Խոշոր ներդրումային Morgan Stanley բանկը արդեն մի քանի ամիս է, ինչ ահազանգում է ավելի ու ավելի բարդ տնտեսական պայմանների մասին, և ընկերության գլխավոր ԱՄՆ բաժնետոմսերի ստրատեգ Մայք Ուիլսոնը գլխավորել է պաշտպանական ներդրումների, հատկապես շահաբաժինների ներդրման թեմայով վերջին գրառումը:
Վիլսոնը հստակ ռազմավարություն է ներկայացնում շահաբաժինների ներդրողների համար՝ սկսած նրանից, որ լավագույն շահաբաժինային բաժնետոմսերն իրենց բնույթով ապահովում են եկամտի հոսք, որը և՛ ապահով է, և՛ կայուն, և կապահովի ներդրողների պաշտպանությունը շուկայական ցանկացած միջավայրում:
«Մենք կարծում ենք, որ «շահաբաժինների քաղցր կետը» ոչ թե ամենաբարձր եկամտաբեր բաժնետոմսերի հայտնաբերումն է», - ասում է Ուիլսոնը, «այլ հետևողական ընկերություններ գտնելը, որոնք կարող են տարեցտարի աճել իրենց շահաբաժինները և ունենալ ապացուցված փորձ: Հենց այս հիմքում ընկած կայունությունն է՝ զուգորդված շահաբաժինների վերադարձի հետ, որը կարող է պաշտպանական բարձ ապահովել շուկայական տուրբուլենտության ժամանակաշրջաններում, ինչը նման է այսօրվա միջավայրին»:
Այս ֆոնի վրա Morgan Stanley-ի վերլուծաբաններն ընտրել են բաժնետոմսեր, որոնք ներդրողներին առաջարկում են հասանելի ամենահուսալի շահաբաժիններ: Օգտագործելով TiipRanks հարթակ, մենք մանրամասնել ենք այդ ընտրանքներից երեքը: Եկեք սուզվենք:
Philip Morris International Inc. (PM)
Առաջին բաժնետոմսը, որը մենք կդիտարկենք՝ Philip Morris-ը, հայտնի է որպես ծխախոտ արտադրող աշխարհի խոշորագույն ընկերություններից մեկը և հարգարժան Marlboro ապրանքանիշի ծխախոտի սեփականատերը: Մինչ ծխախոտը և այլ ծխող արտադրանքները կազմում են ֆիրմայի վաճառքի առյուծի բաժինը, վարչապետը խստորեն ընդգծում է իր առանց ծխի արտադրանքի գիծը: Դրանք ներառում են գոլորշիներ, տաքացված ծխախոտի արտադրանք և բանավոր նիկոտինային տոպրակներ: Ընկերությունը պարծենում է, որ իր առանց ծխի արտադրանքը, հատկապես տաքացվող ծխախոտի գծերը, օգնել են ավելի քան 13 միլիոն չափահաս ծխողների ամբողջ աշխարհում թողնել ծխելը:
Ընկերության շահաբաժինն արժե ուշադիր նայել, քանի որ այն ներդրողներին առաջարկում է հուսալի վճարում՝ կայուն աճի երկարաժամկետ պատմությամբ: Վարչապետն առաջին անգամ սկսեց շահաբաժինները վճարել 2008 թվականին, երբ այն հրապարակվեց. այդ ժամանակից ի վեր ընկերությունը բաց չի թողել եռամսյակային վճարումը և ամեն տարի բարձրացրել է շահաբաժինը՝ 7.5% CAGR-ով: Ընթացիկ եռամսյակային շահաբաժինների վճարումը կազմում է 1.27 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, ինչը 2 ցենտով ավելի է նախորդ եռամսյակի համեմատ: Շահաբաժինը տարեկան կազմում է 5.08 ԱՄՆ դոլար մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի դիմաց և տալիս է ուժեղ 5.3% եկամտաբերություն: Նոր գանձված շահաբաժինների վճարումը նախատեսված է սեպտեմբերի 27-ին։
Շահաբաժինների վճարումն ապահովվում և ամբողջությամբ ծածկվում է վարչապետի կանոնավոր եռամսյակի շահույթով, որը 2-րդ եռամսյակում կազմել է $22 մեկ նոսրացված բաժնետոմսի համար: Philip Morris-ը նպատակաուղղված է ամբողջ տարվա նոսրացված EPS-ին $1.32-ից $5.73 միջակայքում, ինչը լավ նորություն է շահաբաժինների ներդրողների համար, քանի որ այդ նպատակին հասնելը կպահի շահաբաժինները հեշտությամբ մատչելի դարձնել ընկերության համար:
Վերլուծող Պամելա Կաուֆման, որը ծածկում է Morgan Stanley-ի այս ծխախոտային արտադրամասը, նկատում է ընկերության աճող վաճառքը չծխող ապրանքների, ինչպես նաև ընդհանուր առմամբ կայուն ֆինանսական վիճակի մասին՝ առաջարկելով բաժնետոմսերը:
«2-րդ եռամսյակի արդյունքները արտացոլում են մեր թեզի հիմնական դրույթները, ներառյալ IQOS-ի գրավիչ թափը IQOS-ի նոր օգտագործողների աճի արագացմամբ, ամուր այրվող նյութերի հիմունքները՝ միջազգային սիգարետների շուկայի դրական մասնաբաժինով/ծավալներով և հիմքում ընկած ուղեցույցի աճով», - կարծում է Կաուֆմանը:
