաբաթվա ավտոմեքենաների վաճառքից մինչև խոշոր բաժնետերերի վաճառքը լծակ ունեցող ներդրողներին, որոնք փչում են:

Երեկ ԱՄՆ փակվելուց հետո MSCIMSCI
հայտարարեց, որ իր հաճախորդների հետ կխոսի իր China A Share-ի ընդգրկման մասին: Հիշեք, որ MSCI-ն ավելացրել է 20 և 2018 թվականներին MSCI-ի կողմից China A բաժնետոմսերի սահմանման պոտենցիալ կշռի 2019%-ը: MSCI-ն դադարեցրել է ներառումը Mainland A բաժնետոմսերի որոշակի բնութագրերի պատճառով, որոնք ներառում են նույն օրվա վճարումը (այն օրը, երբ դուք գնում եք բաժնետոմս, դուք կանխիկ դրամի առաքում), համապարփակ առևտուր (առևտուր A բաժնետոմսեր մի քանի առևտրային հաշիվների համար), Հոնկոնգի և մայրցամաքային Չինաստանի միջև շուկայական արձակուրդների հավասարեցման բացակայություն և MSCI China A ֆյուչերսի բացակայություն: Երեք խնդիր է լուծվել, քանի որ MSCI China A50 ֆյուչերսները մեկնարկել են անցյալ տարի Հոնկոնգում: Օգոստոսին Հոնկոնգի բորսան հայտարարեց, որ կփոխի արձակուրդի ժամանակացույցը՝ վերացնելու 13 ոչ առևտրային օրերը, և omnibus առևտուրը լուծված է: Այո, T+0 առևտուրը մեծ խնդիր է հատկապես պասիվ ներդրողների համար: Պատճառն այն է, որ ինդեքսի վերաբալանսի օրը դուք պետք է կանխիկ գումար առաքեք չինական A բաժնետոմսերի առևտրի օրը, բայց ոչ չինական բաժնետոմսերի վաճառքից կանխիկ գումար չեք ստանում երկու օրվա ընթացքում: Սրանք իսկապես միակ մնացած խնդիրներն են, որոնք խանգարում են MSCI-ին առաջ շարժվել ներառման հարցում, սակայն քաղաքական նկատառումները կարող են նաև հետաձգել հետագա ընդգրկման հայտարարությունները: Մենք ուշադիր հետևելու ենք այս զարգացմանը։

Hang Seng և Hang Seng Tech ինդեքսները նվազել են համապատասխանաբար -1.51% և -3.3%՝ երեկվա համեմատ նվազելով -8.79%, ինչը 45 տարվա միջին ցուցանիշի ընդամենը 1%-ն է։ Աճել է 57 բաժնետոմս, իսկ 446 բաժնետոմս էժանացել է։ Գլխավոր խորհրդի կարճ շրջանառությունը երեկվա համեմատ աճել է +6.78%-ով, ինչը 59 տարվա միջին ցուցանիշի 1%-ն է, քանի որ ծավալի 22%-ը կարճ է եղել։ Արժեքային գործոնները «գերադասել են» (ավելի քիչ են նվազել) աճի գործոնները, քանի որ խոշոր գլխարկները «գերազանցել են» փոքր գլխարկներին: Բոլոր ոլորտները բացասական են եղել, քանի որ էներգետիկան էժանացել է -0.65%, կենցաղային ապրանքները՝ -0.82%, իսկ ֆինանսական հատվածները՝ -1.1%, մինչդեռ անշարժ գույքը նվազել է -3.3%, նյութերը՝ -2.98%, իսկ տեխնոլոգիաները՝ -2.69%: Լավագույն ենթաոլորտները կիսահաղորդիչներն են և Մակաոյի կազինո բաժնետոմսերը, իսկ ավտոմեքենաները, ծրագրային ապահովումը և առողջապահական սարքավորումները վատագույններից են: Southbound Stock Connect-ը փակվել է այսօր:

Երկուշաբթի օրը կվերաբացվեն Շնաղայը, Շենժենը և ՍԹԱՐ խորհուրդը: