ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգն ապրում է անցյալով և տապալում ապագան: Նախագահ Ջերոմ Փաուելը և նրա գործընկերները մուրճի պես կիրառում էին տոկոսադրույքները՝ հուսալով ճնշել գնաճը այնպես, ինչպես Փոլ Վոլքերը անում էր 1980-ականներին: Այս պահին, սակայն, մուրճի յուրաքանչյուր լրացուցիչ ճոճանակը վնասում է 2023 թվականին «փափուկ վայրէջքի» և 2100 թվականին բնակելի մոլորակի մեր հնարավորություններին:
Մուրճը չի կարող տարբերակել այն ընկերությունների միջև, որոնք կառուցում են մաքուր, կայուն տնտեսություն և նրանց, որոնք մեզ շեղում են սարքերից, հիպերկախվածություն ունեն հանածո վառելիքից և անհավասարության հանդեպ հիպերապաթիայով: Այն չի կարող տարբերակել ունեցողներին, ովքեր կարող են դիմակայել անկմանը, և չունեցողներին, ովքեր ամենաշատը կտուժեն:
Ավելին, Fed-ի 2% գնաճի թիրախը կամայական է: Դա եղել է անտեղի հորինված 1989 թվականին Նոր Զելանդիայի Պահուստային բանկի կառավարիչ Դոն Բաշի կողմից՝ ի պատասխան օրենքի, որը պարտավորեցնում էր, որ երկրի կենտրոնական բանկը թիրախ ունենա: Անհասկանալի է, որ 2%-ը հասարակության համար ավելի լավ է, քան 3.5%-ը, ուր մենք կարծես թե գնում ենք:
Ինչո՞ւ է Fed-ը թիրախավորում 2% գնաճը:
Պատկերը՝ Rochester.edu
Ամբողջ աշխարհում մեզ անհրաժեշտ է մատչելի կապիտալ՝ մեր կլիմայական ճգնաժամը կարգավորող տեխնոլոգիաներ մշակելու համար: Մեզ այն պետք է հանդիպելու համար բնակարանի, սննդի և ջրի պահանջարկ քանի որ 8 թվականին աշխարհի բնակչությունն այսօր 9.7 միլիարդից հասնում է 2050 միլիարդի: Եվ դա մեզ անհրաժեշտ է միջին խավը վերակենդանացնելու և ապագա աշխատատեղեր ստեղծելու համար: Այդ իսկ պատճառով ես կոչ եմ անում Fed-ին և մյուս բոլոր կենտրոնական բանկերին թողնել Փոլ Վոլկերի մուրճը և ուսումնասիրել նորարարական այլընտրանքները: Ինչպե՞ս կարող են նրանք միավորել դրամավարկային քաղաքականությունն ու արդյունաբերական քաղաքականությունը՝ սղաճը մեղմելու համար՝ առանց համաշխարհային նորարարությունների սովի:
Կենտրոնական բանկերի վերաստեղծման խաղադրույքները մեծ են: Մինչև 2050 թվականը զուտ զրոյի հասնելու համար BloombergNEF գնահատականները որ մենք պետք է ներդնենք գրեթե 200 տրիլիոն դոլար մաքուր տեխնոլոգիաների մեջ, կամ տարեկան մոտ 7 տրիլիոն դոլար՝ 2 թվականի 2021 տրիլիոն դոլարի դիմաց: Խնդիրը, որպեսզի չմոռանանք, կանխել կլիմայի փոփոխությունը, որը կկործանի տնտեսությունները, ոչնչացնելով մարդուն պահպանող էկոհամակարգերը և ապակայունացնելով հասարակությունները: փախստականների զանգվածային ճգնաժամ.