Ակնկալում է, որ Kaufman-ը գնահատում է PM-ը ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել) և սահմանում է $112 գնային թիրախ ~16% վերընթաց պոտենցիալի համար: (Կաուֆմանի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, Philip Morris-ի բաժնետոմսերն ունեն չափավոր գնման համաձայնություն փողոցից՝ հիմնված 7 ակնարկների վրա, որոնք ներառում են 4 գնում և 3 պահում: (Տեսեք PM բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Citizens Financial Group, Inc. (CFG)
Հաջորդը Citizens Financial Group-ն է, որը մանրածախ բանկային ընկերություն է ԱՄՆ շուկաներում: Citizens Financial-ը հիմնված է Ռոդ Այլենդում և գործում է 1,200 մասնաճյուղերի միջոցով 14 նահանգներում, որոնք կենտրոնացած են Նոր Անգլիայում, բայց տարածվում են Միջին Ատլանտյան և Միջին Արևմուտք շրջաններում: Մանրածախ և առևտրային հաճախորդները կարող են օգտվել ծառայությունների մի ամբողջ շարքից, ներառյալ չեկային և ավանդային հաշիվները, անձնական և փոքր բիզնեսի վարկերը, հարստության կառավարումը, նույնիսկ արտարժույթը: Հաճախորդների համար, ովքեր չեն կարողանում հասնել մասնաճյուղ, CFG-ն առաջարկում է բջջային և առցանց բանկինգ և ավելի քան 3,300 բանկոմատներ:
Citizens Financial-ի եկամուտները 2.1-րդ եռամսյակում գերազանցել են 2 մլրդ դոլարը, ինչը տարեկան 22%-ով ավել է: Շահույթը ցածր է եղել սպասելիքներից. $23.5 մլն-ով, զուտ եկամուտը նվազել է տարեկան 364%-ով, իսկ EPS-ը` 43 ցենտ, պակաս է նախորդ եռամսյակում ներկայացված $67-ի կեսից:
Չնայած շահույթի և բաժնետոմսերի արժեքի անկմանը, Citizens Financial-ը բավական վստահ էր զգում ընդլայնելու իր կապիտալի վերադարձի ծրագիրը: Խորհուրդը հուլիսին թույլատրեց բաժնետոմսերի հետգնում մինչև 1 մլրդ դոլար և 250 մլն դոլարի ավելացում նախորդ թույլտվությունից:
Միևնույն ժամանակ ընկերությունը հայտարարում է նաև ընդհանուր բաժնետոմսերի եռամսյակային շահաբաժինների վճարման 8 տոկոս աճի մասին։ Նոր վճարումը` մեկ բաժնետոմսի համար 42 ցենտ, դուրս է եկել օգոստոսին. այն տարեկան կազմում է $1.68 և տալիս է 4.5% եկամտաբերություն։ Citizens Financial-ը ունի ինչպես վստահելի շահաբաժինների վճարումների, այնպես էլ կանոնավոր բարձրացումների պատմություն՝ սկսած 2014թ. վերջին երեք տարում շահաբաժինը բարձրացվել է երկու անգամ։
Այս բաժնետոմսը գրավել է Morgan Stanley-ի աչքը Բեթսի Գրասեկ, որը լավատեսական դեպք է ներկայացնում CFG-ում գնելու համար:
«Մենք ավելորդ քաշ ունեցող քաղաքացիներ ենք, քանի որ հասակակիցներից բարձր եկամուտների աճը պայմանավորված է բազմաթիվ լայնածավալ գործոններով, ներառյալ իր տարբերակված վարկերի կատեգորիաները, որոնք նպաստում են վարկերի ավելի լավ աճին, ծախսերի կարգապահ կառավարմանը և EPS-ի վերևումը՝ պտուտակի վրա հիմնված գնումներից: », - գրել է Գրասեկը:
Graseck-ի ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշը գալիս է $51 գնային թիրախով: Եթե նրա թեզը կատարվի, տասներկու ամսվա ~ 37% շահույթը կարող է լինել պոտենցիալ քարտերում: (Գրասեկի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ֆինանսապես առողջ բանկային ընկերությունները վստահաբար կվերցնեն Ուոլ Սթրիթի տոկոսադրույքը, և CFG-ի բաժնետոմսերը ունեն 13 վերջին վերլուծաբանների ակնարկներ, այդ թվում՝ 10-ը՝ գնելու և 3-ը՝ պահելու համար, ինչը բաժնետոմսին տալիս է Գնման ուժեղ գնահատական: $46.85 միջին գնային թիրախը ենթադրում է $28% մեկ տարվա շահույթ $36.76 առևտրային գնից: (Տես CFG բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
AvalonBay (AVB)
