Տեղափոխվեք թիրախի և Walmart-ի վրայով, Costco-ն ստանում է ոսկե աստղը

Մայիսի 8-ին ավարտված եռամսյա ժամանակահատվածի համար Costco-ն մեկ բաժնետոմսի համար ճշգրտված շահույթ է հրապարակել $3.17 (GAAP EPS՝ $3.04), ինչը հարմարավետ արդյունք էր՝ $52.596 մլրդ եկամուտով: Վաճառքների թիվը ոչ միայն գերազանցեց Ուոլ Սթրիթին ավելի քան 1 միլիարդ դոլարով, այլև բավական լավ էր տարեկան 16.2% աճի համար: Մեկ բաժնետոմսի համար 0.13 ԱՄՆ դոլարի ճշգրտումը կապված էր միանվագ 77 միլիոն ԱՄՆ դոլարի նախահարկ վճարման հետ, որը շնորհվում էր ընկերության աշխատակիցների նոր համաձայնագրով, որն ուժի մեջ էր մտնում մարտի 14-ից:

Համեմատելի վաճառքները՝ ճշգրտված բենզինի գնի և արժույթի տատանումների հաշվին, աճել են 10.7% ԱՄՆ-ում, 12.8% Կանադայում, 9.1% այլ միջազգային և 10.8% ամբողջ ընկերությունում։ Էլեկտրոնային առևտրի կոմպակտ վաճառքներն աճել են 7.9%-ով:

Որոշ Նիթի Գրիտի

Անդամավճարներից եկամուտներն աճել են 9.2%-ով՝ հասնելով 984 մլն դոլարի։ Ընկերությունը եռամսյակն ավարտել է 116.6 միլիոն ընդհանուր քարտապաններով և 27.9 միլիոն վճարովի գործադիր անդամներով: Դա համապատասխանաբար 1.6% և 2.9% աճ է։ Նորացման տեմպերը եղել են ուժեղ 92.3% Հյուսիսային Ամերիկայում, ինչը բարելավվել է անցյալ տարվա 92.0% -ի համեմատ:

Որովհետև դու պատրաստվում էիր հարցնել…

Ղեկավարությունը չի նշել որևէ տեսակի հատուկ շահաբաժինների մասին: Ես գիտեմ, որ դա մի բան է, որը փնտրում են Costco-ի բաժնետերերը: Հետաքրքիր էր նաև այն գաղափարը, որ ընկերությունը կարող է փորձել ավելացնել համախառն շահույթը անդամավճարի բարձրացման միջոցով: Costco-ն, պատմականորեն, բարձրացրել է այս վճարը մոտ 5.5 տարին մեկ: Վերջին անգամ դա արեց? Ճիշտ է, 2017թ.: Այսպիսով, դա գրեթե ավարտված է: Ընկերությունն այս մասին վերջին անգամ անդրադարձել է զանգի ժամանակ։ Ղեկավարությունը չի հավատում, որ ճիշտ ժամանակն է, հաշվի առնելով այն ճնշումը, որին ենթարկվում է ԱՄՆ-ի սպառողը, ինչը շատ լավ է կառավարում: Բաժնետերերի համար այնքան էլ հիանալի չէ, եթե նրանք նույնպես հաճախորդներ չեն, բայց իսկապես հզոր պարկեշտ են:

Հաշվեկշիռ

Costco-ն հաշվետու ժամանակաշրջանն ավարտեց 11.831 միլիարդ դոլարի զուտ դրամական դիրքով և 17.623 միլիարդ դոլարի ապրանքների պաշարներով: Դա բերում է ընթացիկ ակտիվների մինչև 33.008 միլիարդ դոլարի: Ընթացիկ պարտավորությունները կազմում են $31.845 մլրդ։ Դա ստիպում է Costco-ի ներկայիս հարաբերակցությունը 1.04, որն անցավ իմ թեստը, ոչ թե մեկ մղոնով, այլ այն անցավ: Ես հասկանում եմ, թե ինչու են պաշարներն ավելի ծանրաբեռնված, ոչ միայն այստեղ, այլև մանրածախ առևտրի լանդշաֆտում, և թեև անհապաղ մտահոգության նշան չէ՝ կախված այն բանից, թե ինչ կա գույքագրման մեջ, սա, անշուշտ, ռիսկ է, ինչը կարող է լինել պատճառը, որ ընկերությունը լռել է ցանկացած տեսակի վերաբերյալ: հատուկ շահաբաժին:

Ընդհանուր ակտիվները կազմել են 63.852 մլրդ դոլար։ Ի պատիվ Costco-ի՝ հաշվեկշռում որպես ակտիվներ թվարկված ոչ նյութական ապրանքներ չկան: Ընդհանուր պարտավորությունները հանած սեփական կապիտալը կազմում են 43.339 միլիարդ դոլար, այդ թվում՝ 6.507 միլիարդ դոլար երկարաժամկետ պարտք և 2.452 միլիարդ դոլար երկարաժամկետ վարձակալության պարտավորություններ: Ընկերությունը կարող է անհրաժեշտության դեպքում մարել այդ պարտավորությունները իր գրպանից:

Ւոլ Ստրիտ

Ես կարող եմ գտնել վաճառքի գծով յոթ վերլուծաբանների, որոնք TipRanks-ի կողմից գնահատվել են չորս կամ հինգ աստղերով և նույնպես կարծիք են հայտնել Costco-ի մասին, քանի որ այս եկամուտները հրապարակվել են: Կան հինգ «Գնել» կամ համարժեք վարկանիշ և երկու «Պահպանել» կամ համարժեք վարկանիշ: «Գնումներ»-ից մեկը նպատակային գին չի սահմանել, ուստի դրանցից միայն վեցն ունեմ աշխատելու: Վեցյակի միջին նպատակային գինը 546.33 դոլար է՝ 590 դոլար բարձրագույն արժեքով (Ջո Ֆելդման՝ Telsey Advisory-ից) և ցածր՝ 510 դոլար (Պոլ Լեխուես՝ Citigroup-ից): Չորս «գնումների» միջինը $554.50 է, մինչդեռ երկու «պահումների» միջինը 530 դոլար է:

Իմ մտքերը

Ես տպավորված եմ, թե որքան լավ գործեց Կոստկոն այս վերջին եռամսյակում: Դա իսկապես սարսափելի է դարձնում ինչպես Walmart-ը, այնպես էլ Target-ը:

Ընթերցողները նկատում են, որ ապրիլից մինչև Walmart/Target-ի հալոցքը, որ բաժնետոմսերը վերադարձրեցին (վերանայեցին) 61.8 թվականի մարտից մինչև 2021 թվականի ապրիլյան հանրահավաքի մոտավորապես 2022%-ը: Այժմ մենք մի փոքր կմեծացնենք…