Տոկոսադրույքի բարձրացումներն արդեն իսկ դանդաղեցրել են վենչուրային հովանավորվող մաքուր տեխնոլոգիաների զարգացումը: Climate Tech VC Ռեպորտաժ որ 2022 թվականին կլիմայի տեխնոլոգիաների վենչուրային ֆինանսավորումը 3 թվականի իր գագաթնակետից նվազել է 2021%-ով, ինչը պայմանավորված է աճի փուլի ֆինանսավորման 24%-ով անկմամբ: Եթե աճի փուլի ընկերություններին բավականաչափ ֆինանսավորում տանք ձախողման համար, նրանք չեն հաղթահարի մրցակցային կամ փոխակերպի արդյունաբերական ջղերը, որոնք պատասխանատու են արտանետումների մեծ մասի համար:
Տոկոսադրույքների բարձրացումը սպառնում է ոչ միայն ապագա ընկերություններին, այլև նրանց աշխատակիցներին: Մինչև 1980-ական թվականները արևմտյան աշխարհում եկամտի մակարդակը մեկ եկամուտ ունեցող ընտանիքին հնարավորություն էր տալիս ողջամտորեն լավ ապրել: Հիմա նույնիսկ երկու եկամուտ ունեցող ընտանիքները դժվարությամբ են ապրում: Ինչո՞ւ։ Նրանց եկամուտները չափազանց ցածր են ծայրը ծայրին հասցնելու համար, մինչդեռ կորպորատիվ շահույթի մարժան ամենաբարձրն է, ինչ եղել է վերջին 400 տարվա ընթացքում, ինչպես ցույց է տվել Կանադայի բանկի նախկին կառավարիչ Դեյվիդ Դոջը Վանկուվերում վերջերս ունեցած ելույթի ժամանակ:
Եթե ընկերությունները առաջնահերթություն են տալիս բաժնետերերի վերադարձին, քան աշխատավարձը, տաղանդների պահպանումը և զարգացումը, ապա տնային տնտեսությունների համար իրենց եկամուտն ավելացնելու միակ միջոցը աշխատանքից ազատվելն է: Իրոք, ԱՄՆ-ի աշխատողների գրեթե կեսը ծրագրում է թողնել աշխատանքը 2023 թվականի առաջին երկու եռամսյակում, համաձայն ուսումնասիրություն Ռոբերտ Հալֆ ֆիրմայի անձնակազմով: Եվ ինչու ոչ. գործազրկությունը կազմում է 3.4%, իսկ ԱՄՆ-ում կա 11 միլիոն աշխատատեղ՝ յուրաքանչյուր աշխատանք փնտրողի համար երկու բացով:
Աշխատանքի նման ակտիվ թռիչքը կլինի աշխատավարձի գնաճի հիմնական աղբյուրը: Հետևաբար, այսօրվա լարված աշխատաշուկաներում տոկոսադրույքների բարձրացումը կարող է հանգեցնել կենտրոնական բանկերի ուզածի հակառակը: Իրավիճակն ավելի վատթարացնելու համար, աշխատաշուկան, որը սահմանվում է բարձր շեղումով, կպայքարի նորարարություններ անելու համար: Աշխատակիցները կհեռանան նախքան նրանք կարողանան ստեղծել կամ անել որևէ նշանակալի բան՝ մերժելով գործատուներին իրենց զարգացման ներդրումների ողջ արժեքը:
Եթե cleantech-ը մնա թերֆինանսավորում, և աշխատողները պետք է ընտրեն կենսապահովման աշխատավարձի և աշխատատեղերի մշտական աճի միջև, ապա մինչև 2050 թվականը զուտ զրոյական արտանետումները անհասանելի կլինեն: Մաքուր նորարարությունը ֆինանսավորելու համար, մինչդեռ միջին խավի սոցիալական և տնտեսական լճացումը հակադարձելու համար, մենք պետք է անդրադառնանք գնաճին: առանց Փոլ Վոլկերի մուրճը. Մեզ անհրաժեշտ են այնպիսի քաղաքականություններ, որոնք խուսափում են գնաճի արագացումից՝ միաժամանակ խուսափելով գնաճի հետևանքներից։ Սկսելու համար առաջարկում եմ երեքը.
