(Bloomberg) – Ըստ Morgan Stanley-ի ռազմավարների, ԱՄՆ բաժնետոմսերի վերջին ցատկումը արջի շուկայի աճ է, և առջևում ավելի շատ անկումներ են սպասվում:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
«Այժմ գնահատումներն ավելի գրավիչ են, բաժնետոմսերի շուկաները գերվաճառված են և տոկոսադրույքները, որոնք պոտենցիալ կայունանում են 3%-ից ցածր, բաժնետոմսերը, կարծես թե, սկսել են ևս մեկ նյութական արջուկային շուկայական աճ», - երկուշաբթի օրը գրառման մեջ գրեցին Մայքլ Ուիլսոնի գլխավորած ստրատեգները: «Դրանից հետո մենք վստահ ենք, որ ցածր գները դեռ առջևում են»։
ԿԱՐԴԱՑԵՔ. 11 տրիլիոն դոլար և հաշվում ենք. Համաշխարհային բաժնետոմսերի անկումը չի կարող ավարտվել
S&P 500-ն աճել է ուրբաթ օրը՝ գագաթնակետից մոտ 20% անկումից հետո, քանի որ շուկայի մասնակիցները գայթակղվել են ավելի գրավիչ գնահատումներով: Բայց հենանիշը դեռևս նշանավորեց իր վեցերորդ շաբաթն անընդմեջ՝ ամենաերկար նման անկումը 2011 թվականից ի վեր, քանի որ ներդրողները մտավախություն ունեն, որ աճող գնաճի և բազեական կենտրոնական բանկերի համակցությունը կտրուկ տնտեսական դանդաղում կառաջացնի:
Թեև որոշ ստրատեգներ կարծում են, որ ԱՄՆ բաժնետոմսերի վաճառքը պոտենցիալ մակարդակի է հասել, Ուիլսոնը շարունակում է մնալ ամենահայտնի արջերի թվում՝ ասելով, որ S&P 500-ը դեռևս լիովին չի գնահատվում ինչպես կորպորատիվ եկամուտների, այնպես էլ մակրոտնտեսական ցուցանիշների դանդաղման համար:
Թեև նրա հիմնական գործը չի կանխատեսում անկում, Ուիլսոնը նշում է, որ «ռեցեսիայի ռիսկը էականորեն աճել է: Դա ընդամենը ևս մեկ պատճառ է, թե ինչու է սեփական կապիտալի ռիսկի հավելավճարը չափազանց ցածր, և բաժնետոմսերը դեռևս թանկ են մեր կարծիքով»:
Նա ակնկալում է, որ S&P 500-ը կարող է իջնել մինչև 3,400 կետ՝ մոտ 16%-ով ցածր ներկա մակարդակից, որտեղ և՛ գնահատումն է, և՛ տեխնիկական աջակցությունը, ասաց նա: Նա ակնկալում է, որ հենանիշը կբարձրանա մինչև 3,900 ինդեքսային կետ մինչև հաջորդ գարուն՝ միաժամանակ ասելով, որ արժեթղթերի շուկայի անկայունությունը կշարունակվի:
Ուիլսոնը նաև պաշտպանական հատվածի կողմնակալություն ունի՝ պահպանելով ավելորդ քաշի առողջապահությունը, կոմունալ ծառայությունները և անշարժ գույքը, ինչպես նաև թերքաշ սպառողների հայեցողական և տեխնոլոգիական սարքավորումները:
Morgan Stanley-ն մենակ չէ իր տխուր հայացքով: Goldman Sachs Group Inc.-ի ստրատեգները՝ Դեյվիդ Կոստինի գլխավորությամբ, ուրբաթ օրը կրճատեցին S&P 500-ի իրենց տարեվերջյան թիրախը մինչև 4,300-ը՝ 4,700 կետից բարձր տոկոսադրույքների և ավելի դանդաղ աճի դեպքում:
Նրանց նոր բազային դեպքի կանխատեսումը կանխատեսում է, որ ռեցեսիա չի լինի և կանխատեսում է, որ ԱՄՆ հենանիշի գնի և շահույթի հարաբերակցությունը տարին կավարտի անփոփոխ՝ մոտ 17: Ռեցեսիայի դեպքում, նրանք ասում են, որ ցուցանիշը կնվազի 11%-ով մինչև 3,600 P/E: նվազում է մինչև 15 անգամ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-p-080416935.html