Երրորդ Morgan Stanley ընտրությունը, որը մենք դիտարկում ենք, AvalonBay-ն է՝ անշարժ գույքի ներդրումային տրեստը (REIT), որը կենտրոնացած է բնակարանների գույքի վրա: REIT-ները մեծ համբավ ունեն ամուր դիվիդենտներ վճարելու համար. հարկային օրենսգրքով նրանցից պահանջվում է շահույթի որոշակի տոկոս վերադարձնել ուղղակիորեն բաժնետերերին և հաճախակի օգտագործել շահաբաժիններ՝ կարգավորող պահանջներին համապատասխանելու համար: AvalonBay-ը պատկանում է, ձեռք է բերում, զարգացնում և ղեկավարում է բազմաընտանիք զարգացումները Նյու Յորք/Նյու Ջերսի մետրոպոլիայի տարածքում, Նոր Անգլիայում և Միջին Ատլանտյան շրջաններում, Խաղաղ օվկիանոսի հյուսիս-արևմուտքում և Կալիֆորնիայում: Ընկերությունը նպատակաուղղված է անշարժ գույք իր գործող տարածքների առաջատար քաղաքային կենտրոններում:
Վարձավճարների աճը եղել է գնաճի ընդհանուր աճի մեծ բաղադրիչ, և դա արտացոլվել է AvalonBay-ի վերին գծում: Ընկերության երկրորդ եռամսյակի եկամուտը՝ 2 միլիոն դոլար, ամենաբարձրն էր վերջին երկու տարվա ընթացքում: «Ավելի աղմկոտ» չափանիշով շահույթի վերաբերյալ AvalonBay-ը հայտնել է 650 միլիոն դոլար զուտ եկամուտ, որը վերագրվում է բաժնետերերին. նոսրացված EPS-ը կազմել է 138.7 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց՝ նախորդ եռամսյակի 99 դոլարից ցածր:
Թեև մեկ բաժնետոմսի շահույթը նվազել է, ընկերությունը զեկուցել է տարեցտարի շահույթ հիմնական չափման մեջ՝ գործառնություններից ֆոնդը (FFO), որը վերագրվում է սովորական բաժնետերերին: Նվազեցված հիմունքներով, FFO-ն աճել է 22% տարեկան կտրվածքով` $1.97-ից հասնելով $2.41-ի: Սա պետք է նշվի շահաբաժինների ներդրողների կողմից, քանի որ FFO-ն սովորաբար օգտագործվում է REIT-ների կողմից շահաբաժինները ծածկելու համար:
AvalonBay-ի շահաբաժինները վերջին անգամ վճարվել են հուլիսին՝ 1.59 դոլար մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց: Նույն դրույքաչափով արդեն հայտարարագրվել է հաջորդ վճարը՝ հոկտեմբեր ամսվա համար։ $1.59 եռամսյակային վճարումը տարեկան կազմում է $6.36 մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար և տալիս է 3.3% եկամտաբերություն: AvalonBay-ը յուրաքանչյուր եռամսյակում վճարել է եռամսյակային շահաբաժիններ, առանց բաց թողնելու, քանի որ այն հրապարակվել է 1994 թվականին, և վերջին 28 տարիների ընթացքում վճարումների միջին տարեկան աճը կազմել է 5%:
Մորգան Սթենլի վերլուծաբան Ադամ Կրամեր տեսնում է այս ընկերության առաջընթացի ուղին և բացատրում է, թե ինչու ներդրողները պետք է մուտք գործեն հիմա. «Մենք կարծում ենք, որ AVB-ն կարող է պրեմիումով առևտուր անել [հասակակիցներին] մեր ծածկույթում՝ հաշվի առնելով գործընկերների առաջատար SS-Revenue-ը և մեկ բաժնետոմսի հզոր FFO աճը և տարբերակված զարգացումը: ծրագիրը։ Մենք կարծում ենք, որ ներդրողները զարգացման խողովակաշարի վրա ունեն «անվճար տարբերակ», քանի որ բաժնետոմսերի ընթացիկ գինը ենթադրում է ~19.7x բազմապատիկ մեր «23e FFO նախկինում»: արտաքին աճը»։
Կրամերն օգտագործում է այս մեկնաբանությունները՝ աջակցելու իր «Ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել)» վարկանիշը բաժնետոմսերի վրա, և նրա գնային թիրախը, որը սահմանվել է $242, հուշում է, որ AVB-ն առջևում ունի 26% վերընթաց ներուժ: (Կրամերի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, AVB-ի բաժնետոմսերն ունեն 8 գնում և 11 պահում, ինչը վերլուծաբանների համաձայնության վարկանիշն այստեղ դարձնում է չափավոր գնում: Բաժնետոմսերը ամենաթանկն են այս ցանկում՝ 190.87 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, իսկ 226.17 դոլար միջին գնային նպատակային արժեքը ցույց է տալիս մոտ 18% աճի պոտենցիալ գալիք ամիսների համար: (Տես AVB-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-3-reliable-184005896.html