- Դրամավարկային քաղաքականությունը համապատասխանեցնել արդյունաբերական քաղաքականությանը: Գնաճի նվազեցման ակտի նման օրինագծերը փորձում են փոխհատուցել տոկոսադրույքների բարձրացման մուրճը, սակայն ձախողվում են: Ինչու՞ Fed-ը չպետք է ավելի ցածր տոկոսադրույքներ սահմանի կարևորագույն արդյունաբերության համար, ինչպիսիք են մաքուր տեխնոլոգիաները և չիպերի արտադրությունը՝ միաժամանակ հանածո վառելիքի և սոցիալական մեդիայի համար ավելի բարձր դրույքաչափեր սահմանելով:
- Վճարեք ավելի բարձր աշխատավարձ և բարձրացրեք արտադրողականությունը: Մարդկանց ստիպելու փոխարեն աշխատանք փնտրել առանց այն էլ նեղ աշխատաշուկայում, ինչը կարագացնի աշխատավարձերի գնաճը, մենք պետք է կառուցվածքային լուծում մշակենք ցածր արտադրողականության և աշխատավարձերի լճացման համար: Օրինակ, սահմանեք ավելի բարձր նվազագույն աշխատավարձ և ֆինանսավորեք վերապատրաստման և աշկերտության ծրագրեր, որոնք հնարավորություն կտան մարդկանց ավելի արժեքավոր դառնալ տաղանդների շուկայում: Խրախուսել ընկերություններին ավելացնել կապիտալ ծախսերը առաջադեմ մեքենաների և արդյունաբերական գործընթացների վրա, որոնք կարող են ապահովել իրական արտադրողականության ձեռքբերումներ: Միևնույն ժամանակ, ավելի բարձր հարկեր դրեք բաժնետոմսերի հետգնման և ավելորդ շահաբաժինների վրա:
- Պատերազմի անսպասելի հարկ դրեք ածխաջրածինների վրա. Ուկրաինայում պատերազմն իր արդյունքն է տվել ռեկորդային շահույթ հանածո վառելիքի ընկերություններին, որոնցից շատերը շարունակում են իրենց կրունկները քարշ տալ էներգետիկ անցման վրա: Խիստ հարկեք նրանց պատերազմի անսպասելի եկամուտը՝ սուբսիդավորելու և արագացնելու մաքուր էներգիայի դուրսբերումը, որը խոցելի չէ Վլադիմիր Պուտինի մեգալոմանիայի համար: Թեև կարճաժամկետ հեռանկարում հնարավոր է ցավոտ, այս անցումը կնվազեցնի սննդի, էներգիայի և բնակարանային ծախսերը՝ գնաճի ամենակարևոր ցուցանիշները: Հարկատուներն ունեն սուբսիդավորվող նավթագազային ընկերություններ բավական երկար.
Ֆեդերացիայի կողմից կամայական 2% գնաճի թիրախի ամրագրումը սպառնում է մարդկության ապագային: Թեև ես կարծում եմ, որ կենտրոնական բանկերին անհրաժեշտ է անկախություն՝ օպտիմալ գործելու համար, պատճառ չկա, որ նրանք այժմ չդադարեցնեն տոկոսների հետագա աճը: Գնաճն արդեն իսկ նվազում է և մինչ այժմ կիրառված միջոցառումներով ակնկալվում է հասնել 3.5 տոկոսի։ Դա նշանակում է, որ հիպերինֆլյացիայի և ռեցեսիայի վտանգները նվազում են: Թերևս 3.5%-ը նոր հավասարակշռությունն է, որը կարող է օգնել աշխարհին դիմակայել կլիմայի փոփոխությանը և պահպանել 9.7 միլիարդ բնակչությունը:
Պարոն Փաուել, ժամանակն է վայր դնել Վոլկերի մուրճը և նորարարություն իրականացնել դրամավարկային քաղաքականության մեջ:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/walvanlierop/2023/02/03/mr-powell-drop-the-sledgehammer-and-start-innovating/