(Bloomberg) – Ըստ Morgan Stanley-ի ստրատեգների՝ ԱՄՆ բաժնետոմսերը հասունացել են վաճառքի` Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքների բարձրացումների ժամանակից շուտ գնագոյացումից հետո:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
«Չնայած առաջնային տոկոսադրույքների վերջին բարձրացումն աջակցում է այն գաղափարին, որ Fed-ը կարող է ավելի երկար մնալ սահմանափակող, քան արժեւորվել է, արժեթղթերի շուկան հրաժարվում է ընդունել այս իրողությունը», - գրառման մեջ գրել է Մայքլ Ուիլսոնի գլխավորած թիմը:
Ուիլսոնը, որն անցյալ տարվա Institutional Investor-ի հետազոտության ամենաբարձր վարկանիշ ունեցող ստրատեգն է, ակնկալում է, որ վատթարացող հիմունքները, ինչպես նաև Fed-ի աճերը, որոնք գալիս են շահույթի անկմանը միևնույն ժամանակ, այս գարնանը բաժնետոմսերը կհասցնեն վերջնական նվազագույնի: «Գինը մոտավորապես նույնքան կտրված է իրականությունից, որքան այս արջուկային շուկայում», - ասում են ստրատեգները:
Անցյալ շաբաթ ԱՄՆ երկամյա թղթադրամների եկամտաբերությունը 10-ականների սկզբից ի վեր առավելագույնը գերազանցել է 1980 տարվա եկամտաբերությունը, ինչը վկայում է փոխարժեքի հավելյալ աճին դիմակայելու տնտեսության ունակության նկատմամբ վստահության թուլացման մասին: Միևնույն ժամանակ, ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը տեսել են մեկ տարվա ամենաուժեղ մեկնարկը ռեկորդում, թեև ռալլին սկսել է սառչել, քանի որ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի կանխատեսումները հետագա տոկոսադրույքների բարձրացման համար ազդել են տրամադրությունների վրա:
ԱՄՆ-ի գնաճի տվյալները կարող են կատալիզատոր լինել ներդրողներին իրականություն վերադարձնելու և արժեթղթերը նորից համապատասխանեցնելու համար, եթե գները սպասվածից ավելի բարձրանան, ասաց Վիլսոնը՝ միաժամանակ նշելով, որ նման արդյունքի սպասումներն աճում են: Կանխատեսվում է, որ երեքշաբթի օրվա տվյալները ցույց են տալիս, որ սպառողական գները հունվարին աճել են 0.5%-ով նախորդ ամսվա համեմատ՝ բենզինի թանկացման պատճառով: Դա կնշանակեր ամենամեծ շահույթը երեք ամսվա ընթացքում:
Ուիլսոնը տեսնում է, որ S&P 500-ը տարին ավարտում է 3,900 ինդեքսային կետով, մոտավորապես 4.7%-ով ցածր, որտեղ չափիչը փակվեց ուրբաթ օրը, որտեղ հասնելու համար դժվարին ճանապարհ էր: Նա ակնկալում է, որ բաժնետոմսերը կնվազեն, քանի որ շահույթի գնահատականները նվազում են, մինչև տարվա երկրորդ կիսամյակում վերականգնվելը:
Ուոլ Սթրիթի հավատարիմ արջ Ուիլսոնը ճիշտ է կանխատեսել անցյալ տարվա վաճառքը, երբ ԱՄՆ բաժնետոմսերը գրանցեցին իրենց վատագույն ցուցանիշը 2008 թվականից ի վեր:
«Ռիսկ-պարգևատրումը նույնքան աղքատ է, որքան ցանկացած ժամանակ այս արջուկային շուկայում», - գրել է Ուիլսոնը: «Բաժնետոմսերի իրականությունն այն է, որ դրամավարկային քաղաքականությունը մնում է սահմանափակող տարածքում՝ եկամտի անկման համատեքստում, որն այժմ սկսել է լրջորեն»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-strategists-stocks-ignore-080725561.html